Mitä on optiokaupankäynti?

Viimeksi päivitetty: 8. lokakuuta 2026

Optio antaa sinulle oikeuden, mutta ei velvollisuutta, ostaa tai myydä omaisuuserä ennalta sovittuun hintaan ennen määräpäivää. Ajattele niitä joustavana tapana toteuttaa markkinanäkemyksiä. Sen sijaan että ostaisit omaisuuserän suoraan, maksat pienemmän summan (preemion) altistuksesta ja päätät myöhemmin, haluatko käyttää oikeuttasi.

Jokainen optiokauppa perustuu neljään tekijään: tyyppiin, toteutushintaan, erääntymispäivään ja preemioon.

Huomioi: Optioilla on erääntymispäivä, joten ajoitus on yhtä tärkeää kuin suunta. Ne voivat menettää arvoaan, vaikka suunta olisi oikea, jos liike on liian hidas. Optioiden myyminen ilman suojausta voi johtaa merkittäviin tai rajattomiin tappioihin.

  • Osto-optio (call): oikeus ostaa toteutushintaan. Arvo nousee hinnan noustessa.

  • Myyntioptio (put): oikeus myydä toteutushintaan. Arvo nousee hinnan laskiessa.

Strike-hinta

Hinta, johon optio voidaan toteuttaa. Toteutushinnan valinta määrittää tasapainon kustannuksen, todennäköisyyden ja tuoton välillä.

Vanhentumispäivä

Päivä, jolloin optio erääntyy. Sen jälkeen optiolla on joko arvoa (ja se toteutetaan tai selvitetään) tai se erääntyy arvottomana.

Premium

Option oma hinta. Ostajat maksavat sen, myyjät vastaanottavat sen.

  • Ostajan riski on rajattu (preemioon), mutta tuottopotentiaali on suurempi.

  • Myyjä saa preemion etukäteen, mutta kantaa suuremman riskin, jos markkinat liikkuvat häntä vastaan.

Moneyness vaikuttaa sekä option hintaan että siihen, kuinka todennäköisesti se päättyy voitollisena.

  • At the money (ATM): toteutushinta on nykyisen hinnan tasolla tai hyvin lähellä sitä

  • In the money (ITM): toteutushinta on edullinen suhteessa nykyiseen hintaan (osto-optiot sen alapuolella, myyntioptiot sen yläpuolella)

  • Out of the money (OTM): toteutushinta on epäedullinen suhteessa nykyiseen hintaan (osto-optiot sen yläpuolella, myyntioptiot sen alapuolella)

Black-76 on kaava, jolla arvioidaan optiosopimuksen teoreettinen arvo. Se on muunnelma Black-Scholes-mallista, joka on sovitettu optioihin, joissa kohde-etuutena on futuurisopimus – kuten kaikissa Krakenin optioissa.

Kaava yhdistää viisi syötettä tuottaakseen sopimukselle teoreettisen käyvän hinnan:

  • Futuurin senhetkinen hinta

  • Option toteutushinta

  • Aika erääntymiseen

  • Implisiittinen volatiliteetti

  • Riskitön korko

Jokainen optiokauppa Kraken Prossa hinnoitellaan RFQ-menettelyn kautta. Määrität haluamasi sopimuksen ja saat vastauksena sitovan hinnan. Päätät sitten, hyväksytkö tarjouksen kiinteän määräajan sisällä. Jos hyväksyt, kauppa toteutuu välittömästi.

  • Suunnanotto: nouseva tai laskujohteinen näkemys rajatulla riskillä

  • Olemassa olevien positioiden suojaus: suojaa spot- tai marginaalialtistus epäsuotuisia kurssiliikkeitä vastaan

  • Tuoton kerryttäminen: myy optioita preemion keräämiseksi sivuttaisliikkeessä olevilla markkinoilla

  • Pääomatehokkuuden hallinta: hanki vivutettu altistus ilman lainaamista

  1. BTC:n hinta on 40 000 USD.

  2. Ostat 45 000 USD:n osto-option (OTM), joka erääntyy kuukauden kuluttua, hintaan 1 500 USD.

  3. Jos BTC nousee erääntymiseen mennessä yli 46 500 USD:n, olet voitolla.

  4. Jos kurssi jää alle 45 000 USD:n, optio erääntyy arvottomana ja menetät 1 500 USD:n preemion – enempää et kuitenkaan voi menettää.