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Verwaltung von Margin und Liquidationen im Coin-M-Trading
Zuletzt aktualisiert: 27. Feb. 2026
How Coin-M margin works
Coin-M contracts use cross margin exclusively. Each of the four supported assets has its own separate wallet, and the collateral in that wallet backs all positions within it.
Key point:
Coin-M wallets are completely isolated from each other and from your Multi-M wallet. A liquidation in your BTC Coin-M wallet does not affect funds in your ETH, LTC, XRP, or Multi-M wallets.
Asset | Index | Abschlag | Margin-Wallet |
|---|---|---|---|
BTC | BRTI | k. A. | FI_BTCUSD |
ETH | ETHUSD_RTI | k. A. | FI_ETHUSD |
LTC | LTCUSD_RTI | k. A. | FI_LTCUSD |
XRP | XRPUSD_RTI | k. A. | FI_XRPUSD |
Für jedes Margin-Konto berechnen wir den Portfoliowert, indem wir das Guthaben der verfügbaren Margin zu den Gewinnen oder Verlusten der offenen Positionen addieren. Anschließend berechnen wir die Margin-Anforderungen für offene Positionen und offene Orders. Der Portfoliowert ist der Wert der Sicherheit, die als Margin verwendet werden kann. Wenn der Portfoliowert größer ist als die Margin-Anforderung, ist das Konto vollständig besichert. Die Formel ist unten dargestellt:
Portfoliowert = verfügbare Margin + gesamter nicht realisierter Gewinn/Verlust in USD
Your portfolio value determines whether your account is sufficiently collateralized. It's calculated per wallet as:
Formula
Portfolio Value = Available Margin + Total Unrealised P&L (in USD)
If your portfolio value is greater than or equal to the maintenance margin requirement for your open positions, your account is fully collateralized. If it falls below, liquidation may be triggered.
Das Margin-Netting gilt nur für das Trading mit Perpetual- und festen Fälligkeiten für dasselbe Coin-M-Paar. Margin-Netting tritt zwischen Long- und Short-Positionen in derselben Margin-Wallet (d. h. demselben Instrumententypen-Paar) auf. Es gibt jedoch kein Margin-Netting zwischen Positionen in verschiedenen Margin-Wallets (d. h. BTC und ETH).
Es gibt beispielsweise ein Margin-Netting zwischen einer Long-Position auf Bitcoin-Dollar-Derivate in einer Fälligkeit und einer Short-Position auf Bitcoin-Dollar-Derivate in einer anderen Fälligkeit.
Die Anforderung der Gesamt-Margin wird dann wie folgt berechnet:
Erforderliche Gesamt-Margin = Max.(Margin-Long-Positionen, Margin-Short-Positionen)
Das bedeutet, dass nur die Margin-Anforderung für Long-oder Short-Positionen gezählt wird, je nachdem, welcher Wert höher ist. Dies gilt für alle Margin-Parameter (z. B. Anfangsmargin und Maintenance-Margin).
Margin-Netting ermöglicht es Tradern, Preisunterschiede zwischen den Fälligkeiten effizient auszunutzen. Wenn du beispielsweise denkst, dass der Preis von Derivaten A im Vergleich zu Derivaten B zu hoch ist, kannst du eine Short-Position auf A und eine Long-Position auf B eröffnen. Wenn sich die Differenz verringert, erzielst du einen Gewinn. Durch das Margin-Netting wird sichergestellt, dass die Margin-Anforderungen für diese Position nicht zu hoch sind.
Formula:
Total Margin Requirement = Max(Margin for Long Positions, Margin for Short Positions)
Only the larger side (long or short) counts toward your margin requirement. This applies to both initial margin and maintenance margin.
Why this matters: Margin netting makes it efficient to trade spread strategies. For example, if you believe a Fixed contract is overpriced relative to the Perpetual, you can short the Fixed and long the Perpetual. Margin netting ensures you aren't charged the full margin for both sides independently.
Wichtig:
Margin netting only works within the same wallet. There is no netting across different assets, a BTC long and an ETH short are in separate wallets and are margined independently.
Liquidationen
Eine Liquidation erfolgt, wenn der Portfoliowert unter die erforderliche Maintenance-Margin für alle offenen Positionen in einer Derivat-Margin-Wallet fällt. Mittel in anderen Wallets (z. B. Holding oder Multi-M) sind von einer Liquidation in einer Coin-M-Margin-Wallet nicht betroffen.
Liquidation triggers when:
Kontoguthaben = 50.000 USD
Monatliche Long-Position 50.000 @ 3.000 USD
Vom System einbehaltene Anfangsmargin = 15.000 USD (50*3000/10)
Maintenance-Margin = 50 x 3.000 USD x 2 % = 300 USD
BTC Cross-Position 20 BTC @ 40.000
Anfangsmargin = 40.000 * 20 * 4 % = 32.000 USD
Maintenance-Margin = 40.000 * 20 * 2 % = 16.000 USD
Schätzpreis ETH = 2.000 USD → UPL = -50.000 USD
Schätzpreis BTC = 40.000 USD → UPL = 0 USD
Konto-Margin-Eigenkapital (0 USD) < Maintenance-Margin für alle Positionen (300 + 16.000) → Kontoweite Liquidation
Verschiedene Szenarien können zu einer Liquidation führen:
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Preisbewegungen:
Der Preis bewegt sich gegen deine Position(en), was dazu führt, dass dein Portfoliowert unter die Maintenance-Margin fällt
- •
Hohe Prämienschwankung:
Der Portfoliowert fällt aufgrund eines hohen Auf-/Abschlags eines festen Kontrakts unter die Maintenance-Margin in einer Position
- •
Margin-Netting / Prämienschwankung:
Eine Long- und eine Short-Position werden mit unterschiedlichen Fälligkeiten gehalten und die Perpetual-Finanzierungsrate oder Prämienänderungen bei der Position mit fester Fälligkeit führen dazu, dass der Portfoliowert unter die erforderliche Maintenance-Margin fällt
Weitere Informationen zu den Liquidationen findest du im FAQ zur Liquidation. Informationen zu Multi-Collateral-Liquidationen findest du unter Margining und Liquidationen – Multi-M-Derivate.
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Monitor your effective leverage. The closer your position size is to your total wallet balance, the higher your leverage, and the less room you have before liquidation. Check your effective leverage regularly in the Position Details view.
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Add collateral to your wallet. Transferring additional funds into the relevant Coin-M wallet increases your portfolio value and gives your position more breathing room.
- •
Reduce your position size. Partially closing a position lowers your margin requirement, improving your margin ratio.
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Use Stop Loss orders. Attaching a Stop Loss when you open a position sets a predefined exit point, limiting your downside before liquidation is reached.
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Keep funds in the correct wallet. Coin-M wallets are asset-specific. Make sure your collateral is in the right wallet for the contracts you're trading. Funds sitting in your BTC wallet don't protect your ETH positions.