Κατανοήστε πώς λειτουργούν το περιθώριο, η αξία χαρτοφυλακίου και η εκκαθάριση στα παράγωγα Coin-M — και πώς να διαχειρίζεστε αποτελεσματικά τον κίνδυνό σας.
Τα συμβόλαια Coin-M χρησιμοποιούν αποκλειστικά διασταυρούμενο περιθώριο (cross margin). Κάθε ένα από τα τέσσερα υποστηριζόμενα περιουσιακά στοιχεία έχει το δικό του ξεχωριστό πορτοφόλι και η εξασφάλιση σε αυτό το πορτοφόλι υποστηρίζει όλες τις θέσεις εντός του.
Τα πορτοφόλια Coin-M είναι πλήρως απομονωμένα μεταξύ τους και από το πορτοφόλι Multi-M σας. Μια εκκαθάριση στο πορτοφόλι BTC Coin-M σας δεν επηρεάζει τα κεφάλαια στα πορτοφόλια ETH, LTC, XRP ή Multi-M σας.
Περιουσιακό στοιχείο | Δείκτης | Περικοπή | Πορτοφόλι Περιθωρίου |
|---|---|---|---|
BTC | BRTI | ΜΗ ΔΙΑΘΕΣΙΜΟ | FI_BTCUSD |
ETH | ETHUSD_RTI | ΜΗ ΔΙΑΘΕΣΙΜΟ | FI_ETHUSD |
LTC | LTCUSD_RTI | ΜΗ ΔΙΑΘΕΣΙΜΟ | FI_LTCUSD |
XRP | XRPUSD_RTI | ΜΗ ΔΙΑΘΕΣΙΜΟ | FI_XRPUSD |
Τα αντίστροφα συμβόλαια Coin-M έχουν περιθώριο στην αξία USD του βασικού νομίσματος. Δεν εφαρμόζονται περικοπές (haircuts) στην εξασφάλιση Coin-M (σε αντίθεση με το Multi-M, όπου η μη-USD εξασφάλιση υπόκειται σε περικοπές).
Η αξία του χαρτοφυλακίου σας καθορίζει εάν ο λογαριασμός σας είναι επαρκώς εξασφαλισμένος. Υπολογίζεται ανά πορτοφόλι ως εξής:
Αξία Χαρτοφυλακίου = Διαθέσιμο Περιθώριο + Συνολικά μη Πραγματοποιηθέντα Κέρδη & Ζημίες (σε USD)
Εάν η αξία του χαρτοφυλακίου σας είναι μεγαλύτερη ή ίση με την απαίτηση περιθωρίου διατήρησης για τις ανοιχτές θέσεις σας, ο λογαριασμός σας είναι πλήρως εξασφαλισμένος. Εάν πέσει κάτω από αυτήν, μπορεί να ενεργοποιηθεί εκκαθάριση.
Ο συμψηφισμός περιθωρίου εφαρμόζεται όταν διατηρείτε θέσεις long και short σε διαφορετικές λήξεις εντός του ίδιου πορτοφολιού Coin-M, για παράδειγμα, ένα long BTC Perpetual και ένα short BTC Fixed contract.
Όταν εφαρμόζεται ο συμψηφισμός περιθωρίου, η συνολική απαίτηση περιθωρίου είναι:
Συνολική Απαίτηση Περιθωρίου = Max(Περιθώριο για θέσεις Long, Περιθώριο για θέσεις Short)
Μόνο η μεγαλύτερη πλευρά (long ή short) υπολογίζεται στην απαίτηση περιθωρίου σας. Αυτό ισχύει τόσο για το αρχικό περιθώριο όσο και για το περιθώριο διατήρησης.
Γιατί αυτό είναι σημαντικό: Ο συμψηφισμός περιθωρίου καθιστά αποτελεσματική την εκτέλεση στρατηγικών spread. Για παράδειγμα, εάν πιστεύετε ότι ένα Fixed contract είναι υπερτιμημένο σε σχέση με το Perpetual, μπορείτε να κάνετε short το Fixed και long το Perpetual. Ο συμψηφισμός περιθωρίου διασφαλίζει ότι δεν χρεώνεστε το πλήρες περιθώριο και για τις δύο πλευρές ανεξάρτητα.
Ο συμψηφισμός περιθωρίου λειτουργεί μόνο εντός του ίδιου πορτοφολιού. Δεν υπάρχει συμψηφισμός μεταξύ διαφορετικών περιουσιακών στοιχείων, ένα BTC long και ένα ETH short βρίσκονται σε ξεχωριστά πορτοφόλια και έχουν περιθώριο ανεξάρτητα.
