US Futures 101

Futures opstod på råvaremarkeder og hjalp købere og sælgere med at afdække sig mod prisændringer. For eksempel kunne en kornkøber fastlåse en fremtidig pris for hvede for at undgå prisstigninger i høstsæsonen. Denne idé udviklede sig til moderne futures, som dækker råvarer, indekser, renter og digitale aktiver som krypto.

I bund og grund giver en futureskontrakt dig mulighed for at fastlåse en markedspris nu for en transaktion, der finder sted senere. Dette gavner begge parter: købere sikrer en pris, og sælgere ved, hvad de vil tjene. På nutidens markeder bruges futures primært til spekulation eller hedging mod prissvingninger. Med Kraken Derivatives US kan du handle futures på tværs af en række aktivklasser, herunder krypto, indekser, råvarer, FX og renter.

Handelstiderne afhænger af den børs, hvor kontrakten er noteret.

CME-noterede kontrakter (krypto, indekser, råvarer, FX og renter) følger en ugentlig tidsplan: Handel begynder søndag kl. 17:00 CT og slutter fredag kl. 16:00 CT. Kraken Derivatives US anerkender en daytrading-sessionslukning kl. 15:45 CT. Alle åbne positioner, der holdes efter dette tidspunkt, skal opfylde de oprindelige margin-krav for at kunne holdes natten over. Positioner, der ikke opfylder denne tærskel, kan blive likvideret.

Bitnomial-noterede kontrakter (perpetual futures) handles 24/7, underlagt planlagte vedligeholdelsesvinduer. Se Maintenance windows for US Perpetual Futures for detaljer.

For en fuld oversigt over handelstider, ferieplaner og børs-kalendere, se Trading Hours and Calendar.

Ordrer er den primære mekanisme til at indgå og afslutte terminskontraktpositioner. At forstå ordretyper er grundlæggende for at opbygge en handelsstrategi:

Alle disse ordretyper er tilgængelige for både CME- og Bitnomial-noterede kontrakter.

Bemærk for perpetual futures: Ved handel med perpetual futures noteret på Bitnomial Exchange gælder følgende time-in-force-muligheder:

• Day — ordren er kun aktiv for den nuværende handelssession
• IOC (Immediate or Cancel) — ordren udfyldes øjeblikkeligt til den tilgængelige pris, og enhver uopfyldt del annulleres

Good Till Cancelled (GTC) understøttes ikke for perpetual futures.

Margin i futureshandel henviser til det beløb af egenkapital, som en trader skal indskyde hos en mægler for at dække eventuel kreditrisiko. Margin i futures fungerer som en performance bond – et depositum for at sikre, at en trader kan dække potentielle tab. I futureshandel giver margin tradere mulighed for at kontrollere en større nominel position, mens de kun stiller en del af kontraktværdien som sikkerhed. Ved handel med futures er der forskellige typer margin, som man skal forstå.

Hvor intradag margin tillader brugere at handle med højere gearing, øges sandsynligheden for likvidation også. Kraken Derivatives US tilbyder en indstilling, der giver tradere mulighed for at vælge mellem at bruge intradag margin versus initial margin til validering af ordreformular som en måde at minimere risici tidligt og sikre, at åbnede positioner er håndterbare. Hvis initial margin bruges, er likvidationer mindre sandsynlige, da validering vil forhindre tradere i at indsende ordrer, der ellers kunne likvidere dem intradag eller ved sessionens lukning. Tradere kan stadig nå likvidationstærskler, hvis ydeevnen af deres aktiver sender dem til høje marginniveauer, og det er op til traderen at overvåge deres positioner.

Gearing i futures giver tradere mulighed for at kontrollere store nominelle værdier med mindre indskud, hvilket forstærker potentielle gevinster og tab. For eksempel, med 1.000 $ i margin, kan du kontrollere en 10.000 $ kontrakt – det er 10x gearing.

I modsætning til andre gearede instrumenter bruger futures regulerede, børsdefinerede marginregler, hvilket giver klarhed over din maksimale eksponering. Men med højere gearing følger højere risiko: prisbevægelser kan hurtigt påvirke din tilgængelige saldo, hvilket fører til likvidation, hvis marginerne ikke opretholdes. Gearing varierer efter kontrakt og bestemmes af de børsfastsatte marginkrav for hvert instrument. Du kan se marginkravene for enhver kontrakt ved at vælge den på Handelssiden og åbne kontraktspecifikationen.

Likviditet repræsenterer antallet af deltagere, der aktuelt er engageret i et marked. I terminskontrakter refererer likviditet til handelsvolumen og ordredybde, hvilket letter effektive ind- og udgangsmarkedspriser. Likvide markeder har konsekvent høje niveauer af handelsaktivitet, hvilket resulterer i effektiv prissætning og udførelse.

Likviditet giver tradere muligheder for at købe eller sælge på alle prisniveauer. Uden den ville ingen være i stand til at få de priser, de ønskede. Hvis en spekulant er „long“, ønsker de, at markedet skal stige for at sælge til en højere pris. Hvis en spekulant er „short“, ønsker de, at markedet skal falde for at købe tilbage til en lavere pris.

CME-listede kontrakter

Futureskontrakter udløber månedligt eller kvartalsvis afhængigt af produktet. Før udløb lukker tradere enten deres positioner eller „ruller“ dem manuelt ved at åbne en position i den næste aktive kontraktmåned.

Kraken Derivatives US tilbyder i øjeblikket ikke automatiske overførsler. Hvis din kontrakt stadig er åben ved udløb, vil den blive kontantafregnet. Du vil se en tilsvarende debitering eller kreditering på din konto baseret på den endelige afregningspris. Du bør overvåge dine kontrakters udløbsdatoer for at sikre, at du lukker din kontrakt før udløb, hvis du ønsker mere kontrol over dine positioner.

Bitnomial-listede kontrakter (perpetual futures)

Perpetual futures har ingen udløbsdato og ingen rulle-datoer at administrere. Du kan holde en position, så længe du ønsker, uden at lukke og genåbne i en ny kontrakt. Se US Perpetual Futures for detaljer.

Alle kontrakter er kontantafregnet – du modtager aldrig levering af det underliggende aktiv.

PnL (Profit og tab) i terminskontrakter beregnes ved hjælp af Mark-to-Market (MtM) metoden:

Din Kraken-brugerflade afspejler real-time PnL for åbne og lukkede positioner, men fuld bogføring inklusive afregningsjusteringer vil være tilgængelig i dine FCM-daglige og månedlige rapporter.

For perpetual futures samles funding rate-betalinger og anvendes som en enkelt kontantjustering til din tilgængelige saldo kl. 15.00 CT dagligt og er ikke inkluderet i dine PnL-beregninger. For at få et komplet billede af dit afkast på en perpetual futures-position skal du medregne alle funding-betalinger, der er foretaget eller modtaget, mens positionen var åben.