Portfoliomanagement

Die Initial Margin und Maintenance Margin, die zum Eröffnen einer Position erforderlich sind, beginnen bei 2 %, was einem maximalen Leverage-Level von 50x entspricht. Die Margin-Anforderungen erhöhen sich mit zunehmender Positionsgröße, und es ist wichtig, diese Werte bei Berechnungen zu berücksichtigen.

Vollständige Details zu den Anforderungen an Initial Margin und Maintenance Margin finden Sie in unserem Margin Schedule.

Der Portfolio Value wird für jedes Margin Wallet separat berechnet, indem der Kontostand zum Gewinn oder Verlust aus offenen Positionen innerhalb des Wallets addiert wird:

Portfolio Value = Balance Value in USD + Profit or Loss from Open Positions

Diese Berechnung erfolgt in Echtzeit, und Sie können sie im Balances-Panel verfolgen, während sich der Markt bewegt.

Wir berechnen den Gewinn oder Verlust aus offenen Positionen basierend auf unserer Schätzung des aktuellen Preises des Instruments:

Für inverse Derivatives wird der Gewinn oder Verlust wie folgt berechnet:

Profit or Loss from Open Positions = ( 1 / Entry Price - 1 / Current Price ) * Position Size

Für lineare Derivatives wird der Gewinn oder Verlust wie folgt berechnet:

Profit or Loss from Open Positions = ( Current Price - Entry Price ) * Position Size

Wir aktualisieren unsere Schätzungen der aktuellen Instrumentenpreise kontinuierlich basierend auf den aktuellen Spot-Preisen (gemäß unseren Echtzeit-Indizes) und unserer Schätzung des aktuellen Forward Premium oder Discount:

Mark Price = Index Price + Current Forward Premium or Discount

Wir berechnen den aktuellen Forward Premium oder Discount als prozentuale Abweichung des aktuellen Mittelpreises des Instruments vom Spot-Preis. Der maximal zulässige Premium oder Discount ist auf 1 % für Derivatives mit 1 Tag bis zur Fälligkeit und 20 % für Derivatives mit 210 Tagen bis zur Fälligkeit begrenzt und wird dazwischen linear interpoliert (perpetual derivatives, die nicht ablaufen, haben eine Premium-Obergrenze von 1 %).

Beachten Sie, dass unsere Schätzung der aktuellen Instrumentenpreise nur für das Margin-Management verwendet wird und Ihren tatsächlichen Gewinn oder Verlust nicht beeinflusst, sobald eine Position geschlossen oder abgerechnet wird.

Der Effective Leverage ist das Vielfache des Positionswerts im Vergleich zum Portfolio Value des Kontos, der nicht realisierte Gewinne oder Verluste beinhaltet.

Dies bedeutet, dass sich der für eine offene Position angezeigte Leverage-Betrag mit Preisänderungen ändert, da er den „Effective Leverage“ darstellt.

Kraken Derivatives Collateral Margining bietet drei verschiedene Optionen:

Cross Margin verwendet den gesamten Saldo des Trading Wallets als Collateral für die Position. Dies steht im Gegensatz zur Isolated Margin, bei der die Position unabhängig ist und nur das zur Eröffnung der Position verwendete Collateral gefährdet ist.

Der Effective Leverage wird berechnet, indem der Wert der offenen Positionen durch das gesamte verfügbare Eigenkapital des Kontos geteilt wird. Mit anderen Worten, der Effective Leverage ist der eingesetzte Kapitalbetrag im Vergleich zum Betrag im Futures Trading Wallet.

Sie können den Effective Leverage für Positionen mit den folgenden Formeln berechnen:

Coin-M Cross Margin:

(Position Size * Value of 1 contract) / (Portfolio Value in Base * Mark Price)

Multi-M Cross Margin:

Sum of All Position’s Value at Entry / (USD Collateral Value - Isolated Initial Margin + Unrealised Profit/Loss* Isolated & Cross)

Multi-M Isolated Margin:

(Position Value at Entry in USD) / (Isolated Margin in USD +/- Isolated Position's Profit or Loss*)

Beachten Sie, dass beim Eröffnen mehrerer Positionen auf verschiedenen Paaren mit Multi-M Cross Margin Ihr Collateral zwischen diesen Positionen geteilt wird und der Effective Leverage Level für beide höher sein wird.

