Ordliste over derivathandelsudtryk

Kontomargin-egenkapital (Multi-M Derivater):

Hvad det er: Din kontos margin-egenkapital for Multi-M, inklusive urealiseret P&L, der tæller med i marginen.
Hvorfor det er vigtigt: Dette er et overordnet tal for „hvor sund er min marginkonto?“.
Formel: Kontomargin-egenkapital = Sikkerhedsværdi + Urealiseret som margin
Relateret: Sikkerhedsværdi, Margin-egenkapital, Urealiseret som margin

Salgsbud:

Hvad det er: En salgsordre, der ligger i ordrebogen (den pris, nogen er villig til at sælge til).
Hvorfor det er vigtigt: Det bedste salgsbud er den laveste tilgængelige salgspris.
Eksempel: Hvis det bedste salgsbud for BTC er 50.010 $ og du placerer et markeds-køb, ville du købe BTC til denne pris. (Forudsat at salgsordren har tilstrækkelig volumen til at dække din købsordre.)

Tildeling:

Hvad det er: Når en position overføres til en likviditetsudbyder, efter at en likvidation ikke kan udfyldes fuldt ud på markedet.
Hvorfor det er vigtigt: Det beskriver, hvad der sker, når platformen har brug for en anden mekanisme til at lukke risiko, som ordrebogen ikke absorberede.
Se også: Position Assignment System.

Tilgængelig margin:

Hvad det er: Margin du stadig kan bruge til at placere nye ordrer.
Hvorfor det er vigtigt: Hvis dette nærmer sig nul, kan nye ordrer blive afvist, og likvidationsrisikoen øges.
Formel: Tilgængelig margin = Margin-egenkapital − Samlet initial margin
Relateret: Margin-egenkapital, Initial margin, Samlet initial margin

Base: 

Hvad det er: Den første valuta i et handelspar.
Eksempel: I BTC/USD er BTC basevalutaen, og USD er quotevalutaen.
Relateret: Quote

Backwardation:

Hvad det er: Når derivatpriser handles under spotprisen (eller indekset) for det samme underliggende aktiv.
Hvorfor det er vigtigt: Ofte forbundet med stærk kortsigtet efterspørgsel efter aktivet i forhold til fremtidig levering.
Relateret: Premium

Balanceværdi:

Hvad det er: USD-værdien af sikkerhedsbalancer før haircuts anvendes.
Hvorfor det er vigtigt: Dette er en „rå“ værdiansættelse; den kan være højere end den margin-anvendelige værdi, hvis haircuts anvendes.
Relateret: Sikkerhedsværdi, Haircut, Pungens balanceværdi

Købsbud:

Hvad det er: En købsordre, der ligger i ordrebogen (den pris, nogen er villig til at købe til).
Hvorfor det er vigtigt: Det bedste købsbud er den højeste tilgængelige købspris.

Eksempel: Hvis det bedste købsbud for BTC er 50.010 $ og du placerer et markeds-salg, ville du sælge BTC til denne pris. (Forudsat at købsordren har tilstrækkelig volumen til at dække din salgsordre.)

Cash & Carry:

Hvad det er: En strategi, der sigter mod at fange prisforskellen mellem spot og derivater ved at holde modgående positioner. Hvis en perpetuals pris er høj, og funding er positiv, kan en trader shorte perpetualen og holde spot long (eller en anden modgående lang eksponering). Hvis en kontrakt med fast udløbsdato handles med en stor premium, kan en trader shorte futuren og holde spot long.

Hvorfor det er vigtigt: Det bruges ofte til at opnå afkast fra funding/basis snarere end retningsbestemte prisbevægelser.
Relateret: Premium, Funding rate

Coin-M: 

Hvad det er: En pung- og kontrakttype, hvor positioner understøttes af ét sikkerhedsaktiv (enkelt-sikkerhed).
Bemærk: Coin-M-punge er isoleret pr. aktiv (ikke pr. udløbsdato).
Relateret: Multi-M, Invers kontrakt, Handelspung

Sikkerhedsværdi (Multi-M Derivater):

Hvad det er: USD-værdien af balancer, der er anvendelige som margin efter anvendelse af haircuts.
Hvorfor det er vigtigt: Dette er tættere på „hvor meget margin-kraft har jeg egentlig?“ end Balanceværdi.
Formel: Sikkerhedsværdi = Balanceværdi × (1 − Haircut)
Relateret: Balanceværdi, Haircut, Margin-egenkapital

