Samlet wallet – FAQ

Den samlede handelswallet (også kaldet Unified Balance Manager eller UBM) er et centraliseret saldosporingssystem, der kombinerer spot- og futureshandel i én wallet. Det giver dig mulighed for at:

Samlet wallet:

Traditionelle separate wallets:

Funktionen for samlet wallet aktiveres på kontoniveau. 

Vejledning til aktivering af den samlede wallet finder du her.

Skift mellem tilstande kan kræve, at du lukker alle positioner og udbetaler midler fra de berørte wallets.

Vejledning til at skifte tilbage til den ikke-samlede wallet finder du her.

Haircuts er risikojusteringer, der reducerer værdien af sikkerhedsstillelse for dine aktiver for at tage højde for:

• Markedsvolatilitet
• Likviditetsrisiko
• Modpartsrisiko
• Operationel risiko

Formula: Værdi af sikkerhedsstillelse = Aktivsaldo × Markedspris × (1 - Haircut-sats)

Niveau 1-aktiver (lav risiko):

• USD, EUR, GBP, større fiat-valutaer: 0% Haircut
• USDC: 1–2% Haircut
• BTC, ETH: 2–3% Haircut

Niveau 2-aktiver (moderat risiko):

• USDT: 2% Haircut
• Large-cap-kryptovalutaer: 10–15% Haircut
• Etablerede altcoins: 15–20% Haircut

Niveau 3-aktiver (højere risiko):

• Mindre altcoins: 25–50% Haircut
• Nyere tokens: 50–75% Haircut
• Aktiver med høj volatilitet: Op til 90% Haircut

Nej, futures-wallets med én sikkerhed har 0% haircuts. Værdien af sikkerhedsstillelse svarer til saldoværdien. Det skyldes, at der ikke er nogen risiko for valutakrydskonvertering.

Haircuts opdateres administrativt efter behov ud fra markedsforholdene. Større ændringer annonceres typisk, men mindre justeringer kan forekomme uden forudgående varsel.

Startmargin (IM):

• Mindste krævede sikkerhed for at åbne en ny position
• Højeste krav
• Forhindrer overgearing

Vedligeholdelsesmargin (MM):

• Mindste krævede sikkerhed for at holde en position åben
• Typisk 80% af spot-marginkravene
• Advarselsgrænse inden likvidering

Likvidationsmargin:

• Kritisk grænse, der udløser likvidering
• Typisk 40% af spot-marginkravene
• Kontoen likvideres, hvis grænsen overskrides

Likvidering udløses, når:

For samlede wallets:

• Tilgængelig likvideringsmargin ≤ 0
• Tilgængelig vedligeholdelsesmargin ≤ 0 (ved aktiv likvidering)

For derivatwallits:

• Tilgængelig margin + urealiseret P&L i alt < vedligeholdelsesmargin

Formula:
Tilgængelig likvideringsmargin = likviderings­kapitalbeholdning + derivat-P&L – (spotmargin × 0,4) – derivatlikvideringsmargin

Cross-margin:

• Alle positioner deler sikkerhed
• Urealiseret P&L fra én position kan understøtte en anden
• Mere kapitaleffektiv
• Højere systemisk risiko
• Hvis én position likvideres, kan alle positioner blive påvirket

Isoleret margin:

• Hver position har dedikeret sikkerhed
• Positioner påvirker ikke hinanden
• Lavere kapitaleffektivitet
• Begrænset risikoeksponering
• Kun den pågældende position likvideres, hvis grænsen overskrides

Marginniveau = (værdi af sikkerhedsstillelse + urealiseret P&L) / marginkrav × 100 %

Tolkning:

• > 200 %: Sund konto
• 100–200 %: Margin call nærmer sig
• < 100 %: Likvideringsrisiko

Trin for trin:

1. Overvågning: Systemet kontrollerer løbende marginniveauer
2. Advarsel: Når den tilgængelige vedligeholdelsesmargin nærmer sig nul
3. Likvidieringssignal: Udløses når likviideringsmargin er opbrugt
4. Udførelsesprioritet:
   
   1. Spot-likvidering (ikke-ECP) (højeste prioritet
   2. Afvikling af derivater
   3. Unified spot-likvidering
5. Lukning af positioner: Positioner lukkes til markedspris
6. Afslutning: Likvideringen fortsætter, indtil margin er genoprettet

Ja! Der er flere muligheder:

1. Tilføj sikkerhed: Indbetal USD eller andre aktiver
2. Luk positioner: Reducér eksponeringen inden likvideringsgrænsen nås
3. Reducér positionsstørrelsen: Sænk marginkravene
4. Overvåg marginniveauet: Opsæt beskeder for marginadvarsler

Autokonvertering konverterer automatisk gyldig sikkerhedsstillelse (BTC, ETH osv.) til USD, når der registreres et marginunderskud på din konto.

