Συχνές ερωτήσεις για εταιρικές ενέργειες στα xStocks perpetual futures

Οι εταιρικές ενέργειες (CAs) είναι γεγονότα που αφορούν την υποκείμενη μετοχή και επηρεάζουν την οικονομική της αξία ή τη μετοχική της δομή, όπως μερίσματα σε μετρητά, splits και reverse splits. Για τα xStocks perpetuals, οι CAs κατατάσσονται σε δύο κατηγορίες:

• Γεγονότα ταμειακών ροών (π.χ. μερίσματα σε μετρητά), τα οποία αποδίδουν οικονομική αξία χωρίς να μεταβάλλουν το μέγεθος θέσης. Αυτή η οικονομική αξία αποδίδεται μέσω μεμονωμένης πληρωμής χρηματοδότησης με βάση το επιτόκιο χρηματοδότησης.
• Δομικά γεγονότα (π.χ. splits, reverse splits), τα οποία μεταβάλλουν τον αριθμό μετοχών που αντιπροσωπεύει κάθε συμβόλαιο. Αυτή η μεταβολή πραγματοποιείται με αναπροσαρμογή των θέσεων και των εντολών σε πραγματικό χρόνο.

Κάθε κατηγορία εφαρμόζεται αυτόματα, έτσι ώστε οι θέσεις και οι εντολές να παρακολουθούν συνεχώς την υποκείμενη μετοχή, χωρίς να απαιτείται καμία ενέργεια από τους πελάτες.

Η ημερομηνία ex-date είναι η χρονική στιγμή κατά την οποία τίθεται σε ισχύ μια εταιρική ενέργεια. Είναι το σημείο από το οποίο εφαρμόζεται η επίπτωση της CA (π.χ. πληρωμή χρηματοδότησης για γεγονότα ταμειακών ροών ή αναπροσαρμογή θέσης/εντολής για δομικά γεγονότα).

Για την απόδοση της οικονομικής αξίας του γεγονότος ταμειακών ροών (μέρισμα σε μετρητά, bonus), το γεγονός υλοποιείται ως μεμονωμένη πληρωμή χρηματοδότησης — δηλαδή, μια πληρωμή από τους κατόχους θέσης short προς τους κατόχους θέσης long κατά την ex-date του γεγονότος ταμειακών ροών. Η μη πραγματοποιηθείσα χρηματοδότηση κατά τη στιγμή του γεγονότος ταμειακών ροών δεν επηρεάζεται· θα αποδοθεί με τον κανονικό ρυθμό στην αρχή της ώρας ή κατά την ενημέρωση της θέσης (όποιο συμβεί πρώτο). Στα γεγονότα ταμειακών ροών δεν πραγματοποιείται καμία αναπροσαρμογή του μεγέθους θέσης.

Τα γεγονότα ταμειακών ροών καλύπτονται μέσω μεμονωμένης πληρωμής χρηματοδότησης από τον κάτοχο της θέσης short.

Ναι. Παρόλο που η πιθανότητα είναι μικρότερη, ένα γεγονός ταμειακών ροών ενδέχεται να προκαλέσει ρευστοποίηση θέσης. Οι κάτοχοι θέσεων θα πρέπει να διασφαλίζουν ότι οι θέσεις τους διαθέτουν επαρκή εγγύηση.

Όταν συμβεί ένα δομικό γεγονός, όπως split ή reverse split, η επηρεαζόμενη αγορά θα εισέλθει σε λειτουργία post-only ένα δευτερόλεπτο πριν από την ex-date, μετά την οποία δεν είναι δυνατή καμία ρευστοποίηση θέσης ή εκτέλεση. Οι θέσεις θα προσαρμοστούν βάσει του πολλαπλασιαστή, συμπεριλαμβανομένου του μεγέθους και της μέσης τιμής εισόδου. Οι εκκρεμείς εντολές και οι εντολές ενεργοποίησης θα προσαρμοστούν βάσει του πολλαπλασιαστή, συμπεριλαμβανομένου του μεγέθους και της τιμής. Μόλις προσαρμοστούν οι θέσεις και οι εντολές και ενημερωθεί η τιμή δείκτη και η τιμή mark, η λειτουργία post-only θα αποδεσμευτεί και οι συναλλαγές θα επανεκκινήσουν.

Όχι. Οι εντολές που τοποθετούνται κατά τη διάρκεια της λειτουργίας post-only θα απορρίπτονται· μόνο οι εντολές που είχαν τοποθετηθεί πριν εισέλθει η αγορά σε post-only θα προσαρμοστούν. Η ουρά εκκρεμών εντολών πριν από την ημερομηνία ex-date θα διατηρηθεί ως είχε πριν από την περίοδο post-only.

Στόχος ενός δομικού γεγονότος είναι η αναπροσαρμογή του μεγέθους των θέσεων και των εντολών, διατηρώντας παράλληλα την οικονομική αξία των θέσεων. Εάν, για οποιονδήποτε λόγο, η αναπροσαρμογή των θέσεων και των εντολών αποτύχει, η αγορά θα παραμείνει σε λειτουργία post-only έως ότου επιλυθεί το ζήτημα. Η αγορά θα ενεργοποιηθεί εκ νέου μόνο αφού όλες οι θέσεις αναπροσαρμοστούν σύμφωνα με το split. Σε ακραίο σενάριο όπου ένα split αποτύχει, η Kraken Derivatives διατηρεί το δικαίωμα να διακανονίσει και να επανεισαγάγει ένα συμβόλαιο.

Για θέματα εγγύησης, ανατρέξτε στο Εταιρικές ενέργειες με xStocks στο Kraken.