फ्यूचर्स क्या हैं?
फ्यूचर्स वित्तीय अनुबंध होते हैं जो किसी संपत्ति को भविष्य में एक निश्चित तारीख पर एक निश्चित मूल्य पर खरीदने या बेचने के लिए होते हैं। फ्यूचर्स ट्रेडिंग निवेशकों को संपत्ति के मूल्य परिवर्तन के जोखिम को ऑफसेट या ग्रहण करने की अनुमति देकर लाभ देती है।
फ्यूचर्स अनुबंध विभिन्न बाजारों के लिए उपलब्ध हैं, जिनमें वस्त्र, स्टॉक इंडेक्स, मुद्राएँ और अन्य शामिल हैं। विभिन्न आकार के अनुबंध व्यापारियों को इन बाजारों में कम वित्तीय प्रतिबद्धता के साथ भाग लेने की अनुमति देते हैं।
क्रैकेन डेरिवेटिव्स यूएस फ्यूचर्स उत्पादों में अब बिटकॉइन (BTC), माइक्रो बिटकॉइन (MBT), ईथर (ETH), माइक्रो ईथर (MET), सोलाना (GSOL), और माइक्रो सोलाना (MSL) शामिल हैं। हम अब CME, CBOT, NYMEX, और COMEX एक्सचेंजों में 75 नए क्रिप्टो और ट्रेडफाई अनुबंध पेश करते हैं: इंडेक्स: S&P 500 और NASDAQ 100; वस्त्र: सोना और तेल; FX: EUR, GBP, AUD; अधिक: चावल, लकड़ी, मवेशी, आप नाम लें।
फ्यूचर्स का उद्भव वस्तु बाजारों में हुआ, जो खरीदारों और विक्रेताओं को कीमतों में बदलाव के खिलाफ बचाव करने में मदद करता है। उदाहरण के लिए, एक अनाज खरीदार भविष्य में गेहूं की कीमत को लॉक कर सकता है ताकि फसल के मौसम के दौरान कीमतों में वृद्धि से बचा जा सके। यह विचार आधुनिक फ्यूचर्स में विकसित हुआ, जो वस्तुओं, सूचकांकों, ब्याज दरों और क्रिप्टो जैसी डिजिटल संपत्तियों को कवर करता है।
आसान शब्दों में, एक फ्यूचर्स अनुबंध आपको एक लेनदेन के लिए वर्तमान में बाजार मूल्य को लॉक करने की अनुमति देता है जो बाद में होता है। यह दोनों पक्षों के लिए फायदेमंद है: खरीदार एक कीमत सुनिश्चित करते हैं, और विक्रेता जानते हैं कि उन्हें क्या मिलेगा। आज के बाजारों में, फ्यूचर्स का मुख्य रूप से अटकलों या कीमतों में उतार-चढ़ाव के खिलाफ बचाव के लिए उपयोग किया जाता है। क्रैकेन डेरिवेटिव यूएस की पेशकश के साथ, आप एक सरल, नकद-समाप्त प्रारूप में अत्यधिक तरल, विनियमित फ्यूचर्स उत्पादों का व्यापार कर रहे हैं।
फ्यूचर्स लगभग 24 घंटे, सप्ताह में पांच दिन व्यापार करते हैं। व्यापार रविवार को शाम 5:00 बजे CT से शुरू होता है और शुक्रवार को शाम 4:00 बजे CT पर समाप्त होता है। Kraken Derivatives US "डे-ट्रेडिंग सत्र" की कटौती 3:45 बजे CT पर मान्यता देता है, जिसके बाद किसी भी खुले पदों को रात भर रखने के लिए प्रारंभिक मार्जिन आवश्यकताओं को पूरा करना होगा।
यह व्यापक कार्यक्रम लचीलापन प्रदान करता है और लगभग किसी भी घंटे में बाजार की घटनाओं पर प्रतिक्रिया देने की क्षमता देता है। व्यापार के घंटे अनुबंध के एक्सचेंज द्वारा निर्धारित होते हैं।
ऑर्डर भविष्य की स्थिति में प्रवेश और निकासी के लिए प्राथमिक तंत्र हैं। ऑर्डर प्रकारों को समझना एक व्यापार रणनीति बनाने के लिए आधारभूत है:
