Salkunhallinta

Position avaamiseen vaadittava alkuvakuus ja ylläpitovakuus alkavat 2 %:sta, mikä vastaa 50-kertaista enimmäisvipuvaikutusta. Vakuusvaatimukset nousevat position koon kasvaessa, ja on tärkeää pitää nämä arvot mielessä laskelmia tehdessä.

Täydelliset tiedot alkuvakuus- ja ylläpitovakuusvaatimuksista löytyvät vakuusaikataulustamme.

Portfolion arvo lasketaan erikseen kullekin vakuuslompakolle lisäämällä tilin saldo lompakossa olevien avoimien positioiden voittoon tai tappioon:

Portfolion arvo = Saldon arvo USD-määräisenä + avoimien positioiden voitto tai tappio

Tämä laskenta tapahtuu reaaliajassa, ja voit tarkastella tätä Saldot-paneelissa markkinoiden liikkuessa.

Laskemme avoimien positioiden voiton tai tappion perustuen arvioomme instrumentin nykyisestä hinnasta:

Käänteisille johdannaisille (inverse Derivatives) voitto tai tappio lasketaan seuraavasti:

Avoimien positioiden voitto tai tappio = ( 1 / tulohinta - 1 / nykyinen hinta ) * position koko

Lineaarisille johdannaisille (linear Derivatives) voitto tai tappio lasketaan seuraavasti:

Avoimien positioiden voitto tai tappio = ( nykyinen hinta - tulohinta ) * position koko

Päivitämme jatkuvasti arvioitamme instrumenttien nykyisistä hinnoista perustuen nykyisiin spot-hintoihin (reaaliaikaisten indeksiemme mukaisesti) sekä arvioomme nykyisestä termiinipreemiosta tai -alennuksesta:

Mark-hinta = indeksihinta + nykyinen termiinipreemio tai -alennus

Laskemme nykyisen termiinipreemion tai -alennuksen instrumentin nykyisen keskikurssin prosentuaalisena poikkeamana spot-hinnasta. Suurin sallittu preemio tai alennus on rajoitettu 1 %:iin johdannaisilla, joiden erääntymiseen on 1 päivä, ja 20 %:iin johdannaisilla, joiden erääntymiseen on 210 päivää, ja se interpoloidaan lineaarisesti näiden välillä (ikuisilla johdannaisilla, jotka eivät eräänny, preemiokatto on 1 %).

Huomaa, että arviotamme instrumenttien nykyisistä hinnoista käytetään vain vakuuksien hallintaan, eikä se vaikuta todelliseen voittoosi tai tappioosi, kun positio suljetaan tai tilitetään.

Tehollinen vipuvaikutus on position arvon kerrannainen verrattuna tilin portfolion arvoon, joka sisältää realisoitumattoman voiton tai tappion.

Tämä tarkoittaa, että avoimelle positiolle näytettävä vipuvaikutus muuttuu hinnan muuttuessa, koska se edustaa "tehollista vipuvaikutusta".

Kraken Derivatives -vakuusmarginaalilla on kolme eri vaihtoehtoa:

Cross Margin käyttää kaupankäyntilompakon koko saldoa position vakuutena. Tämä on vastakohta Isolated Marginille, jossa positio on itsenäinen ja vain position avaamiseen käytetty vakuus on vaarassa.

Tehollinen vipuvaikutus lasketaan jakamalla avoimien positioiden arvo tilin käytettävissä olevalla kokonaispääomalla. Toisin sanoen tehollinen vipuvaikutus on käytetyn pääoman määrä verrattuna futuurikaupankäyntilompakossa olevaan määrään.

Voit laskea positioiden tehollisen vipuvaikutuksen seuraavilla kaavoilla:

Coin-M Cross Margin:

(Position koko * 1 sopimuksen arvo) / (Portfolion arvo perusvaluutassa * Mark-hinta)

Multi-M Cross Margin:

Kaikkien positioiden arvojen summa tulohetkellä / (USD-vakuusarvo - Isolated Initial Margin + Realisoitumaton voitto/tappio* Isolated & Cross)

Multi-M Isolated Margin:

(Position arvo tulohetkellä USD-määräisenä) / (Isolated Margin USD-määräisenä +/- Isolated-position voitto tai tappio*)

Huomaa, että kun avaat useamman kuin yhden position eri pareilla Multi-M Cross Marginilla, vakuutesi jaetaan näiden positioiden kesken ja tehollinen vipuvaikutus on korkeampi molemmille.