Udløser: Når USD-saldo + urealiseret P&L < udløsningsgrænse

Proces:

1. Systemet registrerer USD-underskud
2. Vurderer tilgængelig sikkerhed til konvertering
3. Konverterer aktiver uden for hvidlisten til USD
4. Bringer saldoen op til målgrænsen

Kontodækkende likvidering er den mest alvorlige type:

• Alle positioner i den berørte wallet likvideres
• Fortsætter, indtil marginkravene er genoprettet
• Påvirker hele porteføljen – ikke kun én position
• Udløst, når den samlede tilgængelige margin er utilstrækkelig

Hvis du har brug for en valuta, du ikke besidder, kan systemet automatisk konvertere tilgængelige aktiver:

Konverteringsproces:

1. Saldokontrol: Identificerer tilgængelige valutaer
2. Kursopslag: Henter vekselkurser
3. Spreadtillæg: Anvender konverteringsspread
4. Konverteringsudførelse: Debiterer kilden, krediterer modtageren
5. Hovedbogsregistrering: Registreres i transaktionshistorikken

To typer:

Referencekurser (foretrukket):

• Indekspriser i institutionel kvalitet
• Opdateres hvert sekund

Midtkurser (reserveløsning):

• Midtkurs = (højeste budpris + laveste salgskurs) / 2
• Realtidsdata fra ordrebøger

Konverteringsspread beskytter mod ugunstige prisbevægelser under konverteringer.

Typiske spread:

• Store fiat-par (USD/EUR): 0 %
• Krypto/USD-par: 0,25 % – 0,50 %
• Krypto/krypto-par: 0,50 % – 1,00 %

Beregning:

BaseToQuote: Konverteret beløb = Oprindeligt beløb × Kurs × (1 – Spread%)

QuoteToBase: Konverteret beløb = Oprindeligt beløb × Kurs / (1 + Spread%)

Udløsere for automatisk konvertering:

1. Utilstrækkelig sikkerhed til marginskrav
2. Udførelse af handel uden den påkrævede valuta
3. Rentebetalinger på ikke-afdækkede tab

Ja, konverteringsspread gælder for alle konverteringer. Spread er typisk 0,0 % – 0,25 % afhængigt af valutapar og markedsforhold. Dette er separat fra handelsgebyrer.

Anbefalinger:

1. Hold en USD-saldo for at undgå hyppige konverteringer
2. Konvertér større beløb sjældnere
3. Konvertér under gunstige markedsforhold
4. Planlæg dit valutabehov inden handel
5. Brug aktiver med smallere spread, når det er muligt

Uafdækkede tab opstår, når du har:

• Negativ USD-saldo som følge af handelstab
• Urealiserede tab på åbne positioner
• Utilstrækkelig sikkerhed til at dække disse negative beløb

Formel: Uafdækket tab = -(USD-saldo + urealiseret P&L)

Formel: Renteberegningsgrundlag = max(0, uafdækket tab)

Timerente = renteberegningsgrundlag × timlig rente

Typisk rente: 0,01 % pr. time (~87,6 % ÅOP ved vedvarende tab)

Bemærk: Den høje rente tilskynder kunder til at håndtere uafdækkede tab hurtigt frem for at opretholde dem på lang sigt.

Renter beregnes og opkræves hver time på uafdækkede tab.

