Nejčastější dotazy ke sjednocené peněžence

Sjednocená peněženka na obchodování (také označovaná jako Unified Balance Manager nebo UBM) je centralizovaný systém sledování zůstatků, který spojuje spot a futures obchodování do jediné peněženky. Umožňuje vám:

Sjednocená peněženka:

Tradiční oddělené peněženky:

Funkce sjednocené peněženky se aktivuje na úrovni účtu. 

Pokyny k aktivaci sjednocené peněženky najdete zde.

Přepínání mezi režimy může vyžadovat uzavření všech pozic a výběr prostředků z dotčených peněženek.

Pokyny k přechodu zpět na nesjednocenou peněženku najdete zde.

Srážky jsou úpravy zohledňující riziko, které snižují hodnotu kolaterálu vašich aktiv z důvodu:

• Tržní volatilita
• Riziko likvidity
• Riziko protistrany
• Operační riziko

Vzorec: Hodnota kolaterálu = zůstatek aktiva × tržní cena × (1 – sazba srážky)

Aktiva úrovně 1 (nízké riziko):

• USD, EUR, GBP, hlavní fiat měny: Srážka: 0 %
• USDC: Srážka: 1–2 %
• BTC, ETH: Srážka: 2–3 %

Aktiva úrovně 2 (střední riziko):

• USDT: Srážka: 2 %
• Kryptoměny s velkou tržní kapitalizací: Srážka: 10–15 %
• Zavedené altcoiny: Srážka: 15–20 %

Aktiva úrovně 3 (vyšší riziko):

• Menší altcoiny: Srážka: 25–50 %
• Novější tokeny: Srážka: 50–75 %
• Aktiva s vysokou volatilitou: Srážka až 90 %

Ne, futures peněženky s jediným kolaterálem mají srážku 0 %. Hodnota kolaterálu se rovná hodnotě zůstatku. Důvodem je absence rizika konverze napříč měnami.

Srážky se administrativně aktualizují podle potřeby na základě tržních podmínek. Větší změny jsou zpravidla předem oznámeny, drobné úpravy však mohou nastat bez předchozího upozornění.

Počáteční marže (IM):

• Minimální kolaterál potřebný k otevření nové pozice
• Nejvyšší požadavek
• Zabraňuje nadměrnému pákovému efektu

Udržovací marže (MM):

• Minimální kolaterál potřebný k udržení otevřené pozice
• Zpravidla 80 % požadavků na spotovou marži
• Varovná hranice před likvidací

Likvidační marže:

• Kritická hranice, při jejímž dosažení je spuštěna likvidace
• Zpravidla 40 % požadavků na spotovou marži
• Při překročení dojde k likvidaci účtu

Likvidace nastane, když:

Pro sjednocené peněženky:

• Dostupná likvidační marže ≤ 0
• Dostupná udržovací marže ≤ 0 (při aktivní likvidační události)

Pro derivátové peněženky:

• Dostupná marže + celkový nerealizovaný zisk/ztráta (PnL) < udržovací marže

Vzorec:
Dostupná likvidační marže = likvidační vlastní kapitál + nerealizovaný PnL derivátů – (spotová marže × 0,4) – likvidační marže derivátů

Křížová marže:

• Všechny pozice sdílejí kolaterál
• Nerealizovaný PnL z jedné pozice může podpořit jinou
• Vyšší efektivita kapitálu
• Vyšší systémové riziko
• Při likvidaci jedné pozice mohou být ovlivněny všechny ostatní

Izolovaná marže:

• Každá pozice má vlastní kolaterál
• Pozice se navzájem neovlivňují
• Nižší efektivita využití kapitálu
• Omezená riziková expozice
• Při překročení prahu je likvidována pouze daná pozice

Úroveň marže = (hodnota kolaterálu + nerealizovaný PnL) / požadavky na marži × 100 %

Interpretace:

• > 200 %: Účet v pořádku
• 100–200 %: Blíží se výzva k doplnění marže
• < 100 %: Riziko likvidace

Krok za krokem:

1. Sledování: Systém průběžně kontroluje úroveň marže
2. Varování: Když se dostupná udržovací marže blíží nule
3. Signál likvidace: Aktivuje se při vyčerpání likvidační marže
4. Priorita provedení:
   
