Správa portfolia

Počáteční marže a udržovací marže potřebná k otevření pozice začíná od 1 %, což představuje maximální pákový efekt 100x. Požadavky na marži se zvyšují s růstem velikosti pozice a při výpočtech je důležité tyto hodnoty zohledňovat.

Úplné podrobnosti o požadavcích na počáteční marži a udržovací marži najdete v našem přehledu marží.

Hodnota portfolia se počítá samostatně pro každou maržovou peněženku jako součet zůstatku na účtu a zisku nebo ztráty z otevřených pozic v dané peněžence:

Hodnota portfolia = Hodnota zůstatku v USD + Zisk nebo ztráta z otevřených pozic

Tento výpočet probíhá v reálném čase a výsledek je průběžně viditelný na panelu Zůstatky podle pohybu trhu.

Zisk nebo ztrátu z otevřených pozic počítáme na základě našeho odhadu aktuální ceny nástroje:

Pro inverzní deriváty se zisk nebo ztráta počítají takto:

Zisk nebo ztráta z otevřených pozic = ( 1 / Vstupní cena - 1 / Aktuální cena ) * Velikost pozice

Pro lineární deriváty se zisk nebo ztráta počítají takto:

Zisk nebo ztráta z otevřených pozic = ( Aktuální cena - Vstupní cena ) * Velikost pozice

Naše odhady aktuálních cen nástrojů průběžně aktualizujeme na základě aktuálních spot cen (poskytovaných našimi indexy v reálném čase) a našeho odhadu aktuální forwardové prémie nebo diskontu:

Referenční cena = Indexová cena + Aktuální forwardová prémie nebo diskont

Aktuální forwardovou prémii nebo diskont počítáme jako procentuální odchylku aktuální střední ceny nástroje od spot ceny. Maximální přípustná prémie nebo diskont je omezena na 1 % pro deriváty s dobou do splatnosti 1 den a na 20 % pro deriváty s dobou do splatnosti 210 dní; mezi těmito hodnotami se lineárně interpoluje (perpetuální deriváty, které nevypršejí, mají strop prémie 1 %).

Upozorňujeme, že náš odhad aktuálních cen nástrojů slouží výhradně ke správě marže a nemá vliv na skutečný zisk nebo ztrátu po uzavření nebo vypořádání pozice.

Efektivní pákový efekt je násobek hodnoty pozice ve srovnání s hodnotou portfolia účtu, která zahrnuje nerealizovaný zisk/ztrátu.

To znamená, že výše pákového efektu zobrazená u otevřené pozice se mění s pohybem ceny, protože odráží „efektivní pákový efekt".

Kolaterálové maržování Kraken Derivatives nabízí tři různé možnosti:

Křížová marže využívá jako kolaterál pro pozici celý zůstatek peněženky na obchodování. To je v kontrastu s izolovanou marží, kde je pozice nezávislá a v ohrožení je pouze kolaterál použitý k jejímu otevření.

Efektivní pákový efekt se vypočítá vydělením hodnoty otevřených pozic celkovým dostupným vlastním kapitálem účtu. Jinými slovy, efektivní pákový efekt vyjadřuje poměr použitého kapitálu k částce ve futures peněžence na obchodování.

Efektivní pákový efekt pro pozice lze vypočítat pomocí následujících vzorců:

Coin-M Cross Margin:

(Position Size * Value of 1 contract) / (Portfolio Value in Base * Mark Price)

Multi-M Cross Margin:

Sum of All Position’s Value at Entry / (USD Collateral Value - Isolated Initial Margin + Unrealised Profit/Loss* Isolated & Cross)

Multi-M Isolated Margin:

(Position Value at Entry in USD) / (Isolated Margin in USD +/- Isolated Position's Profit or Loss*)

Upozorňujeme, že při otevření více než jedné pozice na různých párech s Multi-M křížovou marží je váš kolaterál sdílen mezi těmito pozicemi a efektivní pákový efekt bude pro obě pozice vyšší.

Pro část výpočtu „Velikost pozice v USD" můžete sečíst hodnotu dvou nebo více pozic a zjistit tak čistý efektivní pákový efekt, který mají tyto pozice na váš účet.

* Pro Multi-M kontrakty se na nerealizovaný zisk a ztrátu v jiné než USD měně uplatňuje srážka:

Hodnota portfolia ve výše uvedených výpočtech zohledňuje nerealizovaný zisk/ztrátu z otevřených pozic. Hodnota portfolia zahrnuje také nerealizovaný zisk/ztrátu ze sazby financování, která je během hodiny připisována nebo odečítána při obchodování perpetuálních kontraktů. To mění zůstatek peněženky na obchodování, a tím i efektivní pákový efekt.

Výpočet hodnoty portfolia oceňuje každé aktivum pomocí indexové ceny.

Hodnota portfolia = hodnota zůstatku v USD + celkový nerealizovaný zisk/ztráta v USD

Hodnota kolaterálu označuje hodnotu zůstatků na účtu v USD, které lze použít jako marži. U derivátů s více kolaterálem se na kolaterál v jiné měně než USD uplatňují srážky.

Hodnota kolaterálu = (hodnota zůstatku v USD * srážka)

Když se cena pohybuje ve váš prospěch a vaše pozice je zisková, efektivní pákový efekt bude nižší, protože portfolio má nyní díky nerealizovanému zisku vyšší hodnotu, a poměr efektivního pákového efektu je proto nižší. Platí to i naopak: když se cena pohybuje proti vaší pozici, efektivní pákový efekt bude vyšší, protože kvůli nerealizované ztrátě je nyní k dispozici méně kolaterálu.

Vaše pozice může dosáhnout prahové hodnoty marže, například udržovací marže. V takovém případě může dojít k likvidaci některých nebo všech vašich otevřených pozic.

Likvidace se liší podle typu peněženky – podrobnosti najdete v níže uvedených článcích o marži:

Viz také časté dotazy k likvidaci.

UPOZORNĚNÍ: Výběr prostředků z peněženky na obchodování s otevřenými pozicemi zvýší úroveň efektivního pákového efektu a může vést k likvidaci.

Kraken Derivatives disponuje několika peněženkami:

Pokyny k převodu prostředků mezi peněženkami najdete zde: Financování derivátového účtu

Otevřete dlouhou pozici na 10 000 kontraktů BTCUSD za 9 000 USD. Nemáte žádné jiné otevřené pozice, aktuální tržní cena je 8 000 USD a referenční cena je 7 995 USD. Množství BTC ve vaší obchodní peněžence BTCUSD je 0,25 BTC. 

Efektivní pákový efekt = (velikost pozice * hodnota 1 kontraktu) / (hodnota portfolia v základní měně * referenční cena)

Efektivní pákový efekt = (10000 * $1 USD) / (0.1103 * 7995) = 11.34x

Otevřete dlouhou pozici na 1 BTC na BTCUSD za 40 000 USD. Nemáte žádné jiné otevřené pozice, aktuální tržní cena je 40 400 USD a referenční cena je 40 402 USD. Ve vaší obchodní peněžence s více kolaterálem máte 0,5 BTC a 1 ETH. Tržní cena ETH je 3 000 USD. Na BTC se uplatňuje srážka z kolaterálu ve výši 4 %, na ETH ve výši 6 %. 

Efektivní pákový efekt = hodnota pozice při vstupu / (hodnota kolaterálu – izolovaná počáteční marže + nerealizovaný zisk/ztráta izolovaných a křížových pozic)

Efektivní pákový efekt = (40 402) / (22 614) = 1,786592376403998, který rozhraní zkrátí na pákový efekt 1,78×.