Διαχείριση χαρτοφυλακίου

Το αρχικό περιθώριο και το περιθώριο διατήρησης που απαιτούνται για το άνοιγμα μιας θέσης ξεκινούν από 1%, που αντιστοιχεί σε μέγιστη μόχλευση 100x. Οι απαιτήσεις περιθωρίου αυξάνονται καθώς μεγαλώνει το μέγεθος θέσης, γι' αυτό είναι σημαντικό να λαμβάνετε υπόψη αυτές τις τιμές κατά τους υπολογισμούς σας.

Αναλυτικές πληροφορίες για τις απαιτήσεις αρχικού περιθωρίου και περιθωρίου διατήρησης θα βρείτε στο Margin Schedule.

Η αξία χαρτοφυλακίου υπολογίζεται ξεχωριστά για κάθε margin wallet, προσθέτοντας το υπόλοιπο λογαριασμού στα κέρδη ή τις ζημίες από τις ανοιχτές θέσεις που βρίσκονται στο wallet:

Αξία χαρτοφυλακίου = Αξία υπολοίπου σε USD + Κέρδη ή Ζημίες από Ανοιχτές Θέσεις

Ο υπολογισμός αυτός γίνεται σε πραγματικό χρόνο και μπορείτε να τον παρακολουθείτε στον πίνακα Υπολοίπων καθώς κινείται η αγορά.

Υπολογίζουμε τα κέρδη ή τις ζημίες από ανοιχτές θέσεις βάσει της εκτίμησής μας για την τρέχουσα τιμή του μέσου:

Για αντίστροφα Παράγωγα, τα κέρδη ή οι ζημίες υπολογίζονται ως εξής:

Κέρδη ή Ζημίες από Ανοιχτές Θέσεις = ( 1 / Τιμή Εισόδου - 1 / Τρέχουσα Τιμή ) * Μέγεθος Θέσης

Για γραμμικά Παράγωγα, τα κέρδη ή οι ζημίες υπολογίζονται ως εξής:

Κέρδη ή Ζημίες από Ανοιχτές Θέσεις = ( Τρέχουσα Τιμή - Τιμή Εισόδου ) * Μέγεθος Θέσης

Ενημερώνουμε συνεχώς τις εκτιμήσεις μας για τις τρέχουσες τιμές των μέσων βάσει των τρεχουσών τιμών Spot (όπως παρέχονται από τους δείκτες πραγματικού χρόνου μας) και της εκτίμησής μας για το τρέχον forward premium ή discount:

Τιμή Mark = Τιμή Δείκτη + Τρέχον Forward Premium ή Discount

Το τρέχον forward premium ή discount υπολογίζεται ως η ποσοστιαία απόκλιση της τρέχουσας μέσης τιμής του μέσου από την τιμή Spot. Το μέγιστο επιτρεπόμενο premium ή discount ορίζεται σε 1% για Παράγωγα με 1 ημέρα ως τη λήξη και σε 20% για Παράγωγα με 210 ημέρες ως τη λήξη, με γραμμική παρεμβολή μεταξύ των δύο τιμών (τα perpetual παράγωγα, που δεν λήγουν, έχουν μέγιστο premium 1%).

Σημειώστε ότι η εκτίμησή μας για τις τρέχουσες τιμές των μέσων χρησιμοποιείται αποκλειστικά για τη διαχείριση margin και δεν επηρεάζει τα πραγματικά κέρδη ή τις ζημίες σας μόλις μια θέση κλείσει ή διακανονιστεί.

Η πραγματική μόχλευση είναι το πολλαπλάσιο της αξίας της θέσης σε σχέση με την αξία χαρτοφυλακίου του λογαριασμού, η οποία περιλαμβάνει τα μη πραγματοποιηθέντα κέρδη/ζημίες.

Αυτό σημαίνει ότι το επίπεδο μόχλευσης που εμφανίζεται για μια ανοιχτή θέση θα μεταβάλλεται καθώς αλλάζει η τιμή, επειδή αντιπροσωπεύει την «πραγματική μόχλευση».

