इक्विटी सुरक्षा प्रक्रिया

पिछली बार अपडेट किया गया: 21 अप्रैल 2026

आपका खाता कभी नकारात्मक नहीं हो सकता - यहाँ बताया गया है कि कैसे

Kraken Derivatives पर, आपका खाता बैलेंस कभी भी शून्य से नीचे नहीं जा सकता। यह हमारे इक्विटी प्रोटेक्शन प्रोसेस (EPP) के कारण है, जो एक स्वचालित सुरक्षा प्रणाली है जो सभी खुले पदों पर जोखिम का प्रबंधन करती है ताकि पूर्ण बाजार अखंडता सुनिश्चित हो सके।

EPP को अपनी सुरक्षा जाल के रूप में सोचें। यदि कोई व्यापार आपके खिलाफ तेजी से बढ़ता है और आपका खाता मूल्य बहुत कम हो जाता है, तो EPP स्वचालित रूप से सक्रिय हो जाती है ताकि आप अपने पास से अधिक न owing कर सकें।

बुनियादी बातें: प्रारंभिक मार्जिन और रखरखाव मार्जिन

प्रारंभिक मार्जिन - एक स्थिति को खोलने के लिए आवश्यक राशि।
रखरखाव मार्जिन - एक स्थिति को खुला रखने के लिए आवश्यक न्यूनतम खाता मूल्य। यदि आपका खाता मूल्य (इक्विटी) इस स्तर से नीचे चला जाता है, तो EPP सक्रिय हो जाती है।

उत्पाद प्रकार के अनुसार EPP:

EPP द्वारा अनुसरण किए जाने वाले चरण उस प्रकार के अनुबंध पर निर्भर करते हैं जिसे आप व्यापार कर रहे हैं। नीचे अपने उत्पाद का चयन करें।

नीचे दिए गए शीर्षकों का विस्तार करें प्रत्येक उत्पाद विशेष EPP के लिए विस्तृत मार्गदर्शिका के लिए:

कोइन-एम इक्विटी सुरक्षा प्रक्रिया

Coin-M अनुबंध एक 3-चरण प्रक्रिया का उपयोग करते हैं:

1
पूर्ण परिसमापन
2
असाइनमेंट
3
खोलना

प्रत्येक कदम केवल तभी सक्रिय होता है जब पिछला कदम स्थिति को पूरी तरह से बंद करने के लिए पर्याप्त नहीं था।

चरण 1 - परिसमापन

जब आपकी इक्विटी मेंटेनेंस मार्जिन से नीचे गिरती है, तो Kraken स्वचालित रूप से आपके पोजिशन को बंद करने का प्रयास करता है, एक इमीडिएट-ऑर-कैंसल (IOC) ऑर्डर बाजार में लगाकर। इस ऑर्डर का एक लिमिट प्राइस सेट किया गया है ताकि यदि यह भरे, तो आपका खाता नकारात्मक न हो।

महत्वपूर्ण: यदि आपकी पोजिशन सबसे खराब स्थिति (दिवालियापन) की कीमत से बेहतर कीमत पर बंद होती है, तो आप किसी भी शेष मार्जिन को रख सकते हैं। कई अन्य एक्सचेंज आपकी पूरी मेंटेनेंस मार्जिन ले लेते हैं, लेकिन हम ऐसा नहीं करते।

उदाहरण: आप 1,000 BTC-USD कॉन्ट्रैक्ट्स के लिए लॉन्ग हैं, जो $8,000 पर दर्ज किए गए थे। आपकी मेंटेनेंस मार्जिन 0.00125 BTC है। जब मार्क प्राइस $7,481 पर पहुंचता है, तो आपकी पोजिशन लिक्विडेशन में चली जाती है। Kraken $7,407 पर एक IOC सेल ऑर्डर प्रस्तुत करता है — वह कीमत जिस पर आपका खाता मूल्य बस शून्य से ऊपर होगा। यदि ऑर्डर किसी भी कीमत पर $7,407 से बेहतर भरा जाता है, तो आप जो भी बचता है, उसे रख सकते हैं।

