Τι είναι τα Futures;
Τα Futures είναι χρηματοοικονομικά συμβόλαια για την αγορά ή πώληση ενός περιουσιακού στοιχείου σε καθορισμένη μελλοντική ημερομηνία, σε σταθερή τιμή. Η διαπραγμάτευση Futures ωφελεί τους επενδυτές επιτρέποντάς τους να αντισταθμίσουν ή να αναλάβουν τον κίνδυνο αλλαγής τιμής ενός περιουσιακού στοιχείου με την πάροδο του χρόνου.
Τα συμβόλαια Futures είναι διαθέσιμα για διάφορες αγορές, συμπεριλαμβανομένων των εμπορευμάτων, των χρηματιστηριακών δεικτών, των νομισμάτων και άλλων. Συμβόλαια διαφορετικού μεγέθους επιτρέπουν στους traders να συμμετέχουν σε αυτές τις αγορές με μειωμένη οικονομική δέσμευση.
Τα προϊόντα Futures της Kraken Derivatives US περιλαμβάνουν πλέον Bitcoin (BTC), Micro Bitcoin (MBT), Ether (ETH), Micro Ether (MET), Solana (GSOL) και Micro Solana (MSL). Προσφέρουμε τώρα 75 νέα συμβόλαια Crypto και TradFi σε χρηματιστήρια CME, CBOT, NYMEX και COMEX: Δείκτες: S&P 500 και NASDAQ 100; Εμπορεύματα: Χρυσός και πετρέλαιο; FX: EUR, GBP, AUD; περισσότερα: Ρύζι, ξυλεία, βοοειδή, ό,τι μπορείτε να φανταστείτε.
Τα Futures ξεκίνησαν στις αγορές εμπορευμάτων, βοηθώντας τους αγοραστές και τους πωλητές να αντισταθμίσουν τον κίνδυνο έναντι των αλλαγών τιμών. Για παράδειγμα, ένας αγοραστής σιτηρών θα μπορούσε να κλειδώσει μια μελλοντική τιμή για το σιτάρι για να αποφύγει τις αυξήσεις κατά την περίοδο της συγκομιδής. Αυτή η ιδέα εξελίχθηκε στα σύγχρονα Futures, τα οποία καλύπτουν εμπορεύματα, δείκτες, επιτόκια και ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία όπως τα crypto.
Ουσιαστικά, ένα συμβόλαιο Futures σάς επιτρέπει να κλειδώσετε μια τιμή αγοράς τώρα για μια συναλλαγή που θα πραγματοποιηθεί αργότερα. Αυτό ωφελεί και τα δύο μέρη: οι αγοραστές εξασφαλίζουν μια τιμή και οι πωλητές γνωρίζουν τι θα κερδίσουν. Στις σημερινές αγορές, τα Futures χρησιμοποιούνται κυρίως για κερδοσκοπία ή αντιστάθμιση έναντι των διακυμάνσεων των τιμών. Με την προσφορά της Kraken Derivative US, διαπραγματεύεστε εξαιρετικά ρευστά, ρυθμιζόμενα προϊόντα Futures του CME σε απλή, μετρητοίς μορφή διακανονισμού.
Τα Futures διαπραγματεύονται σχεδόν 24 ώρες την ημέρα, πέντε ημέρες την εβδομάδα. Η διαπραγμάτευση ξεκινά την Κυριακή στις 5:00 μ.μ. CT και τελειώνει την Παρασκευή στις 4:00 μ.μ. CT. Η Kraken Derivatives US αναγνωρίζει μια διακοπή «ημερήσιας συνεδρίας διαπραγμάτευσης» στις 3:45 μ.μ. CT, μετά την οποία τυχόν ανοιχτές θέσεις πρέπει να πληρούν τις απαιτήσεις αρχικού περιθωρίου για να διατηρηθούν κατά τη διάρκεια της νύχτας.
Αυτό το ευρύ πρόγραμμα παρέχει ευελιξία και τη δυνατότητα ανταπόκρισης σε γεγονότα της αγοράς σχεδόν οποιαδήποτε ώρα. Οι ώρες διαπραγμάτευσης διέπονται από το χρηματιστήριο του συμβολαίου — στην προκειμένη περίπτωση, το CME Group για όλα τα προϊόντα crypto κατά την έναρξη.
