Porteføljestyring

Den indledende margin og vedligeholdelsesmargin, der kræves for at åbne en position, starter fra 2 %, hvilket repræsenterer et maksimalt gearingniveau på 50x. Marginkravene øges, efterhånden som positionsstørrelsen stiger, og det er vigtigt at huske disse værdier, når der foretages beregninger.

Fuldstændige detaljer om krav til indledende margin og vedligeholdelsesmargin kan findes i vores Margin Schedule.

Porteføljeværdien beregnes separat for hver margin-wallet ved at tilføje kontosaldoen til fortjenesten eller tabet fra åbne positioner i wallet'en:

Porteføljeværdi = Saldoværdi i USD + Fortjeneste eller tab fra åbne positioner

Denne beregning sker i realtid, og du kan se den på saldopanelet, efterhånden som markedet bevæger sig.

Vi beregner fortjenesten eller tabet fra åbne positioner baseret på vores estimat af instrumentets aktuelle pris:

For inverse Derivater beregnes fortjeneste eller tab som:

Fortjeneste eller tab fra åbne positioner = ( 1 / Indgangspris - 1 / Aktuel pris ) * Positionsstørrelse

For lineære Derivater beregnes fortjeneste eller tab som:

Fortjeneste eller tab fra åbne positioner = ( Aktuel pris - Indgangspris ) * Positionsstørrelse

Vi opdaterer løbende vores estimater af aktuelle instrumentpriser baseret på aktuelle spotpriser (som angivet af vores realtidsindekser) og vores estimat af den aktuelle forwardpræmie eller -rabat:

Markedspris = Indekspris + Aktuel forwardpræmie eller -rabat

Vi beregner den aktuelle forwardpræmie eller -rabat som den procentvise afvigelse af instrumentets aktuelle midterpris fra spotprisen. Den maksimalt tilladte præmie eller rabat er begrænset til 1 % for Derivater med 1 dag til udløb og 20 % for Derivater med 210 dage til udløb og interpoleres lineært derimellem (evige derivater, der ikke udløber, har en præmiegrænse på 1 %).

Bemærk, at vores estimat af aktuelle instrumentpriser kun bruges til marginstyring og ikke påvirker din faktiske fortjeneste eller tab, når en position er lukket eller afregnet.

Effektiv gearing er multiplum af positionsværdien sammenlignet med kontoens porteføljeværdi, som inkluderer urealiseret fortjeneste eller tab.

Dette betyder, at det viste gearingbeløb for en åben position vil ændre sig, når prisen ændres, fordi det repræsenterer "effektiv gearing".

Kraken Derivatives collateral margining har tre forskellige muligheder:

Cross margin bruger hele saldoen på trading-wallet'en som sikkerhed for positionen. Dette er i modsætning til isolated margin, hvor positionen er uafhængig, og kun den sikkerhed, der bruges til at åbne positionen, er i fare.

Den effektive gearing beregnes ved at dividere værdien af åbne positioner med kontoens samlede tilgængelige egenkapital. Med andre ord er den effektive gearing den mængde kapital, der bruges, sammenlignet med beløbet i futures trading-wallet'en.

Du kan beregne den effektive gearing for positioner med følgende formler:

Coin-M Cross Margin:

(Positionsstørrelse * Værdi af 1 kontrakt) / (Porteføljeværdi i Base * Markedspris)

Multi-M Cross Margin:

Summen af alle positioners værdi ved indgang / (USD Collateral Value - Isolated Initial Margin + Unrealised Profit/Loss* Isolated & Cross)

Multi-M Isolated Margin:

(Positionsværdi ved indgang i USD) / (Isolated Margin i USD +/- Isolated Position's Profit or Loss*)

Bemærk, at når du åbner mere end én position på forskellige par med Multi-M Cross Margin, deles din sikkerhed mellem disse positioner, og det effektive gearingniveau vil være højere for begge.

For "Positionsstørrelse i USD"-delen af beregningen kan du lægge værdien af to eller flere positioner sammen for at beregne nettoresultatet af den effektive gearing, som flere positioner har på din konto.

* For Multi-M-kontrakter gælder haircut for ikke-USD urealiseret fortjeneste og tab

Porteføljeværdi i ovenstående beregninger tager højde for urealiseret fortjeneste/tab af åbne positioner. Porteføljeværdien inkluderer også urealiseret fortjeneste/tab fra Funding Rate, der enten krediteres eller debiteres i løbet af timen ved handel med perpetual contracts. Dette ændrer trading-wallet-saldoen, hvilket også vil ændre den effektive gearing.

Beregningen af porteføljeværdien bruger indeksprisen til at værdiansætte hvert aktiv.

Porteføljeværdi = Saldoværdi i USD + Samlet urealiseret fortjeneste/tab i USD

Collateral Value refererer til USD-værdien af saldi på kontoen, der kan bruges som margin. For Multi-Collateral Derivatives gælder haircuts for ikke-USD collateral.

Collateral Value = (Saldoværdi i USD * Haircut)

Når prisen bevæger sig til din fordel, og din position er i profit, vil den effektive gearing være lavere, da porteføljen nu har en højere værdi på grund af urealiseret fortjeneste og dermed et lavere effektivt gearingforhold. Det modsatte er også sandt; når prisen bevæger sig imod din position, vil den effektive gearing være højere, da der nu er mindre collateral tilgængelig på grund af urealiseret tab.

Dine position(er) kan ramme en margin-tærskel, såsom vedligeholdelsesmargin. I dette tilfælde kan nogle eller alle dine åbne positioner blive likvideret.

Likvideringer varierer efter wallet-type; for detaljer, se margining-artiklerne nedenfor:

Se også Liquidation FAQ.

BEMÆRK: Fjernelse af midler fra en trading-wallet, der har åbne positioner, vil øge det effektive gearingniveau og kan føre til likvidering.

Kraken Derivatives har flere wallets:

For en guide til overførsel af midler mellem wallets, se: Funding your Derivatives account

Du åbner en lang position på 10.000 kontrakter på BTCUSD til 9.000 USD. Du har ingen andre åbne positioner, den nuværende markedspris er 8.000 USD, og markedsprisen er 7.995 USD. Mængden af BTC i din BTCUSD trading-wallet er 0,25 BTC. 

Effektiv gearing = (Positionsstørrelse * Værdi af 1 kontrakt) / (Porteføljeværdi i Base * Markedspris)

Derfor, effektiv gearing = (10.000 * 1 USD) / (0,1103 * 7.995) = 11,34x

Du åbner en lang position på 1 BTC på BTCUSD til 40.000 USD. Du har ingen andre åbne positioner, den nuværende markedspris er 40.400 USD, og markedsprisen er 40.402 USD. Mængden af BTC i din Multi-Collateral trading-wallet er 0,5 BTC og 1 ETH. ETH-markedsprisen er 3.000 USD. BTC har en collateral haircut på 4 %, og ETH har en collateral haircut på 6 %. 

Effektiv gearing = Positionsværdi ved indgang / (Collateral Value - Isolated Initial Margin + Unrealised Profit/Loss Isolated & Cross)

Derfor er den effektive gearing = (40.402) / (22.614) = 1,786592376403998, som grænsefladen vil afkorte til 1,78x gearing.