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Verwaltung von Margin und Liquidationen im Coin-M-Trading
Zuletzt aktualisiert: 27. Februar 2026
So funktioniert die Coin-M-Margin
Coin-M-Kontrakte verwenden ausschließlich Cross-Margin. Jedes der vier unterstützten Assets hat sein eigenes separates Wallet, und die Sicherheiten in diesem Wallet decken alle darin befindlichen Positionen ab.
Wichtiger Hinweis:
Coin-M-Wallets sind vollständig voneinander und von Ihrem Multi-M-Wallet isoliert. Eine Liquidation in Ihrem BTC Coin-M-Wallet hat keine Auswirkungen auf Guthaben in Ihren ETH-, LTC-, XRP- oder Multi-M-Wallets.
Asset | Index | Abschlag | Margin-Wallet |
|---|---|---|---|
BTC | BRTI | k. A. | FI_BTCUSD |
ETH | ETHUSD_RTI | k. A. | FI_ETHUSD |
LTC | LTCUSD_RTI | k. A. | FI_LTCUSD |
XRP | XRPUSD_RTI | k. A. | FI_XRPUSD |
Für jedes Margin-Konto berechnen wir den Portfoliowert, indem wir das Guthaben der verfügbaren Margin zu den Gewinnen oder Verlusten der offenen Positionen addieren. Anschließend berechnen wir die Margin-Anforderungen für offene Positionen und offene Orders. Der Portfoliowert ist der Wert der Sicherheit, die als Margin verwendet werden kann. Wenn der Portfoliowert größer ist als die Margin-Anforderung, ist das Konto vollständig besichert. Die Formel ist unten dargestellt:
Portfoliowert = verfügbare Margin + gesamter nicht realisierter Gewinn/Verlust in USD
Ihr Portfoliowert bestimmt, ob Ihr Konto ausreichend besichert ist. Er wird pro Wallet wie folgt berechnet:
Formel
Portfoliowert = Verfügbare Margin + Gesamter unrealisierter G&V (in USD)
Wenn Ihr Portfoliowert größer oder gleich der Maintenance-Margin-Anforderung für Ihre offenen Positionen ist, ist Ihr Konto vollständig besichert. Fällt er darunter, kann eine Liquidation ausgelöst werden.
Das Margin-Netting gilt nur für das Trading mit Perpetual- und festen Fälligkeiten für dasselbe Coin-M-Paar. Margin-Netting tritt zwischen Long- und Short-Positionen in derselben Margin-Wallet (d. h. demselben Instrumententypen-Paar) auf. Es gibt jedoch kein Margin-Netting zwischen Positionen in verschiedenen Margin-Wallets (d. h. BTC und ETH).
Es gibt beispielsweise ein Margin-Netting zwischen einer Long-Position auf Bitcoin-Dollar-Derivate in einer Fälligkeit und einer Short-Position auf Bitcoin-Dollar-Derivate in einer anderen Fälligkeit.
Die Anforderung der Gesamt-Margin wird dann wie folgt berechnet:
Erforderliche Gesamt-Margin = Max.(Margin-Long-Positionen, Margin-Short-Positionen)
Das bedeutet, dass nur die Margin-Anforderung für Long-oder Short-Positionen gezählt wird, je nachdem, welcher Wert höher ist. Dies gilt für alle Margin-Parameter (z. B. Anfangsmargin und Maintenance-Margin).
Margin-Netting ermöglicht es Tradern, Preisunterschiede zwischen den Fälligkeiten effizient auszunutzen. Wenn du beispielsweise denkst, dass der Preis von Derivaten A im Vergleich zu Derivaten B zu hoch ist, kannst du eine Short-Position auf A und eine Long-Position auf B eröffnen. Wenn sich die Differenz verringert, erzielst du einen Gewinn. Durch das Margin-Netting wird sichergestellt, dass die Margin-Anforderungen für diese Position nicht zu hoch sind.
Formel:
Gesamte Margin-Anforderung = Max(Margin für Long-Positionen, Margin für Short-Positionen)
Nur die größere Seite (Long oder Short) zählt zu Ihrer Margin-Anforderung. Dies gilt sowohl für die Initial-Margin als auch für die Maintenance-Margin.
