US Futures 101

Futuurit saivat alkunsa hyödykemarkkinoilta, joilla ne auttoivat ostajia ja myyjiä suojautumaan hinnanmuutoksilta. Esimerkiksi viljanostaja voi lukita vehnän tulevan hinnan välttääkseen hintapiikkejä sadonkorjuun aikana. Tämä idea kehittyi nykyaikaisiksi futuureiksi, jotka kattavat hyödykkeet, indeksit, korot ja digitaaliset varallisuuserät, kuten kryptovaluutat.

Pähkinänkuoressa futuurisopimus antaa sinun lukita markkinahinnan nyt myöhemmin tapahtuvaa transaktiota varten. Tämä hyödyttää molempia osapuolia: ostajat varmistavat hinnan ja myyjät tietävät, mitä he ansaitsevat. Nykypäivän markkinoilla futuureja käytetään ensisijaisesti spekulointiin tai hintavaihteluilta suojautumiseen. Kraken Derivatives US:n tarjonnan avulla käyt kauppaa erittäin likvideillä, säännellyillä CME-futuurituotteilla yksinkertaisessa, käteisselvitteisessä muodossa.

Futuureilla käydään kauppaa lähes 24 tuntia vuorokaudessa, viitenä päivänä viikossa. Kaupankäynti alkaa sunnuntaina klo 17.00 CT ja päättyy perjantaina klo 16.00 CT. Kraken Derivatives US tunnistaa "päiväkaupankäynti-istunnon" takarajan klo 15.45 CT, minkä jälkeen avoimien positioiden on täytettävä alkumarginaalivaatimukset, jotta niitä voidaan pitää yön yli.

Tämä laaja aikataulu tarjoaa joustavuutta ja mahdollisuuden reagoida markkinatapahtumiin lähes mihin aikaan tahansa. Kaupankäyntiaikoja säätelee sopimuksen pörssi – tässä tapauksessa CME Group kaikille kryptotuotteille julkaisuhetkellä.

Toimeksiannot ovat ensisijainen mekanismi futuuripositioihin siirtymiseen ja niistä poistumiseen. Toimeksiantotyyppien ymmärtäminen on perusta kaupankäyntistrategian rakentamiselle:

Kaikki nämä toimeksiantotyypit ovat käytettävissä julkaisuhetkellä, jotta voit hallita riskejä ja aloittaa tai lopettaa positioita tehokkaammin.

Marginaali futuurikaupassa tarkoittaa pääomaa, joka kaupankävijän on talletettava välittäjälle luottoriskin kattamiseksi. Futuurien marginaali toimii vakuutena (performance bond) – talletuksena, jolla varmistetaan, että kaupankävijä pystyy kattamaan mahdolliset tappiot. Kaupankävijä voi ostaa marginaalilla lainaamalla rahaa välittäjältä futuurisopimuksen ostamiseen. Futuureilla käytäessä kauppaa on ymmärrettävä erilaiset marginaalityypit.

Vaikka päivänsisäinen marginaali antaa käyttäjille mahdollisuuden käydä kauppaa suuremmalla vivutuksella, myös likvidaation todennäköisyys kasvaa. Kraken Derivatives US tarjoaa valitsimen, jonka avulla kaupankävijät voivat valita päivänsisäisen marginaalin ja alkumarginaalin välillä tilauslomakkeen validointia varten. Tämä on tapa lieventää riskejä varhaisessa vaiheessa ja varmistaa, että avatut positiot ovat hallittavissa. Jos käytetään alkumarginaalia, likvidaatiot ovat epätodennäköisempiä, koska validointi estää kaupankävijöitä lähettämästä toimeksiantoja, jotka voisivat muuten johtaa likvidaatioon päivän aikana tai yön yli. Kaupankävijät voivat silti saavuttaa likvidaatiokynnyksen, jos heidän varallisuuseriensä kehitys vie heidät korkeille marginaalitasoille, ja on kaupankävijän vastuulla seurata positioitaan.

Vivutus futuureissa antaa kaupankävijöille mahdollisuuden hallita suuria nimellisarvoja pienemmillä talletuksilla, mikä vahvistaa mahdollisia voittoja ja tappioita. Esimerkiksi 1.000 $ marginaalilla voit hallita 10.000 $ sopimusta – se on 10-kertainen vipu.

Toisin kuin muut vivutetut instrumentit, futuurit käyttävät säänneltyjä, pörssin määrittelemiä marginaalisääntöjä, mikä antaa selkeyttä enimmäisaltistuksestasi. Mutta suuremman vivun myötä tulee suurempi riski: hinnanmuutokset voivat vaikuttaa nopeasti käytettävissä olevaan saldoosi, mikä johtaa likvidaatioon, jos marginaaleja ei ylläpidetä.
 

Likviditeetti edustaa markkinoilla tällä hetkellä toimivien osallistujien määrää. Futuureissa likviditeetti viittaa kaupankäyntivolyymiin ja toimeksiantokirjan syvyyteen, mikä helpottaa tehokkaita osto- ja myyntihintoja markkinoilla. Likvideillä markkinoilla on jatkuvasti korkea kaupankäyntiaktiivisuus, mikä johtaa tehokkaaseen hinnoitteluun ja toteutukseen.

Likviditeetti antaa kaupankävijöille mahdollisuuden ostaa tai myydä jokaisella hintatasolla. Ilman sitä kukaan ei pystyisi saamaan haluamiaan hintoja. Jos spekuloija on "long", hän haluaa markkinoiden nousevan myydäkseen korkeampaan hintaan. Jos spekuloija on "short", hän haluaa markkinoiden laskevan ostaakseen takaisin halvemmalla.

Futuurisopimukset erääntyvät kuukausittain tai neljännesvuosittain tuotteesta riippuen. Ennen erääntymistä kaupankävijät joko sulkevat positionsa tai "rullaavat" ne manuaalisesti avaamalla position seuraavassa aktiivisessa sopimuskuukaudessa.

Kraken Derivatives US ei tällä hetkellä tarjoa automaattisia rullauksia. Jos sopimuksesi on edelleen auki erääntyessä, se selvitetään käteisenä. Näet vastaavan veloituksen tai hyvityksen tililläsi lopullisen selvityshinnan perusteella. Sinun tulee seurata sopimusten erääntymispäiviä varmistaaksesi, että suljet sopimuksesi ennen erääntymistä, jos haluat hallita positioitasi paremmin. 

Kaikki sopimukset ovat käteisselvitteisiä – et koskaan ota vastaan kohde-etuutta fyysisesti.

PnL (voitto ja tappio) futuureissa lasketaan käyttämällä Mark-to-Market (MtM) -menetelmää:

Kraken-käyttöliittymäsi heijastaa reaaliaikaista PnL:ää avoimille ja suljetuille positioille, mutta täydellinen laskenta, mukaan lukien selvityskorjaukset, on saatavilla FCM:n päivittäisissä ja kuukausittaisissa raporteissa.