Portfoliomanagement

Die für die Eröffnung einer Position erforderliche Initial Margin und Maintenance Margin beginnt bei 2 %, was einem maximalen Hebel von 50x entspricht. Die Margin-Anforderungen steigen mit zunehmender Positionsgröße, und es ist wichtig, diese Werte bei Berechnungen zu berücksichtigen.

Vollständige Details zu den Anforderungen an Initial Margin und Maintenance Margin finden Sie in unserem Margin Schedule.

Der Portfoliowert wird für jedes Margin-Wallet separat berechnet, indem der Kontostand zum Gewinn oder Verlust aus offenen Positionen im Wallet addiert wird:

Portfoliowert = Saldo in USD + Gewinn oder Verlust aus offenen Positionen

Diese Berechnung erfolgt in Echtzeit, und Sie können sie im Balances-Panel sehen, während sich der Markt bewegt.

Wir berechnen den Gewinn oder Verlust aus offenen Positionen basierend auf unserer Schätzung des aktuellen Preises des Instruments:

Für inverse Derivatives wird der Gewinn oder Verlust wie folgt berechnet:

Gewinn oder Verlust aus offenen Positionen = ( 1 / Einstiegspreis - 1 / Aktueller Preis ) * Positionsgröße

Für lineare Derivatives wird der Gewinn oder Verlust wie folgt berechnet:

Gewinn oder Verlust aus offenen Positionen = ( Aktueller Preis - Einstiegspreis ) * Positionsgröße

Wir aktualisieren unsere Schätzungen der aktuellen Instrumentenpreise kontinuierlich basierend auf den aktuellen Spotpreisen (gemäß unseren Echtzeit-Indizes) und unserer Schätzung des aktuellen Forward-Premiums oder -Discounts:

Mark Price = Index Price + Aktuelles Forward-Premium oder -Discount

Wir berechnen das aktuelle Forward-Premium oder -Discount als prozentuale Abweichung des aktuellen Mittelpreises des Instruments vom Spotpreis. Das maximal zulässige Premium oder Discount ist auf 1 % für Derivatives mit 1 Tag bis zur Fälligkeit und 20 % für Derivatives mit 210 Tagen bis zur Fälligkeit begrenzt und wird dazwischen linear interpoliert (ewige Derivatives, die nicht ablaufen, haben eine Premium-Obergrenze von 1 %).

Beachten Sie, dass unsere Schätzung der aktuellen Instrumentenpreise nur für das Margin-Management verwendet wird und Ihren tatsächlichen Gewinn oder Verlust nicht beeinflusst, sobald eine Position geschlossen oder abgerechnet wird.

Der effektive Hebel ist das Vielfache des Positionswerts im Vergleich zum Portfoliowert des Kontos, der nicht realisierte Gewinne oder Verluste beinhaltet.

Dies bedeutet, dass sich der für eine offene Position angezeigte Hebelbetrag mit Preisänderungen ändert, da er den „effektiven Hebel“ darstellt.

Das Collateral Margining von Kraken Derivatives bietet drei verschiedene Optionen:

Bei der Cross-Margin wird das gesamte Guthaben der Trading-Wallet als Sicherheit für die Position verwendet. Dies steht im Gegensatz zur isolierten Margin, bei der die Position unabhängig ist und nur die Sicherheiten, die zur Eröffnung der Position verwendet wurden, einem Risiko unterliegen.

Der effektive Leverage wird berechnet, indem man den Wert der offenen Positionen durch das gesamte verfügbare Eigenkapital des Kontos teilt. In anderen Worten: Der effektive Leverage ist der Betrag des verwendeten Kapitals im Vergleich zum Betrag in der Futures-Trading-Wallet.

Du kannst den effektiven Leverage für eine Position mit der folgenden Formel berechnen:

Coin-M – Cross-Margin:

(Positionsgröße * Wert von 1 Kontrakt) / (Portfoliowert in Basiswährung * Schätzpreis)

Multi-M – Cross-Margin:

Summe aller Positionswerte beim Einstieg / (Sicherheitswert in USD - isolierte Anfangsmargin + nicht realisierter Gewinn/Verlust + isoliert und Cross)

Multi-M – isolierte Margin:

(Positionswert bei Einstieg in USD) / (isolierte Margin in USD +/- isolierter Positionsgewinn/-verlust*)

Beachte, dass bei der Eröffnung von mehr als einer Position auf verschiedenen Paaren mit einer Multi-M-Cross-Margin deine Sicherheiten zwischen diesen Positionen und das Level des effektiven Leverage für beide höher sein werden.

