पोर्टफोलियो प्रबंधन

एक पोजीशन खोलने के लिए आवश्यक initial margin और maintenance margin 2% से शुरू होता है, जो 50x के अधिकतम leverage स्तर का प्रतिनिधित्व करता है। margin की आवश्यकताएँ पोजीशन के आकार बढ़ने पर बढ़ जाती हैं और गणना करते समय इन मानों को ध्यान में रखना महत्वपूर्ण है।

initial margin और maintenance margin आवश्यकताओं पर पूर्ण विवरण हमारी Margin Schedule में पाया जा सकता है।

प्रत्येक margin wallet के लिए Portfolio value की गणना अलग से की जाती है, जिसमें wallet के भीतर रखी गई खुली पोजीशन से लाभ या हानि में खाता शेष जोड़ा जाता है:

Portfolio Value = USD में शेष राशि का मूल्य + खुली पोजीशन से लाभ या हानि

यह गणना वास्तविक समय में होती है और बाजार के बढ़ने पर आप इसे Balances panel पर देख सकते हैं।

हम इंस्ट्रूमेंट की वर्तमान कीमत के अपने अनुमान के आधार पर खुली पोजीशन से लाभ या हानि की गणना करते हैं:

inverse Derivatives के लिए, लाभ या हानि की गणना इस प्रकार की जाती है:

खुली पोजीशन से लाभ या हानि = ( 1 / Entry Price - 1 / Current Price ) * Position Size

linear Derivatives के लिए, लाभ या हानि की गणना इस प्रकार की जाती है:

खुली पोजीशन से लाभ या हानि = ( Current Price - Entry Price ) * Position Size

हम वर्तमान spot prices (हमारे real-time indices द्वारा दिए गए अनुसार) और वर्तमान forward premium या discount के अपने अनुमान के आधार पर वर्तमान इंस्ट्रूमेंट कीमतों के अपने अनुमानों को लगातार अपडेट करते हैं:

Mark Price = Index Price + Current Forward Premium or Discount

हम इंस्ट्रूमेंट की वर्तमान मध्य कीमत के spot price से प्रतिशत विचलन के रूप में वर्तमान forward premium या discount की गणना करते हैं। 1 दिन की परिपक्वता वाले Derivatives के लिए अधिकतम अनुमेय premium या discount 1% पर और 210 दिनों की परिपक्वता वाले Derivatives के लिए 20% पर सीमित है और बीच में रैखिक रूप से इंटरपोलेटेड है (perpetual derivatives, जो समाप्त नहीं होते हैं, उनमें 1% का premium cap होता है)।

ध्यान दें कि वर्तमान इंस्ट्रूमेंट कीमतों का हमारा अनुमान केवल margin management के लिए उपयोग किया जाता है और एक बार पोजीशन बंद या सेटल होने के बाद आपके वास्तविक लाभ या हानि को प्रभावित नहीं करता है।

Effective leverage, अकाउंट के portfolio value की तुलना में पोजीशन वैल्यू का गुणक है, जिसमें unrealized profit या loss शामिल है।

इसका मतलब है कि एक खुली पोजीशन के लिए दिखाई गई leverage राशि कीमत बदलने पर बदल जाएगी क्योंकि यह "effective leverage" का प्रतिनिधित्व करती है।

Kraken Derivatives collateral margining में तीन अलग-अलग विकल्प हैं:

Cross margin पोजीशन के लिए collateral के रूप में trading wallet के पूरे शेष का उपयोग करता है। यह isolated margin के विपरीत है, जहाँ पोजीशन स्वतंत्र होती है और पोजीशन खोलने के लिए उपयोग किया गया collateral ही जोखिम में होता है।

effective leverage की गणना खुली पोजीशन के मूल्य को अकाउंट की कुल उपलब्ध equity से विभाजित करके की जाती है। दूसरे शब्दों में, effective leverage futures trading wallet में राशि की तुलना में उपयोग की गई पूंजी की मात्रा है।

आप निम्नलिखित सूत्रों के साथ पोजीशन के लिए effective leverage की गणना कर सकते हैं:

Coin-M Cross Margin:

(Position Size * 1 contract का मूल्य) / (Base में Portfolio Value * Mark Price)

Multi-M Cross Margin:

Entry पर सभी पोजीशन के मूल्य का योग / (USD Collateral Value - Isolated Initial Margin + Unrealised Profit/Loss* Isolated & Cross)