Kontrakt:

Hvad det er: Et derivatinstrument, der repræsenterer en aftale knyttet til et underliggende aktiv.
I praksis: På Kraken Derivatives betyder „kontrakt“ et specifikt omsætteligt marked (par + type), såsom en perpetual-kontrakt.
Relateret: Perpetuals, Faste udløbsdatoer, Lineær, Invers

Konvertering:

Hvad det er: En automatisk konvertering mellem ikke-USD og USD-midler til sikkerheds- eller P&L-formål (når det kræves af systemreglerne).
Hvorfor det er vigtigt: Konverteringer kan påvirke viste balancer og kan involvere gebyrer eller haircut-effekter.
Se også: Derivat-sikkerhedsvalutaer.

Contango:

Hvad det er: Når derivatpriser handles over spotprisen (eller indekset) for det samme underliggende aktiv.
Hvorfor det er vigtigt: Ofte forbundet med markeder, der indregner omkostninger ved at holde positioner eller forventninger om højere fremtidige priser.
Relateret: Backwardation, Premium

Krydsmargin:

Hvad det er: En margin-tilstand, hvor al sikkerhed i pungen understøtter en eller flere positioner.
Hvorfor det er vigtigt: Krydsmargin kan reducere likvidationsrisikoen for en enkelt position ved at dele sikkerhed, men det betyder også, at tab i én position kan true hele pungen.
Relateret: Isoleret margin, Krydsmargin-egenkapital

Krydsmargin-egenkapital (Multi-M Derivater):

Hvad det er: Den del af egenkapitalen, der er tilgængelig til at understøtte krydsmargin-positioner efter at have taget højde for isoleret initial margin.
Formel: Krydsmargin-egenkapital = Sikkerhedsværdi + Kryds urealiseret som margin − Isoleret initial margin
Relateret: Sikkerhedsværdi, Isoleret initial margin, Urealiseret som margin

Effektiv gearing:

Hvad det er: Et mål for eksponering i forhold til din kontos samlede værdi (inklusive urealiseret P&L).
Hvorfor det er vigtigt: Det fortæller dig „hvor gearet er jeg egentlig?“, selv når P&L ændrer sig.
Se også: Porteføljestyring

Faste udløbsdatoer:

Hvad det er: Derivatkontrakter, der udløber/afvikles på en specifik fremtidig dato.
Hvorfor det er vigtigt: De er ikke afhængige af funding som perpetuals, men de har en udløbs- og afviklingsproces.
Relateret: Afvikling, Perpetuals, Kontrakt

Fuldt likvidationsgebyr:

Hvad det er: Opkræves ved fulde likvidationer, beregnet som 50% af den minimale vedligeholdelsesmargin for kontrakten.
Relateret: Delvist likvidationsgebyr, Likvidation

Funding rate:

Hvad det er: En bruger-til-bruger-betaling på perpetual-kontrakter designet til at holde kontraktprisen tæt på indeksprisen.

Hvis kontrakten handles over indekset, betaler longs shorts.

Hvis kontrakten handles under indekset, betaler shorts longs.

Hvorfor det er vigtigt: Funding kan have en betydelig indvirkning på afkast for længere holdeperioder.

For mere information se vores specifikationer for lineære kontrakter og specifikationer for inverse kontrakter.

Good 'Til Cancel:

Hvad det er: En ordreindstilling, hvor en limitordre forbliver i ordrebogen, indtil den udfyldes, eller du annullerer den.
Hvorfor det er vigtigt: Standard for mange tradere, der placerer hvilende limitordrer.
Relateret: Immediate or cancel, Ordre

Haircut:

Hvad det er: En rabat, der anvendes på marginværdien af et sikkerhedsaktiv (reducerer hvor meget det tæller som brugbar sikkerhed).
Eksempel: En 2% haircut på EUR betyder, at 100 € tæller som 98 € i sikkerhedsværdi (før enhver FX-konvertering/visning).
Hvorfor det er vigtigt: Haircuts reducerer gearingkapaciteten og påvirker likvidationsbuffere.
Relateret: Sikkerhedsværdi, Balanceværdi

Holding-pung:

Hvad det er: En pung, der bruges til at holde midler adskilt fra handelsrisiko. Midler her bruges ikke som sikkerhed for positioner.
Hvorfor det er vigtigt: Det er en sikkerheds-„luftsluse“ mellem opbevaring og handel. For at handle med disse midler skal du overføre dem til en handelspung.
Relateret: Handelspung

Immediate or cancel:

Hvad det er: En ordre, der udføres øjeblikkeligt mod tilgængelig likviditet; enhver ufyldt rest annulleres og forbliver ikke i ordrebogen.
Edge case: Hvis der er nul tilgængelig mængde på det valgte prisniveau, afvises/annulleres ordren øjeblikkeligt.
Se også: Ordretyper.

