Glosario de términos de trading de derivados

Patrimonio de margen de la cuenta (Derivados Multi-M):

Qué es: El patrimonio de margen de su cuenta para Multi-M, incluyendo las ganancias y pérdidas no realizadas que cuentan para el margen.
Por qué es importante: Es un número de alto nivel que indica “cuán saludable está mi cuenta de margen”.
Fórmula: Patrimonio de margen de la cuenta = Valor de la garantía + No realizado como margen
Relacionado: Valor de la garantía, Patrimonio de margen, No realizado como margen

Demanda:

Qué es: Una orden de venta que permanece en el libro de órdenes (el precio al que alguien está dispuesto a vender).
Por qué es importante: La mejor demanda es el precio de venta más bajo disponible.
Ejemplo: Si la mejor demanda para BTC es de 50 010 $ y usted realiza una compra a mercado, estaría comprando BTC a este precio. (Suponiendo que la orden de venta tenga suficiente volumen para cubrir su orden de compra).

Asignación:

Qué es: Cuando una posición se transfiere a un proveedor de liquidez después de que una liquidación no puede completarse en el mercado.
Por qué es importante: Describe lo que sucede cuando la plataforma necesita otro mecanismo para cerrar el riesgo que el libro de órdenes no absorbió.
Véase también: Sistema de asignación de posiciones.

Margen disponible:

Qué es: Margen que aún puede utilizar para realizar nuevas órdenes.
Por qué es importante: Si este se acerca a cero, las nuevas órdenes pueden ser rechazadas y el riesgo de liquidación aumenta.
Fórmula: Margen disponible = Patrimonio de margen − Margen inicial total
Relacionado: Patrimonio de margen, Margen inicial, Margen inicial total

Base: 

Qué es: La primera divisa en un par de trading.
Ejemplo: En BTC/USD, BTC es la divisa base y USD es la divisa de cotización.
Relacionado: Cotización

Backwardation:

Qué es: Cuando los precios de los derivados cotizan por debajo del precio spot (o índice) para el mismo activo subyacente.
Por qué es importante: A menudo se asocia con una fuerte demanda a corto plazo del activo en relación con la entrega futura.
Relacionado: Prima

Valor del saldo:

Qué es: El valor en USD de los saldos de garantía antes de aplicar recortes.
Por qué es importante: Esta es una valoración “bruta”; puede ser superior al valor utilizable como margen si se aplican recortes.
Relacionado: Valor de la garantía, Recorte, Valor del saldo de la cartera

Oferta:

Qué es: Una orden de compra que permanece en el libro de órdenes (el precio al que alguien está dispuesto a comprar).
Por qué es importante: La mejor oferta es el precio de compra más alto disponible.

Ejemplo: Si la mejor oferta para BTC es de 50 010 $ y usted realiza una venta a mercado, estaría vendiendo BTC a este precio. (Suponiendo que la orden de oferta tenga suficiente volumen para cubrir su orden de venta).

Cash & Carry:

Qué es: Una estrategia que tiene como objetivo capturar la diferencia de precio entre el spot y los derivados manteniendo posiciones opuestas. Si el precio de un perpetuo es alto y la financiación es positiva, un trader podría vender en corto el perpetuo y mantener una posición larga en spot (u otra exposición larga opuesta). Si un contrato de vencimiento fijo cotiza con una prima grande, un trader podría vender en corto el futuro y mantener una posición larga en spot.

Por qué es importante: A menudo se utiliza para obtener rendimiento de la financiación/base en lugar de movimientos direccionales de precios.
Relacionado: Prima, Tasa de financiación

Coin-M: 

Qué es: Un tipo de cartera y contrato donde las posiciones están respaldadas por un único activo de garantía (garantía única).
Nota: Las carteras Coin-M están aisladas por activo (no por vencimiento).
Relacionado: Multi-M, Contrato inverso, Cartera de trading

Valor de la garantía (Derivados Multi-M):

Qué es: El valor en USD de los saldos que son utilizables como margen después de aplicar recortes.
Por qué es importante: Esto se acerca más a “¿cuánto poder de margen tengo realmente?” que al Valor del saldo.
Fórmula: Valor de la garantía = Valor del saldo × (1 − Recorte)
Relacionado: Valor del saldo, Recorte, Patrimonio de margen

