All
Filtrar por:
¿Cómo deposito efectivo en mi cuenta?
Necesito ayuda con la verificación de la cuenta
¿Por qué no puedo acceder a mi cuenta?
¿Existen comisiones por retirar criptomonedas?
Necesito ayuda para iniciar sesión en mi cuenta
Gestión de márgenes y liquidaciones en trading Multi-M
Última actualización: 5 de septiembre de 2026
Los contratos lineales Multi-M utilizan el valor en USD de las monedas del colateral disponibles, ajustado mediante recortes de valor. Se aplican recortes y comisiones de conversión al colateral no denominado en USD. Consulta:
En la cuenta de margen Multi-M, todas las posiciones y el colateral se dólarizan y se aplican recortes al colateral no denominado en USD. Debido a la aplicación de recortes, el valor del colateral difiere del valor del saldo cuando se mantienen monedas no denominadas en USD.
El capital con margen equivale al valor del saldo multiplicado por el tipo de cambio del dólar, con los recortes aplicados a las monedas no denominadas en USD, más las pérdidas o ganancias no realizadas como margen. La fórmula es la siguiente:
Capital con margen = [Balance Value in USD * (1-Haircut)] + (Total de Pérdidas/Ganancias no realizadas como margen en USD)
Consulta el glosario para más información.
La compensación de margen solo se aplica cuando se opera con contratos perpetuos y vencimientos fijos sobre el mismo subyacente. La compensación de margen únicamente se produce entre posiciones largas y cortas con margen cruzado en el mismo monedero; si una o ambas posiciones utilizan margen aislado, no se aplicará.
Por ejemplo, existe compensación de margen entre una posición larga BTC/USD Perp con margen cruzado y una posición corta BTC/USD de vencimiento fijo con margen cruzado.
El requisito de margen total se calculará entonces como:
Requisito de margen total = Max(Margen posiciones largas, Margen posiciones cortas)
Esto significa que solo se contabiliza el requisito de margen de las posiciones largas o cortas, el que sea mayor. Esto se aplica a todos los parámetros de margen (es decir, margen inicial y margen líquido).
La compensación de margen permite a los traders aprovechar eficientemente las diferencias de precio entre vencimientos. Por ejemplo, si crees que el precio del Derivado A es demasiado elevado en comparación con el Derivado B, puedes abrir una posición corta en A y una posición larga en B. Esta estrategia generará beneficios si la diferencia se reduce. La compensación de margen garantiza que los requisitos de margen para esta posición no sean excesivos.
Al operar con derivados Multi-M (MC) en Kraken, los traders tienen la opción de elegir entre margen aislado y margen cruzado a nivel de contrato.
Consulta «Configurar el apalancamiento» en Trading con derivados Multi-M para aprender a configurar el margen cruzado o aislado.
Margen aislado
El margen aislado permite al trader controlar completamente el apalancamiento que aplica a una posición y los fondos que desea poner en riesgo en cada momento. El margen aislado indica el margen inicial que el sistema reserva para la posición abierta en el contrato específico, es decir, el margen asignado a dicha posición y los únicos fondos en riesgo.
El margen inicial reservado para una posición aislada queda excluido de los cálculos de riesgo del margen cruzado, por lo que las liquidaciones cruzadas no afectan al margen aislado reservado, salvo en caso de liquidación a nivel de cuenta, en cuyo caso la posición aislada también se liquidará.
Nota: Los pagos de la tasa de financiación en posiciones aisladas se deducen del saldo general del monedero en lugar de incluirse en el PyG, lo que puede provocar la liquidación de la posición aislada.
Margen cruzado
El margen cruzado permite al trader utilizar todos los fondos disponibles en el monedero de margen como colateral de sus posiciones, excluyendo cualquier margen reservado para una posición aislada. El nivel de apalancamiento de las posiciones viene determinado por su tamaño en relación con el valor del colateral, lo que se denomina apalancamiento efectivo.
Las preferencias de margen se aplican por contrato y solo pueden modificarse antes de abrir una posición. Una vez abierta una posición, no es posible cambiar sus preferencias de margen. Para modificar las preferencias de margen, primero debes cerrar la posición abierta en ese contrato.
El sistema permite abrir posiciones aisladas y cruzadas de forma simultánea, pero no sobre el mismo contrato. Por ejemplo, puedes abrir una posición aislada en BTC/USD y una posición cruzada en ETH/USD, pero no es posible abrir simultáneamente una posición aislada y una cruzada en BTC/USD.
Ten en cuenta que las ganancias no realizadas en posiciones aisladas no pueden utilizarse como margen para posiciones cruzadas, y viceversa.
Cuando el capital con margen no es suficiente para cubrir el margen líquido necesario para mantener las posiciones abiertas, algunas o todas las posiciones abiertas pueden ser liquidadas.