चरण 2 - असाइनमेंट

कभी-कभी एक लिक्विडेशन ऑर्डर पूरी तरह से भरा नहीं जा सकता — उदाहरण के लिए, यदि उस क्षण बाजार में पर्याप्त खरीदार नहीं हैं। जब ऐसा होता है, तो शेष अनुबंध असाइनमेंट के माध्यम से जाते हैं: Kraken उन्हें पंजीकृत तरलता प्रदाताओं के पास भेजता है जिन्होंने इन स्थितियों में पदभार संभालने पर सहमति दी है।

असाइनमेंट मूल्य शून्य-इक्विटी मूल्य है, वह स्तर जिस पर आपका खाता बिल्कुल शून्य पर होगा, ताकि आपके मूल व्यापार पर आपका प्रतिपक्ष अपनी स्थिति बनाए रख सके।

उदाहरण: एक ग्राहक के पास एक ही मार्जिन खाते का उपयोग करते हुए दो खुले लंबे पद हैं:

•
LONG 1,760,000 कॉन्ट्रैक्ट्स पर PI_BTCUSD
•
FI_BTCUSD_200228 पर LONG 300,000 कॉन्ट्रैक्ट्स

जब परिसमापन शुरू होता है:

पोज़ीशन	कुल आकार	बाजार के माध्यम से परिसमाप्त	तरलता प्रदाताओं को सौंपा गया
PI_BTCUSD	1,760,000	1,007,379	752,621
FI_BTCUSD_200228	300,000	300,000	0

FI अनुबंध पूरी तरह से खुले बाजार में बेचा गया। PI अनुबंध केवल आंशिक रूप से बेचा जा सका — इसलिए शेष 752,621 अनुबंध तरलता प्रदाताओं को सौंप दिए गए।

आपको एक ईमेल सूचना प्राप्त होगी यदि आपकी स्थिति सौंप दी जाती है। तरलता प्रदाताओं को भी तुरंत WebSocket के माध्यम से सूचित किया जाता है। तरलता प्रदाता तुरंत WebSocket फीड पर सूचना प्राप्त करते हैं जो उन्हें असाइनमेंट के बारे में सूचित करती है। संदेश इस प्रारूप में होता है:

Bash

{ "feed": "fills", 
"username": "[email protected]", 
"fills": [ { "instrument": "PI_XBTUSD", 
"time": 1581026151, 
"price": 9292.5, 
"seq": 103, 
"buy": true, 
"order_id": "87755b99-bfb7-4f51-a72b-70f542f793a5", 
"fill_id": "89f0f4f9-66b5-45eb-ba3f-6eeb2da5cadd", 
"fill_type": "assignee", 
"qty": 184317 } ]}

REST API प्रतिक्रिया प्रारूप:

Bash

{ "result": "success", 
"fills": [ { 
"fill_id": "89f0f4f9-66b5-45eb-ba3f-6eeb2da5cadd", 
"symbol": "pi_xbtusd", 
"side": "buy", 
"order_id": "87755b99-bfb7-4f51-a72b-70f542f793a5", 
"size": 184317, 
"price": 9292.5, 
"fillTime": "2020-02-06T21:55:51.000Z", 
"fillType": "assignee" } ... ]}

एक असाइनमेंट का पता लगाने के लिए प्रोग्रामेटिकली, fill_type: "assignee" (WebSocket) या fillType: "assignee" (REST) की तलाश करें।

नोट: आप प्लेटफ़ॉर्म के असाइनमेंट प्रोग्राम सेक्शन में अपने असाइनमेंट प्राथमिकताओं को प्रबंधित कर सकते हैं। आपको कभी भी ऐसा असाइनमेंट नहीं मिलेगा जो आपकी उपलब्ध मार्जिन से बड़ा हो।

चरण 3 - अनवाइंड

यदि कोई तरलता प्रदाता शेष अनुबंधों को लेने के लिए उपलब्ध नहीं हैं, तो उन अनुबंधों को अनवाइंड किया जाता है। इसका मतलब है:

