Διαχείριση Χαρτοφυλακίου

Το αρχικό περιθώριο και το περιθώριο διατήρησης που απαιτούνται για το άνοιγμα μιας θέσης ξεκινούν από 2%, το οποίο αντιπροσωπεύει ένα μέγιστο επίπεδο μόχλευσης 50x. Οι απαιτήσεις περιθωρίου αυξάνονται καθώς αυξάνεται το μέγεθος της θέσης και είναι σημαντικό να έχετε υπόψη αυτές τις τιμές κατά τους υπολογισμούς.

Πλήρεις λεπτομέρειες σχετικά με τις απαιτήσεις αρχικού περιθωρίου και περιθωρίου διατήρησης μπορείτε να βρείτε στο Πρόγραμμα Περιθωρίου.

Η αξία του χαρτοφυλακίου υπολογίζεται ξεχωριστά για κάθε πορτοφόλι περιθωρίου, προσθέτοντας το υπόλοιπο του λογαριασμού στο κέρδος ή τη ζημία από τις ανοιχτές θέσεις που διατηρούνται εντός του πορτοφολιού:

Αξία Χαρτοφυλακίου = Αξία Υπολοίπου σε USD + Κέρδος ή Ζημία από Ανοιχτές Θέσεις

Αυτός ο υπολογισμός γίνεται σε πραγματικό χρόνο και μπορείτε να τον δείτε στον πίνακα Υπολοίπων καθώς κινείται η αγορά.

Υπολογίζουμε το κέρδος ή τη ζημία από τις ανοιχτές θέσεις με βάση την εκτίμησή μας για την τρέχουσα τιμή του μέσου:

Για αντίστροφα Παράγωγα, το κέρδος ή η ζημία υπολογίζεται ως:

Κέρδος ή Ζημία από Ανοιχτές Θέσεις = ( 1 / Τιμή Εισόδου - 1 / Τρέχουσα Τιμή ) * Μέγεθος Θέσης

Για γραμμικά Παράγωγα, το κέρδος ή η ζημία υπολογίζεται ως:

Κέρδος ή Ζημία από Ανοιχτές Θέσεις = ( Τρέχουσα Τιμή - Τιμή Εισόδου ) * Μέγεθος Θέσης

Ενημερώνουμε συνεχώς τις εκτιμήσεις μας για τις τρέχουσες τιμές των μέσων με βάση τις τρέχουσες τιμές spot (όπως δίνονται από τους δείκτες πραγματικού χρόνου), και την εκτίμησή μας για το τρέχον προθεσμιακό premium ή την έκπτωση:

Τιμή Σήμανσης = Τιμή Δείκτη + Τρέχον Προθεσμιακό Premium ή Έκπτωση

Υπολογίζουμε το τρέχον προθεσμιακό premium ή την έκπτωση ως την ποσοστιαία απόκλιση της τρέχουσας μέσης τιμής του μέσου από την τιμή spot. Το μέγιστο επιτρεπόμενο premium ή έκπτωση περιορίζεται στο 1% για Παράγωγα με 1 ημέρα έως τη λήξη και στο 20% για Παράγωγα με 210 ημέρες έως τη λήξη και παρεμβάλλεται γραμμικά ενδιάμεσα (τα διαρκή παράγωγα, τα οποία δεν λήγουν, έχουν ανώτατο όριο premium 1%).

Σημειώστε ότι η εκτίμησή μας για τις τρέχουσες τιμές των μέσων χρησιμοποιείται μόνο για τη διαχείριση περιθωρίου και δεν επηρεάζει το πραγματικό σας κέρδος ή ζημία μόλις μια θέση κλείσει ή διακανονιστεί.

Η πραγματική μόχλευση είναι το πολλαπλάσιο της αξίας της θέσης σε σύγκριση με την αξία του χαρτοφυλακίου του λογαριασμού, η οποία περιλαμβάνει μη πραγματοποιηθέν κέρδος ή ζημία.

