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Portfolioverwaltung für EWR-Kunden
Zuletzt aktualisiert: 3. Juli 2025
Dieser Artikel enthält Informationen und Funktionen, die bei der effektiven Portfolioverwaltung helfen.
Margin-Zeitplan
Die anfängliche Margin und die erforderliche Wartungsmargin zum Eröffnen einer Position beginnen bei 2 %, was einem maximalen Hebel von 10x entspricht. Die Margin-Anforderungen steigen mit zunehmender Positionsgröße, und es ist wichtig, diese Werte bei Berechnungen zu berücksichtigen.
Vollständige Details zu den Anforderungen an die anfängliche Margin und die Wartungsmargin finden Sie in unserem Margin-Zeitplan.
Schätzung des Portfoliowerts
Der Portfoliowert wird für jedes Margin-Wallet separat berechnet, indem der Kontostand zum Gewinn oder Verlust aus offenen Positionen im Wallet addiert wird:
Portfoliowert = Guthabenwert in USD + Gewinn oder Verlust aus offenen Positionen
Diese Berechnung erfolgt in Echtzeit, und du kannst sie im Guthaben-Panel sehen, während sich der Markt bewegt.
Wir berechnen den Gewinn oder Verlust aus offenen Positionen basierend auf unserer Schätzung des aktuellen Preises des Instruments:
Für inverse Derivate wird der Gewinn oder Verlust wie folgt berechnet:
Gewinn oder Verlust aus offenen Positionen = ( 1 / Einstiegspreis - 1 / Aktueller Preis ) * Positionsgröße
Für lineare Derivate wird der Gewinn oder Verlust wie folgt berechnet:
Gewinn oder Verlust aus offenen Positionen = ( Aktueller Preis - Einstiegspreis ) * Positionsgröße
Wir aktualisieren unsere Schätzungen der aktuellen Instrumentenpreise kontinuierlich basierend auf den aktuellen Spotpreisen (gemäß unseren Echtzeit-Indizes) und unserer Schätzung des aktuellen Forward-Aufschlags oder -Abschlags:
Marktpreis = Indexpreis + Aktueller Forward-Aufschlag oder -Abschlag
Wir berechnen den aktuellen Forward-Aufschlag oder -Abschlag als prozentuale Abweichung des aktuellen Mittelpreises des Instruments vom Spotpreis. Der maximal zulässige Aufschlag oder Abschlag ist auf 1 % für Derivate mit 1 Tag bis zur Fälligkeit und auf 20 % für Derivate mit 210 Tagen bis zur Fälligkeit begrenzt und wird dazwischen linear interpoliert (ewige Derivate, die nicht ablaufen, haben eine Prämienobergrenze von 1 %).
Beachte, dass unsere Schätzung der aktuellen Instrumentenpreise nur für das Margin-Management verwendet wird und deinen tatsächlichen Gewinn oder Verlust nicht beeinflusst, sobald eine Position geschlossen oder abgerechnet wird.
Was ist effektiver Hebel?
Der effektive Hebel ist das Vielfache des Positionswerts im Vergleich zum Portfoliowert des Kontos, der nicht realisierte Gewinne oder Verluste beinhaltet.
Dies bedeutet, dass sich der für eine offene Position angezeigte Hebelbetrag mit Preisänderungen ändert, da er den „effektiven Hebel“ darstellt.
Wie wird der effektive Hebel berechnet?
Das Collateral-Margining von Kraken Derivatives bietet drei verschiedene Optionen:
- •
Multi-Collateral – Cross Margin
- •
Multi-Collateral – Isolated Margin
Cross Margin verwendet das gesamte Guthaben des Trading-Wallets als Collateral für die Position. Dies steht im Gegensatz zur Isolated Margin, bei der die Position unabhängig ist und nur das zur Eröffnung der Position verwendete Collateral gefährdet ist.
Der effektive Hebel wird berechnet, indem der Wert offener Positionen durch das gesamte verfügbare Eigenkapital des Kontos geteilt wird. Mit anderen Worten, der effektive Hebel ist der Betrag des eingesetzten Kapitals im Vergleich zum Betrag im Futures-Trading-Wallet.
Du kannst den effektiven Hebel für Positionen mit den folgenden Formeln berechnen:
Multi-Collateral Cross Margin:
Summe des Werts aller Positionen beim Einstieg / (USD Collateral-Wert - Isolated Initial Margin + Unrealisierter Gewinn/Verlust* Isolated & Cross)
Multi-Collateral Isolated Margin:
(Positionswert beim Einstieg in USD) / (Isolated Margin in USD +/- Unrealisierter Gewinn/Verlust* der Isolated Position)
Beachte, dass beim Eröffnen mehrerer Positionen auf verschiedenen Paaren mit Multi-Collateral Cross Margin dein Collateral zwischen diesen Positionen geteilt wird und der effektive Hebel für beide höher sein wird.