आप और आपके प्रतिपक्षियों के बीच के अनुबंध रद्द कर दिए जाते हैं।
मार्जिन खाते में कोई भी शेष मूल्य आपके प्रतिपक्षियों को मुआवजे के रूप में हस्तांतरित किया जाता है।
एक मार्जिन खाते में अनवाइंड आपके अन्य मार्जिन खातों को प्रभावित नहीं करता है।

अनवाइंड तंत्र को निष्पक्ष बनाने के लिए डिज़ाइन किया गया है। अनवाइंड थ्रेशोल्ड को लगभग 1-घंटे, 99वें प्रतिशत प्रतिकूल मूल्य आंदोलन को कवर करने के लिए सेट किया गया है - जिसका अर्थ है कि आपको जो मुआवजा मिलता है, वह बिना किसी हानि के समान व्यापार में फिर से प्रवेश करने के लिए पर्याप्त होना चाहिए (और संभावित रूप से एक छोटी सी लाभ भी)।

उदाहरण: एक ग्राहक के पास लंबे पद हैं:

2,920,000 अनुबंध PI_ETHUSD पर
400,000 अनुबंध FI_ETHUSD_200625 पर

लिक्विडेशन और असाइनमेंट के बाद:

पोज़ीशन	कुल आकार	राशि तरल की गई	राशि असाइन की गई	राशि अनवाइंड
PI_ETHUSD	2,920,000	2,007,379	751,605	161,016
FI_ETHUSD_210625	400,000	0	0	0

जो शेष 161,016 अनुबंध तरल नहीं किए जा सके या असाइन नहीं किए जा सके, उन्हें समाप्त कर दिया गया।

जिनके पद समाप्त किए गए हैं उन्हें एक ईमेल सूचना और एक तात्कालिक WebSocket अलर्ट प्राप्त होता है।

WebSocket सूचना प्रारूप:

Bash

{
  "feed": "fills",
  "username": "[email protected]",
  "fills": [
    {
      "instrument": "PI_ETHUSD",
      "time": 1623344903068,
      "price": 1647.0,
      "seq": 1,
      "buy": false,
      "qty": 10000.0,
      "order_id": "9bae454b-ec93-43f8-b31c-33d3881fe7ae",
      "fill_id": "1298e9ed-4284-43b9-ab9e-0d93591efb36",
      "fill_type": "unwindCounterparty",
      "fee_paid": -0.00182149362,
      "fee_currency": "ETH"
    }
  ]
}

REST API प्रतिक्रिया प्रारूप:

Bash

{
  "result": "success",
  "fills": [
    {
      "fill_id": "1298e9ed-4284-43b9-ab9e-0d93591efb36",
      "symbol": "pi_ethusd",
      "side": "sell",
      "order_id": "9bae454b-ec93-43f8-b31c-33d3881fe7ae",
      "size": 10000,
      "price": 1647,
      "fillTime": "2021-06-10T17:08:23.068Z",
      "fillType": "unwindCounterparty"
    }
  ]
}

एक अनवाइंड को प्रोग्रामेटिक रूप से पहचानने के लिए, fill_type: "unwindCounterparty" (WebSocket) या fillType: "unwindCounterparty" (REST) की तलाश करें।

अनवाइंड काउंटरपार्टी कैसे चुनी जाती है?

जब अनुबंधों को अनवाइंड किया जाता है, तो सिस्टम विपरीत पक्ष पर काउंटरपार्टी का चयन करता है (जैसे, जब एक लंबी स्थिति को अनवाइंड किया जा रहा है, तो शॉर्ट पोजिशन), उच्चतम से निम्नतम प्राथमिकता के अनुसार रैंक किया जाता है। रैंकिंग को लंबी और शॉर्ट पोजिशन के लिए अलग से गणना की जाती है:

पोजिशन वैल्यू = Size / Price (इनवर्स अनुबंध)
इक्विटी पर रिटर्न (RoE) = PnL / प्रारंभिक मार्जिन
प्रभावी लीवरेज = पोजिशन वैल्यू / पोर्टफोलियो वैल्यू

