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Portfoliomanagement für EWR-Kunden
Zuletzt aktualisiert: 3. Juli 2025
Dieser Artikel beschreibt die Informationen und Funktionen, die zur Unterstützung eines effektiven Portfoliomanagements verfügbar sind.
Margin Schedule
Die Initial Margin und Maintenance Margin, die zum Eröffnen einer Position erforderlich sind, beginnen bei 2 %, was einem maximalen Hebel von 10x entspricht. Die Margin-Anforderungen steigen mit zunehmender Positionsgröße, und es ist wichtig, diese Werte bei Berechnungen zu berücksichtigen.
Vollständige Details zu den Anforderungen an Initial Margin und Maintenance Margin finden Sie in unserem Margin Schedule.
Schätzung des Portfoliowerts
Der Portfoliowert wird für jede Margin-Wallet separat berechnet, indem der Kontostand zum Gewinn oder Verlust aus offenen Positionen in der Wallet addiert wird:
Portfoliowert = Saldenwert in USD + Gewinn oder Verlust aus offenen Positionen
Diese Berechnung erfolgt in Echtzeit, und Sie können sie im Salden-Panel sehen, während sich der Markt bewegt.
Wir berechnen den Gewinn oder Verlust aus offenen Positionen basierend auf unserer Schätzung des aktuellen Preises des Instruments:
Für inverse Derivatives wird der Gewinn oder Verlust wie folgt berechnet:
Gewinn oder Verlust aus offenen Positionen = ( 1 / Entry Price - 1 / Current Price ) * Position Size
Für lineare Derivatives wird der Gewinn oder Verlust wie folgt berechnet:
Gewinn oder Verlust aus offenen Positionen = ( Current Price - Entry Price ) * Position Size
Wir aktualisieren unsere Schätzungen der aktuellen Instrumentenpreise kontinuierlich basierend auf den aktuellen Spotpreisen (gemäß unseren Echtzeit-Indizes) und unserer Schätzung des aktuellen Forward-Aufschlags oder -Abschlags:
Mark Price = Index Price + Aktueller Forward-Aufschlag oder -Abschlag
Wir berechnen den aktuellen Forward-Aufschlag oder -Abschlag als prozentuale Abweichung des aktuellen Mittelpreises des Instruments vom Spotpreis. Der maximal zulässige Aufschlag oder Abschlag ist auf 1 % für Derivatives mit 1 Tag bis zur Fälligkeit und auf 20 % für Derivatives mit 210 Tagen bis zur Fälligkeit begrenzt und wird dazwischen linear interpoliert (ewige Derivate, die nicht ablaufen, haben eine Prämienobergrenze von 1 %).
Beachten Sie, dass unsere Schätzung der aktuellen Instrumentenpreise nur für das Margin-Management verwendet wird und Ihren tatsächlichen Gewinn oder Verlust nicht beeinflusst, sobald eine Position geschlossen oder abgerechnet wird.
Was ist effektiver Hebel?
Der effektive Hebel ist das Vielfache des Positionswerts im Vergleich zum Portfoliowert des Kontos, der den nicht realisierten Gewinn oder Verlust beinhaltet.
Dies bedeutet, dass sich der für eine offene Position angezeigte Hebelbetrag ändert, wenn sich der Preis ändert, da er den „effektiven Hebel“ darstellt.
Wie wird der effektive Hebel berechnet?
Das Collateral Margining von Kraken Derivatives bietet drei verschiedene Optionen:
- •
Multi-Collateral - Cross Margin
- •
Multi-Collateral - Isolated Margin
Cross Margin verwendet den gesamten Saldo der Trading-Wallet als Collateral für die Position. Dies steht im Gegensatz zur Isolated Margin, bei der die Position unabhängig ist und nur das zur Eröffnung der Position verwendete Collateral gefährdet ist.
Der effektive Hebel wird berechnet, indem der Wert der offenen Positionen durch das gesamte verfügbare Eigenkapital des Kontos geteilt wird. Mit anderen Worten, der effektive Hebel ist der Betrag des eingesetzten Kapitals im Vergleich zum Betrag in der Futures-Trading-Wallet.
Sie können den effektiven Hebel für Positionen mit den folgenden Formeln berechnen:
Multi-Collateral Cross Margin:
Summe des Werts aller Positionen bei Eröffnung / (USD Collateral Value - Isolated Initial Margin + Unrealisierter Gewinn/Verlust* Isolated & Cross)
Multi-Collateral Isolated Margin:
(Positionswert bei Eröffnung in USD) / (Isolated Margin in USD +/- Gewinn oder Verlust der isolierten Position*)
Beachten Sie, dass beim Eröffnen mehrerer Positionen auf verschiedenen Paaren mit Multi-Collateral Cross Margin Ihr Collateral zwischen diesen Positionen geteilt wird und der effektive Hebel für beide höher sein wird.
