Chaque contrat à terme listé sur Kraken Derivatives US est accompagné d'un ensemble de paramètres standard connus sous le nom de spécifications de contrat. Ces spécifications définissent la structure et le comportement de chaque contrat et sont essentielles pour comprendre comment fonctionnent la marge, la tarification et les frais.
Chaque contrat à terme a une date d'expiration définie—le dernier jour où le contrat est négociable. Après cette date, le contrat expire et n'est plus actif.
Sur Kraken Derivatives US, tous les contrats sont réglés en espèces, ce qui signifie :
Si une position est ouverte à l'expiration, elle sera clôturée automatiquement.
Un débit ou un crédit sera appliqué à votre compte en fonction du prix de règlement final.
Il n'y a pas de livraison physique de l'actif.
Il est de la responsabilité du trader de surveiller l'échéance du contrat et de clôturer ou de reporter les positions si nécessaire avant l'expiration.
La taille du contrat, parfois appelée multiplicateur de contrat, définit la quantité de l'actif sous-jacent représentée par un contrat à terme.
Exemples :
BTC (Bitcoin) : 5 BTC par contrat
MBT (Micro Bitcoin) : 0,1 BTC par contrat
ETH (Bitcoin) : 50 ETH par contrat
MET (Micro Ether) : 0,1 ETH par contrat
GSOL (Solana) : 500 SOL par contrat
MSL (Micro Solana) : 25 SOL par contrat
Cette spécification est essentielle pour calculer la valeur notionnelle et comprendre votre exposition par transaction.
Marge intrajournalière : Exigence inférieure pour les transactions placées et clôturées au cours de la même session. Utilisée de l'ouverture du marché jusqu'à 15 minutes avant la clôture.
Marge initiale : Exigence plus élevée utilisée pour maintenir une position au-delà de la clôture de la session. Appliquée à partir de 15 minutes avant la fin de la session.
Vous pouvez consulter les exigences de marge pour chaque contrat dans le tableau des marges ou sur la page de détails du contrat individuel. La marge peut également être augmentée si vous achetez de grandes quantités de contrats d'un même type.
La valeur par point définit la valeur en dollars de chaque mouvement de prix d'un point dans le contrat. Elle vous indique de combien votre PnL (profits et pertes) changera pour chaque point de mouvement du prix du contrat en votre faveur ou contre vous.
Exemple : Si un contrat a une valeur par point de 10 $, et que le prix passe de 1 000 à 1 005, l'impact sur le PnL est de 50 $ par contrat.
Un tick est le plus petit incrément de prix possible par lequel un contrat peut évoluer. La taille du tick est l'intervalle défini entre les niveaux de prix autorisés. Par exemple, si la taille du tick est de 0,25, les prix peuvent évoluer par incréments de 0,25 (par exemple, de 100,00 à 100,25).
La valeur du tick est la valeur en dollars d'un mouvement d'un tick. Elle vous indique de combien votre PnL changera pour un seul changement de tick dans le prix du contrat.
Exemple :
Taille du tick = 0,25
Valeur par point = 10 $
Valeur du tick = 2,50 $ (car 0,25 taille du tick × 10 $ par point)
La taille du tick définit la précision du prix, et la valeur du tick définit l'impact du mouvement. Ensemble, ils aident les traders à calculer le risque et à comprendre les incréments minimaux de profits/pertes.
Les contrats à terme doivent être négociés en unités entières. Vous ne pouvez pas négocier de contrats fractionnaires. Chaque ordre doit être arrondi au contrat entier le plus proche en fonction de votre marge disponible.
Si la valeur notionnelle ou le solde disponible ne répond pas au minimum requis pour ouvrir 1 contrat, l'ordre ne sera pas accepté.
Chaque contrat a des heures d'ouverture et de clôture spécifiques, régies par la bourse (CME pour tous les contrats à terme crypto chez MVP). Celles-ci sont généralement :
Ouverture de la session : Dimanche à 17h00 CT
Clôture de la session : Vendredi à 16h00 CT
Heure limite de la marge intrajournalière : 15 minutes avant la clôture (15h45 CT)
Les heures exactes pour chaque instrument sont listées sur les pages de spécifications du contrat.
Chaque transaction à terme (entrée et sortie) entraîne un ensemble de frais fixes et basés sur un pourcentage :
Frais d'échange : Collectés par le CME
Frais NFA : Fixés par la National Futures Association
Frais de compensation : Couvre la compensation des transactions
Frais de commission : Kraken Derivatives US facture une commission fixe de 0,5 point de base (0,00005) par côté, basée sur la valeur notionnelle, arrondie au centime supérieur si inférieure à 0,01 $.
Exemple :
Valeur notionnelle de la transaction : 10 000 $
Commission par côté : 10 000 × 0,00005 = 0,50 $
Commission aller-retour = 1,00 $ au total
Ces frais sont clairement indiqués sur la page de spécification de chaque contrat et dans la fenêtre d'aperçu de l'ordre avant exécution.
La valeur notionnelle est le montant en dollars représenté par votre transaction à terme.
Formule : Valeur notionnelle = Prix du contrat x Taille du contrat (unités)
Exemple :
Si le MBT (Micro Bitcoin) se négocie à 60 000 $ et que chaque contrat représente 0,1 BTC :
Valeur notionnelle = 60 000 × 0,1 = 6 000 $ par contrat
Kraken affiche la valeur notionnelle lors de la saisie de l'ordre pour vous aider à suivre les frais, l'utilisation de la marge et l'exposition au trading.
Chaque contrat à terme est représenté par un symbole standardisé composé de :
Code produit (par ex. BTC, ETH, GSOL)
Code du mois d'expiration (par ex. M = juin, U = septembre)
Code de l'année (par ex. 25 = 2025)
Exemple : BTCM25 = Contrats à terme Bitcoin expirant en juin 2025
Les codes des mois suivent la convention CME :
Janvier - F
Février - G
Mars - H
Avril - J
Mai - K
Juin - M
Juillet - N
Août - Q
Septembre - U
Octobre - V
Novembre - X
Décembre - Z
Les services de courtage sont fournis par NinjaTrader Clearing, LLC, opérant sous le nom de Kraken Derivatives US, un commissionnaire en Futures enregistré auprès de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) et membre de la National Futures Association (NFA ID #0309379).