Hvis du ikke har tilstrækkelig sikkerhed til konvertering og betaling af renter:

1. Systemet forsøger at konvertere tilgængelig sikkerhed til USD
2. Er konverteringen utilstrækkelig, lægges renterne til dit uafdækkede tab
3. Dette øger grundbeløbet for fremtidige renteberegninger
4. Skaber en renters rente-effekt, hvis det ikke håndteres

Strategier:

1. Indskyd USD
2. Luk tabsgivende positioner
3. Reducer positionsstørrelser

Ja, timerenten er en konfigurerbar parameter, der kan justeres af risikohåndtering. Ændringer gælder kun for fremtidige beregninger – ikke med tilbagevirkende kraft.

Renten (ca. 87,6 % p.a.) er bevidst høj for at:

• Tilskynde til hurtig handling ved udækkede tab
• Afholde brugere fra at bruge udækkede tab som langsigtet finansiering
• Fremme korrekt risikohåndtering
• Beskytte platformen mod overdreven risiko

Referencekurser er tidsvægtede gennemsnitspriser (Time-Weighted Average Price) af institutionel kvalitet fra flere pålidelige kilder:

• Store centraliserede børser
• Professionelle market makers
• Institutionelle handelspladser
• Krydsverificerede prisfeeds

Opdateres: Hvert par sekunder
Anvendes til: Sikkerhedsvurdering, marginberegninger, konverteringer

Mid-rater beregnes ud fra Krakens interne ordrebøger:
Midtkurs = (højeste budpris + laveste salgskurs) / 2
Opdateres: Opdateres i realtid ved hver prisændring
Anvendes til:  Reserveløsning, når referencerater ikke er tilgængelige

Beskyttelse mod forældede priser:

• Priser, der er ældre end tærskelværdierne, udløser advarsler
• Automatisk skift til alternative priskilder
• Konservative værdiansættelser ved afbrydelser i prisfeeds
• Nødbrug af sidst kendte gyldige pris

Hoved-wallet (samlet):

• Kombinerer spot- og futures-saldi
• Delt sikkerhed på tværs af markeder
• Cross-margining aktiveret
• Mest kapitaleffektiv

Derivater – flere sikkerhedsstillelser:

• Flere valutaer som sikkerhed
• Kun futures-handel
• Haircuts anvendt
• Margin i USD

Derivater – enkelt sikkerhedsstillelse:

• Én valuta som sikkerhed
• Kun futures-handel
• Ingen Haircuts (0 %)
• Margin i hjemmevaluta

Derivater – holding-wallet:

• Særlig holding-wallet
• Ingen handel
• Wallet-type til overførsler

Overførsler mellem wallets kan foretages via:

• Overførselsgrænsefladen i portefølje-Dashboard
• API-overførselsslutpunkter

Bemærk: Visse overførsler kan udløse konverteringer eller være underlagt begrænsninger.

Main wallet (også kaldet spot-wallet) er din primære spothandelswallet i en samlet konfiguration. Den kan bruges til spothandel og som sikkerhed for futures-positioner, når den samlede wallet er aktiveret.

Vigtige nøgletal at følge:

• Aktuelt marginniveau i procent
• Tilgængelig startmargin
• Tilgængelig vedligeholdelsesmargin
• Tilgængelig likvideringsmargin
• Urealiseret P&L
• Værdi af sikkerhedsstillelse

Anbefalede niveauer:

• Sundt: > 300 % marginniveau
• Acceptabelt: 200–300 %
• Advarsel: 150–200 %
• Fare: 100–150 %
• Kritisk: < 100 % (likvidering er nært forestående)

Anbefalinger:

1. Oprethold buffer: Hold marginniveauet godt over 200 %

2. Positionsstørrelse: Undgå for høj gearing

3. Overvåg løbende: Tjek under volatile perioder

4. Opsæt påmindelser: Opsæt marginadvarsler

5. Tilføj sikkerhed: Indbetal før likvidering

6. Diversificér: Brug flere niveau 1-aktiver

7. Brug stop loss: Begræns potentielle tab

Umiddelbare handlinger:

1. Vurder situationen: Tjek marginniveau og tilgængelig sikkerhed
2. Tilføj sikkerhed: Indbetal USD eller godkendte aktiver
3. Luk positioner: Reducer eksponeringen
4. Reducer positionsstørrelse: Sænk positionsstørrelserne
5. Annuller ordrer: Frigør tilbageholdt sikkerhed
6. Konverter aktiver: Konverter manuelt til den nødvendige valuta
7. Monitor: Hold øje med marginniveauet