Impact Mid price:

Hvad det er: Et midterprismål baseret på den gennemsnitlige udførelsespris, du ville opnå ved at købe og sælge et specificeret nominelt beløb, og derefter tage midten af disse to værdier.
Hvorfor det er vigtigt: Det er beregnet til at afspejle et mere „omsætteligt“ midtpunkt end et simpelt bedste-købsbud/bedste-salgsbud midtpunkt, især i tyndere ordrebøger.
Bemærk: Det nominelle beløb („x værdi af kontrakter“) er kontraktspecifikt.
 

Initial margin:

Hvad det er: Mængden af sikkerhed, der kræves for at åbne (og opretholde ved åbning) en position eller placere ordrer, der øger eksponeringen.
Hvorfor det er vigtigt: Dette er „depositummet“, der understøtter din risikotagning.
Relateret: Vedligeholdelsesmargin, Samlet initial margin

Invers kontrakt:

Hvad det er: En kontrakt afviklet i basevalutaen for handelsparret.
Eksempel: For BTC/USD er afvikling i BTC (base).
Relateret: Lineær kontrakt, Coin-M

Isoleret initial margin (Multi-M Derivater): 

Hvad det er: Den initial margin, der aktuelt er allokeret til åbne ordrer og positioner, der er i isoleret tilstand.
Hvorfor det er vigtigt: Denne del holdes adskilt og understøtter ikke krydspositioner.
Relateret: Isoleret margin, Krydsmargin-egenkapital

Isoleret margin:

Hvad det er: En margin-tilstand, hvor et specifikt beløb af sikkerhed allokeres til en enkelt position.
Hvorfor det er vigtigt: Tab er begrænset til den isolerede sikkerhed, der er allokeret (resten af pungen forbruges ikke direkte af den pågældende positions tab).
Relateret: Krydsmargin

Lineær kontrakt:

Hvad det er: En kontrakt afviklet i quotevalutaen for handelsparret.
Eksempel: For BTC/USD er afvikling i USD (quote).
Relateret: Invers kontrakt, Multi-M

Likvidation:

Hvad det er: Den tvungne lukning/afvikling af en position, når margin-kravene ikke er opfyldt.

Hvordan det sker: Kontraktprisen bevæger sig imod dig, og egenkapitalen falder under vedligeholdelsesmarginen. Eller din porteføljeværdi falder på grund af tab eller ændringer i sikkerhedsværdien.

Relateret: Vedligeholdelsesmargin, Tildeling, Afvikling

Se her for mere information om likvidationer.

Likvidationsmargin:

Hvad det er: Procentdelen af vedligeholdelsesmarginkravet for de positioner, der holdes på den pågældende marginkonto, hvor den delvise likvidationsproces ophører med at gælde, og den fulde likvidationsproces udløses.

Hvordan det sker: Standardværdien er 0,7, hvilket betyder, at hvis vedligeholdelsesmarginkravet er 1.000 $, er likvidationsmargintærsklen 700 $.

Relateret: Likvidation, Vedligeholdelsesmargin

Vedligeholdelsesmargin:

Hvad det er: Den minimale margin, der kræves for at holde en position åben. At falde under dette kan udløse likvidationsprocesser.
Relateret: Initial margin, Likvidation

Maker-ordre:

Hvad det er: En limitordre, der ikke øjeblikkeligt matcher en eksisterende ordre og i stedet forbliver i ordrebogen, hvilket tilføjer likviditet.
Hvorfor det er vigtigt: Makers leverer typisk likviditet; gebyrplaner behandler ofte makers anderledes end takers. (Lavere gebyrer)
Relateret: Taker-ordre, Ordre

Margin-egenkapital: 

Hvad det er: Den margin-relevante egenkapitalværdi: brugbar sikkerhedsværdi plus urealiseret P&L, der tæller med i marginen.
Hvorfor det er vigtigt: Mange grænser og risikokontroller er baseret på margin-egenkapital.
Formel: Margin-egenkapital = (Balanceværdi i USD × (1 − Haircut)) + (Samlet urealiseret P&L som margin i USD)
Relateret: Balanceværdi, Sikkerhedsværdi, Urealiseret som margin

