Margin στα US Futures

Η διαπραγμάτευση futures στην Kraken Derivatives US, έναν ρυθμιζόμενο Έμπορο Προμηθειών Futures (FCM) εγγεγραμμένο στην Επιτροπή Συναλλαγών Εμπορευματικών Προθεσμιακών Συμβολαίων (Commodity Futures Trading Commission) και στην Εθνική Ένωση Futures (National Futures Association - NFA), απαιτεί κατανόηση του περιθωρίου – των κεφαλαίων που απαιτούνται για το άνοιγμα και τη διατήρηση μιας θέσης. Το περιθώριο βοηθά στη διευκόλυνση της μόχλευσης και τη διαχείριση της έκθεσης σε κίνδυνο, αλλά δεν εξαλείφει την πιθανότητα εκκαθάρισης λόγω της αστάθειας της αγοράς. Η Kraken Derivatives US χρησιμοποιεί πολλαπλούς τύπους κανόνων περιθωρίου, ευθυγραμμισμένους με τα πρότυπα ανταλλαγής και τις δικές μας πολιτικές εκκαθάρισης.

Σημαντική Σημείωση: Η ομάδα κινδύνου της Kraken Derivatives US αξιολογεί τις συνθήκες της αγοράς σε πραγματικό χρόνο και διατηρεί το δικαίωμα να προσαρμόζει τα ενδοημερήσια περιθώρια σύμφωνα με την αστάθεια της αγοράς. Εάν απαιτείται, ενδέχεται να γίνουν προσωρινές αλλαγές στο ποσό του περιθωρίου που απαιτείται για τις συναλλαγές χωρίς προηγούμενη ειδοποίηση.

Το ενδοημερήσιο περιθώριο (Intraday Margin) είναι το ελάχιστο υπόλοιπο που πρέπει να διατηρεί ο λογαριασμός σας ανά συμβόλαιο κατά τη διάρκεια μιας συναλλαγής εντός των κανονικών ωρών διαπραγμάτευσης των ΗΠΑ. Οι τιμές του ενδοημερήσιου περιθωρίου ισχύουν από το άνοιγμα του προϊόντος έως 15 λεπτά πριν το κλείσιμο της συνεδρίασης, οπότε απαιτείται αρχικό περιθώριο.

Το ενδοημερήσιο περιθώριο εφαρμόζεται μόνο κατά τις τακτικές ώρες διαπραγμάτευσης των ΗΠΑ, όπως ορίζονται από το CME για κάθε προϊόν. Αυτές συνήθως εκτείνονται από τις 9:30 π.μ. έως τις 4:00 μ.μ. ET. Μόλις λήξει η ενδοημερήσια συνεδρίαση, τα συμβόλαια επιστρέφουν στις απαιτήσεις αρχικού περιθωρίου μέχρι να ξεκινήσει η επόμενη συνεδρίαση.

Το αρχικό περιθώριο (Initial Margin) είναι το υπόλοιπο που απαιτείται για τη μεταφορά ενός συμβολαίου σε νέα συνεδρίαση συναλλαγών. Τα αρχικά περιθώρια καθορίζονται από το χρηματιστήριο και αντιπροσωπεύουν το ποσό που απαιτείται για τη διατήρηση μιας θέσης στην επόμενη συνεδρίαση συναλλαγών. 

Μια συνεδρίαση συναλλαγών αναφέρεται στις καθορισμένες ώρες αγοράς για ένα δεδομένο προϊόν futures, όπως ορίζονται από το χρηματιστήριο του (όπως το CME). Τα συμβόλαια futures ενδέχεται να διαπραγματεύονται σχεδόν 24 ώρες την ημέρα, αλλά οι συνεδριάσεις διαιρούνται από τους χρόνους διακανονισμού του χρηματιστηρίου. Η διατήρηση μιας θέσης πέραν μιας συνεδρίασης στην επόμενη απαιτεί επαρκές αρχικό περιθώριο.

Το Maintenance Margin είναι το ποσό που απαιτείται για τη διατήρηση της ίδιας θέσης για πολλές ημέρες.

Οι απαιτήσεις maintenance margin δεν αναφέρονται στη σελίδα μας για τα Margins. Για πληροφορίες σχετικά με τις απαιτήσεις maintenance margin, ανατρέξτε στον ιστότοπο του χρηματιστηρίου.

Τα intraday margins ενδέχεται να οριστούν σε 4X ή περισσότερο των τυπικών μας τιμών 15 λεπτά πριν από την ανακοίνωση σημαντικών οικονομικών ειδήσεων. Η Kraken Derivatives US διατηρεί το δικαίωμα να τροποποιεί αυτά τα επίπεδα ανά πάσα στιγμή με βάση τις συνθήκες της αγοράς. Οι προσωρινά αυξημένες απαιτήσεις margin θα παραμείνουν σε ισχύ για περίπου πέντε λεπτά μετά την ανακοίνωση, μόλις η μεταβλητότητα της αγοράς κριθεί ότι παρουσιάζει διαχειρίσιμο κίνδυνο για τους traders μας. Οι απαιτήσεις margin ενδέχεται επίσης να αυξηθούν κατά το άνοιγμα μεγάλων ποσοτήτων ενός ενιαίου συμβολαίου. Παρακαλούμε δώστε ιδιαίτερη προσοχή πριν υποβάλετε μια συναλλαγή και λάβετε υπόψη ότι αυτές οι αυξημένες τιμές margin ισχύουν μόνο κατά την είσοδο σε μια νέα θέση, κάτι που μπορεί να παρουσιάσει σημαντικό κίνδυνο για τον λογαριασμό.