Für den Teil „Positionsgröße in USD“ der Berechnung können Sie den Wert von zwei oder mehr Positionen addieren, um das Nettoergebnis des effektiven Hebels zu berechnen, den mehrere Positionen auf Ihr Konto haben.
* Für Multi-Collateral-Kontrakte gilt ein Haircut für nicht-USD unrealisierten Gewinn und Verlust
Portfoliowert & Collateral Value
Der Portfoliowert in den obigen Berechnungen berücksichtigt den unrealisierten Gewinn/Verlust offener Positionen. Der Portfoliowert beinhaltet auch den unrealisierten Gewinn/Verlust aus dem Funding Rate, der während der Stunde beim Handel mit Perpetual Contracts gutgeschrieben oder belastet wird. Dies ändert den Saldo der Trading-Wallet, was wiederum den effektiven Hebel ändert.
Die Berechnung des Portfoliowerts verwendet den Indexpreis zur Bewertung jedes Assets.
Portfoliowert = Saldenwert in USD + Gesamter unrealisierter Gewinn/Verlust in USD
Collateral Value bezieht sich auf den USD-Wert der Salden auf dem Konto, die als Margin verwendet werden können. Für Multi-Collateral Derivatives gelten Haircuts für nicht-USD Collateral.
Collateral Value = (Saldenwert in USD * Haircut)
Verstehen, warum sich der effektive Hebel ändert
Wenn sich der Preis zu Ihren Gunsten entwickelt und Ihre Position im Gewinn ist, ist der effektive Hebel niedriger, da das Portfolio aufgrund des unrealisierten Gewinns nun einen höheren Wert und somit ein niedrigeres effektives Hebelverhältnis aufweist. Das Gegenteil ist ebenfalls der Fall: Wenn sich der Preis gegen Ihre Position entwickelt, ist der effektive Hebel höher, da aufgrund des unrealisierten Verlusts weniger Collateral verfügbar ist.
Beispiele für effektiven Hebel
Liquidationen
Ihre Position(en) können einen Margin-Schwellenwert wie die Maintenance Margin erreichen. In diesem Fall können einige oder alle Ihrer offenen Positionen liquidiert werden.
Liquidationen unterscheiden sich je nach Wallet-Typ. Details finden Sie in den untenstehenden Margining-Artikeln:
Siehe auch Liquidation FAQ.
Wallets
HINWEIS: Das Entfernen von Geldern aus einer Trading-Wallet mit offenen Positionen erhöht den effektiven Hebel und kann zur Liquidation führen.
Kraken Derivatives verfügt über mehrere Wallets:
- •
Multi-Collateral Wallet
Die Multi-Collateral Wallet ist eine einzige Omnibus-Wallet, die alle verfügbaren Collateral-Währungen für den Handel mit MC-Kontrakten enthält.
- •
Holding Wallet*
Die Holding Wallet wird verwendet, um Gelder von Ihren Trading-Wallets zu trennen, um sicherzustellen, dass die darin enthaltenen Gelder beim Handel nicht gefährdet sind. Assets, die in der Holding Wallet gehalten werden, sind nicht als Collateral aktiv und müssen in eine Trading-Wallet übertragen werden, um Positionen zu eröffnen.
*Nur in der Legacy-Benutzeroberfläche verfügbar
Eine Anleitung zur Übertragung von Geldern zwischen Wallets finden Sie unter: Einzahlung auf Ihr Derivatives-Konto
HINWEIS: Die in diesem Artikel gezeigten Dezimal- und Tausendertrennzeichen können von den auf unseren Handelsplattformen angezeigten Formaten abweichen. Lesen Sie unseren Artikel darüber, wie wir Punkte und Kommas verwenden, um weitere Informationen zu erhalten.
Haftungsausschluss:
Anlagedienstleistungen in Bezug auf Derivate werden von Payward Europe Digital Solutions (CY) Limited (ehemals I.F. Greenfields Wealth Ltd) („PEDSL-CY“) erbracht. PEDSL-CY ist von der Cyprus Securities and Exchange Commission (CySEC) für die Erbringung von Anlagedienstleistungen zugelassen und genehmigt. Siehe Risikohinweise hier.
PEDSL-CY ist von der Cyprus Securities and Exchange Commission unter der Lizenznummer 342/17 zugelassen und reguliert. PEDSL-CY ist in Zypern unter der Registrierungsnummer HE 356603 und mit dem eingetragenen Firmensitz in Athalassas, 62, Mezzanine, Strovolos 2012, Nikosia, Zypern, registriert.