Contrato:

Qué es: Un instrumento derivado que representa un acuerdo vinculado a un activo subyacente.
En la práctica: En Kraken Derivatives, “contrato” significa un mercado negociable específico (par + tipo), como un contrato perpetuo.
Relacionado: Perpetuos, Vencimientos fijos, Lineal, Inverso

Conversión:

Qué es: Una conversión automática entre fondos que no son USD y USD para fines de garantía o P&L (cuando lo exigen las reglas del sistema).
Por qué es importante: Las conversiones pueden afectar los saldos mostrados y pueden implicar comisiones o efectos de recorte.
Véase también: Divisas de garantía de derivados.

Contango:

Qué es: Cuando los precios de los derivados cotizan por encima del precio spot (o índice) para el mismo activo subyacente.
Por qué es importante: A menudo se asocia con mercados que valoran los costes de mantenimiento o las expectativas de precios futuros más altos.
Relacionado: Backwardation, Prima

Margen cruzado:

Qué es: Un modo de margen donde toda la garantía de la cartera respalda una o más posiciones.
Por qué es importante: El margen cruzado puede reducir el riesgo de liquidación para una sola posición al compartir la garantía, pero también significa que las pérdidas en una posición pueden amenazar toda la cartera.
Relacionado: Margen aislado, Patrimonio de margen cruzado

Patrimonio de margen cruzado (Derivados Multi-M):

Qué es: La parte del capital disponible para respaldar posiciones de margen cruzado después de contabilizar el margen inicial aislado.
Fórmula: Patrimonio de margen cruzado = Valor de la garantía + No realizado como margen cruzado − Margen inicial aislado
Relacionado: Valor de la garantía, Margen inicial aislado, No realizado como margen

Apalancamiento efectivo:

Qué es: Una medida de la exposición en relación con el valor total de su cuenta (incluidas las ganancias y pérdidas no realizadas).
Por qué es importante: Le indica “¿cuánto apalancamiento tengo realmente?” incluso a medida que cambian las ganancias y pérdidas.
Véase también: Gestión de cartera

Vencimientos fijos:

Qué es: Contratos de derivados que expiran/se liquidan en una fecha futura específica.
Por qué es importante: No dependen de la financiación como los perpetuos, pero tienen un proceso de vencimiento y liquidación.
Relacionado: Liquidación, Perpetuos, Contrato

Comisión de liquidación total:

Qué es: Se cobra en liquidaciones totales, calculada como el 50% del margen de mantenimiento mínimo del contrato.
Relacionado: Comisión de liquidación parcial, Liquidación

Tasa de financiación:

Qué es: Un pago de usuario a usuario en contratos perpetuos diseñado para mantener el precio del contrato cerca del precio del índice.

Si el contrato cotiza por encima del índice, los largos pagan a los cortos.

Si el contrato cotiza por debajo del índice, los cortos pagan a los largos.

Por qué es importante: La financiación puede afectar significativamente los rendimientos durante períodos de tenencia más largos.

Para obtener más información, consulta nuestras especificaciones de contratos lineales y especificaciones de contratos inversos.

Válida hasta su cancelación (GTC):

Qué es: Una configuración de orden donde una orden límite permanece en el libro hasta que se ejecuta o la cancelas.
Por qué es importante: Es la opción predeterminada para muchos traders que colocan órdenes límite pendientes.
Relacionado: Inmediata o cancelar, Orden

Recorte:

Qué es: Un descuento aplicado al valor del margen de un activo colateral (reduce cuánto cuenta como colateral utilizable).
Ejemplo: Un recorte del 2% en EUR significa que 100 € cuentan como 98 € de valor colateral (antes de cualquier conversión/visualización de divisas).
Por qué es importante: Los recortes reducen la capacidad de apalancamiento y afectan los colchones de liquidación.
Relacionado: Valor colateral, Valor del saldo

Monedero de retención:

Qué es: Un monedero utilizado para mantener los fondos separados del riesgo de trading. Los fondos aquí no se utilizan como colateral para las posiciones.
Por qué es importante: Es una «cámara de seguridad» entre el almacenamiento y el trading. Para operar con estos fondos, debes transferirlos a un monedero de trading.
Relacionado: Monedero de trading

Inmediata o cancelar:

Qué es: Una orden que se ejecuta inmediatamente contra la liquidez disponible; cualquier resto no ejecutado se cancela y no permanece en el libro de órdenes.
Caso excepcional: Si no hay cantidad disponible en el nivel de precio elegido, la orden se rechaza/cancela inmediatamente.
Ver también: Tipos de órdenes.