रैंक स्कोर:

यदि RoE नकारात्मक है: RoE / प्रभावी लीवरेज
यदि RoE सकारात्मक है: RoE × प्रभावी लीवरेज

सबसे उच्च रैंक स्कोर वाली पोजिशन को पहले लक्षित किया जाता है।

•
पोजीशन वैल्यू = [पूर्ण (आकार/कीमत)] (विपरीत)
•
इक्विटी पर रिटर्न = [PnL/IM]
•
प्रभावी लीवरेज = [पोजीशन वैल्यू/पोर्टफोलियो वैल्यू]

रैंक (1,2,3...)-- LONG और SHORT के लिए अलग:

•
यदि नकारात्मक है: [RoE/प्रभावी लीवरेज]
•
यदि सकारात्मक है: [RoE*प्रभावी लीवरेज]

उदाहरण के लिए, जब एक लंबी स्थिति को समाप्त किया जाता है, तो यह उच्चतम रैंक (1 पहले, 2 दूसरे, 3 तीसरे, आदि) के अनुसार शॉर्ट की स्थितियों को लक्षित करता है जब तक कि पूरी तरह से समाप्त नहीं हो जाती।

मल्टी-एम इक्विटी सुरक्षा प्रक्रिया

मल्टी-एम ईपीपी पांच मुख्य चरणों का पालन करता है:

1
आंशिक परिसमापन
2
पूर्ण परिसमापन
3
असाइनमेंट
4
कवर्ड लिक्विडेशन
5
खोलना

चरण 1 - आंशिक परिसमापन

यदि आपका मार्जिन खाता इक्विटी रखरखाव मार्जिन सीमा से नीचे है लेकिन लिक्विडेशन मार्जिन से ऊपर है, तो पूर्ण लिक्विडेशन को सक्रिय करने से पहले सिस्टम आपके मार्जिन खाता इक्विटी को 10% के इंक्रीमेंट में आंशिक रूप से बंद करके बहाल करने का प्रयास करता है। यह तब तक जारी रहता है जब तक आपकी इक्विटी रखरखाव मार्जिन से ऊपर नहीं हो जाती या स्थिति पूरी तरह से बंद नहीं हो जाती।

प्रत्येक भरे गए इटरेशन पर आंशिक लिक्विडेशन शुल्क लिया जाता है जहां भरने की कीमत शून्य इक्विटी कीमत से अधिक अनुकूल होती है। शुल्क भरने की कीमत (मार्क कीमत पर सीमित) और शून्य इक्विटी कीमत के बीच का अंतर है, जिसे भरी गई मात्रा से गुणा किया जाता है।

उदाहरण: आप $20,000 की मार्क कीमत पर 10 PF_BTCUSD कॉन्ट्रैक्ट्स के लिए लंबे हैं। मार्जिन खाता इक्विटी $1,900 है जो $2,000 के रखरखाव मार्जिन की आवश्यकता के खिलाफ है लेकिन लिक्विडेशन मार्जिन से ऊपर है।

इटरेशन 1: 1 कॉन्ट्रैक्ट $19,820 पर बंद किया गया। शुल्क लिया गया: $10 (शून्य इक्विटी कीमत $19,810 से अधिक)। इक्विटी अब $1,710 है
इटरेशन 2: 1 कॉन्ट्रैक्ट $19,850 पर बंद किया गया। शुल्क लिया गया: $40। इक्विटी अब $1,520 है
इटरेशन 3: 1 कॉन्ट्रैक्ट ठीक शून्य इक्विटी कीमत पर बंद होता है। कोई शुल्क नहीं लिया गया। इक्विटी अब $1,330 है
इटरेशन 4: 1 कॉन्ट्रैक्ट $20,100 पर बंद होता है, मार्क कीमत से ऊपर। शुल्क मार्क कीमत पर सीमित है, जो शून्य इक्विटी कीमत से $190 अधिक है। शुल्क लिया गया: $190। मार्क कीमत से ऊपर का शेष $100 व्यापारी द्वारा रखा गया है। इक्विटी अब $1,240 है
इटरेशन 5: $1,240 की इक्विटी $1,200 के रखरखाव मार्जिन से अधिक है। आंशिक लिक्विडेशन प्रक्रिया पूरी हो गई है।

