Que sont les contrats à terme ?
Les contrats à terme sont des contrats financiers permettant d'acheter ou de vendre un actif à une date future définie pour un prix fixe. Le trading de contrats à terme profite aux investisseurs en leur permettant de compenser ou d'assumer le risque de variation de prix d'un actif au fil du temps.
Les contrats à terme sont disponibles pour une variété de marchés, y compris les matières premières, les indices boursiers, les devises, et plus encore. Des contrats de différentes tailles permettent aux traders de participer à ces marchés avec un engagement financier réduit.
Les produits à terme de Kraken Derivatives US incluent désormais Bitcoin (BTC), Micro Bitcoin (MBT), Ether (ETH), Micro Ether (MET), Solana (GSOL) et Micro Solana (MSL). Nous proposons désormais 75 nouveaux contrats Crypto et TradFi sur les bourses CME, CBOT, NYMEX et COMEX : Indices : S&P 500 et NASDAQ 100 ; Matières premières : Or et pétrole ; FX : EUR, GBP, AUD ; et plus encore : Riz, bois d'œuvre, bétail, etc.
Les contrats à terme sont nés sur les marchés des matières premières, aidant les acheteurs et les vendeurs à se couvrir contre les variations de prix. Par exemple, un acheteur de céréales pouvait fixer un prix futur pour le blé afin d'éviter les hausses pendant la saison des récoltes. Cette idée a évolué vers les contrats à terme modernes, qui couvrent les matières premières, les indices, les taux d'intérêt et les actifs numériques comme les cryptomonnaies.
En substance, un contrat à terme vous permet de fixer un prix de marché maintenant pour une transaction qui aura lieu plus tard. Cela profite aux deux parties : les acheteurs s'assurent un prix, et les vendeurs savent ce qu'ils gagneront. Sur les marchés actuels, les contrats à terme sont principalement utilisés pour la spéculation ou la couverture contre les fluctuations de prix. Avec l'offre de Kraken Derivative US, vous négociez des produits à terme CME très liquides et réglementés dans un format simple, réglé en espèces.
Les contrats à terme se négocient près de 24 heures sur 24, cinq jours par semaine. Le trading commence le dimanche à 17h00 CT et se termine le vendredi à 16h00 CT. Kraken Derivatives US reconnaît une heure limite de « session de day-trading » à 15h45 CT, après laquelle toute position ouverte doit satisfaire aux exigences de marge initiale pour être maintenue pendant la nuit.
Ce large calendrier offre de la flexibilité et la capacité de réagir aux événements du marché à presque toute heure. Les heures de trading sont régies par la bourse du contrat – dans ce cas, le CME Group pour tous les produits crypto au lancement.
Les ordres sont le mécanisme principal pour entrer et sortir des positions sur contrats à terme. Comprendre les types d'ordres est fondamental pour élaborer une stratégie de trading :
Ordre au marché – Un ordre au marché est un type d'ordre de base qui demande au courtier d'acheter ou de vendre au meilleur prix disponible. Les ordres au marché sont considérés comme le moyen le plus immédiat d'entrer ou de sortir d'une transaction et sont souvent exécutés instantanément.
Ordre à cours limité – Un ordre à cours limité est un type d'ordre qui permet d'acheter ou de vendre un contrat à terme à un prix spécifique ou mieux. Les ordres à cours limité ne garantissent pas une exécution, mais ils permettent au trader de spécifier un prix pour éviter un glissement négatif.
Ordre stop au marché – Un ordre stop au marché est un type d'ordre qui émet un ordre au marché une fois qu'un prix spécifié a été atteint, connu sous le nom de prix stop. Une fois que le prix stop a été atteint ou dépassé, l'ordre stop au marché devient un ordre au marché et sera exécuté au meilleur prix possible.
Ordre stop à cours limité – Un ordre stop à cours limité est similaire à un ordre stop au marché, sauf que lorsque le prix stop est atteint ou dépassé, un ordre à cours limité est émis. Cela vous donne plus de contrôle sur l'exécution de l'ordre, mais d'un autre côté, ne garantit pas une exécution.
Ordre stop suiveur – Un ordre stop suiveur permet au prix stop de suivre ou de « traîner » le marché à une distance spécifiée. Si le marché évolue en votre faveur, le prix stop s'ajuste ; s'il évolue contre vous du montant suiveur, l'ordre devient un ordre au marché.
Ordre stop suiveur à cours limité – Ceci fonctionne de manière similaire à un ordre stop suiveur, mais au lieu de devenir un ordre au marché, il déclenche un ordre à cours limité lorsque le seuil suiveur est atteint. Cela vous donne plus de contrôle sur le prix, mais ne garantit pas l'exécution sur les marchés en évolution rapide.
Tous ces types d'ordres seront disponibles au lancement pour vous aider à gérer les risques et à entrer ou sortir des positions plus efficacement.
La marge dans le trading de contrats à terme fait référence au montant des capitaux propres qu'un trader doit déposer auprès d'un courtier pour couvrir tout risque de crédit. La marge dans les contrats à terme agit comme une garantie de bonne exécution - un dépôt pour s'assurer qu'un trader peut couvrir les pertes potentielles. Un trader peut acheter sur marge en empruntant de l'argent à un courtier pour acheter un contrat à terme. Lors de la négociation de contrats à terme, vous devez comprendre qu'il existe différents types de marge.