Αυτό σημαίνει ότι το ποσό μόχλευσης που εμφανίζεται για μια ανοιχτή θέση θα αλλάζει καθώς αλλάζει η τιμή, επειδή αντιπροσωπεύει την «πραγματική μόχλευση».

Το περιθώριο εξασφάλισης των Παραγώγων Kraken έχει τρεις διακριτές επιλογές:

Το Cross margin χρησιμοποιεί ολόκληρο το υπόλοιπο του πορτοφολιού συναλλαγών ως εξασφάλιση για τη θέση. Αυτό έρχεται σε αντίθεση με το isolated margin, όπου η θέση είναι ανεξάρτητη και μόνο η εξασφάλιση που χρησιμοποιήθηκε για το άνοιγμα της θέσης διατρέχει κίνδυνο.

Η πραγματική μόχλευση υπολογίζεται διαιρώντας την αξία των ανοιχτών θέσεων με τα συνολικά διαθέσιμα ίδια κεφάλαια του λογαριασμού. Με άλλα λόγια, η πραγματική μόχλευση είναι το ποσό κεφαλαίου που χρησιμοποιείται σε σύγκριση με το ποσό στο πορτοφόλι συναλλαγών futures.

Μπορείτε να υπολογίσετε την πραγματική μόχλευση για θέσεις με τους ακόλουθους τύπους:

Coin-M Cross Margin:

(Μέγεθος Θέσης * Αξία 1 συμβολαίου) / (Αξία Χαρτοφυλακίου σε Βάση * Τιμή Σήμανσης)

Multi-M Cross Margin:

Άθροισμα Αξίας Όλων των Θέσεων στην Είσοδο / (Αξία Εξασφάλισης σε USD - Αρχικό Περιθώριο Isolated + Μη Πραγματοποιηθέν Κέρδος/Ζημία* Isolated & Cross)

Multi-M Isolated Margin:

(Αξία Θέσης στην Είσοδο σε USD) / (Περιθώριο Isolated σε USD +/- Κέρδος ή Ζημία Θέσης Isolated*)

Σημειώστε ότι όταν ανοίγετε περισσότερες από μία θέσεις σε διαφορετικά ζεύγη με Multi-M Cross Margin, η εξασφάλισή σας μοιράζεται μεταξύ αυτών των θέσεων και το επίπεδο πραγματικής μόχλευσης θα είναι υψηλότερο και για τις δύο.

Για το τμήμα «Μέγεθος Θέσης σε USD» του υπολογισμού, μπορείτε να προσθέσετε την αξία δύο ή περισσότερων θέσεων μαζί για να υπολογίσετε το καθαρό αποτέλεσμα της πραγματικής μόχλευσης που έχουν πολλαπλές θέσεις στον λογαριασμό σας.

* Για συμβόλαια Multi-M, το haircut εφαρμόζεται σε μη πραγματοποιηθέν Κέρδος και Ζημία εκτός USD

Η Αξία Χαρτοφυλακίου στους παραπάνω υπολογισμούς λαμβάνει υπόψη το μη πραγματοποιηθέν Κέρδος/Ζημία των ανοιχτών θέσεων. Η αξία του χαρτοφυλακίου περιλαμβάνει επίσης μη πραγματοποιηθέν Κέρδος/Ζημία από το Επιτόκιο Χρηματοδότησης που πιστώνεται ή χρεώνεται καθ' όλη τη διάρκεια της ώρας κατά τη διαπραγμάτευση διαρκών συμβολαίων. Αυτό αλλάζει το υπόλοιπο του πορτοφολιού συναλλαγών, το οποίο θα αλλάξει επίσης την πραγματική μόχλευση.

Ο υπολογισμός της Αξίας Χαρτοφυλακίου χρησιμοποιεί την τιμή δείκτη για την αποτίμηση κάθε περιουσιακού στοιχείου.

Αξία Χαρτοφυλακίου = Αξία Υπολοίπου σε USD + Συνολικό Μη Πραγματοποιηθέν Κέρδος/Ζημία σε USD

Η Αξία Εξασφάλισης αναφέρεται στην αξία σε USD των υπολοίπων στον λογαριασμό που μπορούν να χρησιμοποιηθούν ως περιθώριο. Για Παράγωγα Πολλαπλής Εξασφάλισης, εφαρμόζονται haircuts σε εξασφαλίσεις εκτός USD.