कुल मिलाकर, 4 कॉन्ट्रैक्ट्स को $79,580 के नाममात्र मूल्य के लिए बंद किया गया, जिसमें $240 का शुल्क लिया गया।

चरण 2 - पूर्ण परिसमापन

यह Coin-M लिक्विडेशन के समान मूल अवधारणा है, जिसमें एक प्रमुख अंतर है: जब यह चरण सक्रिय होता है, तो एक पूर्ण लिक्विडेशन शुल्क लागू होता है। यह शुल्क अनुबंध के लिए न्यूनतम रखरखाव मार्जिन प्रतिशत का आधा होता है। (उदाहरण के लिए, PF_XBTUSD के लिए, लिक्विडेशन शुल्क 0.5% है, जो 1% न्यूनतम MM का आधा है)।

उदाहरण: आप $20,000 की प्रवेश कीमत पर 10 PF_XBTUSD अनुबंधों के लिए लंबे हैं। कुल स्थिति मूल्य: $200,000। आपका रखरखाव मार्जिन $2,000 है।

लिक्विडेशन तब सक्रिय होता है जब मार्क मूल्य $19,200 पर पहुंचता है

एक लिक्विडेशन शुल्क $1,000 (0.5% × $200,000) तुरंत डेबिट किया जाता है

एक IOC बिक्री आदेश लगभग $19,100 पर प्रस्तुत किया जाता है, वह मूल्य जहां आपका मार्जिन इक्विटी शून्य होगा।

चरण 3 - असाइनमेंट

कोइन-एम की तरह ही प्रक्रिया है, लेकिन मूल्य निर्धारण में एक अंतर है: मल्टी-एम में, यदि डेरिवेटिव्स लिक्विडिटी पूल में पर्याप्त फंड हैं, तो असाइनमेंट मूल्य 0.75%–2.5% मार्क मूल्य से निर्धारित किया जाएगा (सख्ती से शून्य-इक्विटी पर नहीं)। यदि पूल में पर्याप्त फंड नहीं हैं, तो यह शून्य-इक्विटी मूल्य पर डिफ़ॉल्ट हो जाता है।

उदाहरण: एक ग्राहक के पास है:

PF_XBTUSD पर 10 कॉन्ट्रैक्ट

FF_XBTUSD_230728 पर 3 कॉन्ट्रैक्ट

पोज़ीशन	साइज	राशि जो समाप्त की गई	असाइन की गई राशि
PF_XBTUSD	10	8	2
FF_XBTUSD_230728	3	3	0

WebSocket और REST प्रतिक्रिया प्रारूप Coin-M के समान हैं, fill_type: "assignee" / fillType: "assignee" के लिए देखें।

नोट: आप अपने असाइनमेंट प्राथमिकताओं को असाइनमेंट प्रोग्राम अनुभाग में प्रबंधित कर सकते हैं। आपको कभी भी ऐसा असाइनमेंट नहीं मिलेगा जिसे आपका उपलब्ध मार्जिन संभाल नहीं सकता।

चरण 4 - कवर की गई लिक्विडेशन

यह कदम मल्टी-एम के लिए अद्वितीय है। यदि असाइनमेंट सभी शेष अनुबंधों को रखने में विफल रहता है, और डेरिवेटिव्स लिक्विडिटी पूल के पास कमी को कवर करने के लिए पर्याप्त फंड हैं, और वर्तमान बाजार स्प्रेड 4% से कम है, तो क्रैकेन पूल के फंड का उपयोग करके एक और लिक्विडेशन करने का प्रयास करेगा।