Οι εντολές είναι ο κύριος μηχανισμός για την είσοδο και έξοδο από θέσεις Futures. Η κατανόηση των τύπων εντολών είναι θεμελιώδης για την οικοδόμηση μιας στρατηγικής διαπραγμάτευσης:
Εντολή Αγοράς (Market Order) – Μια εντολή αγοράς είναι ένας βασικός τύπος εντολής που δίνει εντολή στον broker να αγοράσει ή να πουλήσει στην καλύτερη διαθέσιμη τιμή. Οι εντολές αγοράς θεωρούνται ο πιο άμεσος τρόπος εισόδου ή εξόδου από μια συναλλαγή και συχνά εκτελούνται άμεσα.
Εντολή Ορίου (Limit Order) – Μια εντολή ορίου είναι ένας τύπος εντολής που εισάγει μια εντολή αγοράς ή πώλησης ενός συμβολαίου Futures σε συγκεκριμένη τιμή ή καλύτερη. Οι εντολές ορίου δεν εγγυώνται εκτέλεση, αλλά επιτρέπουν στον trader να καθορίσει μια τιμή για να αποτρέψει αρνητική ολίσθηση.
Εντολή Stop Market (Stop Market Order) – Μια εντολή stop market είναι ένας τύπος εντολής που εκδίδει μια εντολή αγοράς μόλις επιτευχθεί μια καθορισμένη τιμή, γνωστή ως τιμή stop. Μόλις η τιμή stop αγγιχτεί ή ξεπεραστεί, η εντολή stop market γίνεται εντολή αγοράς και θα εκτελεστεί στην καλύτερη δυνατή τιμή.
Εντολή Stop Limit (Stop Limit Order) – Μια εντολή stop limit είναι παρόμοια με μια εντολή stop market, εκτός από το ότι όταν η τιμή stop αγγιχτεί ή ξεπεραστεί, εκδίδεται μια εντολή ορίου. Αυτό σάς δίνει περισσότερο έλεγχο για το πού θα εκτελεστεί η εντολή, αλλά από την άλλη πλευρά, δεν εγγυάται εκτέλεση.
Εντολή Trailing Stop (Trailing Stop Order) – Μια εντολή trailing stop επιτρέπει στην τιμή stop να ακολουθεί ή να «κυνηγά» την αγορά σε καθορισμένη απόσταση. Εάν η αγορά κινηθεί υπέρ σας, η τιμή stop προσαρμόζεται· εάν κινηθεί εναντίον σας κατά το ποσό του trailing, η εντολή γίνεται εντολή αγοράς.
Εντολή Trailing Stop Limit (Trailing Stop Limit Order) – Αυτή λειτουργεί παρόμοια με μια εντολή trailing stop, αλλά αντί να γίνει εντολή αγοράς, ενεργοποιεί μια εντολή ορίου όταν επιτευχθεί το trail. Αυτό σάς δίνει περισσότερο έλεγχο στην τιμή, αλλά δεν εγγυάται εκτέλεση σε αγορές που κινούνται γρήγορα.
Όλοι αυτοί οι τύποι εντολών θα είναι διαθέσιμοι κατά την έναρξη για να σας βοηθήσουν να διαχειριστείτε τον κίνδυνο και να εισέλθετε ή να εξέλθετε από θέσεις πιο αποτελεσματικά.
Το περιθώριο (Margin) στη διαπραγμάτευση Futures αναφέρεται στο ποσό των ιδίων κεφαλαίων που πρέπει να καταθέσει ένας trader σε έναν broker για να καλύψει οποιονδήποτε πιστωτικό κίνδυνο. Το περιθώριο στα Futures λειτουργεί ως εγγύηση απόδοσης - μια κατάθεση για να διασφαλιστεί ότι ένας trader μπορεί να καλύψει πιθανές απώλειες. Ένας trader μπορεί να αγοράσει με περιθώριο δανειζόμενος χρήματα από έναν broker για να αγοράσει ένα συμβόλαιο Futures. Κατά τη διαπραγμάτευση Futures, υπάρχουν διαφορετικοί τύποι περιθωρίου που πρέπει να κατανοήσει κανείς.