Η χρήση περιθωρίου εγγύησης στα Παράγωγα της Kraken προσφέρει τρεις διαφορετικές επιλογές:

Το cross margin χρησιμοποιεί ολόκληρο το υπόλοιπο του Πορτοφολιού συναλλαγών ως εγγύηση για τη θέση. Αυτό έρχεται σε αντίθεση με το isolated margin, όπου η θέση είναι ανεξάρτητη και μόνο η εγγύηση που χρησιμοποιήθηκε για το άνοιγμά της εκτίθεται σε κίνδυνο.

Η Πραγματική μόχλευση υπολογίζεται διαιρώντας την αξία των ανοιχτών θέσεων με τη συνολική διαθέσιμη καθαρή αξία του λογαριασμού. Με άλλα λόγια, η Πραγματική μόχλευση είναι το ποσό κεφαλαίου που χρησιμοποιείται σε σχέση με το ποσό στο Πορτοφόλι συναλλαγών futures.

Μπορείτε να υπολογίσετε την Πραγματική μόχλευση για τις θέσεις σας με τους παρακάτω τύπους:

Coin-M Cross Margin:

(Μέγεθος θέσης * Αξία 1 Συμβολαίου) / (Αξία χαρτοφυλακίου σε Νόμισμα βάσης * Τιμή mark)

Multi-M Cross Margin:

Άθροισμα αξίας εισόδου όλων των θέσεων / (Αξία εγγύησης σε USD - Isolated Initial Margin + Μη πραγματοποιηθέντα Κέρδη/Ζημία* Isolated & Cross)

Multi-M Isolated Margin:

(Αξία θέσης κατά την είσοδο σε USD) / (Isolated margin σε USD +/- Κέρδη ή Ζημία* Μεμονωμένης θέσης)

Σημειώστε ότι όταν ανοίγετε περισσότερες από μία θέσεις σε διαφορετικά ζεύγη με Multi-M Cross Margin, η εγγύησή σας μοιράζεται μεταξύ αυτών των θέσεων και το επίπεδο Πραγματικής μόχλευσης θα είναι υψηλότερο και για τις δύο.

Για το τμήμα «Μέγεθος θέσης σε USD» του υπολογισμού, μπορείτε να αθροίσετε την αξία δύο ή περισσότερων θέσεων για να υπολογίσετε το καθαρό αποτέλεσμα της Πραγματικής μόχλευσης που έχουν πολλαπλές θέσεις στον λογαριασμό σας.

* Για τα συμβόλαια Multi-M, η Απομείωση εφαρμόζεται σε μη πραγματοποιηθέντα Κέρδη και Ζημία εκτός USD

Η Αξία χαρτοφυλακίου στους παραπάνω υπολογισμούς λαμβάνει υπόψη τα μη πραγματοποιηθέντα Κέρδη/Ζημία των ανοιχτών θέσεων. Η αξία χαρτοφυλακίου περιλαμβάνει επίσης μη πραγματοποιηθέντα Κέρδη/Ζημία από το επιτόκιο χρηματοδότησης, που πιστώνεται ή χρεώνεται κατά τη διάρκεια της ώρας στις συναλλαγές perpetual συμβολαίων. Αυτό μεταβάλλει το υπόλοιπο του Πορτοφολιού συναλλαγών, γεγονός που επηρεάζει και την Πραγματική μόχλευση.

Ο υπολογισμός της Αξίας χαρτοφυλακίου χρησιμοποιεί την τιμή δείκτη για την αποτίμηση κάθε περιουσιακού στοιχείου.

Αξία χαρτοφυλακίου = Αξία υπολοίπου σε USD + Συνολικά μη πραγματοποιηθέντα Κέρδη/Ζημία σε USD

Η Αξία εγγύησης αναφέρεται στην αξία σε USD των υπολοίπων του λογαριασμού που μπορούν να χρησιμοποιηθούν ως margin. Για Παράγωγα Με πολλαπλές εξασφαλίσεις, η Απομείωση εφαρμόζεται σε εγγύηση εκτός USD.