यह एक और IOC ऑर्डर सबमिट करके काम करता है, जिसकी लिमिट प्राइस सर्वश्रेष्ठ बिड/आस्क प्राइस से 5% दूर सेट की जाती है। यदि यह भरे, तो पूल किसी भी अतिरिक्त नुकसान को कवर करता है, जिससे आपके मार्जिन खाते में क्रेडिट किया जाता है, यह सुनिश्चित करते हुए कि आपका बैलेंस नकारात्मक नहीं होता।

यदि पूल के पास पर्याप्त फंड नहीं हैं, तो प्रक्रिया अंतिम कदम पर चली जाती है: अनवाइंड।

उदाहरण: एक ग्राहक के पास है:

PF_ETHUSD पर 50 अनुबंध

FF_ETHUSD_230728 पर 15 अनुबंध

पोज़ीशन	साइज	राशि लिक्विडेट किया गया	राशि असाइन की गई	राशि तरलीकृत (कवर्ड)	राशि अनवाइंड की गई
PF_ETHUSD	50	30	15	5	0
FF_ETHUSD_230728	15	15	0	0	0

चरण 5 - अनवाइंड

यदि, किसी भी कारण से, कवर की गई लिक्विडेशन को निष्पादित नहीं किया जा सकता है, तो शेष अनुबंधों का "अनवाइंड" किया जाता है। इसका मतलब है कि आपके और आपके प्रतिपक्षियों के बीच के अनुबंध समाप्त हो जाते हैं और मार्जिन खाते का शेष पोर्टफोलियो मूल्य आपके प्रतिपक्षियों को स्थानांतरित कर दिया जाता है। एक मार्जिन वॉलेट का अनवाइंड किसी अन्य मार्जिन वॉलेट को प्रभावित नहीं करेगा।

उदाहरण अनवाइंड

मान लीजिए कि एक उपयोगकर्ता है जिसकी वर्तमान स्थिति है:

- PF_ETHUSD पर LONG 50 अनुबंध

- FF_ETHUSD_230728 पर LONG 15 अनुबंध

इन दोनों स्थितियों को मल्टी-एम मार्जिन वॉलेट का उपयोग करके क्रॉस मार्जिन किया गया है, जो वास्तविक समय में जोखिम को मापता है, संपार्श्विक बनाम स्थिति मूल्य का मूल्यांकन करता है, यह निर्धारित करने के लिए कि लिक्विडेट करना है या नहीं।

एक बार जब मल्टी-एम वॉलेट का मार्जिन इक्विटी दोनों स्थितियों के लिए रखरखाव मार्जिन आवश्यकता से नीचे चला जाता है, तो लिक्विडेशन होता है और सिस्टम उन स्थितियों को 0-इक्विटी इम्प्यूटेड मूल्य पर ऑर्डरबुक में बेचता है।

इस मामले में, उपयोगकर्ता की लिक्विडेशन इस प्रकार होती है:

पोज़ीशन	साइज	राशि लिक्विडेट किया गया	राशि असाइन की गई	कवर्ड लिक्विडेशन की राशि	राशि अनवाइंड
PF_ETHUSD	50	30	15	3	2
FF_ETHUSD_230728	15	15	0	0	0

यदि कवर की गई लिक्विडेशन भी विफल हो जाती है, तो शेष अनुबंधों को अनवाइंड किया जाता है, जैसे कि Coin-M में। अनुबंध रद्द कर दिए जाते हैं, शेष पोर्टफोलियो मूल्य को काउंटरपार्टीज़ को स्थानांतरित किया जाता है, और अनवाइंड किसी अन्य मार्जिन वॉलेट को प्रभावित नहीं करता है।

WebSocket और REST प्रारूप Coin-M के समान हैं, fill_type: "unwindCounterparty" / fillType: "unwindCounterparty" के लिए देखें।

अनवाइंड काउंटरपार्टीज़ कैसे चुनी जाती हैं?

Coin-M के समान रैंकिंग लॉजिक, लेकिन पोजीशन वैल्यू Multi-M (USD-मार्जिन) के लिए अलग तरीके से गणना की जाती है: