Handelsregeln: Liquidationsprozess (Unified Wallet)

• Einschussmarge: Mindestsicherheit zur Eröffnung einer Position.
• Nachschussmarge: Mindestsicherheit zur Aufrechterhaltung einer Position.
• Liquidationsmarge: Schwellenwert, der die Liquidation auslöst.

• Cross-Margin: Positionen teilen sich Sicherheiten, was den Ausgleich von Gewinn und Verlust (GuV) ermöglicht.
• Isolierte Marge: Jede Position hat eine dedizierte Sicherheit.

Die Liquidation wird automatisch eingeleitet, wenn:

• Die Liquidationsmarge erschöpft ist (Verfügbare Liquidationsmarge ≤ 0).
• Die Nachschussmarge während einer aktiven Liquidation unterschritten wird (Verfügbare Nachschussmarge ≤ 0).

Die Non-ECP-Liquidation erfolgt nach der Nachfrist (spezifische Benutzerberechtigung).

Wenn mehrere Liquidationsszenarien zutreffen, ist die Priorität:

1. Non-ECP-Spot-Liquidation
2. Derivate-Liquidation
   (Wird ausgelöst, wenn die Derivate-Margin-Anforderung ≥ der Spot-Anforderung ist oder wenn nur Derivate-Margin vorhanden ist)
3. Unified-Spot-Liquidation
   (Wenn die Liquidationsmarge erschöpft und die Spot-Marge genutzt wird)

Für derivatespezifische Liquidationsverfahren siehe den .

1. Cross-Margin-Liquidation

• Auslöser: Verfügbare Marge + Netto nicht realisierter Cross-Margin GuV - Isolierte Einschussmarge < Cross-Nachschussmarge
• Aktion: Identifiziert alle Cross-Margin-Positionen und liquidiert diese basierend auf dem Netto-Sicherheiten-Defizit.

2. Isolierte Margin-Liquidation

• Auslöser: Positionsspezifische Sicherheit unzureichend gegenüber der Nachschussmarge.
• Aktion: Liquidiert nur die betroffene isolierte Position, ohne Auswirkungen auf andere Positionen.

3. Kontoweite Liquidation

• Auslöser: Gesamte Kontosicherheit unzureichend (Verfügbare Marge + Gesamter nicht realisierter GuV < Nachschussmarge).

Aktion: Alle Positionen innerhalb der Wallet werden liquidiert, bis die Margin-Anforderungen wiederhergestellt sind.

• Verfügbare Einschussmarge:
  Equity + Derivatives PnL - Spot Margin Requirements - Spot Withholdings - Derivatives Initial Margin - Spot Order Margin
• Verfügbare Nachschussmarge:
  Liquidation Equity + Derivatives PnL - (Spot Margin × 0.8) - Derivatives Maintenance Margin

Verfügbare Liquidationsmarge:
Liquidation Equity + Derivatives PnL - (Spot Margin × 0.4) - Derivatives Liquidation Margin

• Überwachen Sie regelmäßig die Margin-Levels.
• Wählen Sie Margin-Modi (Cross/Isoliert), die Ihrem Risikoprofil entsprechen.
• Passen Sie die Positionsgröße angemessen an, unter Berücksichtigung der Marktvolatilität.
• Überprüfen Sie Positionen häufig, insbesondere bei volatilen Marktbedingungen.
• Verstehen Sie Liquidationsschwellenwerte klar, um Risiken proaktiv zu managen.