Markedspris:

Hvad det er: Prisen, der bruges til at beregne urealiseret P&L og likvidationskontroller (i stedet for senest handlede pris).
Bemærk: Beregnet som Indekspris + en 30-sekunders EMA af derivatbasis.
Hvorfor det er vigtigt: Hjælper med at reducere likvidationsudløsere fra kortvarige ekstreme prisbevægelser.
Se også: Kontraktspecifikationer (Multi-M lineær / Coin-M invers)

Midterpris:

Hvad det er: Midtpunktet mellem bedste købsbud og bedste salgsbud.
Formel: Midt = (Bedste købsbud + Bedste salgsbud) / 2
Hvorfor det er vigtigt: En hurtig prisreference, men kan være misvisende i tyndere ordrebøger.
Relateret: Spread, Impact Mid

Multi-M:

Hvad det er: En pung- og kontrakttype, hvor positioner kan understøttes af flere sikkerhedstyper (multi-sikkerhed).
Hvorfor det er vigtigt: Giver fleksibilitet i sikkerhedsstyring, men introducerer haircuts/konverteringer og portefølje-stil risikoregnskab.
Relateret: Coin-M, Sikkerhedsværdi, Haircut

Åben rente:

Hvad det er: Den samlede størrelse af udestående kontrakter, der i øjeblikket er åbne på markedet.
Vigtig nuance: Hver åben kontrakt har én lang og én kort, så OI afspejler de samlede åbne kontrakter, ikke en nettoposition.
Eksempel: Hvis OI er 1 BTC (i kontrakttermer), betyder det, at 1 BTC af lange og 1 BTC af korte positioner er åbne mod hinanden.
Relateret: Handel, Åben position(er)

Åben position(er):

Hvad det er: Kontrakter du i øjeblikket besidder, som ikke er blevet lukket, afregnet eller likvideret.
Sådan lukkes: Placer en ordre i den modsatte retning for det beløb, du ønsker at reducere/lukke.
Eksempel: En lang position på 10 kontrakter kan reduceres ved at sælge op til 10 kontrakter.
Se også: Ordretyper, Kun reduktion

Ordre:

Hvad det er: Instruktioner om at købe eller sælge en derivatkontrakt (inklusive type, størrelse, pris og gyldighedsperiode).
Hvorfor det er vigtigt: Ordretype og parametre påvirker udførelseskvalitet, gebyrer og risiko.
Se også: Ordretyper

Gebyr for delvis likvidation

Hvad det er: Opkræves ved delvise likvidationer, den absolutte forskel mellem:

(A) den mindste af udførelsesprisen og Mark Price, i tilfælde af en salgsordre, eller den største af udførelsesprisen og Mark Price, i tilfælde af en købsordre; og

(B) Zero Equity Price, multipliceret med mængden af den udførte ordre

Relateret: Likvidation, Gebyr for fuld likvidation

Perpetuals:

Hvad det er: Kontrakter uden udløbsdato (de kan holdes på ubestemt tid).
Nøgle mekanisme: Brug funding til at holde prisen tæt på indekset.
Relateret: Funding rate, Faste udløbsdatoer

Porteføljeværdi:

Hvad det er: Den samlede værdi af porteføljen i USD, inklusive urealiseret P&L.
Formel: Porteføljeværdi = Balanceværdi + Samlet urealiseret fortjeneste/tab
Relateret: Samlet urealiseret, Balanceværdi, Effektiv gearing

Præmie:

Hvad det er: Hvor langt en kontrakt handles over eller under indeksprisen, udtrykt i procent.
Fortolkning: Positiv præmie = kontrakt over indeks; negativ præmie = under indeks.
Relateret: Contango, Backwardation, Mark price

Quote: 

Hvad det er: Den anden valuta i et handelspar.
Eksempel: I BTC/USD er USD quote-valutaen.
Relateret: Base, Lineær kontrakt

Kun reduktion:

Hvad det er: Et ordreflag, der forhindrer en ordre i at øge din positionsstørrelse. Den kan kun reducere (eller lukke) en eksisterende position.
Hvorfor det er vigtigt: Nyttig til udgange og risikostyring, især under volatilitet.
Se også: Ordretyper

Afkast af egenkapital (ROE):