   1. Likvidace spot bez ECP (nejvyšší priorita
   2. Likvidace derivátů
   3. Likvidace unified spot pozic
5. Uzavření pozic: Pozice jsou uzavřeny za tržní cenu
6. Dokončení: Likvidace pokračuje, dokud není marže obnovena

Ano! Existuje několik možností:

1. Přidání kolaterálu: Vložte USD nebo jiná aktiva
2. Uzavření pozic: Snižte expozici před dosažením hranice likvidace
3. Snížení velikosti pozice: Snižte požadavky na marži
4. Sledování úrovně marže: Nastavte upozornění na varování týkající se marže

Automatická konverze převede Flexibilní kolaterál (BTC, ETH atd.) na USD při zjištění nedostatku marže.

Spouštěč: Podmínka spuštění: USD zůstatek + nerealizovaný PnL < spouštěcí práh

Postup:

1. Systém zjistí nedostatek USD
2. Vyhodnotí dostupný kolaterál ke konverzi
3. Převede aktiva mimo whitelist na USD
4. Obnoví zůstatek na cílovou úroveň

Likvidace celého účtu je nejzávažnějším typem likvidace:

• Likvidují se všechny pozice v příslušné peněžence
• Probíhá do obnovení požadavků na marži
• Zasahuje celé portfolio, nejen jednu pozici
• Spuštěno při nedostatečné celkové dostupné marži

Pokud potřebujete měnu, kterou nemáte k dispozici, systém může automaticky převést dostupná aktiva:

Postup konverze:

1. Kontrola zůstatku: Identifikuje dostupné měny
2. Zjištění kurzu: Načte aktuální směnné kurzy
3. Uplatnění spreadu: Použije konverzní spread
4. Provedení konverze: Odepíše zdrojovou měnu, připíše cílovou
5. Záznam do účetní knihy: Zaznamená do historie transakcí

Dva typy:

Referenční kurzy (preferované):

• Indexové ceny institucionální úrovně
• Aktualizováno každou sekundu

Mid kurzy (záložní):

• Mid Rate = (nejlepší nabídková cena + nejlepší poptávková cena) / 2
• V reálném čase z knihy příkazů

Konverzní spready chrání před nepříznivými cenovými pohyby během konverzí.

Typické spready:

• Hlavní fiat páry (USD/EUR): 0 %
• Páry krypto/USD: 0,25 % – 0,50 %
• Páry krypto/krypto: 0,50 % – 1,00 %

Výpočet:

BaseToQuote: Převedená částka = Původní × Kurz × (1 - Spread %)

QuoteToBase: Převedená částka = Původní × Kurz / (1 + Spread %)

Spouštěče automatické konverze:

1. Nedostatečný kolaterál pro požadavky na marži
2. Provedení obchodu bez požadované měny
3. Úrokové platby z nekrytých ztrát

Ano, konverzní spready se vztahují na všechny konverze. Spread se obvykle pohybuje v rozmezí 0,0 % – 0,25 % v závislosti na měnovém páru a tržních podmínkách. Spread není součástí obchodních poplatků.

Osvědčené postupy:

1. Udržujte zůstatek v USD, abyste se vyhnuli častým konverzím
2. Převádějte větší částky méně často
3. Provádějte konverze při příznivých tržních podmínkách
4. Plánujte potřebu měn před zahájením obchodování
5. Pokud možno používejte aktiva s užšími spready

Nekrytá ztráta vzniká, pokud máte:

• Záporný zůstatek v USD vzniklý obchodními ztrátami
• Nerealizované ztráty na otevřených pozicích
• Nedostatečný kolaterál ke krytí těchto záporných částek

Vzorec: Nekrytá ztráta = -(zůstatek USD + nerealizovaný PnL)

Vzorec: Úročená částka = max(0, nekrytá ztráta)

Hodinový úrok = úročená částka × hodinová úroková sazba

Typická sazba: 0,01 % za hodinu (přibližně 87,6 % p.a., pokud přetrvávají)

Poznámka: Vysoká sazba má klienty motivovat k rychlému řešení nekrytých ztrát – není určena k jejich dlouhodobému financování.

Úrok z nekrytých ztrát se počítá a účtuje každou hodinu.