Marge intrajournalière : La marge intrajournalière est le solde minimum que votre compte doit maintenir par contrat pendant une transaction pendant les heures de trading normales aux États-Unis. Les taux de marge intrajournalière sont effectifs de l'ouverture du produit jusqu'à 15 minutes avant la clôture de la session, lorsque la marge initiale est requise.
Marge initiale : La marge initiale est fixée par la bourse et représente un pourcentage qu'un trader doit déposer afin de maintenir une position lors de la prochaine session de trading. La marge initiale peut changer fréquemment et fluctuer en fonction de la volatilité. Elle n'est applicable que lorsque le marché est fermé.
Marge de maintien : C'est le montant minimum de capitaux propres qu'un trader doit avoir sur son compte à tout moment pour maintenir des positions sur plusieurs sessions. Si les fonds tombent en dessous de ce compte, vous pourriez recevoir un appel de marge vous demandant de recevoir des fonds immédiatement pour ramener le compte au niveau de la marge initiale. Si vous ne le faites pas, cela peut entraîner une liquidation totale ou partielle.
Là où la marge intrajournalière permet aux utilisateurs de trader avec des effets de levier plus élevés, la probabilité de liquidation augmente également. Kraken Derivatives US offre une option pour permettre aux traders de choisir entre l'utilisation de la marge intrajournalière et la marge initiale pour la validation des formulaires d'ordre, comme moyen d'atténuer les risques dès le début et de s'assurer que les positions ouvertes sont gérables. Si la marge initiale est utilisée, les liquidations sont moins probables car la validation empêchera les traders de soumettre des ordres qui pourraient autrement les liquider en intrajournalier ou pendant la nuit. Les traders peuvent toujours atteindre les seuils de liquidation si la performance de leurs actifs les amène à des niveaux de marge élevés et il appartient au trader de surveiller ses positions.
L'effet de levier sur les contrats à terme permet aux traders de contrôler de grandes valeurs notionnelles avec des dépôts plus petits, amplifiant les gains et les pertes potentiels. Par exemple, avec 1 000 $ de marge, vous pourriez contrôler un contrat de 10 000 $ – c'est un effet de levier de 10x.
Contrairement à d'autres instruments à effet de levier, les contrats à terme utilisent des règles de marge réglementées et définies par la bourse, offrant une clarté sur votre exposition maximale. Mais un effet de levier plus élevé s'accompagne d'un risque plus élevé : les mouvements de prix peuvent rapidement impacter votre solde disponible, entraînant une liquidation si les marges ne sont pas maintenues.
La liquidité représente le nombre de participants actuellement engagés sur un marché. Dans les contrats à terme, la liquidité fait référence au volume de trading et à la profondeur du carnet d'ordres, facilitant des prix de marché d'entrée et de sortie efficaces. Les marchés liquides ont des niveaux d'activité de trading constamment élevés, ce qui se traduit par une tarification et une exécution efficaces.
La liquidité offre aux traders des opportunités d'acheter ou de vendre à chaque niveau de prix. Sans elle, personne ne pourrait obtenir les prix qu'il souhaite. Si un spéculateur est « long », il souhaite que le marché monte pour vendre à un prix plus élevé. Si un spéculateur est « short », il souhaite que le marché baisse pour racheter à un prix plus bas.
Les contrats à terme expirent mensuellement ou trimestriellement selon le produit. Avant l'expiration, les traders clôturent leurs positions ou les « reconduisent » manuellement en ouvrant une position sur le prochain mois de contrat actif.
Kraken Derivatives US n'offre pas actuellement de reconductions automatiques. Si votre contrat est toujours ouvert à l'expiration, il sera réglé en espèces. Vous verrez un débit ou un crédit correspondant sur votre compte basé sur le prix de règlement final. Vous devez surveiller les dates d'échéance de leurs contrats pour vous assurer qu'ils clôturent leur contrat avant l'échéance s'ils veulent plus de contrôle sur leurs positions.
Tous les contrats sont réglés en espèces – vous ne prenez jamais livraison de l'actif sous-jacent.
Le PnL (Profit et Perte) sur les contrats à terme est calculé en utilisant la méthodologie Mark-to-Market (MtM) :
PnL non réalisé : Basé sur le prix actuel par rapport au prix d'entrée. Visible dans votre interface Kraken.
PnL réalisé : Capturé lorsqu'une position est clôturée. Ajusté pour tous les frais.
PnL de règlement : Comptabilité finale Mark-to-Market à la fin de chaque journée de trading, affichée dans votre relevé FCM.
Votre interface Kraken reflète le PnL en temps réel pour les positions ouvertes et fermées, mais la comptabilité complète, y compris les ajustements de règlement, sera disponible dans vos rapports quotidiens et mensuels FCM.
Les services de courtage sont fournis par NinjaTrader Clearing, LLC, opérant sous le nom de Kraken Derivatives US, un FCM ("Futures Commission Merchant") enregistré auprès de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) et membre de la National Futures Association (NFA ID n°0309379).