Hvad det er: Fortjeneste eller tab i forhold til den oprindelige margin, der blev brugt til at åbne positionen.
Formel: ROE = P&L-beløb / Oprindeligt marginbeløb (vises ofte som en %)
Hvorfor det er vigtigt: En gearing-bevidst præstationsmåling.
Relateret: Oprindelig margin, P&L

Afregning:

Hvad det er: Processen med at afslutte en kontrakts forpligtelser på dens afregningstidspunkt.
Bemærk: Kontrakter med fast udløb afregnes på den forudbestemte udløbsdato; UI kan vise „Dage til udløb“ som en nedtælling.
Relateret: Faste udløbsdatoer, Kontrakt

Spread:

Hvad det er: Forskellen mellem bedste udbud og bedste bud (nogle gange udtrykt i %).
Hvorfor det er vigtigt: Et nøglemål for likviditet og transaktionsomkostninger.
Relateret: Bud, Udbud, Midterpris

Taker-ordre:

Hvad det er: En ordre, der øjeblikkeligt matcher med hvilende ordrer på den modsatte side af ordrebogen. (Markedsordrer er altid taker; aggressive limitordrer kan også være taker)
Hvorfor det er vigtigt: Takers fjerner likviditet; gebyrstrukturer adskiller sig ofte fra maker-gebyrer. (Højere gebyrer)
Relateret: Maker-ordre

Handel:

Hvad det er: Et udfyldt match mellem en købs- og en salgsordre (helt eller delvist).
Relateret: Ordre, Åben rente

Handelswallet:

Hvad det er: En wallet, hvis saldi bruges som sikkerhed for åbne positioner.
Bemærk: Forskellige handelswallets er isoleret fra hinanden; Coin-M wallets er isoleret fra hinanden og fra Multi-M wallet.
Relateret: Holding wallet, Multi-M, Coin-M

Samlet egenkapital:

Hvad det er: Kontodækkende margin-egenkapital justeret for urealiseret P&L, vist i USD.
Hvorfor det er vigtigt: Bruges ofte som et topniveau „kontoværdi under marginregler“ tal.
Relateret: Kontomargin-egenkapital, Margin-egenkapital

Samlet oprindelig margin (Multi-M Derivater):

Hvad det er: Samlet oprindelig margin brugt af alle åbne ordrer og positioner på tværs af isolerede og krydsede tilstande.
Hvorfor det er vigtigt: Højere samlet oprindelig margin betyder generelt mindre tilgængelig margin.
Relateret: Tilgængelig margin, Oprindelig margin

Samlet vedligeholdelsesmargin (Multi-M Derivater):

Hvad det er: Den samlede vedligeholdelsesmargin, der kræves på tværs af kontoen for at undgå likvidationsprocesser.
Hvorfor det er vigtigt: Tænk på det som den minimale bufferlinje, du ikke ønsker at krydse.
Relateret: Vedligeholdelsesmargin, Likvidation

Samlet urealiseret:

Hvad det er: Den kombinerede urealiserede P&L fra positioner plus urealiseret funding P&L, vist i USD.
Formel: Samlet urealiseret = (Urealiseret positions P&L + Urealiseret funding P&L) × USD-kurs
Relateret: Funding rate, Urealiseret som margin

Urealiseret som margin (Multi-M Derivater):

Hvad det er: Den del af urealiseret P&L (inklusive urealiseret funding), der kan bruges til at understøtte marginkrav.
Hvorfor det er vigtigt: Hvis urealiserede gevinster tæller som margin, kan de øge din tilgængelige margin; hvis urealiserede tab tæller, reducerer de den.
Relateret: Margin-egenkapital, Samlet urealiseret, Konvertering, Haircut

Unwind: 

Hvad det er: En proces, der kan opstå, når en likvidation ikke kan tildeles; positionens resterende porteføljeværdi overføres mellem modparter i henhold til platformens beskyttelsesmekanisme.
Hvorfor det er vigtigt: Det beskriver „hvad der sker derefter“, når normale likvidations-/tildelingsveje ikke fuldføres.
Se også:  Equity Protection Process.

Wallet-balanceværdi:

Hvad det er: Samlede wallet-saldi konverteret til USD ved hjælp af indeksprisen (før eventuel haircut-logik, afhængigt af hvordan din UI definerer det).
Formel: Wallet-balanceværdi = Saldi × USD-kurs
Relateret: Balanceværdi, Sikkerhedsværdi