Les contrats à terme ont des dates d'expiration spécifiques. Après cette date, le contrat n'est plus valide pour la négociation. Chaque marché a une séquence d'expiration unique tout au long de l'année, qui s'étend souvent à l'année suivante. Pour maintenir des positions ouvertes, les traders doivent reporter leur position sur le mois de contrat suivant avant l'expiration du contrat actuel.
Les contrats à terme sont des accords d'achat ou de vente d'un actif à une date future pour un prix prédéterminé. Ce concept est né sur les marchés des matières premières, où des biens physiques comme le grain ou le pétrole étaient achetés et vendus à l'avance.
La date d'expiration est le dernier jour où un contrat peut être acheté ou vendu pour une échéance donnée.
La date de règlement est la date à laquelle le contrat est finalisé, soit par livraison physique, soit par règlement en espèces, selon les termes du contrat.
Même dans le trading électronique moderne, la date d'expiration joue un rôle clé. Elle définit la fin du cycle de vie du contrat et déclenche soit un report, une clôture de position, soit un règlement.
Reporter un contrat à terme signifie clôturer votre position sur le contrat actuel, qui arrive bientôt à expiration, et ouvrir une nouvelle position sur le mois de contrat suivant. Cela est fait manuellement par le trader, généralement près de la date d'expiration du contrat.
Report manuel : Clôturez la position sur le contrat actuel, puis ouvrez une position de même taille sur le mois actif suivant.
Moment : De nombreux traders effectuent le report plusieurs jours avant l'expiration pour éviter une liquidité réduite ou des spreads plus larges.
Certains marchés de contrats à terme, tels que les contrats à terme sur indices boursiers, ont des calendriers prévisibles : les contrats sur indices E-mini et Micro E-mini expirent généralement le troisième vendredi de chaque troisième mois (mars, juin, septembre et décembre).
Remarque : Kraken Derivatives US ne prend actuellement pas en charge les fonctions de report automatique ou manuel. Si une position reste ouverte jusqu'à l'expiration, elle sera simplement réglée et clôturée. Si vous souhaitez reporter votre contrat, vous devez le clôturer et le rouvrir pour la période suivante.
Si un contrat est détenu jusqu'à son expiration, il est automatiquement réglé par la bourse et le compte du trader est soit crédité, soit débité en fonction du prix de règlement final. Aucune autre action n'est requise de la part du trader.
Sur Kraken Derivatives US, tous les contrats à terme pris en charge sont réglés en espèces. Cela signifie que votre position sera clôturée automatiquement et que le P&L réalisé sera reflété dans votre solde comme un débit ou un crédit. Il n'y a pas de livraison d'actifs physiques.
Contrats à terme réglés en espèces : Ce sont les seuls types de contrats pris en charge sur Kraken Derivatives US. À l'expiration, les positions ouvertes sont réglées en espèces et le compte du trader est ajusté en conséquence.
Contrats à terme à livraison physique : Ces contrats impliquent le transfert de l'actif sous-jacent réel à l'expiration (par exemple, barils de pétrole, onces d'or). Ceux-ci sont principalement utilisés par les hedgers et ne sont pas pris en charge sur Kraken Derivatives US.
Les comptes Kraken Derivatives US sont destinés uniquement au trading spéculatif. Les clients ne sont pas autorisés à prendre livraison de matières premières physiques.
Dates d'expiration : Chaque contrat à terme a une date d'expiration prédéterminée. Il est crucial d'être conscient de ces dates pour éviter de détenir des contrats expirés. Chaque contrat à terme est identifié par un symbole de produit ainsi qu'un mois et une année d'expiration qui peuvent aider à identifier s'il s'agit du contrat actuel et quand il expire.
Référence du symbole : Chaque symbole de contrat inclut le mois et l'année d'expiration. Par exemple, "BTCN25" fait référence au contrat à terme Bitcoin qui expire en juillet 2025. Les dates d'expiration et les délais de roulement varient selon le produit, il est donc important de comprendre le calendrier de votre contrat spécifique.
Les lettres alphabétiques suivantes correspondent aux mois suivants :
Janvier - F
Février - G
Mars - H
Avril - J
Mai - K
Juin - M
Juillet - N
Août - Q
Septembre - U
Octobre - V
Novembre - X
Décembre - Z
Fréquence de roulement : Certains contrats à terme expirent tous les mois, tandis que d'autres, comme les contrats à terme sur indices boursiers, expirent tous les 2-3 mois. Le contrat du "mois le plus proche" est le contrat le plus proche de sa date d'expiration et est généralement le contrat activement négocié par la plupart des traders.
Comportement de l'interface de trading : Une fois qu'un contrat a expiré, il ne sera plus disponible pour le trading ou la création de graphiques. Les positions seront réglées automatiquement.
Meilleures pratiques :
Surveiller les expirations : Utilisez la page des spécifications des contrats de Kraken pour suivre les dates clés.
Planifiez à l'avance : Envisagez de reporter plusieurs jours avant l'expiration pour éviter les écarts importants et la faible liquidité.
Restez informé : Consultez la page Marges et les spécifications du contrat pour les instruments que vous négociez. Cela vous aidera à vous assurer que vous êtes au courant de toutes les conditions, frais et fenêtres de négociation.
Les services de courtage sont fournis par NinjaTrader Clearing, LLC, opérant sous le nom de Kraken Derivatives US, un courtier en commission de contrats à terme enregistré auprès de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) et membre de la National Futures Association (NFA ID #0309379).