Αξία εγγύησης = (Αξία υπολοίπου σε USD * Απομείωση)

Όταν η τιμή κινείται προς όφελός σας και η θέση σας είναι κερδοφόρα, η Πραγματική μόχλευση θα είναι χαμηλότερη, καθώς το χαρτοφυλάκιο έχει πλέον υψηλότερη αξία λόγω των μη πραγματοποιημένων κερδών και, επομένως, χαμηλότερο δείκτη Πραγματικής μόχλευσης. Το αντίθετο ισχύει επίσης: όταν η τιμή κινείται εις βάρος της θέσης σας, η Πραγματική μόχλευση θα είναι υψηλότερη, καθώς υπάρχει πλέον λιγότερη διαθέσιμη εγγύηση λόγω της μη πραγματοποιημένης ζημίας.

Η θέση (ή οι θέσεις) σας ενδέχεται να φτάσουν σε κάποιο όριο margin, όπως το περιθώριο διατήρησης. Σε αυτή την περίπτωση, ορισμένες ή όλες οι ανοιχτές θέσεις σας ενδέχεται να ρευστοποιηθούν.

Οι ρευστοποιήσεις θέσης διαφέρουν ανά τύπο wallet· για λεπτομέρειες, ανατρέξτε στα παρακάτω άρθρα για το margining:

Δείτε επίσης τις Συχνές ερωτήσεις για τη ρευστοποίηση θέσης.

ΣΗΜΕΙΩΣΗ: Η απόσυρση κεφαλαίων από ένα Πορτοφόλι συναλλαγών με ανοιχτές θέσεις θα αυξήσει το επίπεδο Πραγματικής μόχλευσης και ενδέχεται να οδηγήσει σε ρευστοποίηση θέσης.

Το Kraken Derivatives διαθέτει πολλαπλά Wallets:

Για έναν οδηγό σχετικά με τη μεταφορά κεφαλαίων μεταξύ Wallets, δείτε: Χρηματοδότηση του Λογαριασμού παραγώγων σας

Ανοίγετε μια θέση long 10.000 συμβολαίων στο BTCUSD στα 9.000 $ USD. Δεν έχετε άλλες ανοιχτές θέσεις, η τρέχουσα τιμή αγοράς είναι 8.000 $ USD και η τιμή mark είναι 7.995 $. Η ποσότητα BTC στο Wallet συναλλαγών BTCUSD είναι 0,25 BTC. 

Πραγματική μόχλευση = (Μέγεθος θέσης * Αξία 1 συμβολαίου) / (Αξία χαρτοφυλακίου σε Base * Τιμή mark)

Επομένως, η Πραγματική μόχλευση = (10000 * 1 $ USD) / (0,1103 * 7.995) = 11,34x

Ανοίγετε μια θέση long 1 BTC στο BTCUSD στα 40.000 $ USD. Δεν έχετε άλλες ανοιχτές θέσεις, η τρέχουσα τιμή αγοράς είναι 40.400 $ USD και η τιμή mark είναι 40.402 $. Η ποσότητα BTC στο Wallet συναλλαγών Με πολλαπλές εξασφαλίσεις είναι 0,5 BTC και 1 ETH. Η τιμή αγοράς του ETH είναι 3.000 $. Το BTC έχει απομείωση εγγύησης 4% και το ETH έχει απομείωση εγγύησης 6%. 

Πραγματική μόχλευση = Αξία θέσης κατά την είσοδο / (Αξία εγγύησης - Isolated Initial Margin + Μη πραγματοποιηθέντα Κέρδη/Ζημία Isolated & Cross)

Επομένως, πραγματική μόχλευση = (40.402) / (22.614) = 1,786592376403998, την οποία η διεπαφή θα περικόψει σε μόχλευση 1,78x.