Laskelman osassa "Position koko USD-määräisenä" voit laskea kahden tai useamman position arvon yhteen laskeaksesi useiden positioiden tilillesi aiheuttaman tehollisen vipuvaikutuksen nettotuloksen.

* Multi-M-sopimuksissa haircut koskee muita kuin USD-määräisiä realisoitumattomia voittoja ja tappioita.

Portfolion arvo yllä olevissa laskelmissa ottaa huomioon avoimien positioiden realisoitumattoman voiton/tappion. Portfolion arvo sisältää myös rahoituskorkoon (Funding Rate) liittyvän realisoitumattoman voiton/tappion, joka joko hyvitetään tai veloitetaan tunnin aikana, kun käydään kauppaa ikuisilla sopimuksilla. Tämä muuttaa kaupankäyntilompakon saldoa, mikä muuttaa myös tehollista vipuvaikutusta.

Portfolion arvon laskennassa käytetään kunkin omaisuuserän arvostamiseen indeksihintaa.

Portfolion arvo = Saldon arvo USD-määräisenä + realisoitumaton voitto/tappio yhteensä USD-määräisenä

Vakuusarvo (Collateral Value) viittaa tilin saldojen USD-arvoon, jota voidaan käyttää vakuutena. Multi-Collateral Derivatives -tuotteissa haircut-arvonleikkauksia sovelletaan muihin kuin USD-vakuuksiin.

Vakuusarvo = (Saldon arvo USD-määräisenä * Haircut)

Kun hinta liikkuu eduksesi ja positiosi on voitolla, tehollinen vipuvaikutus on pienempi, koska portfoliolla on nyt korkeampi arvo realisoitumattoman voiton vuoksi ja siten pienempi tehollisen vipuvaikutuksen suhde. Sama pätee myös päinvastoin: kun hinta liikkuu positiotasi vastaan, tehollinen vipuvaikutus on suurempi, koska vakuutta on nyt vähemmän käytettävissä realisoitumattoman tappion vuoksi.

Positiosi saattavat saavuttaa vakuuskynnyksen, kuten ylläpitovakuuden. Tässä tapauksessa osa tai kaikki avoimet positiosi voidaan likvidoida.

Likvidaatiot vaihtelevat lompakkotyypin mukaan. Katso lisätietoja alla olevista vakuusartikkeleista:

Katso myös Likvidaatio-UKK.

HUOMAA: Varojen poistaminen kaupankäyntilompakosta, jossa on avoimia positioita, nostaa tehollista vipuvaikutusta ja voi johtaa likvidaatioon.

Kraken Derivatives -palvelussa on useita lompakoita:

Ohjeet varojen siirtämiseen lompakoiden välillä löytyvät täältä: Derivatives-tilin rahoittaminen

Avaat 10.000 sopimuksen pitkän position (long) BTCUSD-parilla hintaan 9.000 USD. Sinulla ei ole muita avoimia positioita, nykyinen markkinahinta on 8.000 USD ja Mark-hinta on 7.995. BTC-määrä BTCUSD-kaupankäyntilompakossasi on 0,25 BTC. 

Tehollinen vipuvaikutus = (Position koko * 1 sopimuksen arvo) / (Portfolion arvo perusvaluutassa * Mark-hinta)

Siten tehollinen vipuvaikutus = (10000 * 1 USD) / (0,1103 * 7995) = 11,34x

Avaat 1 BTC:n pitkän position (long) BTCUSD-parilla hintaan 40.000 USD. Sinulla ei ole muita avoimia positioita, nykyinen markkinahinta on 40.400 USD ja Mark-hinta on 40.402. BTC-määrä Multi-Collateral-kaupankäyntilompakossasi on 0,5 BTC ja 1 ETH. ETH:n markkinahinta on 3.000 $. BTC:n vakuuden haircut on 4 % ja ETH:n vakuuden haircut on 6 %. 

Tehollinen vipuvaikutus = Position arvo tulohetkellä / (Vakuusarvo - Isolated Initial Margin + Realisoitumaton voitto/tappio Isolated & Cross)

Siten todellinen vipuvaikutus = (40.402) / (22.614) = 1,786592376403998, jonka käyttöliittymä katkaisee muotoon 1,78x vipuvaikutus.