Partez de votre anticipation de marché, puis élaborez une stratégie adaptée à votre appétit pour le risque, le coût et le gain potentiel. L'analyse d'abord, la structure ensuite.
Long call
À utiliser lorsque vous anticipez une forte hausse du prix du sous-jacent.
Perte max : Premium versé
Gain maximal : illimité
Pourquoi la choisir : Exposition directionnelle simple avec risque défini
Short put
À utiliser lorsque vous anticipez que le prix du sous-jacent restera au-dessus d'un niveau spécifique ou progressera modérément.
Perte max : Significative (en cas de forte baisse du prix)
Profit max : Premium reçu
Pourquoi la choisir : Exprimer une conviction haussière tout en encaissant un premium
Spread haussier sur option d’achat
À utiliser lorsque vous anticipez une hausse modérée du prix du sous-jacent.
Perte max : Premium versé
Profit max : Plafonné
Pourquoi la choisir : Coût inférieur à une option d'achat seule, avec risque et gain définis
Spread haussier sur option de vente
À utiliser lorsque vous anticipez que le prix du sous-jacent restera au-dessus d'un niveau spécifique.
Perte max : Plafonnée
Profit max : Premium reçu
Pourquoi la choisir : Encaisser un premium avec un risque baissier limité
Long put
À utiliser lorsque vous anticipez une forte baisse du prix du sous-jacent.
Perte max : Premium versé
Gain maximum : élevé (en cas de baisse du prix)
Pourquoi la choisir : exposition directe à la baisse avec risque défini
Short call
À utiliser lorsque vous anticipez que le prix du sous-jacent restera sous un niveau donné ou baissera légèrement.
Perte maximale : illimitée
Profit max : Premium reçu
Pourquoi la choisir : exprimer une conviction neutre à baissière tout en encaissant un premium
Spread baissier sur option de vente
À utiliser lorsque vous anticipez une baisse modérée du prix du sous-jacent.
Perte max : Premium versé
Profit max : Plafonné
Pourquoi la choisir : coût inférieur à une option de vente, avec risque défini
Spread baissier sur option d’achat
À utiliser lorsque vous anticipez que le prix du sous-jacent restera sous un niveau donné.
Perte max : Plafonnée
Profit max : Premium reçu
Pourquoi la choisir : encaisser un premium avec un risque limité
Si vous souhaitez... | Alors... |
|---|---|
Jouer une forte hausse | Acheter une option d'achat |
Jouer une forte baisse | Acheter une option de vente |
Jouer un mouvement modéré | Utiliser un spread haussier ou baissier, selon votre conviction |
Jouer un marché en range ou une faible volatilité | Vendre du premium (options de vente si vous êtes haussier, options d'achat si vous êtes baissier) |
Réduire vos coûts | Privilégier les spreads plutôt que les achats directs |
Définir votre risque | Éviter de vendre des options sans couverture (vente nue ou "non couverte") |
Utilisez ce tableau pour comparer rapidement les stratégies d'options courantes.
Stratégie | Anticipation de marché | Perte max. | Profit max. | Pourquoi cette stratégie ? |
|---|---|---|---|---|
Long call | Hausse marquée | Premium versé | Illimité | Exposition directionnelle simple, risque limité |
Short put | Maintien au-dessus d'un niveau ou hausse modérée | Élevée (en cas de baisse brutale du prix) | Premium reçu | Afficher une conviction haussière tout en encaissant un premium |
Spread haussier sur option d’achat | Hausse modérée | Premium versé | Plafonné | Coût inférieur à un call simple, avec risque et gain définis |
Spread haussier sur option de vente | Maintien au-dessus d'un niveau | Plafonné | Premium reçu | Encaisser un premium avec un risque baissier maîtrisé |
Long put | Baisse marquée | Premium versé | Plus haut (à mesure que le prix baisse) | Exposition directe à la baisse, risque limité |
Short call | Maintien en dessous d'un niveau ou légère baisse | Illimité | Premium reçu | Afficher une conviction neutre à baissière tout en encaissant un premium |
Spread baissier sur option de vente | Baisse modérée | Premium versé | Plafonné | Coût inférieur à une option de vente, avec risque défini |
Spread baissier sur option d’achat | Reste en dessous d'un niveau | Plafonné | Premium reçu | Percevoir un premium avec un risque limité |
Utilisation du tableau
Commencez par définir votre vision du marché
Comparez le risque et le gain potentiel
Choisissez la structure adaptée à vos convictions et à votre tolérance au risque