Porteføljedelta måler din porteføljes følsomhed over for prisændringer:

Porteføljedelta = Σ (Positionsstørrelse × Delta pr. enhed)

Betydning:

• Giver overblik over retningsbestemt eksponering
• Nyttigt til afdækningsstrategier
• Vigtigt for risikovurdering
• Påvirker marginkravene

Formula: Maks. positionsstørrelse = Tilgængelig startmargin / (Positionsværdi × Startmarginrate)

Tag hensyn til:

• Aktuel værdi af sikkerhedsstillelse (med Haircuts)
• Eksisterende positioner og anvendt margin
• Potentielle markedsbevægelser
• Ønsket sikkerhedsbuffer

VaR estimerer det maksimale tab over en given tidsperiode ved et bestemt konfidensniveau:

VaR = Porteføljeværdi × Volatilitet × Konfidensfaktor × √Tidshorisont

Forenklet forklaring:

• 95 % VaR på 10.000 USD = 95 % sikkerhed for, at du ikke taber mere end 10.000 USD
• Højere VaR = højere risiko
• Bruges til risikovurdering og bestemmelse af positionsstørrelse

Trin for trin:

1. Hent aktivsaldo: Aktuelle beholdninger af hvert aktiv
2. Hent markedspris: Referencekurs eller midtkurs
3. Anvend Haircut: Multiplicer med (1 – haircut-sats)
4. Konverter til USD: Hvis ikke allerede i USD
5. Samlet sum: Læg alle aktivers sikkerhedsværdier sammen

Formula: Værdi af sikkerhedsstillelse = Σ(Aktivsaldo × Markedspris × (1 – Haircut-sats))

Uden åbne ordrer: Tilgængelig margin = Kapitalbeholdning + Derivaters urealiseret P&L – Startmarginkrav

Med åbne ordrer: Tilgængelig margin = Kapitalbeholdning + Derivaters P&L – Spotmargin – Tilbageholdt – Startmargin – Derivatmargin (med ordrer)

Saldoværdi:

• Nominel værdi af alle aktiver
• Ingen risikojusteringer
• Saldoværdi = Σ(aktivsaldo × markedspris)

Værdi af sikkerhedsstillelse:

• Efter anvendelse af haircuts
• Bruges til marginberegninger
• Værdi af sikkerhedsstillelse = Σ(aktivsaldo × pris × (1 - Haircut))

Kapitalbeholdning:

• Værdi af sikkerhedsstillelse plus urealiseret P&L
• Din faktiske kontoværdi
• Kapitalbeholdning = værdi af sikkerhedsstillelse + urealiseret P&L

Vedligeholdelsesmarginrate = 0,8 (80 % af spotmarginkravene)

Tilgængelig vedligeholdelsesmargin = liqEquity + DerivativesUnrealizedAsMargin - (margin × 0,8) - DerivativesMaintenanceMarginRequirements

Likvideringsmarginrate = 0,4 (40 % af spotmarginkravene)

Tilgængelig likvideringsmargin = liqEquity + DerivativesUnrealizedAsMargin - (margin × 0,4) - DerivativesLiquidationMarginRequirements

Præcisionsindstillinger:

• Høj præcision i interne beregninger
• Aktivspecifikke decimaler (BTC: 8, USD: 2)
• Procentskala: -4 (for 0,01 % præcision)
• Afrunding: Half-even (bankers afrunding)

For lange positioner:

Likvideringspris = Indgangspris × (1 - (Sikkerhed / Positionsværdi - MM-sats))

For korte positioner:

Likvideringspris = Indgangspris × (1 + (Sikkerhed / Positionsværdi - MM-sats))

Eksempel:

• Lang position på 2 BTC til $50.000
• Sikkerhed: $20.000
• MM-sats: 5 %
• Likvideringspris ≈ $50.000 × (1 - ($20.000/$100.000 - 0,05)) = $42.500

KFEE (Kraken Fee Token) har særlige konverteringsregler:

• Fast kurs: 100 KFEE = 1 USD
• Bruges udelukkende til gebyrbetaling
• Indgår ikke i standardberegninger af sikkerhed
• Giver gebyrrabat ved brug

Gebyrbetalingsorden:

