Margin & Liquidation im Coin-M-Trading verwalten

Zuletzt aktualisiert: 29. September 2026
Delisting inverser Futures – 30. Oktober

Inverse Futures werden am 30. Oktober delistet; alle inversen BTC-, ETH-, LTC- und XRP-Kontrakte werden um 16:00 UTC gegen CME-CF-Referenzkurse abgerechnet. Überweise verbleibende Sicherheiten in deine Multi-Collateral- oder Spot-Wallet. Alles, was nach dem 15. November, 08:00 UTC noch vorhanden ist, wird automatisch in die Spot-Wallet übertragen. Lineare Kontrakte sind nicht betroffen.

Erfahre, wie Margin, Portfoliowert und Liquidation bei Coin-M-Derivaten funktionieren und wie du dein Risiko effektiv steuerst.

So funktioniert die Coin-M-Margin

Coin-M-Kontrakte verwenden ausschließlich Cross-Margin. Jedes der vier unterstützten Assets verfügt über eine eigene Wallet; die darin hinterlegten Sicherheiten decken alle Positionen innerhalb dieser Wallet.

Wichtiger Hinweis:

Coin-M-Wallets sind vollständig voneinander und von deiner Multi-M-Wallet isoliert. Eine Liquidation in deiner BTC-Coin-M-Wallet hat keinen Einfluss auf die Mittel in deinen ETH-, LTC-, XRP- oder Multi-M-Wallets.

Asset

Index

Abschlag

Margin-Wallet

BTC

BRTI

k. A.

FI_BTCUSD

ETH

ETHUSD_RTI

k. A.

FI_ETHUSD

LTC

LTCUSD_RTI

k. A.

FI_LTCUSD

XRP

XRPUSD_RTI

k. A.

FI_XRPUSD

Inverse Coin-M-Kontrakte werden auf Basis des USD-Werts der Basiswährung besichert. Auf Coin-M-Sicherheiten werden keine Abschläge angewendet (anders als bei Multi-M, wo Nicht-USD-Sicherheiten Abschlägen unterliegen).

 

Dein Portfoliowert bestimmt, ob dein Konto ausreichend besichert ist. Er wird pro Wallet wie folgt berechnet:

Formel

Portfoliowert = verfügbare Margin + gesamtes unrealisiertes G&V (in USD)

Ist dein Portfoliowert größer oder gleich der Maintenance-Margin-Anforderung für deine offenen Positionen, ist dein Konto vollständig besichert. Fällt er darunter, kann eine Liquidation ausgelöst werden.

Margin-Netting greift, wenn du sowohl Long- als auch Short-Positionen mit unterschiedlichen Laufzeiten in derselben Coin-M-Wallet hältst, zum Beispiel ein Long-BTC-Perpetual und ein Short-BTC-Fixed-Kontrakt.

Wenn Margin-Netting greift, berechnet sich die Gesamt-Margin-Anforderung wie folgt:

Formel:

Gesamt-Margin-Anforderung = Max(Margin für Long-Positionen, Margin für Short-Positionen)

Nur die größere Seite (Long oder Short) wird auf deine Margin-Anforderung angerechnet. Dies gilt sowohl für die anfängliche Margin als auch für die Maintenance-Margin.

Warum ist das wichtig? Margin-Netting macht den Handel von Spread-Strategien effizienter. Wenn du beispielsweise davon ausgehst, dass ein Fixed-Kontrakt gegenüber dem Perpetual überbewertet ist, kannst du den Fixed shorten und den Perpetual longen. Dank Margin-Netting wird dir nicht die volle Margin für beide Seiten separat berechnet.

Wichtig:

Margin-Netting funktioniert nur innerhalb derselben Wallet. Es gibt kein Netting über verschiedene Assets hinweg: Eine BTC-Long-Position und eine ETH-Short-Position liegen in separaten Wallets und werden unabhängig voneinander mit Margin unterlegt.

Liquidationen

Eine Liquidation tritt ein, wenn dein Portfoliowert unter die Maintenance-Margin für alle offenen Positionen in einer Coin-M-Wallet fällt.

Liquidation wird ausgelöst, wenn:

Portfoliowert < Maintenance-Margin

Wird eine Liquidation ausgelöst, schließt das System deine Positionen in dieser Wallet. Die Mittel in deinen anderen Wallets (Multi-M, Holding oder andere Coin-M-Wallets) sind davon nicht betroffen.

Verschiedene Szenarien können zu einer Liquidation führen:

  • •

    Kursbewegung gegen deine Position. Bewegt sich der Markt deutlich entgegen der Richtung deines Trades, reduziert der nicht realisierte Verlust deinen Portfoliowert unter die Maintenance-Margin-Schwelle.

  • •

    Hohes Premium oder Discount bei Fixed-Kontrakten. Kontrakte mit fester Fälligkeit können mit einem Premium oder Discount gegenüber dem Indexpreis gehandelt werden. Ein starker Ausschlag des Premiums kann deinen Portfoliowert unter die Maintenance-Margin drücken – selbst wenn sich der zugrunde liegende Indexpreis kaum bewegt hat.

  • •

    Finanzierungsrate bei laufzeitübergreifenden Positionen. Wenn du Positionen in einem Perpetual- und einem Fixed-Kontrakt hältst (mit Margin-Netting), können die Finanzierungsrate-Zahlungen des Perpetuals deinen Portfoliowert allmählich aufzehren. In Kombination mit Premium-Änderungen auf der Fixed-Seite kann dies eine Liquidation auslösen.

Weitere Informationen zu Liquidationen findest du in der Liquidation FAQ. Informationen zu Multi-M-Liquidationen findest du unter Margining & Liquidations - Multi-M Derivatives.

  • •

    Behalte deinen effektiven Hebel im Blick. Je näher deine Positionsgröße an deinem gesamten Wallet-Guthaben liegt, desto höher ist dein Hebel – und desto geringer der Puffer bis zur Liquidation. Überprüfe deinen effektiven Hebel regelmäßig in der Ansicht „Positionsdetails".

  • •

    Füge deiner Wallet Sicherheiten hinzu. Wenn du zusätzliche Mittel in die entsprechende Coin-M-Wallet überträgst, erhöhst du deinen Portfoliowert und verschaffst deiner Position mehr Spielraum.

  • •

    Reduziere deine Positionsgröße. Das teilweise Schließen einer Position senkt deine Margin-Anforderung und verbessert dein Margin-Verhältnis.

  • •

    Verwende Stop-Loss-Orders. Ein Stop-Loss, den du beim Eröffnen einer Position setzt, legt einen vordefinierten Ausstiegspunkt fest und begrenzt dein Verlustrisiko, bevor es zur Liquidation kommt.

  • •

    Halte deine Mittel in der richtigen Wallet. Coin-M-Wallets sind assetspezifisch. Stelle sicher, dass sich deine Sicherheiten in der richtigen Wallet für die Kontrakte befinden, die du handelst. Mittel in deiner BTC-Wallet schützen deine ETH-Positionen nicht.