Handelsratebegrænsninger

For mange handlende er det ikke nødvendigt at kende de specifikke detaljer om algoritmerne for handelsratebegrænsning; det er tilstrækkeligt at vide omtrent, hvor mange ordrehændelser der kan ske inden for en bestemt tidsperiode (i bund og grund besvare spørgsmålet "Hvor mange ordrer kan jeg placere/annullere pr. minut?").

Da der potentielt er ubegrænsede kombinationer af ordrehændelser (placering, udførelse, annullering) og ordrelevetider (hvor længe en ordre forbliver postet i ordrebogen), er det ikke muligt at give en enkelt præcis værdi, men følgende diagram giver eksempler på flere typiske kombinationer.

Kolonnerne Intermediate og Pro angiver kontoverifikationsniveauet sammen med det maksimale antal ordrehændelser, der kan forekomme pr. minut på en konsekvent basis uden at nå handelsratebegrænsningerne.

Som vist ovenfor vil verificering af en konto til et højere niveau, øget ordreudførelseshastighed eller øget ordrelevetid alle reducere brugen af ratebegrænsningen betydeligt, hvilket dermed muliggør et højere vedvarende antal ordrehændelser pr. minut.

Vores handelsratebegrænsninger er baseret på en tæller, der stiger, når ordrer placeres og annulleres, og falder over tid med en fast henfaldshastighed. Ratebegrænsningerne nås, når denne tæller overstiger en maksimumværdi (som varierer afhængigt af kontoverifikationsniveauet). De maksimale tællerværdier (de nåede ratebegrænsningsværdier) for hver kontotype er som følger:

Henfaldshastigheden (den hastighed, hvormed tælleren falder) er også baseret på kontoverifikationsniveauet. Følgende er henfaldshastighederne for hver kontotype:

Ratebegrænsningstælleren stiger, når hver ordrehændelse (placering eller annullering) finder sted, hvor ordreannulleringer forårsager den største stigning. Følgende diagram viser mængden af tællerstigning (kendt som straffen) for hver type ordrehændelse:

Bemærkninger:

Følgende er et eksempel på, hvordan den maksimale tællerværdi, tællerens stigning på grund af ordrehændelser og tællerens fald på grund af henfaldshastigheden kombineres for at implementere handelsratebegrænsningerne for en Pro-konto.

Placering af 20 limit-ordrer og annullering af hver ordre efter 3 sekunder ville medføre en straf på 9 point pr. ordre, eller et kumulativt total på 180 point:

Straffen på 180 point ville derefter blive reduceret med 3,75 point pr. sekund, hvorfor det kun ville tage 1 sekund, før tre nye ordrer kunne placeres (da hver ny ordre ville medføre 1 point straf for ordreplacering), men det ville tage 48 sekunder at rydde ratebegrænsningerne helt (tilbage til nul):

Følgende beregninger viser, hvordan man bestemmer det maksimale antal ordrehændelser pr. minut, der kan opretholdes uden at nå ratebegrænsningerne:

Som et eksempel for en Pro-konto, der placerer limit-ordrer, hvoraf 60 % blev udført efter 3 sekunder, og 40 % blev annulleret efter 8 sekunder:

Som et virkeligt eksempel på handelsratebegrænsningerne er følgende en kronologisk transkription af, hvordan straffetælleren stiger og falder, når ordrer placeres/annulleres.

I dette eksempel er kontotypen en Pro-konto (derfor en maksimal tællerværdi på 180 med en henfaldshastighed på 3,75 pr. sekund), og ordreaktiviteten er placering af 3 ordrer (med en hastighed på 1 ordre hvert 0,5 sekund) og derefter annullering af 3 ordrer (ved hjælp af FIFO, så den ældste ordre annulleres først).

Ud over de eksempler, der er vist ovenfor, giver vores handelsratebegrænsningsberegner mulighed for at bestemme det maksimale antal ordrehændelser for enhver kombination af ordreudførelsesrate og ordrelevetid. Med kun få variabler (såsom kontoverifikationsniveau) kan ordrehændelser specificeres som en procentdel eller som en absolut mængde, og beregneren vil angive, om den ønskede kombination passer inden for handelsratebegrænsningerne eller ej.