Für den Teil „Positionsgröße in USD“ der Berechnung kannst du den Wert von zwei oder mehr Positionen addieren, um das Nettoergebnis des effektiven Leverage zu berechnen, den mehrere Positionen auf deinem Konto haben.

* Bei Multi-M-Kontrakten gilt der Abschlag für nicht realisierte Gewinne und Verluste in anderen Währungen als USD

Portfoliowert in den obigen Berechnungen berücksichtigt nicht realisierte Gewinne/Verluste aus offenen Positionen. Der Portfoliowert beinhaltet auch nicht realisierte Gewinne/Verluste aus dem Funding Rate, der während der Stunde beim Handel mit Perpetual Contracts gutgeschrieben oder belastet wird. Dies ändert den Saldo des Trading-Wallets, was auch den effektiven Hebel beeinflusst.

Die Berechnung des Portfoliowerts verwendet den Index Price zur Bewertung jedes Assets.

Portfoliowert = Saldo in USD + Gesamter unrealisierter Gewinn/Verlust in USD

Collateral Value bezieht sich auf den USD-Wert der Salden im Konto, die als Margin verwendet werden können. Für Multi-Collateral Derivatives gelten Haircuts für nicht-USD Collateral.

Collateral Value = (Saldo in USD * Haircut)

Wenn sich der Preis zu Ihren Gunsten entwickelt und Ihre Position im Gewinn ist, ist der effektive Hebel niedriger, da das Portfolio aufgrund nicht realisierter Gewinne nun einen höheren Wert und somit ein niedrigeres effektives Hebelverhältnis aufweist. Das Gegenteil ist ebenfalls der Fall: Wenn sich der Preis gegen Ihre Position bewegt, ist der effektive Hebel höher, da aufgrund nicht realisierter Verluste weniger Collateral verfügbar ist.

Ihre Position(en) können einen Margin-Schwellenwert wie die Maintenance Margin erreichen. In diesem Fall können einige oder alle Ihrer offenen Positionen liquidiert werden.

Liquidationen unterscheiden sich je nach Wallet-Typ. Details finden Sie in den folgenden Margining-Artikeln:

Schaue dir auch das FAQ zur Liquidation an.

HINWEIS: Das Entfernen von Geldern aus einem Trading-Wallet mit offenen Positionen erhöht den effektiven Hebel und kann zur Liquidation führen.

Kraken Derivatives verfügt über mehrere Wallets:

Eine Anleitung zur Übertragung von Geldern zwischen Wallets finden Sie hier: Einzahlung auf Ihr Derivatives-Konto

Du öffnest eine Long-Position von 10.000 BTCUSD-Kontrakten zu 9000 USD. Du hast keine weiteren offenen Positionen, der aktuelle Marktpreis liegt bei 8.000 USD und der Schätzpreis bei 7.995 USD. Der BTC-Betrag in deiner BTCUSD-Trading-Wallet beträgt 0,25 BTC. 

Effektiver Leverage = (Positionsgröße * Wert von 1 Kontrakt) / (Portfoliowert in Basiswährung * Schätzpreis)

Der effektive Leverage ist daher = (10000 * 1 USD) / (0,1103 * 7995) = 11,34x

Du öffnest eine Long-Position von 1 BTC auf BTCUSD zu 40000 USD. Du hast keine weiteren offenen Positionen, der aktuelle Marktpreis liegt bei 40.400 USD und der Schätzpreis bei 40.402 USD. Der BTC-Betrag in deiner Multi-Collateral-Trading-Wallet beträgt 0,5 BTC und 1 ETH. Der ETH-Marktpreis liegt bei 3.000 USD. BTC hat einen Sicherheitsabschlag von 4 % und ETH hat einen Sicherheitsabschlag von 6 %. 

Effektiver Leverage = Positionswert beim Einstieg / (Sicherheitswert in USD - isolierte Anfangsmargin + nicht realisierter Gewinn/Verlust + isoliert und Cross)

Der effektive Leverage ist daher = (40402) / (22614) = 1,786592376403998. Auf der Benutzeroberfläche wird ein gerundeter Leverage von 1,78x angezeigt.