मार्केट ऑर्डर – मार्केट ऑर्डर एक बुनियादी ऑर्डर प्रकार है जो ब्रोकर को सबसे अच्छे उपलब्ध मूल्य पर खरीदने या बेचने का निर्देश देता है। मार्केट ऑर्डर को व्यापार में प्रवेश करने या बाहर निकलने का सबसे तात्कालिक तरीका माना जाता है और अक्सर इसे तुरंत निष्पादित किया जाता है।
लिमिट ऑर्डर – एक लिमिट ऑर्डर एक ऑर्डर प्रकार है जो एक विशिष्ट मूल्य या बेहतर पर फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट खरीदने या बेचने के लिए ऑर्डर दर्ज करता है। लिमिट ऑर्डर भरने की गारंटी नहीं देते, लेकिन वे व्यापारी को नकारात्मक स्लिपेज से बचाने के लिए एक मूल्य निर्दिष्ट करने की अनुमति देते हैं।
स्टॉप मार्केट ऑर्डर – एक स्टॉप मार्केट ऑर्डर एक ऑर्डर प्रकार है जो एक निर्दिष्ट मूल्य पर पहुँचने पर एक मार्केट ऑर्डर जारी करता है, जिसे स्टॉप प्राइस कहा जाता है। एक बार जब स्टॉप प्राइस को छुआ या पार किया जाता है, तो स्टॉप मार्केट ऑर्डर एक मार्केट ऑर्डर बन जाता है और सर्वोत्तम संभव मूल्य पर निष्पादित होगा।
स्टॉप लिमिट ऑर्डर – एक स्टॉप मार्केट ऑर्डर के समान होता है, सिवाय इसके कि जब स्टॉप प्राइस को छुआ या पार किया जाता है, तो एक लिमिट ऑर्डर जारी किया जाता है। यह आपको यह नियंत्रित करने की अधिक स्वतंत्रता देता है कि ऑर्डर कहाँ निष्पादित होगा, लेकिन दूसरी ओर, यह एक फुल होने की गारंटी नहीं देता।
ट्रेलिंग स्टॉप ऑर्डर – एक ट्रेलिंग स्टॉप ऑर्डर स्टॉप मूल्य को एक निर्दिष्ट दूरी पर बाजार का अनुसरण या "ट्रेल" करने की अनुमति देता है। यदि बाजार आपके पक्ष में चलता है, तो स्टॉप मूल्य समायोजित होता है; यदि यह आपके खिलाफ ट्रेलिंग राशि से चलता है, तो ऑर्डर एक मार्केट ऑर्डर बन जाता है।
ट्रेलिंग स्टॉप लिमिट ऑर्डर – यह ट्रेलिंग स्टॉप ऑर्डर के समान कार्य करता है, लेकिन यह मार्केट ऑर्डर बनने के बजाय, जब ट्रेल हिट होता है, तो एक लिमिट ऑर्डर को सक्रिय करता है। यह आपको कीमत पर अधिक नियंत्रण देता है लेकिन तेज़ी से बदलते बाजारों में निष्पादन की गारंटी नहीं देता।
इन सभी ऑर्डर प्रकारों को लॉन्च के समय उपलब्ध कराया जाएगा ताकि आप जोखिम प्रबंधन कर सकें और अधिक प्रभावी ढंग से पदों में प्रवेश या निकासी कर सकें।
फ्यूचर्स ट्रेडिंग में मार्जिन उस पूंजी की मात्रा को संदर्भित करता है जिसे एक ट्रेडर को किसी ब्रोकर के पास जमा करना होता है ताकि किसी भी क्रेडिट जोखिम को कवर किया जा सके। फ्यूचर्स में मार्जिन एक प्रदर्शन बांड के रूप में कार्य करता है - एक जमा जो यह सुनिश्चित करता है कि एक ट्रेडर संभावित नुकसान को कवर कर सके। एक ट्रेडर मार्जिन पर खरीदारी कर सकता है, ब्रोकर से पैसे उधार लेकर फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट खरीदने के लिए। फ्यूचर्स ट्रेडिंग करते समय विभिन्न प्रकार के मार्जिन होते हैं जिन्हें समझना आवश्यक है।
