US Futures 101

Naposledy aktualizováno: 15. června 2026

Co jsou to Futures?

Futures jsou finanční kontrakty na nákup nebo prodej aktiva k určitému datu v budoucnosti za pevnou cenu. Obchodování s futures přináší investorům výhody tím, že jim umožňuje kompenzovat nebo převzít riziko změny ceny aktiva v průběhu času.

Futures kontrakty jsou dostupné pro různé trhy, včetně komodit, akciových indexů, měn a dalších. Kontrakty různých velikostí umožňují obchodníkům účastnit se těchto trhů s menším finančním závazkem.

Mezi futures produkty Kraken Derivatives US patří Bitcoin (BTC), Micro Bitcoin (MBT), Ether (ETH), Micro Ether (MET), Solana (GSOL) a Micro Solana (MSL), plus 75 Crypto a TradFi kontraktů napříč burzami CME, CBOT, NYMEX a COMEX: Indexy (S&P 500, NASDAQ 100), Komodity (Zlato, Ropa, Rýže, Dřevo, Dobytek), FX (EUR, GBP, AUD) a další. Nabízíme také 17 perpetual futures kontraktů na Bitnomial Exchange – včetně BTC, ETH, SOL, XRP a dalších. Úplný seznam naleznete v US Perpetual Futures.

Futures vznikly na komoditních trzích, kde pomáhaly kupujícím a prodávajícím chránit se před cenovými změnami. Například kupující obilí si mohl zajistit budoucí cenu pšenice, aby se vyhnul prudkým nárůstům během sklizně. Tato myšlenka se vyvinula v moderní futures, které pokrývají komodity, indexy, úrokové sazby a digitální aktiva, jako jsou kryptoměny.

V podstatě vám futures kontrakt umožňuje zafixovat tržní cenu nyní pro transakci, která proběhne později. To prospívá oběma stranám: kupující si zajistí cenu a prodávající vědí, co vydělají. Na dnešních trzích se futures používají primárně ke spekulaci nebo k zajištění proti cenovým výkyvům. S Kraken Derivatives US můžete obchodovat futures napříč různými třídami aktiv, včetně kryptoměn, indexů, komodit, FX a úrokových sazeb.

Obchodní hodiny závisí na burze, kde je kontrakt kotován.

Kontrakty kotované na CME (kryptoměny, indexy, komodity, FX a úrokové sazby) se řídí týdenním rozvrhem: Obchodování začíná v neděli v 17:00 CT a končí v pátek v 16:00 CT. Kraken Derivatives US uznává denní obchodní seanci s uzávěrkou v 15:45 CT. Jakékoli otevřené pozice držené po této době musí splňovat požadavky na počáteční marži, aby mohly být drženy přes noc. Pozice, které nesplňují tuto hranici, mohou být zlikvidovány.

Kontrakty kotované na Bitnomial (perpetual futures) se obchodují 24/7, s výhradou plánovaných oken údržby. Podrobnosti naleznete v Oknech údržby pro US Perpetual Futures.

Úplný přehled obchodních hodin, svátkových rozvrhů a burzovních kalendářů naleznete v Obchodní hodiny a kalendář.

Příkazy jsou primárním mechanismem pro vstup a výstup z futures pozic. Pochopení typů příkazů je základem pro budování obchodní strategie:

  • •

    Market Order (Tržní příkaz) – Market order je základní typ příkazu, který dává pokyn makléři k nákupu nebo prodeji za nejlepší dostupnou cenu. Tržní příkazy jsou považovány za nejrychlejší způsob vstupu nebo výstupu z obchodu a často jsou provedeny okamžitě.

  • •

    Limit Order (Limitní příkaz) – Limit order je typ příkazu, který zadává příkaz k nákupu nebo prodeji futures kontraktu za konkrétní cenu nebo lepší. Limitní příkazy nezaručují vyplnění, ale umožňují obchodníkovi specifikovat cenu, aby se zabránilo negativnímu skluzu.