Für den Teil der Berechnung „Position Size in USD“ können Sie den Wert von zwei oder mehr Positionen addieren, um das Nettoergebnis des Effective Leverage zu berechnen, den mehrere Positionen auf Ihr Konto haben.

* Für Multi-M-Kontrakte gilt Haircut für nicht-USD unrealisierte Profit and Loss

Portfolio Value in den obigen Berechnungen berücksichtigt unrealisierte Profit/Loss offener Positionen. Der Portfolio Value beinhaltet auch unrealisierte Profit/Loss aus dem Funding Rate, der während der Stunde beim Handel mit perpetual contracts gutgeschrieben oder belastet wird. Dies ändert den Saldo des Trading Wallets, was auch den Effective Leverage beeinflusst.

Die Berechnung des Portfolio Value verwendet den Index Price zur Bewertung jedes Assets.

Portfolio Value = Balance Value in USD + Total Unrealised Profit/Loss in USD

Collateral Value bezieht sich auf den USD-Wert der Salden im Konto, die als Margin verwendet werden können. Für Multi-Collateral Derivatives gelten Haircuts für nicht-USD Collateral.

Collateral Value = (Balance Value in USD * Haircut)

Wenn sich der Preis zu Ihren Gunsten entwickelt und Ihre Position im Gewinn ist, ist der Effective Leverage niedriger, da das Portfolio aufgrund nicht realisierter Gewinne nun einen höheren Wert hat und somit ein niedrigeres Effective Leverage Ratio aufweist. Das Gegenteil ist ebenfalls der Fall: Wenn sich der Preis gegen Ihre Position bewegt, ist der Effective Leverage höher, da aufgrund nicht realisierter Verluste weniger Collateral verfügbar ist.

Ihre Position(en) können einen Margin-Schwellenwert wie die Maintenance Margin erreichen. In diesem Fall können einige oder alle Ihrer offenen Positionen liquidiert werden.

Liquidations unterscheiden sich je nach Wallet-Typ. Details finden Sie in den untenstehenden Margining-Artikeln:

Siehe auch Liquidation FAQ.

HINWEIS: Das Entfernen von Geldern aus einem Trading Wallet mit offenen Positionen erhöht den Effective Leverage Level und kann zur Liquidation führen.

Kraken Derivatives verfügt über mehrere Wallets:

Eine Anleitung zum Übertragen von Geldern zwischen Wallets finden Sie hier: Funding Ihres Derivatives-Kontos

Sie eröffnen eine Long-Position von 10.000 Kontrakten auf BTCUSD zu 9000 $ USD. Sie haben keine weiteren offenen Positionen, der aktuelle Marktpreis beträgt 8000 $ USD und der Mark Price ist 7995 $. Die Menge an BTC in Ihrem BTCUSD Trading Wallet beträgt 0,25 BTC. 

Effective Leverage = (Position Size * Value of 1 contract) / (Portfolio Value in Base * Mark Price)

Daher ist der Effective Leverage = (10000 * 1 $ USD) / (0.1103 * 7995) = 11.34x

Sie eröffnen eine Long-Position von 1 BTC auf BTCUSD zu 40000 $ USD. Sie haben keine weiteren offenen Positionen, der aktuelle Marktpreis beträgt 40400 $ USD und der Mark Price ist 40402 $. Die Menge an BTC in Ihrem Multi-Collateral Trading Wallet beträgt 0,5 BTC und 1 ETH. Der ETH Marktpreis beträgt 3000 $. BTC hat einen Collateral Haircut von 4 % und ETH hat einen Collateral Haircut von 6 %. 

Effective Leverage = Position Value at Entry / (Collateral Value - Isolated Initial Margin + Unrealised Profit/Loss Isolated & Cross)

Daher effektiver Hebel = (40.402) / (22.614) = 1,786592376403998, den die Benutzeroberfläche auf einen 1,78-fachen Hebel kürzt.