Αξία Εξασφάλισης = (Αξία Υπολοίπου σε USD * Haircut)

Όταν η τιμή κινείται υπέρ σας και η θέση σας είναι κερδοφόρα, η πραγματική μόχλευση θα είναι χαμηλότερη, καθώς το χαρτοφυλάκιο έχει πλέον υψηλότερη αξία λόγω μη πραγματοποιηθέντος κέρδους και, συνεπώς, χαμηλότερη αναλογία πραγματικής μόχλευσης. Το αντίθετο ισχύει επίσης: όταν η τιμή κινείται ενάντια στη θέση σας, η πραγματική μόχλευση θα είναι υψηλότερη, καθώς υπάρχει πλέον λιγότερη διαθέσιμη εξασφάλιση λόγω μη πραγματοποιηθείσας ζημίας.

Η θέση(εις) σας ενδέχεται να φτάσει σε ένα όριο περιθωρίου, όπως το περιθώριο διατήρησης. Σε αυτήν την περίπτωση, ορισμένες ή όλες οι ανοιχτές θέσεις σας ενδέχεται να ρευστοποιηθούν.

Οι ρευστοποιήσεις διαφέρουν ανά τύπο πορτοφολιού. Για λεπτομέρειες, ανατρέξτε στα άρθρα περιθωρίου παρακάτω:

Δείτε επίσης Συχνές Ερωτήσεις για τη Ρευστοποίηση.

ΣΗΜΕΙΩΣΗ: Η αφαίρεση κεφαλαίων από ένα πορτοφόλι συναλλαγών που έχει ανοιχτές θέσεις θα αυξήσει το επίπεδο πραγματικής μόχλευσης και ενδέχεται να οδηγήσει σε ρευστοποίηση.

Τα Παράγωγα Kraken έχουν πολλαπλά πορτοφόλια:

Για έναν οδηγό σχετικά με τη μεταφορά κεφαλαίων μεταξύ πορτοφολιών, ανατρέξτε στο: Χρηματοδότηση του λογαριασμού σας Παραγώγων

Ανοίγετε μια θέση long 10.000 συμβολαίων σε BTCUSD στα 9000 USD. Δεν έχετε άλλες ανοιχτές θέσεις, η τρέχουσα τιμή αγοράς είναι 8000 USD και η τιμή σήμανσης είναι 7995. Η ποσότητα BTC στο πορτοφόλι συναλλαγών BTCUSD είναι 0,25 BTC. 

Πραγματική Μόχλευση = (Μέγεθος Θέσης * Αξία 1 συμβολαίου) / (Αξία Χαρτοφυλακίου σε Βάση * Τιμή Σήμανσης)

Επομένως, πραγματική μόχλευση = (10000 * 1 USD) / (0,1103 * 7995) = 11,34x

Ανοίγετε μια θέση long 1 BTC σε BTCUSD στα 40000 USD. Δεν έχετε άλλες ανοιχτές θέσεις, η τρέχουσα τιμή αγοράς είναι 40400 USD και η τιμή σήμανσης είναι 40402. Η ποσότητα BTC στο πορτοφόλι συναλλαγών Πολλαπλής Εξασφάλισης είναι 0,5 BTC και 1 ETH. Η τιμή αγοράς ETH είναι 3000 $. Το BTC έχει haircut εξασφάλισης 4% και το ETH έχει haircut εξασφάλισης 6%. 

Πραγματική Μόχλευση = Αξία Θέσης στην Είσοδο / (Αξία Εξασφάλισης - Αρχικό Περιθώριο Isolated + Μη Πραγματοποιηθέν Κέρδος/Ζημία Isolated & Cross)

Επομένως, πραγματική μόχλευση = (40.402) / (22.614) = 1,786592376403998, την οποία η διεπαφή θα περικόψει σε μόχλευση 1,78x.