Pool de liquidités pour les produits dérivés

Le pool de liquidités est un ensemble de fonds de Kraken mis de côté pour soutenir notre processus de protection des capitaux propres afin d'augmenter les liquidations et les affectations du carnet d'ordres avant qu'un dénouement ne se produise.

Nous finançons le pool de liquidités en utilisant une partie des revenus de Kraken. Nous nous réservons le droit de déterminer, à notre seule discrétion, le moment et le montant des fonds utilisés au profit de l'expérience de trading des utilisateurs et de la stabilité du marché. Nous pouvons également interrompre le pool de liquidités à tout moment.

Bien que nous conservions la discrétion quant au moment d'appliquer les fonds du pool, notre approche sera généralement la suivante :

Affectations - afin d'ajouter plus de stabilité au programme d'affectation, le pool de liquidités aide à maintenir la rentabilité minimale/maximale pour les exécutions d'affectation. La rentabilité minimale d'une exécution d'affectation est de 0,5 %, et la maximale sera de 2,5 %. Cela profite aux fournisseurs de liquidités du programme d'affectation.

Liquidations couvertes - Avant qu'un dénouement ne se produise, le pool de liquidités peut être utilisé pour couvrir la différence entre le prix à équité zéro et la meilleure offre ou demande dans le carnet d'ordres. Une exécution de liquidation couverte dans le carnet d'ordres qui serait autrement inférieure au prix à équité zéro sera plutôt compensée par les fonds disponibles dans le pool afin de ramener le solde à zéro. Cela profite à la plateforme et à la contrepartie en empêchant un dénouement.

Affectation

Le client B a une position de 20 ETH dans le contrat PF_ETHUSD qui a été liquidée, et 5 ETH de la position n'ont pas pu être liquidés dans le carnet d'ordres. Supposons que le prix de référence pour PF_ETHUSD soit de 2 000 et que le prix à équité zéro pour la position soit de 1 995, ce qui signifie que le profit pour l'affectation serait de 0,025 %, en dessous de la rentabilité minimale pour l'affectation.

Afin d'atteindre la rentabilité minimale de 1 % pour le fournisseur de liquidités, le pool de liquidités serait utilisé pour couvrir le déficit.

Le client C, qui est un fournisseur de liquidités du programme d'affectation, verrait le prix d'exécution pour son affectation de 5 ETH à 1 980, ce qui entraînerait une rentabilité de 1 %. Le pool serait débité du montant du déficit de la position, qui dans ce cas serait de 75 USD (15 USD * 5 ETH).

Liquidations couvertes

En reprenant l'exemple précédent, supposons que le programme d'affectation n'ait pu exécuter que 4 des 5 positions PF_ETHUSD et qu'il en reste encore 1. Supposons en outre que la meilleure offre dans le carnet d'ordres soit de 1 970, ce qui signifie que le client B aurait un solde de -25 USD si l'exécution se faisait à ce prix.

Au lieu de dénouer la position, le 1 ETH restant serait liquidé dans le carnet d'ordres au meilleur prix d'offre de 1 970, et le pool serait débité de 25 USD.

Affectations - S'il n'y a pas de fonds disponibles dans le pool au moment de l'affectation, le prix d'exécution sera par défaut le prix à équité zéro.

Dénouements - S'il n'y a pas de fonds disponibles dans le pool et pas de liquidité du programme d'affectation, la position restante sera dénouée comme documenté dans le processus de protection des capitaux propres.

Non, le pool de liquidités pour produits dérivés n'est pas destiné à être un avantage individuel, mais à être utilisé de manière générale pour bénéficier à tous les traders en offrant une meilleure expérience de trading et une plus grande stabilité du marché. Nous avons l'intention d'utiliser les fonds pour soutenir notre processus de protection des capitaux propres pour les transactions de produits dérivés linéaires USD.

Les fonds du pool de liquidités ne seront utilisés que pour les produits dérivés linéaires USD (Multi-M) ; ils ne seront pas utilisés pour les produits dérivés inverses. Consultez les spécifications des contrats linéaires USD pour plus de détails sur les contrats disponibles.