Hvad er derivater? (FAQ)

Kraken Derivatives tilbyder både uamortisable og fastforrentede kontrakter (månedlige, kvartalsvise og halvårlige*) på tværs af to wallet-typer: Coin-M og Multi-M. Kontrakter findes i to udbetalingsstrukturer: inverse og lineære.

Se her for fulde detaljer om listede kontrakter:

*Halvårlige kontrakter er kun tilgængelige for BTC og ETH.

Omvendte kontrakter (Coin-M) har et ikke-lineært afkast. Du stiller krypto som sikkerhed, og gevinst/tab afregnes i samme krypto. Fordi sikkerheden og kontraktens denominering er i forskellige valutaer, er afkastkurven ikke-lineær – det vil sige, at en prisstigning på 10 % på en omvendt BTC/USD-kontrakt giver 9,09 % BTC-fortjeneste, mens et prisfald på 10 % giver 11,1 % BTC-fortjeneste.

Lineære kontrakter (Multi-M) har et direkte 1:1-afkast. Hvis prisen bevæger sig 10 % i din favør, er din fortjeneste 10 %. Gevinst/tab afregnes som standard i USD, men du kan vælge en anden sikkerhedsvaluta.

Eksempel på omvendt (Coin-M):

Du køber 100.000 BTC/USD (PI_BTCUSD)-kontrakter til $35.000. Hver kontrakt er $1 værd, så dette er en nominel position på $100.000. Prisen stiger til $40.000, og du sælger.

(1 / Indgangspris − 1 / Udgangspris) × Positionsstørrelse

(1 / 35.000 − 1 / 40.000) × 100.000 = 0,3571 BTC fortjeneste

Eksempel på lineær (Multi-M):

Du køber 1.000 SOL/USD (PF_SOLUSD)-kontrakter til $85. Hver kontrakt svarer til 1 SOL. Prisen stiger til $105, og du sælger.

(Udgangspris − Indgangspris) × Positionsstørrelse

(105 − 85) × 1.000 = $20.000 USD fortjeneste

Handelsgebyrer er ens for både Coin-M- og Multi-M-kontrakter og følger en maker/taker-model baseret på dit 30-dages handelsvolumen. Højere volumen giver lavere gebyrer. Se gebyrskemaet for alle detaljer.

Finansieringsraten er en periodisk betaling mellem long- og shortholdere på uamortisable kontrakter. Den fastsættes ud fra præmien eller diskontoen på den uamortisable kontrakt i forhold til indeksprisen og gælder for både Coin-M- og Multi-M-perps. Raterne kan variere mellem Coin-M- og Multi-M-par for det samme aktiv på grund af forskellige markedsforhold.

Ja. Multi-M har to ekstra gebyrtyper, der ikke gælder for Coin-M:

Konverteringsgebyrer: Når P&L, finansiering eller handelsgebyrer skal afregnes, og din wallet ikke indeholder nok USD, konverteres ikke-USD-sikkerhed automatisk, og et gebyr opkræves.

Renter: Kan gælde ved store urealiserede tab, der ikke er dækket af USD.

Se Gebyrer for Multi-M-derivater for alle detaljer.

Begge wallet-typer understøtter op til 50x gearing med marginkrav, der skalerer efter positionsstørrelse. Se Marginplan og maksimal gearing.

Coin-M anvender udelukkende cross-margin. Hvert aktiv har sin egen wallet, så risikoen er naturligt isoleret pr. aktiv – men inden for en wallet er alle midler på spil. Marginnetting er tilgængeligt mellem uamortisable og faste positioner i samme aktiv.

Multi-M tilbyder både cross-margin og isoleret margin. Cross-margin bruger hele wallet-saldoen som sikkerhed. Med isoleret margin kan du øremærke specifik sikkerhed til en enkelt position og dermed beskytte resten af din wallet. Du kan også udbetale urealiseret overskud, mens du holder en position åben.

Nej. Krakens Equity Protection Process og Position Assignment System sikrer, at likvideringer aldrig fører til negative saldi – uden behov for en forsikringsfond eller clawbacks. Hvis en likvidering ikke kan leveres via ordrebogen, gennemgås en ordnet afviklingsproces: først tilbydes den til market makers, og som en sidste udvej afsluttes den for at forhindre systemtab. 

Det afhænger af dit formål. Evigvarende kontrakter er bedst egnet til længerevarende positioner, da de ikke udløber og ikke behøver at blive rullet, men de bærer en finansieringsrate, der kan være positiv eller negativ. Evigvarende kontrakter har typisk den dybeste likviditet. Kontrakter med fast forfaldsdato (månedlige, kvartalsvise og halvårlige) kan være bedre egnet til afdækningsstrategier eller til at positionere sig på en bestemt tidshorisont.

Din position kontantafregnes til en kurs, der afspejler den underliggende spotmarkedspris.

Forskellen skyldes primært ubalancer i udbud og efterspørgsel. Når efterspørgslen efter gearet lang eksponering er stor, kan derivater handles til en præmie over spotprisen. Det modsatte resulterer i en diskonto. På traditionelle markeder spiller faktorer som renter og udbytter også en rolle.

Kraken Derivatives optræder ikke som din handelsmodpart. Når du afgiver en ordre, matches den af handelssystemet med en modgående ordre fra en anden kunde. Børsen forbeholder sig retten til at afvise ordrer, der kan føre til markedsmanipulation eller andre urimelige forhold.

Ikke inden for samme løbetid. Har du en lang position og afgiver en salgsordre af samme størrelse på den samme kontrakt, lukkes den lange position. Du kan dog have en lang position i én løbetid (f.eks. den uamortisable) og en kort i en anden (f.eks. den månedlige med fast løbetid) på det samme aktiv.

Ja. Du kan lukke en hvilken som helst position når som helst ved at afgive en modgående ordre (sælg for at lukke en lang position, køb for at lukke en short). Modparten på den anden side af din lukkehandel overtager dine forpligtelser.

Nej, medmindre der er eksisterende åbne limitordrer, der ville lukke positionen, hvis de bliver leveret. I så fald betragter systemet disse som dine lukkeordrer, og eventuelle yderligere ordrer på samme kontrakt behandles som nye positionsordrer, der kræver margin. Se Ordretyper for detaljer.