Multi-M Isolated Margin:

(USD में Entry पर Position Value) / (USD में Isolated Margin +/- Isolated Position's Profit or Loss*)

ध्यान दें कि Multi-M Cross Margin के साथ विभिन्न युग्मों पर एक से अधिक पोजीशन खोलते समय आपका collateral उन पोजीशन के बीच साझा किया जाता है और दोनों के लिए effective leverage स्तर अधिक होगा।

गणना के “USD में Position Size” भाग के लिए आप अपने अकाउंट पर कई पोजीशन के effective leverage के शुद्ध परिणाम की गणना करने के लिए दो या अधिक पोजीशन के मूल्य को एक साथ जोड़ सकते हैं।

* Multi-M contracts के लिए, haircut गैर-USD unrealised Profit and Loss पर लागू होता है

उपरोक्त गणनाओं में Portfolio Value खुली पोजीशन के unrealised Profit/Loss को ध्यान में रखता है। Portfolio value में perpetual contracts का व्यापार करते समय पूरे घंटे में Funding Rate से क्रेडिट या डेबिट होने वाला unrealised Profit/Loss भी शामिल होता है। यह trading wallet के शेष को बदलता है जिससे effective leverage भी बदल जाएगा।

Portfolio Value गणना प्रत्येक asset के मूल्यांकन के लिए index price का उपयोग करती है।

Portfolio Value = USD में शेष राशि का मूल्य + USD में कुल Unrealised Profit/Loss

Collateral Value अकाउंट में शेष राशि के USD मूल्य को संदर्भित करता है जिसे margin के रूप में उपयोग किया जा सकता है। Multi-Collateral Derivatives के लिए, गैर-USD collateral पर haircuts लागू होते हैं।

Collateral Value = (USD में शेष राशि का मूल्य * Haircut)

जब कीमत आपके पक्ष में बढ़ती है और आपकी पोजीशन लाभ में होती है, तो effective leverage कम होगा क्योंकि unrealised profit के कारण portfolio का मूल्य अब अधिक है और इस प्रकार effective leverage ratio कम है। इसका विपरीत भी सच है, जब कीमत आपकी पोजीशन के खिलाफ बढ़ती है तो effective leverage अधिक होगा क्योंकि unrealised loss के कारण अब कम collateral उपलब्ध है।

आपकी पोजीशन(ओं) एक margin threshold जैसे maintenance margin तक पहुँच सकती है। इस स्थिति में, आपकी कुछ या सभी खुली पोजीशन liquidated हो सकती हैं।

Liquidations wallet प्रकार के अनुसार भिन्न होते हैं, विवरण के लिए, नीचे दिए गए margining लेख देखें:

यह भी देखें Liquidation FAQ।

ध्यान दें: एक trading wallet से फंड निकालने पर, जिसमें खुली पोजीशन हैं, effective leverage स्तर बढ़ जाएगा और liquidation हो सकता है।

Kraken Derivatives में कई wallets हैं:

wallets के बीच फंड ट्रांसफर करने के लिए एक गाइड के लिए, देखें: अपने Derivatives अकाउंट को फंड करना

आप BTCUSD पर $9000 USD पर 10,000 contracts की एक long position खोलते हैं। आपकी कोई अन्य खुली पोजीशन नहीं है, वर्तमान market price $8000 USD है और mark price $7995 है। आपके BTCUSD trading wallet में BTC की मात्रा 0.25 BTC है। 

Effective Leverage = (Position Size * 1 contract का मूल्य) / (Base में Portfolio Value * Mark Price)

इसलिए, effective leverage = (10000 * $1 USD) / (0.1103 * 7995) = 11.34x

आप BTCUSD पर $40000 USD पर 1 BTC की एक long position खोलते हैं। आपकी कोई अन्य खुली पोजीशन नहीं है, वर्तमान market price $40400 USD है और mark price $40402 है। आपके Multi-Collateral trading wallet में 0.5 BTC और 1 ETH की मात्रा है। ETH market price $3000 है। BTC में 4% का collateral haircut है और ETH में 6% का collateral haircut है। 

Effective Leverage = Entry पर Position Value / (Collateral Value - Isolated Initial Margin + Unrealised Profit/Loss Isolated & Cross)

इसलिए, प्रभावी लीवरेज = (40402) / (22614) = 1.786592376403998, जिसे इंटरफ़ेस 1.78x लीवरेज तक छोटा कर देगा।