Κάθε συμβόλαιο στην πλατφόρμα της Kraken διαθέτει ένα παράθυρο Προδιαγραφών Συμβολαίου που εξηγεί τις απαιτήσεις κάθε συμβολαίου. Κάνοντας κλικ σε οποιοδήποτε μέσο ανοίγει μια λεπτομερής σελίδα συμβολαίου που δείχνει:

Η γνώση του χρηματιστηρίου για ένα προϊόν είναι επίσης χρήσιμη κατά την επιλογή των συνδρομών δεδομένων αγοράς που πρέπει να ενεργοποιήσετε για πρόσβαση στη διαπραγμάτευση, καθώς κάθε συμβόλαιο ενδέχεται να απαιτεί διαφορετική πρόσβαση σε δεδομένα αγοράς.

Η Kraken Derivatives US παρακολουθεί τις θέσεις σας σε πραγματικό χρόνο έναντι τόσο των ενδοημερήσιων όσο και των αρχικών ορίων περιθωρίου. Εάν ο λογαριασμός σας πέσει κάτω από τα απαιτούμενα επίπεδα περιθωρίου, οι θέσεις σας ενδέχεται να εκκαθαριστούν αυτόματα.

Η εκκαθάριση ενεργοποιείται όταν τα ίδια κεφάλαια του λογαριασμού σας δεν μπορούν πλέον να υποστηρίξουν το απαιτούμενο περιθώριο συντήρησης ή το ενδοημερήσιο περιθώριο για τα ανοιχτά συμβόλαιά σας. Η Kraken Derivatives US εκτελεί την εκκαθάριση και καθορίζει ποιες θέσεις κλείνουν. Αυτά τα γεγονότα αντικατοπτρίζονται στην πλατφόρμα Kraken σας.

Ακόμα κι αν μια θέση είναι επί του παρόντος κερδοφόρα, ενδέχεται να εκκαθαριστεί εάν τα ίδια κεφάλαια του λογαριασμού σας πέσουν κάτω από το απαιτούμενο περιθώριο. Για παράδειγμα, εάν διατηρείτε μια ανοιχτή θέση (long) σε ένα συμβόλαιο που είναι κερδοφόρο, αλλά παράλληλα έχετε και άλλες ζημιογόνες θέσεις, τα συνολικά σας ίδια κεφάλαια ενδέχεται να πέσουν κάτω από το απαιτούμενο επίπεδο. Σε αυτήν την περίπτωση, η κερδοφόρα θέση ενδέχεται να εκκαθαριστεί πρώτη για να επανέλθει ο λογαριασμός σας σε συμμόρφωση.

Παράδειγμα:

Φανταστείτε ότι ο λογαριασμός σας έχει 5.000 $ ίδια κεφάλαια. Ανοίγετε θέση Α (ανοιχτή θέση (long) 1 συμβολαίου) που κερδίζει +1.000 $ σε μη πραγματοποιημένο κέρδος.

Ταυτόχρονα, ανοίγετε θέση Β (κλειστή θέση (short) 2 συμβολαίων) που χάνει -2.800 $.

Αν και η Θέση Α είναι κερδοφόρα, τα συνολικά ίδια κεφάλαια του λογαριασμού σας είναι τώρα:

5.000 $ + 1.000 $ - 2.800 $ = 3.200 $ ίδια κεφάλαια

Εάν το απαιτούμενο περιθώριο για τα ανοιχτά συμβόλαιά σας είναι 3.500 $, ο λογαριασμός σας έχει ανεπαρκές περιθώριο κατά 300 $. Σε αυτήν την περίπτωση, ενδέχεται να συμβεί εκκαθάριση, και η Θέση Α (η κερδοφόρα συναλλαγή) μπορεί να κλείσει πρώτη για να επανέλθει ο λογαριασμός σας σε συμμόρφωση.

Τα τέλη εκκαθάρισης εφαρμόζονται ως εξής:

Η Kraken Derivatives US παρέχει διάφορους τρόπους στους traders για να παρακολουθούν την υγεία του χαρτοφυλακίου τους και τη χρήση του margin:

Είναι ευθύνη του trader να παρακολουθεί συνεχώς τα επίπεδα margin. Η αδυναμία διατήρησης επαρκούς margin μπορεί να οδηγήσει σε αυτόματη εκκαθάριση χωρίς προειδοποίηση, και η Kraken Derivatives US δεν φέρει ευθύνη για απώλειες που προκύπτουν από τέτοιες ενέργειες.

Η διαπραγμάτευση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης (futures) ενέχει σημαντικό κίνδυνο και δεν είναι κατάλληλη για όλους τους επενδυτές. Τα προϊόντα μόχλευσης ενισχύουν τόσο τα κέρδη όσο και τις ζημίες. Παρακαλούμε διαβάστε την Δήλωση Αποκάλυψης Κινδύνων πριν από τη διαπραγμάτευση.