Precio medio de impacto:

Qué es: Una medida de precio medio basada en el precio de ejecución promedio que obtendrías al comprar y vender una cantidad nocional especificada, y luego tomando el punto medio de esos dos valores.
Por qué es importante: Su objetivo es reflejar un punto medio más «negociable» que el simple punto medio de mejor oferta/demanda, especialmente en libros de órdenes con menor liquidez.
Nota: El importe nocional («valor x de los contratos») es específico del contrato.
 

Margen inicial:

Qué es: La cantidad de colateral requerida para abrir (y mantener al abrir) una posición o colocar órdenes que aumenten la exposición.
Por qué es importante: Este es el «depósito» que respalda tu asunción de riesgos.
Relacionado: Margen de mantenimiento, Margen inicial total

Contrato inverso:

Qué es: Un contrato liquidado en la divisa base del par de trading.
Ejemplo: Para BTC/USD, la liquidación es en BTC (base).
Relacionado: Contrato lineal, Coin-M

Margen inicial aislado (derivados Multi-M): 

Qué es: El margen inicial actualmente asignado a órdenes y posiciones abiertas que están en modo aislado.
Por qué es importante: Esta porción se mantiene separada y no respalda posiciones cruzadas.
Relacionado: Margen aislado, Capital de margen cruzado

Margen aislado:

Qué es: Un modo de margen donde una cantidad específica de colateral se asigna a una única posición.
Por qué es importante: Las pérdidas se limitan al colateral aislado asignado (el resto del monedero no es consumido directamente por las pérdidas de esa posición).
Relacionado: Margen cruzado

Contrato lineal:

Qué es: Un contrato liquidado en la divisa de cotización del par de trading.
Ejemplo: Para BTC/USD, la liquidación es en USD (cotización).
Relacionado: Contrato inverso, Multi-M

Liquidación:

Qué es: El cierre/liquidación forzosa de una posición cuando no se cumplen los requisitos de margen.

Cómo ocurre: El precio del contrato se mueve en tu contra y el capital cae por debajo del margen de mantenimiento. O bien, el valor de tu cartera disminuye debido a pérdidas o cambios en el valor del colateral.

Relacionado: Margen de mantenimiento, Asignación, Deshacer

Consulta aquí para obtener más información sobre las liquidaciones.

Margen de liquidación:

Qué es: El porcentaje del requisito de margen de mantenimiento para la(s) posición(es) mantenida(s) en esa cuenta de margen en el que el proceso de liquidación parcial deja de aplicarse y se activa el proceso de liquidación total.

Cómo ocurre: El valor predeterminado es 0.7, lo que significa que si el requisito de margen de mantenimiento es de 1000 $, el umbral de margen de liquidación es de 700 $.

Relacionado: Liquidación, Margen de mantenimiento

Margen de mantenimiento:

Qué es: El margen mínimo requerido para mantener una posición abierta. Caer por debajo de este puede activar procesos de liquidación.
Relacionado: Margen inicial, Liquidación

Orden de creador:

Qué es: Una orden límite que no coincide inmediatamente con una orden existente y, en su lugar, permanece en el libro de órdenes, añadiendo liquidez.
Por qué es importante: Los creadores suelen proporcionar liquidez; los programas de comisiones a menudo tratan a los creadores de manera diferente que a los tomadores. (Comisiones más bajas)
Relacionado: Orden de tomador, Orden

Capital de margen: 

Qué es: El valor del capital relevante para el margen: valor colateral utilizable más P&L no realizado contado para el margen.
Por qué es importante: Muchos límites y controles de riesgo se basan en el capital de margen.
Fórmula: Capital de margen = (Valor del saldo en USD × (1 − Recorte)) + (P&L no realizado total como margen en USD)
Relacionado: Valor del saldo, Valor colateral, No realizado como margen

Precio de marca:

