US Futures 101

Terminskontrakter opstod på råvaremarkederne, hvor de hjalp købere og sælgere med at afdække sig mod prisændringer. For eksempel kunne en kornkøber fastlåse en fremtidig pris for hvede for at undgå prisstigninger under høstsæsonen. Denne idé udviklede sig til moderne terminskontrakter, som dækker råvarer, indekser, renter og digitale aktiver som krypto.

I bund og grund giver en terminskontrakt dig mulighed for at fastlåse en markedspris nu for en transaktion, der finder sted senere. Dette gavner begge parter: købere sikrer en pris, og sælgere ved, hvad de vil tjene. På nutidens markeder bruges terminskontrakter primært til spekulation eller afdækning mod prissvingninger. Med Kraken Derivative US's udbud handler du meget likvide, regulerede CME futures-produkter i et enkelt, kontantafregnet format.

Terminskontrakter handles næsten 24 timer i døgnet, fem dage om ugen. Handlen begynder søndag kl. 17:00 CT og slutter fredag kl. 16:00 CT. Kraken Derivatives US anerkender en "dagshandels-session" skæringstid kl. 15:45 CT, hvorefter enhver åben position skal opfylde de indledende margin-krav for at blive holdt natten over.

Denne brede tidsplan giver fleksibilitet og mulighed for at reagere på markedsbegivenheder næsten når som helst. Handelstiderne styres af kontraktens børs – i dette tilfælde CME Group for alle kryptoprodukter ved lanceringen.

Ordrer er den primære mekanisme til at indgå og afslutte terminskontraktpositioner. At forstå ordretyper er grundlæggende for at opbygge en handelsstrategi:

Alle disse ordretyper vil være tilgængelige ved lanceringen for at hjælpe dig med at styre risiko og indgå eller afslutte positioner mere effektivt.

Margin i terminskontrakthandel refererer til det beløb af egenkapital, som en trader skal indbetale hos en mægler for at dække enhver kreditrisiko. Margin i terminskontrakter fungerer som en præstationsgaranti – et depositum for at sikre, at en trader kan dække potentielle tab. En trader kan købe på margin ved at låne penge fra en mægler til at købe en terminskontrakt. Når man handler terminskontrakter, er der forskellige typer margin, som man skal forstå.

Hvor intradag-margin tillader brugere at handle med højere gearing, øges sandsynligheden for likvidation også. Kraken Derivatives US tilbyder en skiftefunktion, der giver tradere mulighed for at vælge mellem at bruge intradag-margin vs. initial margin til validering af ordreformularer som en måde at mindske risici tidligt og sikre, at åbnede positioner er håndterbare. Hvis initial margin bruges, er likvidationer mindre sandsynlige, da validering vil forhindre tradere i at indsende ordrer, der ellers kunne likvidere dem intradag eller natten over. Tradere kan stadig nå likvidationstærskler, hvis deres aktivers ydeevne sender dem til høje marginniveauer, og det er op til traderen at overvåge deres positioner.

Gearing i terminskontrakter giver tradere mulighed for at kontrollere store nominelle værdier med mindre indskud, hvilket forstærker potentielle gevinster og tab. For eksempel, med 1.000 $ i margin, kan du kontrollere en kontrakt til 10.000 $ – det er 10x gearing.

I modsætning til andre gearede instrumenter bruger terminskontrakter regulerede, børsdefinerede marginregler, hvilket giver klarhed over din maksimale eksponering. Men med højere gearing følger højere risiko: prisbevægelser kan hurtigt påvirke din tilgængelige saldo, hvilket fører til likvidation, hvis marginerne ikke opretholdes.
 

Likviditet repræsenterer antallet af deltagere, der aktuelt er engageret i et marked. I terminskontrakter refererer likviditet til handelsvolumen og ordredybde, hvilket letter effektive ind- og udgangsmarkedspriser. Likvide markeder har konsekvent høje niveauer af handelsaktivitet, hvilket resulterer i effektiv prissætning og udførelse.

Likviditet giver tradere muligheder for at købe eller sælge på alle prisniveauer. Uden den ville ingen være i stand til at få de priser, de ønskede. Hvis en spekulant er „long“, ønsker de, at markedet skal stige for at sælge til en højere pris. Hvis en spekulant er „short“, ønsker de, at markedet skal falde for at købe tilbage til en lavere pris.

Terminskontrakter udløber månedligt eller kvartalsvis afhængigt af produktet. Før udløb lukker tradere enten deres positioner eller "ruller" dem manuelt ved at åbne en position i den næste aktive kontraktmåned.

Kraken Derivatives US tilbyder i øjeblikket ikke automatiske rollover. Hvis din kontrakt stadig er åben ved udløb, vil den blive kontantafregnet. Du vil se en tilsvarende debitering eller kreditering på din konto baseret på den endelige afregningspris. De bør overvåge deres kontrakters udløbsdatoer for at sikre, at de lukker deres kontrakt før udløb, hvis de ønsker mere kontrol over deres positioner. 

Alle kontrakter er kontantafregnede – du modtager aldrig levering af det underliggende aktiv.

PnL (Profit og tab) i terminskontrakter beregnes ved hjælp af Mark-to-Market (MtM) metoden:

Din Kraken-grænseflade afspejler realtids-PnL for åbne og lukkede positioner, men fuld regnskabsføring inklusive afregningsjusteringer vil være tilgængelig i dine daglige og månedlige FCM-rapporter.