Δεξαμενή Ρευστότητας για Παράγωγα

Η δεξαμενή ρευστότητας είναι μια δεξαμενή κεφαλαίων της Kraken που έχει διατεθεί για την υποστήριξη της Διαδικασίας Προστασίας Ιδίων Κεφαλαίων μας, για να αυξήσει τις εκκαθαρίσεις βιβλίου & τις εκχωρήσεις πριν συμβεί μια εκκαθάριση.

Χρηματοδοτούμε τη δεξαμενή ρευστότητας χρησιμοποιώντας ένα μέρος των εσόδων της Kraken. Διατηρούμε το δικαίωμα να καθορίζουμε κατά την απόλυτη διακριτική μας ευχέρεια πότε και το ποσό των κεφαλαίων που χρησιμοποιούνται προς όφελος της εμπειρίας συναλλαγών των χρηστών και της σταθερότητας της αγοράς. Ενδέχεται επίσης να διακόψουμε τη δεξαμενή ρευστότητας ανά πάσα στιγμή.

Ενώ διατηρούμε τη διακριτική ευχέρεια για το πότε θα εφαρμόσουμε τα κεφάλαια από τη δεξαμενή, η προσέγγισή μας θα είναι γενικά η εξής:

Εκχωρήσεις - προκειμένου να προσθέσει μεγαλύτερη σταθερότητα στο πρόγραμμα εκχωρήσεων, η δεξαμενή ρευστότητας βοηθά στη διατήρηση της ελάχιστης/μέγιστης κερδοφορίας για τις εκχωρήσεις. Η ελάχιστη κερδοφορία μιας εκχώρησης είναι 0,5%, και η μέγιστη θα είναι 2,5%. Αυτό ωφελεί τους παρόχους ρευστότητας του προγράμματος εκχωρήσεων.

Καλυμμένες εκκαθαρίσεις - Πριν συμβεί μια εκκαθάριση, η δεξαμενή ρευστότητας μπορεί να χρησιμοποιηθεί για να καλύψει τη διαφορά μεταξύ της τιμής μηδενικής ιδίων κεφαλαίων και της καλύτερης τιμής προσφοράς ή ζήτησης στο βιβλίο εντολών. Μια καλυμμένη εκκαθάριση στο βιβλίο εντολών που διαφορετικά θα ήταν κάτω από την τιμή μηδενικής ιδίων κεφαλαίων, θα αντισταθμιστεί αντ' αυτού από τυχόν διαθέσιμα κεφάλαια στη δεξαμενή προκειμένου να μηδενιστεί το υπόλοιπο. Αυτό ωφελεί την πλατφόρμα και τον αντισυμβαλλόμενο αποτρέποντας μια εκκαθάριση.

Εκχώρηση

Ο Πελάτης Β έχει μια θέση 20 ETH στο συμβόλαιο PF_ETHUSD που έχει εκκαθαριστεί, και 5 ETH της θέσης δεν μπόρεσαν να εκκαθαριστούν στο βιβλίο εντολών. Ας υποθέσουμε ότι η τιμή αναφοράς για το PF_ETHUSD είναι 2.000 και η τιμή μηδενικής ιδίων κεφαλαίων για τη θέση είναι 1.995, πράγμα που σημαίνει ότι το κέρδος για την εκχώρηση θα ήταν 0,025%, κάτω από την ελάχιστη κερδοφορία για την εκχώρηση.

Προκειμένου να επιτευχθεί η ελάχιστη κερδοφορία 1% για τον πάροχο ρευστότητας, η δεξαμενή ρευστότητας θα χρησιμοποιούνταν για την κάλυψη του ελλείμματος.

Ο Πελάτης Γ, ο οποίος είναι πάροχος ρευστότητας του προγράμματος εκχωρήσεων, θα έβλεπε την τιμή εκτέλεσης για την εκχώρηση 5 ETH ως 1.980, με αποτέλεσμα κερδοφορία 1%. Η δεξαμενή θα χρεωνόταν το ποσό του ελλείμματος της θέσης, το οποίο σε αυτή την περίπτωση θα ήταν 75 USD (15 USD * 5 ETH).

Καλυμμένες εκκαθαρίσεις

Χρησιμοποιώντας το προηγούμενο παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι το Πρόγραμμα Εκχωρήσεων μπορούσε να καλύψει μόνο 4 από τις 5 θέσεις PF_ETHUSD και υπήρχε ακόμα 1 υπόλοιπο. Ας υποθέσουμε επιπλέον ότι η καλύτερη τιμή προσφοράς στο βιβλίο εντολών είναι 1.970, πράγμα που σημαίνει ότι ο Πελάτης Β θα είχε υπόλοιπο -25 USD εάν η εντολή εκτελούνταν σε αυτή την τιμή.

Αντί να εκκαθαριστεί η θέση, το υπόλοιπο 1 ETH θα εκκαθαριζόταν στο βιβλίο εντολών στην καλύτερη τιμή προσφοράς των 1.970, και η δεξαμενή θα χρεωνόταν 25 USD.

Εκχωρήσεις - Εάν δεν υπάρχουν διαθέσιμα κεφάλαια στη δεξαμενή κατά τη στιγμή της εκχώρησης, τότε η τιμή εκτέλεσης θα οριστεί στην τιμή μηδενικής ιδίων κεφαλαίων.

Εκκαθαρίσεις - Εάν δεν υπάρχουν διαθέσιμα κεφάλαια στη δεξαμενή και καμία ρευστότητα προγράμματος εκχωρήσεων, τότε η υπόλοιπη θέση θα εκκαθαριστεί όπως τεκμηριώνεται στη Διαδικασία Προστασίας Ιδίων Κεφαλαίων.

Όχι, η δεξαμενή ρευστότητας παραγώγων δεν προορίζεται να είναι ένα ατομικό όφελος, αλλά να χρησιμοποιείται γενικά προς όφελος όλων των traders παρέχοντας μια καλύτερη εμπειρία συναλλαγών και μεγαλύτερη σταθερότητα στην αγορά. Σκοπεύουμε να χρησιμοποιήσουμε τα κεφάλαια για να υποστηρίξουμε τη Διαδικασία Προστασίας Ιδίων Κεφαλαίων μας για συναλλαγές γραμμικών παραγώγων USD.

Τα κεφάλαια στη δεξαμενή ρευστότητας θα χρησιμοποιούνται μόνο για παράγωγα USD Linear (Multi-M)· δεν θα χρησιμοποιούνται για Inverse παράγωγα. Δείτε τις προδιαγραφές συμβολαίων USD Linear για λεπτομέρειες σχετικά με τα διαθέσιμα συμβόλαια.