Für den Teil „Positionsgröße in USD“ der Berechnung kannst du den Wert von zwei oder mehr Positionen addieren, um das Nettoergebnis des effektiven Hebels zu berechnen, den mehrere Positionen auf dein Konto haben.
* Bei Multi-Collateral-Kontrakten gilt ein Haircut für nicht-USD unrealisierte Gewinne und Verluste
Portfoliowert & Collateral-Wert
Der Portfoliowert in den obigen Berechnungen berücksichtigt nicht realisierte Gewinne/Verluste aus offenen Positionen. Der Portfoliowert beinhaltet auch nicht realisierte Gewinne/Verluste aus dem Funding Rate, die während der Stunde beim Handel mit Perpetual Contracts gutgeschrieben oder belastet werden. Dies ändert das Guthaben des Trading-Wallets, was wiederum den effektiven Hebel ändert.
Die Berechnung des Portfoliowerts verwendet den Indexpreis zur Bewertung jedes Assets.
Portfoliowert = Guthabenwert in USD + Gesamter nicht realisierter Gewinn/Verlust in USD
Collateral-Wert bezieht sich auf den USD-Wert der Guthaben auf dem Konto, die als Margin verwendet werden können. Bei Multi-Collateral Derivaten gelten Haircuts für nicht-USD Collateral.
Collateral-Wert = (Guthabenwert in USD * Haircut)
Verstehen, warum sich der effektive Hebel ändert
Wenn sich der Preis zu deinen Gunsten entwickelt und deine Position im Gewinn ist, ist der effektive Hebel niedriger, da das Portfolio aufgrund nicht realisierter Gewinne nun einen höheren Wert und somit ein niedrigeres effektives Hebelverhältnis aufweist. Das Gegenteil ist ebenfalls der Fall: Wenn sich der Preis gegen deine Position bewegt, ist der effektive Hebel höher, da aufgrund nicht realisierter Verluste weniger Collateral verfügbar ist.
Beispiele für effektiven Hebel
Liquidationen
Deine Position(en) können einen Margin-Schwellenwert wie die Maintenance Margin erreichen. In diesem Fall können einige oder alle deiner offenen Positionen liquidiert werden.
Liquidationen unterscheiden sich je nach Wallet-Typ. Details findest du in den untenstehenden Margin-Artikeln:
Siehe auch Liquidation FAQ.
Wallets
HINWEIS: Das Entfernen von Geldern aus einem Trading-Wallet mit offenen Positionen erhöht den effektiven Hebel und kann zur Liquidation führen.
Kraken Derivatives verfügt über mehrere Wallets:
- •
Multi-Collateral Wallet
Das Multi-Collateral Wallet ist ein einziges Omnibus-Wallet, das alle verfügbaren Collateral-Währungen für den Handel mit MC-Kontrakten enthält.
- •
Holding Wallet*
Das Holding Wallet wird verwendet, um Gelder von deinen Trading-Wallets zu trennen, um sicherzustellen, dass die darin enthaltenen Gelder beim Handel nicht gefährdet sind. Assets, die im Holding Wallet gehalten werden, sind nicht als Collateral aktiv und müssen in ein Trading Wallet übertragen werden, um Positionen zu eröffnen.
*Nur in der Legacy-Benutzeroberfläche verfügbar
Eine Anleitung zum Übertragen von Geldern zwischen Wallets findest du hier: Dein Derivate-Konto finanzieren
HINWEIS: Die in diesem Artikel gezeigten Dezimal- und Tausendertrennzeichen können von den auf unseren Handelsplattformen angezeigten Formaten abweichen. Lies unseren Artikel darüber, wie wir Punkte und Kommas verwenden, um weitere Informationen zu erhalten.
Haftungsausschluss:
Anlagedienstleistungen in Bezug auf Derivate werden von Payward Europe Digital Solutions (CY) Limited (ehemals I.F. Greenfields Wealth Ltd) („PEDSL-CY“) erbracht. PEDSL-CY ist von der Cyprus Securities and Exchange Commission (CySEC) für die Erbringung von Anlagedienstleistungen zugelassen und genehmigt. Siehe Risikohinweise hier.
PEDSL-CY ist von der Cyprus Securities and Exchange Commission mit der Lizenznummer 342/17 zugelassen und reguliert. PEDSL-CY ist in Zypern unter der Registrierungsnummer HE 356603 und mit dem eingetragenen Firmensitz in Athalassas, 62, Mezzanine, Strovolos 2012, Nikosia, Zypern registriert