इंट्राडे मार्जिन: इंट्राडे मार्जिन वह न्यूनतम बैलेंस है जिसे आपके खाते को सामान्य अमेरिकी व्यापार घंटों के दौरान व्यापार करते समय प्रति अनुबंध बनाए रखना चाहिए। इंट्राडे मार्जिन दरें उत्पाद के खुलने से लेकर सत्र के बंद होने से 15 मिनट पहले तक प्रभावी होती हैं, जब प्रारंभिक मार्जिन की आवश्यकता होती है।
प्रारंभिक मार्जिन: प्रारंभिक मार्जिन एक्सचेंज द्वारा निर्धारित किया जाता है और यह एक प्रतिशत है जिसे एक व्यापारी को अगले ट्रेडिंग सत्र में एक स्थिति बनाए रखने के लिए जमा करना होता है। प्रारंभिक मार्जिन अक्सर बदल सकता है और यह अस्थिरता के आधार पर उतार-चढ़ाव कर सकता है। ये केवल तब लागू होते हैं जब बाजार बंद होता है।
मेंटेनेंस मार्जिन: यह वह न्यूनतम राशि है जो एक व्यापारी को किसी भी समय अपने खाते में रखनी होती है ताकि वह कई सत्रों में पदों को बनाए रख सके। यदि फंड इस खाते से नीचे गिर जाते हैं, तो आपको एक मार्जिन कॉल मिल सकती है, जिसमें आपको तुरंत फंड प्राप्त करने की आवश्यकता होती है ताकि खाते को प्रारंभिक मार्जिन स्तर पर वापस लाया जा सके। यदि आप ऐसा नहीं करते हैं, तो इसका परिणाम पूर्ण या आंशिक परिसमापन हो सकता है।
जहां इंट्राडे मार्जिन उपयोगकर्ताओं को उच्च लीवरेज पर व्यापार करने की अनुमति देता है, वहीं तरलता की संभावना भी बढ़ जाती है। Kraken Derivatives US एक टॉगल प्रदान करता है जो व्यापारियों को ऑर्डर फॉर्म मान्यता के लिए इंट्राडे मार्जिन और प्रारंभिक मार्जिन के बीच चयन करने की अनुमति देता है, ताकि जोखिमों को जल्दी कम किया जा सके और सुनिश्चित किया जा सके कि खोले गए पद प्रबंधनीय हैं। यदि प्रारंभिक मार्जिन का उपयोग किया जाता है, तो तरलता की संभावना कम होती है क्योंकि मान्यता व्यापारियों को ऐसे ऑर्डर जमा करने से रोकती है जो अन्यथा उन्हें इंट्राडे या रात भर तरल कर सकती हैं। व्यापारियों को अभी भी तरलता के स्तर तक पहुंचने की संभावना होती है यदि उनके संपत्तियों का प्रदर्शन उन्हें उच्च मार्जिन स्तरों पर भेजता है और यह व्यापारी पर निर्भर करता है कि वह अपनी स्थितियों की निगरानी करे।
फ्यूचर्स में लीवरेज ट्रेडर्स को छोटे जमा के साथ बड़े नाममात्र के मूल्यों को नियंत्रित करने की अनुमति देता है, जिससे संभावित लाभ और हानि बढ़ जाती है। उदाहरण के लिए, $1,000 के मार्जिन के साथ, आप $10,000 के अनुबंध को नियंत्रित कर सकते हैं—यह 10x लीवरेज है।
अन्य लीवरेज वाले उपकरणों के विपरीत, फ्यूचर्स विनियमित, एक्सचेंज-परिभाषित मार्जिन नियमों का उपयोग करते हैं, जो आपकी अधिकतम जोखिम को स्पष्ट करते हैं। लेकिन उच्च लीवरेज के साथ उच्च जोखिम भी आता है: मूल्य आंदोलनों से आपकी उपलब्ध बैलेंस पर तेजी से प्रभाव पड़ सकता है, यदि मार्जिन बनाए नहीं रखा गया तो यह परिसमापन की ओर ले जा सकता है।