Qué es: El precio utilizado para calcular el P&L no realizado y las comprobaciones de liquidación (en lugar del último precio negociado).
Nota: Calculado como Precio del índice + una EMA de 30 segundos de la base de los derivados.
Por qué es importante: Ayuda a reducir los disparadores de liquidación de movimientos de precios extremos de corta duración.
Ver también: Especificaciones del contrato (lineal Multi-M / inverso Coin-M)

Precio medio:

Qué es: El punto medio entre la mejor oferta y la mejor demanda.
Fórmula: Medio = (Mejor oferta + Mejor demanda) / 2
Por qué es importante: Una referencia de precio rápida, pero puede ser engañosa en libros de órdenes con menor liquidez.
Relacionado: Diferencial, Precio medio de impacto

Multi-M:

Qué es: Un tipo de monedero y contrato donde las posiciones pueden ser respaldadas por múltiples tipos de colateral (multi-colateral).
Por qué es importante: Ofrece flexibilidad en la gestión del colateral, pero introduce recortes/conversiones y contabilidad de riesgos al estilo de cartera.
Relacionado: Coin-M, Valor colateral, Recorte

Interés abierto:

Qué es: El tamaño total de los contratos pendientes actualmente abiertos en el mercado.
Matiz importante: Cada contrato abierto tiene una posición larga y una corta, por lo que el interés abierto (OI) refleja el total de contratos abiertos, no una posición neta.
Ejemplo: Si el OI es de 1 BTC (en términos de contrato), eso implica que 1 BTC de posiciones largas y 1 BTC de posiciones cortas están abiertas entre sí.
Relacionado: Operación, Posición(es) abierta(s)

Posición(es) abierta(s):

Qué es: Contratos que tiene actualmente y que no se han cerrado, liquidado o saldado.
Cómo cerrar: Coloque una orden en la dirección opuesta por la cantidad que desea reducir/cerrar.
Ejemplo: Una posición larga de 10 contratos se puede reducir vendiendo hasta 10 contratos.
Ver también: Tipos de órdenes, Solo reducir

Orden:

Qué es: Instrucciones para comprar o vender un contrato de derivados (incluyendo tipo, tamaño, precio y tiempo en vigor).
Por qué es importante: El tipo de orden y los parámetros afectan la calidad de la ejecución, las comisiones y el riesgo.
Ver también: Tipos de órdenes

Comisión por liquidación parcial

Qué es: Se cobra en liquidaciones parciales, la diferencia absoluta entre:

(A) el menor entre el precio de ejecución y el precio de marca, en el caso de una orden de venta, o el mayor entre el precio de ejecución y el precio de marca, en el caso de una orden de compra; y

(B) el precio de capital cero, multiplicado por la cantidad de la orden ejecutada

Relacionado: Liquidación, Comisión por liquidación total

Perpetuos:

Qué es: Contratos sin fecha de vencimiento (se pueden mantener indefinidamente).
Mecanismo clave: Utilizan la financiación para mantener el precio cerca del índice.
Relacionado: Tasa de financiación, Vencimientos fijos

Valor de la cartera:

Qué es: El valor total de la cartera en USD, incluyendo las ganancias y pérdidas no realizadas.
Fórmula: Valor de la cartera = Valor del saldo + Ganancias y pérdidas totales no realizadas
Relacionado: Total no realizado, Valor del saldo, Apalancamiento efectivo

Prima:

Qué es: Cuánto un contrato cotiza por encima o por debajo del precio del índice, expresado como un porcentaje.
Interpretación: Prima positiva = contrato por encima del índice; prima negativa = contrato por debajo del índice.
Relacionado: Contango, Backwardation, Precio de marca

Cotización: 

Qué es: La segunda divisa en un par de trading.
Ejemplo: En BTC/USD, USD es la divisa de cotización.
Relacionado: Base, Contrato lineal

Solo reducir:

Qué es: Un indicador de orden que evita que una orden aumente el tamaño de su posición. Solo puede reducir (o cerrar) una posición existente.
Por qué es importante: Útil para salidas y controles de riesgo, especialmente durante la volatilidad.
Ver también: Tipos de órdenes

Rentabilidad sobre el capital (ROE):