Ενδοημερήσιο Περιθώριο (Intraday Margin): Το ενδοημερήσιο περιθώριο είναι το ελάχιστο υπόλοιπο που πρέπει να διατηρεί ο λογαριασμός σας ανά συμβόλαιο κατά τη διάρκεια μιας συναλλαγής εντός των κανονικών ωρών διαπραγμάτευσης των ΗΠΑ. Τα ποσοστά ενδοημερήσιου περιθωρίου ισχύουν από το άνοιγμα του προϊόντος έως 15 λεπτά πριν από το κλείσιμο της συνεδρίας, οπότε απαιτείται αρχικό περιθώριο.
Αρχικό Περιθώριο (Initial Margin): Το αρχικό περιθώριο καθορίζεται από το χρηματιστήριο και είναι ένα ποσοστό που πρέπει να καταθέσει ένας trader για να διατηρήσει μια θέση στην επόμενη συνεδρία διαπραγμάτευσης. Το αρχικό περιθώριο μπορεί να αλλάζει συχνά και να κυμαίνεται ανάλογα με την μεταβλητότητα. Εφαρμόζονται μόνο όταν η αγορά είναι κλειστή.
Περιθώριο Διατήρησης (Maintenance Margin): Αυτό είναι το ελάχιστο ποσό ιδίων κεφαλαίων που πρέπει να έχει ένας trader στον λογαριασμό του ανά πάσα στιγμή για να διατηρήσει θέσεις σε πολλαπλές συνεδρίες. Εάν τα κεφάλαια πέσουν κάτω από αυτό το επίπεδο, ενδέχεται να λάβετε ένα margin call που θα απαιτεί να λάβετε άμεσα κεφάλαια για να επαναφέρετε τον λογαριασμό στο επίπεδο του αρχικού περιθωρίου. Εάν δεν το κάνετε, μπορεί να οδηγήσει σε πλήρη ή μερική ρευστοποίηση.
Ενώ το ενδοημερήσιο περιθώριο επιτρέπει στους χρήστες να διαπραγματεύονται με υψηλότερη μόχλευση, αυξάνεται επίσης η πιθανότητα ρευστοποίησης. Η Kraken Derivatives US προσφέρει έναν διακόπτη που επιτρέπει στους traders να επιλέξουν μεταξύ της χρήσης ενδοημερήσιου περιθωρίου έναντι αρχικού περιθωρίου για την επικύρωση της φόρμας εντολής, ως τρόπο μετριασμού των κινδύνων από νωρίς και διασφάλισης ότι οι ανοιχτές θέσεις είναι διαχειρίσιμες. Εάν χρησιμοποιείται αρχικό περιθώριο, οι ρευστοποιήσεις είναι λιγότερο πιθανές, καθώς η επικύρωση θα αποτρέψει τους traders από την υποβολή εντολών που θα μπορούσαν διαφορετικά να τους ρευστοποιήσουν ενδοημερήσια ή κατά τη διάρκεια της νύχτας. Οι traders μπορούν ακόμα να φτάσουν τα όρια ρευστοποίησης εάν η απόδοση των περιουσιακών τους στοιχείων τους οδηγήσει σε υψηλά επίπεδα περιθωρίου και εναπόκειται στον trader να παρακολουθεί τις θέσεις του.
Η μόχλευση στα Futures επιτρέπει στους traders να ελέγχουν μεγάλες ονομαστικές αξίες με μικρότερες καταθέσεις, ενισχύοντας τα πιθανά κέρδη και ζημίες. Για παράδειγμα, με περιθώριο 1.000 $, μπορεί να ελέγχετε ένα συμβόλαιο 10.000 $ — αυτό είναι μόχλευση 10x.
Σε αντίθεση με άλλα μοχλευμένα μέσα, τα Futures χρησιμοποιούν ρυθμιζόμενους, καθορισμένους από το χρηματιστήριο κανόνες περιθωρίου, παρέχοντας σαφήνεια σχετικά με τη μέγιστη έκθεσή σας. Αλλά με μεγαλύτερη μόχλευση έρχεται και μεγαλύτερος κίνδυνος: οι κινήσεις των τιμών μπορούν να επηρεάσουν γρήγορα το διαθέσιμο υπόλοιπό σας, οδηγώντας σε ρευστοποίηση εάν τα περιθώρια δεν διατηρηθούν.
