Hvad er optionshandel?

Senest opdateret: 8. oktober 2026

En option giver dig retten, men ikke pligten, til at købe eller sælge et aktiv til en fastsat pris inden en fastsat dato. Tænk på dem som en fleksibel måde at handle på baggrund af en markedsforventning. I stedet for at købe et aktiv direkte betaler du et mindre beløb (præmien) for eksponeringen og beslutter senere, om du vil udnytte den.

Enhver optionshandel bygger på fire elementer: type, strikepris, udløbsdato og præmie.

Husk: Optioner har en udløbsdato, så timing er lige så vigtig som retning. De kan miste værdi, selvom du har ret i retningen, hvis kursbevægelsen er for langsom. Salg af optioner uden afdækning kan udsætte dig for betydelige eller ubegrænsede tab.

  • Call: retten til at købe til strikeprisen. Stiger i værdi, når kursen stiger.

  • Put: retten til at sælge til strikeprisen. Stiger i værdi, når kursen falder.

Aftalepris

Den pris, som optionen kan udnyttes til. Dit strikevalg fastlægger afvejningen mellem omkostninger, sandsynlighed og afkast.

Udløbsdato

Den dato, optionen udløber. Herefter har den enten værdi (og udnyttes eller afregnes) eller udløber værdiløs.

Præmie

Prisen på selve optionen. Købere betaler den, sælgere modtager den.

  • Købere har begrænset risiko (præmien) og mulighed for større gevinst.

  • Sælgere modtager præmien på forhånd, men påtager sig større risiko, hvis markedet bevæger sig imod dem.

Moneyness afgør både, hvad optionen koster, og hvor sandsynligt det er, at den ender i gevinst.

  • At the money (ATM): strikeprisen er lig med eller meget tæt på den aktuelle pris

  • In the money (ITM): strikeprisen er gunstig i forhold til den aktuelle pris (calls under, puts over)

  • Out of the money (OTM): strikeprisen er ugunstig i forhold til den aktuelle pris (calls over, puts under)

Black-76 er en formel til at estimere, hvad en optionskontrakt bør være værd. Den er en variant af Black-Scholes-modellen, tilpasset optioner hvor det underliggende aktiv er en futures-kontrakt – hvilket gælder for alle optioner på Kraken.

Formlen kombinerer fem input for at beregne en teoretisk fair pris på kontrakten:

  • Den aktuelle futures-pris

  • Optionens strikepris

  • Tid til udløb

  • Implicit volatilitet

  • Den risikofrie rente

Al optionshandel på Kraken Pro prissættes via en RFQ. Du angiver den kontrakt, du vil handle, og modtager et bindende pristilbud. Herefter vælger du, om du vil acceptere pristilbuddet inden for en fastsat tidsfrist. Accepterer du, gennemføres handlen med det samme.

  • Udtrykke et retningssyn: bullish eller bearish, med defineret risiko

  • Afdækning af eksisterende positioner: beskyt spot- eller margineksponering mod ugunstige kursbevægelser

  • Generere afkast: sælg optioner for at indkassere præmie i range-bound markeder

  • Optimere kapitaleffektivitet: opnå gearet eksponering uden at låne

  1. BTC handles til 40.000 USD.

  2. Du køber en call-option (OTM) med strikepris på 45.000 USD, der udløber om en måned, for 1.500 USD.

  3. Stiger BTC over 46.500 USD inden udløb, er du i gevinst.

  4. Forbliver kursen under 45.000 USD, udløber optionen værdiløs, og du taber præmien på 1.500 USD – intet mere.