1. KFEE-tokens (med rabat)
2. Parrets basisvaluta (f.eks. BTC for BTC/USD)
3. USD-ækvivalent
4. Andre tilgængelige aktiver (med konvertering og spread)

Almindelige årsager:

1. Haircuts anvendt: Tjek haircut-rater for dine aktiver
2. Priskilde: Referencekurser kan afvige fra de viste priser
3. Forældede priser: Prisfeeds kan være forsinkede
4. Aktivet er ikke godkendt: Nogle aktiver er muligvis ikke godkendt som sikkerhed

Tjek:

• Dine aktivbeholdninger og haircut-rater
• Aktuelle referencekurser vs. viste priser
• Kontodashboardet viser en detaljeret oversigt

Almindelige årsager:

1. Hurtig prisbevægelse: Pludselig markedsvolatilitet
2. Urealiserede tab: Åbne positioner bevægede sig imod dig
3. Haircut-ændringer: Øgede haircuts under volatilitet
4. Automatisk konvertering mislykkedes: Utilstrækkelig konverterbar sikkerhed
5. Ingen overvågning: Marginniveauet faldt uden varsel
6. Afventende indbetalinger: Sikkerhed endnu ikke krediteret

Forebyggelse:

• Opsæt marginadvarsler
• Overvåg i volatile perioder
• Oprethold større sikkerhedsbuffere
• Brug stop loss
• Hold likvid sikkerhed tilgængelig

Konverteringsspread beskytter mod:

• Prisglidning under konvertering
• Påvirkning på markedet ved store konverteringer
• Negativ udvælgelse
• Driftsomkostninger

Dette er standardpraksis ved automatiske konverteringer og beskytter både dig og platformen mod hurtige prisbevægelser.

Mulige årsager:

1. Flere timer: Renter opkræves hver time og akkumuleres over tid

2. Høj rente: 0,01 %/time (~87,6 % ÅOP) er bevidst sat højt

3. Renters rente: Ubetalte renter lægges til det udækkede tab

4. Stort udækket tab: Jo større tabet er over 30.000 USD, desto mere rente

Løsninger:

• Indsæt sikkerhed hurtigst muligt

• Luk tabsgivende positioner

• Overvåg hver time for at reagere hurtigt

Almindelige årsager:

1. Utilstrækkelig tilgængelig margin: Der kræves mere startmargin
2. Positionsgrænse nået: Maksimalt antal positioner nået
3. Utilstrækkelig tilgængelig saldo: Ikke nok fri sikkerhed
4. Regionale begrænsninger: Aktiv eller handelstype er begrænset
5. Kontostatus: Kontoen kan have begrænsninger
6. Åbne ordrer: For meget tilbageholdt sikkerhed

Tjek:

• Tilgængelig startmargin
• Annuller unødvendige ordrer
• Tilføj sikkerhedsstillelse
• Gennemgå positionsgrænser
• Tjek kontostatus

Se din transaktionshistorik via:

• Konto-Dashboard → Hovedbog/Historik
• API-slutpunkter (GetLedgers, GetTrades)
• Eksportfunktioner til CSV/PDF

Typer af hovedbogsposter:

• LT_Trade: Handelsaktivitet
• LT_Conversion: Valutaudvekslinger
• LT_Interest: Rentebetalinger (evt.)
• LT_Deposit/Withdrawal: Finansiering
• Forskellige derivattyper

Via Dashboard:

• Kontooversigt → Marginsektion
• Positionsdetaljer → Individuelle krav
• Sikkerhedsfordeling → Anvendte haircuts

Via API:

• GetTradeBalance-slutpunkt
• GetOpenPositions-slutpunkt
• Kontoforespørgsels-slutpunkter

Årsager:

1. Tidsvægtet: Referencekurser er gennemsnit over tid
2. Flere kilder: Aggregeret fra mange børser
3. Manipulationsresistent: Designet til at modstå kortsigtet manipulation
4. Opdateringsfrekvens: Opdateres hvert par sekunder – ikke i realtid
5. Andet formål: Beregnet til sikkerhedsvurdering, ikke handel

Bemærk: Dette er normalt og tilsigtet. Referencekurser giver stabil og fair prisfastsættelse til marginberegninger.