Η ρευστότητα αντιπροσωπεύει τον αριθμό των συμμετεχόντων που δραστηριοποιούνται επί του παρόντος σε μια αγορά. Στα Futures, η ρευστότητα αναφέρεται στον όγκο συναλλαγών και το βάθος του βιβλίου εντολών, διευκολύνοντας την αποτελεσματική είσοδο και έξοδο από τις τιμές της αγοράς. Οι ρευστές αγορές έχουν σταθερά υψηλά επίπεδα δραστηριότητας συναλλαγών, γεγονός που οδηγεί σε αποτελεσματική τιμολόγηση και εκτέλεση.
Η ρευστότητα δίνει στους traders ευκαιρίες να αγοράσουν ή να πουλήσουν σε κάθε επίπεδο τιμής. Χωρίς αυτήν, κανείς δεν θα μπορούσε να πάρει τις τιμές που ήθελε. Εάν ένας κερδοσκόπος είναι «long», τότε θέλει η αγορά να ανέβει για να πουλήσει σε υψηλότερη τιμή. Εάν ένας κερδοσκόπος είναι «short», τότε θέλει η αγορά να πέσει για να αγοράσει πίσω σε χαμηλότερη τιμή.
Τα συμβόλαια Futures λήγουν μηνιαίως ή τριμηνιαίως ανάλογα με το προϊόν. Πριν από τη λήξη, οι traders είτε κλείνουν τις θέσεις τους είτε τις «ανακυκλώνουν» χειροκίνητα ανοίγοντας μια θέση στον επόμενο ενεργό μήνα συμβολαίου.
Η Kraken Derivatives US δεν προσφέρει επί του παρόντος αυτόματες ανακυκλώσεις. Εάν το συμβόλαιό σας είναι ακόμα ανοιχτό κατά τη λήξη, θα διακανονιστεί με μετρητά. Θα δείτε μια αντίστοιχη χρέωση ή πίστωση στον λογαριασμό σας με βάση την τελική τιμή διακανονισμού. Θα πρέπει να παρακολουθείτε τις ημερομηνίες λήξης των συμβολαίων τους για να διασφαλίσετε ότι κλείνουν το συμβόλαιό τους πριν από τη λήξη, εάν θέλουν περισσότερο έλεγχο στις θέσεις τους.
Όλα τα συμβόλαια διακανονίζονται με μετρητά — ποτέ δεν παραλαμβάνετε το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο.
Το PnL (Κέρδη και Ζημίες) στα Futures υπολογίζεται χρησιμοποιώντας τη μεθοδολογία Mark-to-Market (MtM):
Μη Πραγματοποιημένο PnL (Unrealized PnL): Βασίζεται στην τρέχουσα τιμή έναντι της τιμής εισόδου. Ορατό στο UI της Kraken.
Πραγματοποιημένο PnL (Realized PnL): Καταγράφεται όταν μια θέση κλείνει. Προσαρμόζεται για τυχόν χρεώσεις.
PnL Διακανονισμού (Settlement PnL): Τελική λογιστική Mark-to-Market στο τέλος κάθε ημέρας διαπραγμάτευσης, εμφανίζεται στην κατάσταση FCM σας.
Η διεπαφή της Kraken αντικατοπτρίζει το PnL σε πραγματικό χρόνο για ανοιχτές και κλειστές θέσεις, αλλά η πλήρης λογιστική, συμπεριλαμβανομένων των προσαρμογών διακανονισμού, θα είναι διαθέσιμη στις ημερήσιες και μηνιαίες αναφορές FCM σας.
Οι υπηρεσίες brokerage παρέχονται από την NinjaTrader Clearing, LLC που δραστηριοποιείται ως Kraken Derivatives US, έναν Futures Commission Merchant εγγεγραμμένο στην Commodity Futures Trading Commission (CFTC) και μέλος της National Futures Association (NFA ID #0309379).