Warum das wichtig ist: Margin-Netting ermöglicht es, Spread-Strategien effizient zu handeln. Wenn Sie beispielsweise glauben, dass ein Fixed-Kontrakt im Verhältnis zum Perpetual überteuert ist, können Sie den Fixed shorten und den Perpetual long gehen. Margin-Netting stellt sicher, dass Ihnen nicht die volle Margin für beide Seiten unabhängig voneinander berechnet wird.
Wichtig:
Margin-Netting funktioniert nur innerhalb desselben Wallets. Es gibt kein Netting über verschiedene Assets hinweg; ein BTC-Long und ein ETH-Short befinden sich in separaten Wallets und werden unabhängig voneinander marginiert.
Liquidationen
Eine Liquidation erfolgt, wenn der Portfoliowert unter die erforderliche Maintenance-Margin für alle offenen Positionen in einer Derivat-Margin-Wallet fällt. Mittel in anderen Wallets (z. B. Holding oder Multi-M) sind von einer Liquidation in einer Coin-M-Margin-Wallet nicht betroffen.
Liquidation wird ausgelöst, wenn:
Kontoguthaben = 50.000 USD
Monatliche Long-Position 50.000 @ 3.000 USD
Vom System einbehaltene Anfangsmargin = 15.000 USD (50*3000/10)
Maintenance-Margin = 50 x 3.000 USD x 2 % = 300 USD
BTC Cross-Position 20 BTC @ 40.000
Anfangsmargin = 40.000 * 20 * 4 % = 32.000 USD
Maintenance-Margin = 40.000 * 20 * 2 % = 16.000 USD
Schätzpreis ETH = 2.000 USD → UPL = -50.000 USD
Schätzpreis BTC = 40.000 USD → UPL = 0 USD
Konto-Margin-Eigenkapital (0 USD) < Maintenance-Margin für alle Positionen (300 + 16.000) → Kontoweite Liquidation
Verschiedene Szenarien können zu einer Liquidation führen:
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Preisbewegungen:
Der Preis bewegt sich gegen deine Position(en), was dazu führt, dass dein Portfoliowert unter die Maintenance-Margin fällt
- •
Hohe Prämienschwankung:
Der Portfoliowert fällt aufgrund eines hohen Auf-/Abschlags eines festen Kontrakts unter die Maintenance-Margin in einer Position
- •
Margin-Netting / Prämienschwankung:
Eine Long- und eine Short-Position werden mit unterschiedlichen Fälligkeiten gehalten und die Perpetual-Finanzierungsrate oder Prämienänderungen bei der Position mit fester Fälligkeit führen dazu, dass der Portfoliowert unter die erforderliche Maintenance-Margin fällt
Weitere Informationen zu den Liquidationen findest du im FAQ zur Liquidation. Informationen zu Multi-Collateral-Liquidationen findest du unter Margining und Liquidationen – Multi-M-Derivate.
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Überwachen Sie Ihren effektiven Hebel. Je näher Ihre Positionsgröße an Ihrem gesamten Wallet-Guthaben liegt, desto höher ist Ihr Hebel und desto weniger Spielraum haben Sie vor einer Liquidation. Überprüfen Sie Ihren effektiven Hebel regelmäßig in der Ansicht „Positionsdetails“.
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Fügen Sie Ihrer Wallet Sicherheiten hinzu. Das Übertragen zusätzlicher Guthaben in die entsprechende Coin-M Wallet erhöht Ihren Portfoliowert und verschafft Ihrer Position mehr Spielraum.
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Reduzieren Sie Ihre Positionsgröße. Das teilweise Schließen einer Position senkt Ihre Margin-Anforderung, wodurch sich Ihr Margin-Verhältnis verbessert.
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Verwenden Sie Stop-Loss-Orders. Das Anfügen eines Stop Loss beim Eröffnen einer Position legt einen vordefinierten Ausstiegspunkt fest, der Ihr Verlustrisiko begrenzt, bevor eine Liquidation erreicht wird.
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Halten Sie Guthaben in der richtigen Wallet. Coin-M Wallets sind asset-spezifisch. Stellen Sie sicher, dass sich Ihre Sicherheiten in der richtigen Wallet für die von Ihnen gehandelten Contracts befinden. Guthaben in Ihrer BTC Wallet schützen Ihre ETH-Positionen nicht.