Pokud nemáte dostatečný kolaterál pro konverzi na úhradu úroků:

1. Systém se pokusí převést dostupný kolaterál na USD
2. Pokud konverze nestačí, úrok se připočítá k vaší nekryté ztrátě
3. Tím se zvýší základní částka pro budoucí výpočty úroků
4. Pokud situaci neřešíte, vzniká efekt složeného úročení

Strategie:

1. Vklad USD
2. Uzavřít ztrátové pozice
3. Snížit velikost pozic

Ano, hodinová úroková sazba je konfigurovatelný parametr, který může oddělení řízení rizik upravit. Změny se vztahují pouze na budoucí výpočty, nikoliv zpětně.

Sazba (přibližně 87,6 % p.a.) je záměrně vysoká, aby:

• motivovala k rychlému řešení nekrytých ztrát
• odrazovala od využívání nekrytých ztrát jako dlouhodobého financování
• podporovala správné řízení rizik
• chránila platformu před nadměrným rizikem

Referenční sazby jsou ceny institucionální kvality – časově vážené průměry (Time-Weighted Average Price) z více vysoce spolehlivých zdrojů:

• Hlavní centralizované burzy
• Profesionální tvůrci trhu
• Institucionální obchodní platformy
• Křížově ověřené cenové toky

Aktualizace: Každých několik sekund
Využití: Ocenění kolaterálu, výpočty marže, konverze

Středové kurzy se vypočítávají z interních knih příkazů Kraken:
Mid Rate = (nejlepší nabídková cena + nejlepší poptávková cena) / 2
Aktualizace: Aktualizace v reálném čase při každé změně ceny
Využití:  Záložní zdroj při nedostupnosti referenčních kurzů

Ochrana před zastaralými daty:

• Ceny starší než stanovený práh spouštějí varování
• Automatické přepnutí na alternativní zdroje cen
• Konzervativní ocenění při výpadku cenového toku
• Nouzové použití poslední známé platné ceny

Hlavní peněženka (sjednocená):

• Kombinuje zůstatky spot a futures
• Sdílený kolaterál napříč trhy
• Křížová marže povolena
• Nejefektivnější využití kapitálu

Deriváty – více kolaterálů:

• Více měn jako kolaterál
• Pouze obchodování s futures
• Srážky se aplikují
• Marže denominovaná v USD

Deriváty – jeden kolaterál:

• Jedna měna jako kolaterál
• Pouze obchodování s futures
• Bez srážek (0 %)
• Marže v nativní měně

Deriváty – úschovná peněženka:

• Speciální úschovná peněženka
• Obchodování není k dispozici
• Typ peněženky pro převody

Převody mezi peněženkami lze provést prostřednictvím:

• Rozhraní pro převody na ovládacím panelu portfolia
• Koncové body API pro převody

Poznámka: Některé převody mohou spustit konverze nebo podléhat omezením.

Hlavní peněženka (označovaná také jako spotová peněženka) je vaše primární peněženka pro spotové obchodování v rámci sjednocené konfigurace. Lze ji využít ke spotovému obchodování i jako kolaterál pro futures pozice, pokud je sjednocená peněženka aktivní.

Klíčové ukazatele ke sledování:

• Aktuální úroveň marže v procentech
• Dostupná počáteční marže
• Dostupná udržovací marže
• Dostupná likvidační marže
• Nerealizovaný PnL
• Hodnota kolaterálu

Doporučené úrovně:

• Zdravá: > 300 % úroveň marže
• Přijatelná: 200–300 %
• Varování: 150–200 %
• Nebezpečná: 100–150 %
• Kritická: < 100 % (likvidace hrozí bezprostředně)

Osvědčené postupy:

1. Udržujte rezervu: Udržujte úroveň marže výrazně nad 200 %

2. Velikost pozice: Nepoužívejte nadměrný pákový efekt

3. Průběžné sledování: Kontrolujte úroveň marže v období vysoké volatility

4. Nastavte upozornění: Nastavte varování marže

5. Přidání kolaterálu: Vložte prostředky před likvidací

6. Diverzifikujte: Používejte více aktiv 1. úrovně

7. Používejte stop-loss: Omezte potenciální ztráty

Okamžitá opatření:

1. Zhodnoťte situaci: Zkontrolujte úroveň marže a dostupný kolaterál
2. Přidání kolaterálu: Vložte USD nebo schválená aktiva
3. Uzavření pozic: Snižte expozici
4. Snižte velikost: Zmenšete velikosti pozic
5. Zrušte příkazy: Uvolněte zablokovaný kolaterál
6. Převeďte aktiva: Ručně převeďte na potřebnou měnu
7. Sledujte: Pozorně sledujte úroveň marže