Qué es: Ganancia o pérdida en relación con el margen inicial utilizado para abrir la posición.
Fórmula: ROE = Cantidad de P&L / Cantidad de margen inicial (a menudo se muestra como %)
Por qué es importante: Una métrica de rendimiento consciente del apalancamiento.
Relacionado: Margen inicial, P&L

Liquidación:

Qué es: El proceso de cerrar las obligaciones de un contrato en su momento de liquidación.
Nota: Los contratos de vencimiento fijo se liquidan en la fecha de vencimiento predeterminada; la interfaz de usuario puede mostrar "Días hasta el vencimiento" como una cuenta regresiva.
Relacionado: Vencimientos fijos, Contrato

Diferencial:

Qué es: La diferencia entre la mejor oferta y la mejor demanda (a veces expresada como un %).
Por qué es importante: Una medida clave de la liquidez y el coste de transacción.
Relacionado: Oferta, Demanda, Precio medio

Orden Taker:

Qué es: Una orden que se empareja inmediatamente con órdenes existentes en el lado opuesto del libro de órdenes. (las órdenes de mercado siempre son taker; las órdenes límite agresivas también pueden ser taker)
Por qué es importante: Los takers eliminan liquidez; los programas de comisiones a menudo difieren de las comisiones de maker. (Comisiones más altas)
Relacionado: Orden Maker

Operación:

Qué es: Una coincidencia completada entre una orden de compra y una de venta (total o parcialmente).
Relacionado: Orden, Interés abierto

Cartera de trading:

Qué es: Una cartera cuyos saldos se utilizan como garantía para posiciones abiertas.
Nota: Las diferentes carteras de trading están aisladas entre sí; las carteras Coin-M están aisladas entre sí y de la cartera Multi-M.
Relacionado: Cartera de retención, Multi-M, Coin-M

Capital total:

Qué es: El capital de margen de toda la cuenta ajustado por las ganancias y pérdidas no realizadas, mostrado en USD.
Por qué es importante: A menudo se utiliza como un número de "valor de la cuenta bajo las reglas de margen" de alto nivel.
Relacionado: Capital de margen de la cuenta, Capital de margen

Margen inicial total (Derivados Multi-M):

Qué es: Margen inicial total utilizado por todas las órdenes y posiciones abiertas en modos aislados y cruzados.
Por qué es importante: Un margen inicial total más alto generalmente significa menos margen disponible.
Relacionado: Margen disponible, Margen inicial

Margen de mantenimiento total (Derivados Multi-M):

Qué es: El margen de mantenimiento total requerido en toda la cuenta para evitar procesos de liquidación.
Por qué es importante: Piense en ello como la línea de amortiguación mínima que no desea cruzar.
Relacionado: Margen de mantenimiento, Liquidación

Total no realizado:

Qué es: Las ganancias y pérdidas no realizadas combinadas de las posiciones más las ganancias y pérdidas de financiación no realizadas, mostradas en USD.
Fórmula: Total no realizado = (Ganancias y pérdidas de posición no realizadas + Ganancias y pérdidas de financiación no realizadas) × Tasa de USD
Relacionado: Tasa de financiación, No realizado como margen

No realizado como margen (Derivados Multi-M):

Qué es: La porción de ganancias y pérdidas no realizadas (incluida la financiación no realizada) que se puede utilizar para respaldar los requisitos de margen.
Por qué es importante: Si las ganancias no realizadas cuentan como margen, pueden aumentar su margen disponible; si las pérdidas no realizadas cuentan, lo reducen.
Relacionado: Capital de margen, Total no realizado, Conversión, Recorte

Deshacer: 

Qué es: Un proceso que puede ocurrir cuando una liquidación no se puede asignar; el valor restante de la cartera de la posición se transfiere entre contrapartes de acuerdo con el mecanismo de protección de la plataforma.
Por qué es importante: Describe "lo que sucede a continuación" cuando las vías normales de liquidación/asignación no se completan.
Ver también:  Proceso de protección de capital.

Valor del saldo de la cartera:

Qué es: El total de los saldos de la cartera convertidos a USD utilizando el precio del índice (antes de aplicar cualquier lógica de recorte, dependiendo de cómo lo defina su interfaz de usuario).
Fórmula: Valor del saldo de la cartera = Saldos × Tasa de USD
Relacionado: Valor del saldo, Valor de la garantía