तरलता उस संख्या का प्रतिनिधित्व करती है जो वर्तमान में एक बाजार में भाग ले रहे प्रतिभागियों की होती है। फ्यूचर्स में, तरलता व्यापार मात्रा और ऑर्डर बुक की गहराई को संदर्भित करती है, जो कुशल प्रवेश और निकासी बाजार कीमतों को सुविधाजनक बनाती है। तरल बाजारों में व्यापार गतिविधि के उच्च स्तर होते हैं, जो कुशल मूल्य निर्धारण और निष्पादन का परिणाम होते हैं।
तरलता व्यापारियों को हर मूल्य स्तर पर खरीदने या बेचने के अवसर देती है। इसके बिना, कोई भी अपनी इच्छित कीमतें प्राप्त नहीं कर पाएगा। यदि एक सट्टेबाज "लॉन्ग" है, तो वे चाहते हैं कि बाजार ऊपर जाए ताकि वे उच्च कीमत पर बेच सकें। यदि एक सट्टेबाज "शॉर्ट" है, तो वे चाहते हैं कि बाजार नीचे जाए ताकि वे कम कीमत पर वापस खरीद सकें।
फ्यूचर्स अनुबंध उत्पाद के आधार पर मासिक या त्रैमासिक समाप्त होते हैं। समाप्ति से पहले, व्यापारी या तो अपनी स्थिति बंद कर देते हैं या मैन्युअल रूप से उन्हें "रोल" करते हैं, अगली सक्रिय अनुबंध महीने में एक स्थिति खोलकर।
क्रैकेन डेरिवेटिव्स यूएस वर्तमान में स्वचालित रोलओवर की पेशकश नहीं करता है। यदि आपकी अनुबंध समाप्ति पर अभी भी खुली है, तो यह नकद निपटान होगी। आप अपने खाते में अंतिम निपटान मूल्य के आधार पर एक संबंधित डेबिट या क्रेडिट देखेंगे। आपको उनकी अनुबंध परिपक्वता तिथियों की निगरानी करनी चाहिए ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि वे अपनी स्थिति पर अधिक नियंत्रण चाहते हैं तो परिपक्वता से पहले अपने अनुबंध को बंद कर दें।
सभी अनुबंध नकद निपटान होते हैं—आप कभी भी अंतर्निहित संपत्ति की डिलीवरी नहीं लेते हैं।
फ्यूचर्स में PnL (लाभ और हानि) मार्क-टू-मार्केट (MtM) पद्धति का उपयोग करके गणना की जाती है:
अवास्तविक PnL: वर्तमान मूल्य बनाम प्रवेश मूल्य के आधार पर। आपके Kraken UI में दिखाई देता है।
असली PnL: जब एक स्थिति बंद की जाती है तब कैप्चर किया जाता है। किसी भी शुल्क के लिए समायोजित किया जाता है।
सेटलमेंट PnL: प्रत्येक व्यापारिक दिन के अंत में अंतिम मार्क-टू-मार्केट लेखांकन, जो आपके FCM विवरण में दिखाया गया है।
आपका Kraken इंटरफ़ेस खुली और बंद पोज़िशनों के लिए वास्तविक समय का PnL दर्शाता है, लेकिन निपटान समायोजनों सहित पूर्ण लेखा-जोखा आपके FCM दैनिक और मासिक रिपोर्ट में उपलब्ध होगा।
ब्रोकरेज सेवाएंं NinjaTrader Clearing, LLC द्वारा उपलब्ध कराई जाती हैं, जो Kraken Derivatives US के रूप में व्यापार करती है, जो कि एक फ़्यूचर्स कमीशन मर्चेंट है जो Commodity Futures Trading Commission (CFTC) के साथ पंजीकृत है और National Futures Association (NFA ID #0309379) की सदस्य है.