Con posiciones en el monedero Multi-M (MC), existen tres escenarios en los que puede producirse una liquidación:
1) Liquidación exclusiva de posición aislada:
El capital de una posición aislada (margen inicial aislado equivalente en USD + Pérdidas/Ganancias no realizadas) cae por debajo del margen líquido equivalente en USD requerido para la posición aislada. El margen líquido de una posición aislada se calcula conforme a las tablas de margen correspondientes.
(Margen inicial aislado equivalente en USD + Pérdidas/Ganancias no realizadas aisladas) < Margen líquido aislado equivalente en USD
Ejemplo
Valor del colateral = 100.000 $
Apalancamiento de la posición aislada de Bitcoin (BTC) = 10x
Long 5 BTCUSD @ 40.000
Valor de la posición = 200.000 $
Margen inicial reservado por el sistema = 20.000 $ (200.000 $ /10)
Margen líquido = 2.000 $ (200.000 $*1%) según el Calendario de márgenes
La posición aislada se liquidará al perder 18.000 $
La pérdida máxima del cliente es de 20.000 $, que es el importe reservado
El precio de marca (mark price) de BTCUSD se mueve a 36.350 $
PyG no realizado = 5*(36.350-40.000) = -18.250 $
Margen inicial aislado + PyG no realizado aislado = 20.000 $ - 18.250 $ = 1.750 $
Este valor es inferior al margen líquido requerido para mantener abierta la posición aislada (2.000 $) → la posición aislada se liquida.
2) Liquidación cruzada preservando el margen aislado:
El capital con margen, excluido el margen aislado, cae por debajo del margen líquido requerido para las posiciones de margen cruzado.
Capital con margen cruzado (excluido el margen inicial (IM) aislado en USD equivalente) < Margen líquido en USD equivalente cruzado para todas las posiciones
Ejemplo
Supongamos un requisito de margen inicial del 4% y un margen líquido del 2%
Valor del colateral = 60.000 $
Apalancamiento de la posición aislada en Solana (SOL) = 10x
Long 500 SOLUSD @ 90
Valor de la posición = 45.000 $
Margen inicial reservado por el sistema = 4.500 $ (45.000 $ / 10)
Margen líquido = 900 $ (45.000 $ * 2%) según el Calendario de márgenes
La posición aislada se liquidará al superar una pérdida de 4.050 $
La pérdida máxima del cliente es de 4.500 $, que es el importe que ha reservado
Posición con margen cruzado long en Bitcoin (BTC): 5 BTCUSD @ 40.000 $
Valor de la posición = 200.000 $
Margen inicial = 8.000 $
Margen líquido = 4.000 $
Posición con margen cruzado long en Ethereum (ETH): 100 ETHUSD @ 3.000 $
Valor de la posición = 300.000 $
Margen inicial = 12.000 $
Margen líquido = 6.000 $
3) Liquidación a nivel de cuenta:
El capital con margen del monedero MC al completo cae por debajo del margen líquido exigido para todas las posiciones.
Capital con margen de la cuenta < Margen líquido para todas las posiciones (aisladas y cruzadas)
Las posiciones con margen cruzado en el monedero Multi-M utilizarán todos los saldos de ese monedero como colateral, excepto el margen inicial retenido para las posiciones aisladas. Las posiciones aisladas pueden permanecer abiertas tras una liquidación de margen cruzado; sin embargo, todos los activos de colateral del monedero Multi-M están en riesgo de pérdida en caso de liquidación a nivel de cuenta.
Es importante tener en cuenta que el valor del colateral y el margen inicial se calculan a partir del valor en USD de los activos mantenidos, ajustado mediante los recortes correspondientes. Esto significa que, si el valor en USD de tu colateral cae por debajo del margen líquido exigido para tus posiciones, tanto las posiciones cruzadas como las aisladas pueden liquidarse.
Ejemplo
Saldo de la cuenta = 1,25 BTC (equivalente a 50.000 USD)
Posición aislada ETH 10x: 100 ETH @ 3.000 $
Margen inicial reservado por el sistema = 30.000 $ (100*3000/10)
Margen líquido = (100 * 3.000 $ * 1%) = 3.000 $
Posición cruzada SOL: 10.000 SOL @ 95
Margen inicial = 10.000 * 95 * 2% = 19.000 $
Margen líquido = 10.000 * 95 * 1% = 9.500 $
Si el precio del índice BTC = 10.000 $ → valor del colateral = 12.500 $
Capital con margen de la cuenta 12.500) < Margen líquido para todas las posiciones (3.000 + 9.500) → Liquidación global de la cuenta
Para obtener más información sobre liquidaciones, consulta las preguntas frecuentes sobre liquidación. Para obtener información sobre liquidaciones con colateral único, consulta Márgenes y liquidaciones - Coin-M.