Μια εκκαθάριση συμβαίνει όταν η αξία του χαρτοφυλακίου σας πέφτει κάτω από την απαίτηση περιθωρίου διατήρησης για όλες τις ανοιχτές θέσεις σε ένα πορτοφόλι Coin-M.
Αξία Χαρτοφυλακίου < Περιθώριο Διατήρησης
Όταν ενεργοποιείται μια ρευστοποίηση, οι θέσεις σας σε αυτό το πορτοφόλι κλείνονται από το σύστημα. Τα κεφάλαια στα άλλα πορτοφόλια σας (Multi-M, Holding ή άλλα πορτοφόλια Coin-M) δεν επηρεάζονται.
Διαφορετικά σενάρια μπορούν να προκαλέσουν ρευστοποιήσεις:
Η τιμή κινείται ενάντια στη θέση σας. Εάν η αγορά κινηθεί σημαντικά προς την αντίθετη κατεύθυνση της συναλλαγής σας, η μη πραγματοποιηθείσα ζημία μειώνει την αξία του χαρτοφυλακίου σας κάτω από το όριο περιθωρίου διατήρησης.
Υψηλό premium ή προεξόφληση σε Fixed συμβόλαια. Τα συμβόλαια σταθερής λήξης μπορούν να διαπραγματεύονται με premium ή προεξόφληση σε σχέση με την τιμή δείκτη. Μια μεγάλη διακύμανση στο premium μπορεί να ωθήσει την αξία του χαρτοφυλακίου σας κάτω από το περιθώριο διατήρησης, ακόμα κι αν η υποκείμενη τιμή δείκτη δεν έχει κινηθεί δραματικά.
Ποσοστό χρηματοδότησης σε θέσεις διαφορετικών λήξεων. Εάν διατηρείτε θέσεις τόσο σε Perpetual όσο και σε Fixed συμβόλαια (χρησιμοποιώντας συμψηφισμό περιθωρίου), οι πληρωμές του ποσοστού χρηματοδότησης Perpetual μπορούν σταδιακά να διαβρώσουν την αξία του χαρτοφυλακίου σας. Σε συνδυασμό με τις αλλαγές premium στο σκέλος Fixed, αυτό μπορεί να προκαλέσει ρευστοποίηση.
Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τις ρευστοποιήσεις, ανατρέξτε στις Συχνές Ερωτήσεις για τις Ρευστοποιήσεις. Για πληροφορίες σχετικά με τις ρευστοποιήσεις Multi-M, ανατρέξτε στο Margining & Liquidations - Multi-M Derivatives.
Παρακολουθήστε την πραγματική σας μόχλευση. Όσο πιο κοντά είναι το μέγεθος της θέσης σας στο συνολικό υπόλοιπο του πορτοφολιού σας, τόσο υψηλότερη είναι η μόχλευση σας και τόσο λιγότερο περιθώριο έχετε πριν από τη ρευστοποίηση. Ελέγχετε τακτικά την πραγματική σας μόχλευση στην προβολή Λεπτομερειών Θέσης.
Προσθέστε εξασφάλιση στο πορτοφόλι σας. Η μεταφορά επιπλέον κεφαλαίων στο σχετικό πορτοφόλι Coin-M αυξάνει την αξία του χαρτοφυλακίου σας και δίνει στη θέση σας περισσότερο περιθώριο.
Μειώστε το μέγεθος της θέσης σας. Το μερικό κλείσιμο μιας θέσης μειώνει την απαίτηση περιθωρίου σας, βελτιώνοντας τον λόγο περιθωρίου σας.
Χρησιμοποιήστε εντολές Stop Loss. Η επισύναψη ενός Stop Loss όταν ανοίγετε μια θέση ορίζει ένα προκαθορισμένο σημείο εξόδου, περιορίζοντας την απώλειά σας πριν φτάσει η ρευστοποίηση.
Διατηρήστε τα κεφάλαια στο σωστό πορτοφόλι. Τα πορτοφόλια Coin-M είναι ειδικά για συγκεκριμένα περιουσιακά στοιχεία. Βεβαιωθείτε ότι η εξασφάλισή σας βρίσκεται στο σωστό πορτοφόλι για τα συμβόλαια που διαπραγματεύεστε. Τα κεφάλαια που βρίσκονται στο πορτοφόλι σας BTC δεν προστατεύουν τις θέσεις σας ETH.