Les profits et pertes sur les options ne sont pas linéaires. Ils dépendent de votre prix d'exercice, de votre premium et de votre seuil de rentabilité. Les trois scénarios ci-dessous illustrent comment le choix de stratégie influe sur les résultats.
Perte max.
La perte maximale que vous pouvez subir sur la transaction.
Acheteurs : premium versé
Vendeurs : élevée ou illimitée, selon la stratégie
Profit max.
Le gain maximal que vous pouvez réaliser sur la transaction.
Certaines stratégies sont plafonnées
D'autres sont illimitées
Breakeven
Le prix auquel le profit est nul à l'expiration. Le cours doit dépasser ce niveau pour que la position soit rentable.
À l'expiration : le résultat est connu. L'option a de la valeur ou expire sans valeur.
Avant l'expiration : le prix évolue en permanence avec le marché, et les profits et pertes fluctuent en conséquence. Une option peut conserver de la valeur même en dessous du seuil de rentabilité, grâce à la valeur temps restante.
Pourquoi c'est important
Vous n'êtes pas obligé de conserver une option jusqu'à l'expiration. Vous pouvez clôturer la position à tout moment avant l'expiration, afin de sécuriser vos profits ou de limiter vos pertes.
Perspective : le prix du BTC va augmenter sensiblement à court terme
Stratégie : achat d'une option d'achat
Prix d'exercice : 40 000 USD
Expiration : 1 mois
Premium : 2 000 USD
Perte maximale : 2 000 USD
Gain maximal : illimité
Seuil de rentabilité : 42 000 USD
Résultats à l'expiration
BTC clôture au-dessus de 42 000 USD : gain (croissant avec la hausse du prix)
BTC clôture entre 40 000 et 42 000 USD : perte partielle
BTC clôture à 40 000 USD ou en dessous : perte totale du premium
Perspective : le prix du BTC va augmenter modérément
Stratégie : Bull call spread
Structure : achat d'une option d'achat à 40 000 USD / vente d'une option d'achat à 45 000 USD
Premium net versé : 2 000 USD
Perte maximale : 2 000 USD
Gain maximal : 3 000 USD (spread moins premium net)
Seuil de rentabilité : 42 000 USD
Résultats à l'expiration
BTC clôture à 45 000 USD ou au-dessus : gain maximal atteint
BTC clôture entre 42 000 et 45 000 USD : gain partiel
BTC clôture entre 40 000 et 42 000 USD : perte partielle
BTC clôture à 40 000 USD ou en dessous : perte totale du premium net
Anticipation : le prix du BTC va baisser
Stratégie : achat d'une option de vente
Prix d'exercice : 40 000 USD
Premium : 1 500 USD
Perte maximale : 1 500 USD
Gain maximal : augmente à mesure que le prix baisse
Seuil de rentabilité : 38 500 USD
Résultats à l'expiration
Le BTC clôture en dessous de 38 500 USD : profit (croît à mesure que le prix baisse)
Le BTC clôture entre 38 500 et 40 000 USD : perte partielle
Le BTC clôture à 40 000 USD ou au-dessus : perte totale du premium