Portfolio delta měří citlivost vašeho portfolia na změny cen:

Portfolio Delta = Σ (velikost pozice × delta na jednotku)

Proč na tom záleží:

• Pomáhá porozumět směrové expozici
• Užitečná pro strategie zajištění
• Důležitá pro hodnocení rizika
• Ovlivňuje požadavky na marži

Vzorec: Maximální velikost pozice = Dostupná počáteční marže / (Hodnota pozice × Sazba počáteční marže)

Zohledněte:

• Aktuální hodnotu kolaterálu (po srážkách)
• Stávající pozice a využitou marži
• Možné pohyby na trhu
• Požadovanou bezpečnostní rezervu

VaR odhaduje maximální ztrátu za konkrétní časové období při dané hladině spolehlivosti:

VaR = Hodnota portfolia × Volatilita × Faktor spolehlivosti × √Časové období

Zjednodušeně:

• 95% VaR ve výši 10 000 $ = se 95% pravděpodobností ztráta nepřekročí 10 tis. $
• Vyšší VaR = vyšší riziko
• Slouží k hodnocení rizika a stanovení velikosti pozice

Krok za krokem:

1. Zjistit zůstatek aktiva: Aktuální držená aktiva v každém aktivu
2. Zjistit tržní cenu: Referenční sazba nebo střední kurz
3. Uplatnit srážku: Vynásobit hodnotou (1 – sazba srážky)
4. Převést na USD: Pokud hodnota není v USD
5. Celkový součet: Sečíst hodnoty kolaterálu všech aktiv

Vzorec: Hodnota kolaterálu = Σ(Zůstatek aktiva × Tržní cena × (1 – Sazba srážky))

Bez otevřených příkazů: Dostupná marže = Vlastní kapitál + Nerealizovaný PnL derivátů – Požadavky na počáteční marži

S otevřenými příkazy: Dostupná marže = Vlastní kapitál + PnL derivátů – Spotová marže – Zadržené prostředky – Počáteční marže – Marže derivátů (s příkazy)

Hodnota zůstatku:

• Nominální hodnota všech aktiv
• Bez úprav o riziko
• Balance Value = Σ(Asset Balance × Market Price)

Hodnota kolaterálu:

• Po uplatnění srážek
• Používá se pro výpočty marže
• Collateral Value = Σ(Asset Balance × Price × (1 - Haircut))

Vlastní kapitál:

• Hodnota kolaterálu plus nerealizovaný PnL
• Skutečná hodnota vašeho účtu
• Equity = Collateral Value + Unrealized PnL

Sazba udržovací marže = 0,8 (80 % požadavků na spotovou marži)

Dostupná udržovací marže = liqEquity + DerivativesUnrealizedAsMargin - (margin × 0,8) - DerivativesMaintenanceMarginRequirements

Sazba likvidační marže = 0,4 (40 % požadavků na spotovou marži)

Dostupná likvidační marže = liqEquity + DerivativesUnrealizedAsMargin - (margin × 0,4) - DerivativesLiquidationMarginRequirements

Nastavení přesnosti:

• Vysoká přesnost interních výpočtů
• Desetinná místa podle aktiva (BTC: 8, USD: 2)
• Škála procent: -4 (přesnost na 0,01 %)
• Zaokrouhlování: Půl na sudé (bankovní zaokrouhlování)

Pro dlouhé pozice:

Likvidační cena = Vstupní cena × (1 - (Kolaterál / Hodnota pozice - Sazba MM))

Pro krátké pozice:

Likvidační cena = Vstupní cena × (1 + (Kolaterál / Hodnota pozice - Sazba MM))

Příklad:

• Dlouhá pozice 2 BTC při 50 000 $
• Kolaterál: 20 000 $
• Sazba MM: 5 %
• Likvidační cena ≈ 50 000 $ × (1 - (20 000 $/100 000 $ - 0,05)) = 42 500 $

KFEE (Kraken Fee Token) se řídí zvláštními pravidly konverze:

• Pevný kurz: 100 KFEE = 1 USD
• Slouží výhradně k úhradě poplatků
• Nezahrnuje se do standardních výpočtů kolaterálu
• Při použití poskytuje slevy na poplatcích

Pořadí platby poplatků:

1. Tokeny KFEE (se slevou)
2. Měna nativního páru (např. BTC pro BTC/USD)
3. Ekvivalent v USD
4. Ostatní dostupná aktiva (s konverzí a spready)

Časté příčiny:

1. Uplatněné srážky: Zkontrolujte sazby srážek pro svá aktiva
2. Zdroj ceny: Referenční kurzy se mohou lišit od zobrazených cen
3. Zastaralé ceny: Cenové přenosy mohou být zpožděné
4. Aktivum není způsobilé: Některá aktiva nemusí být schválena jako kolaterál

Zkontrolujte:

• Vaše pozice v aktivech a sazby srážek
• Aktuální referenční kurzy vs. zobrazené ceny
• Ovládací panel účtu pro podrobný přehled

Časté důvody:

1. Rychlý pohyb ceny: Náhlá tržní volatilita
2. Nerealizované ztráty: Otevřené pozice se obrátily proti vám
3. Změny srážek: Zvýšení srážek v období volatility
4. Automatická konverze selhala: Nedostatečný konvertibilní kolaterál
5. Nedostatečný monitoring: Úroveň marže klesla bez upozornění
6. Nevyřízené vklady: Kolaterál zatím nebyl připsán

Prevence:

• Nastavte upozornění na úroveň marže
• Sledujte situaci v obdobích volatility
• Udržujte dostatečnou bezpečnostní rezervu
• Používejte stop-loss
• Udržujte k dispozici likvidní kolaterál

Konverzní spready chrání před:

• Skluzem ceny při konverzi
• Dopadem na trh při velkých konverzích
• Nepříznivým výběrem protistrany
• Provozními náklady

Jde o standardní praxi při automatických konverzích, která chrání vás i platformu před rychlými pohyby cen.

Možné důvody:

1. Více hodin: Úrok se účtuje každou hodinu a postupně se hromadí

2. Vysoká sazba: 0,01 %/hod. (~87,6 % p.a.) je záměrně vysoká

3. Složené úročení: Nezaplacený úrok se připočítává k nekryté ztrátě

4. Velká nekrytá ztráta: Čím větší ztráta nad 30 000 $, tím vyšší úrok

Řešení:

• Neprodleně doplňte kolaterál

• Uzavřít ztrátové pozice

• Sledujte situaci každou hodinu a řešte ji bez prodlení

Časté příčiny:

1. Nedostatečná dostupná marže: Navyšte počáteční marži
2. Dosažen limit pozice: Překročen maximální počet pozic
3. Nízký dostupný zůstatek: Nedostatečný volný kolaterál
4. Regionální omezení: Aktivum nebo typ obchodování je v dané oblasti omezen
5. Stav účtu: Účet může mít aktivní omezení
6. Otevřené příkazy: Příliš velká část kolaterálu je zablokována

Zkontrolujte:

• Dostupná počáteční marže
• Zrušte nepotřebné příkazy
• Přidat kolaterál
• Zkontrolujte limity pozic
• Zkontrolujte stav účtu

Historii transakcí zobrazíte přes:

• Ovládací panel účtu → Účetní kniha/Historie
• Koncové body API (GetLedgers, GetTrades)
• Funkce exportu ve formátu CSV/PDF

Typy záznamů v účetní knize:

• LT_Trade: Obchodní aktivita
• LT_Conversion: Převody měn
• LT_Interest: Platby úroků (je-li relevantní)
• LT_Deposit/Withdrawal: Financování
• Různé typy derivátů

Přes ovládací panel:

• Přehled účtu → sekce Marže
• Podrobnosti pozice → individuální požadavky
• Breakdown kolaterálu → uplatněné srážky

Přes API:

• Koncový bod GetTradeBalance
• Koncový bod GetOpenPositions
• Koncové body pro dotazy na účet

Důvody:

1. Časově vážený průměr: Referenční kurzy jsou časově vážené průměry z více zdrojů
2. Více zdrojů: Agregováno z mnoha burz
3. Odolnost vůči manipulaci: Odolné vůči krátkodobé manipulaci
4. Frekvence aktualizace: Aktualizace každých několik sekund, ne v reálném čase
5. Jiný účel: Určeno pro ocenění kolaterálu, nikoli pro obchodování

Poznámka: Jde o standardní a záměrné chování. Referenční kurzy zajišťují stabilní a spravedlivé ceny pro výpočty marže.