  • •

    Stop Market Order (Stop tržní příkaz) – Stop market order je typ příkazu, který vydá tržní příkaz, jakmile je dosaženo specifikované ceny, známé jako stop cena. Jakmile je stop cena dosažena nebo překročena, stop market order se stane tržním příkazem a bude proveden za nejlepší možnou cenu.

  • •

    Stop Limit Order (Stop limitní příkaz) – Stop limit order je podobný stop market orderu, s tím rozdílem, že když je stop cena dosažena nebo překročena, je vydán limitní příkaz. To vám dává větší kontrolu nad tím, kde bude příkaz proveden, ale na druhou stranu nezaručuje vyplnění.

  • •

    Trailing Stop Order (Klouzavý stop příkaz) – Trailing stop order umožňuje stop ceně sledovat nebo „klouzat“ za trhem v určené vzdálenosti. Pokud se trh pohybuje ve váš prospěch, stop cena se upraví; pokud se pohybuje proti vám o klouzavou částku, příkaz se stane tržním příkazem.

  • •

    Trailing Stop Limit Order (Klouzavý stop limitní příkaz) – Funguje podobně jako trailing stop order, ale místo toho, aby se stal tržním příkazem, spustí limitní příkaz, když je dosaženo klouzavé úrovně. To vám dává větší kontrolu nad cenou, ale nezaručuje provedení na rychle se pohybujících trzích.

  • •

    Pokyn Take Profit / Stop Loss – Kraken Pro vám umožňuje připojit ochranné pokyny Take Profit a Stop Loss přímo k vašemu vstupnímu pokynu prostřednictvím formuláře pokynu. Pokyn Take Profit automaticky uzavře vaši pozici, když trh dosáhne vašeho požadovaného ziskového cíle. Pokyn Stop Loss automaticky uzavře vaši pozici, pokud se trh pohne proti vám o stanovenou částku, což pomáhá omezit potenciální ztráty.

Všechny tyto typy pokynů jsou dostupné pro kontrakty kotované na CME i Bitnomialu.

Poznámka k perpetual futures: Při obchodování perpetual futures kotovaných na Bitnomial Exchange platí následující možnosti platnosti pokynu:

  • Day — pokyn je aktivní pouze pro aktuální obchodní seanci
  • IOC (Immediate or Cancel) — pokyn se okamžitě vyplní za dostupnou cenu a jakákoli nevyplněná část je zrušena

Good Till Cancelled (GTC) není podporován pro perpetual futures.

Marže v obchodování s futures se vztahuje k výši vlastního kapitálu, který musí obchodník uložit u brokera, aby pokryl jakékoli úvěrové riziko. Marže u futures funguje jako záruka plnění – vklad, který má zajistit, že obchodník může pokrýt potenciální ztráty. Při obchodování s futures marže umožňuje obchodníkům kontrolovat větší nominální pozici, zatímco jako kolaterál je vložena pouze část hodnoty kontraktu. Při obchodování s futures existují různé typy marže, které je třeba pochopit.

  • •

    Intradenní marže: Minimální zůstatek, který váš účet musí udržovat na kontrakt, zatímco je pozice otevřená během aktivních obchodních hodin. Pro kontrakty kotované na CME platí sazby intradenní marže od otevření produktu do 15 minut před uzavřením seance (15:45 CT). Pro perpetual futures kotované na Bitnomialu platí intradenní marže nepřetržitě po dobu, kdy je trh otevřen.

  • •

    Počáteční marže: Stanovená burzou, počáteční marže je částka požadovaná pro držení pozice přes uzavření trhu. U kontraktů kótovaných na CME to platí přes noc. U perpetuálních futures kótovaných na Bitnomialu se počáteční marže uplatňuje během plánovaných oken údržby. Požadavky na počáteční marži se mohou často měnit v závislosti na volatilitě.

  • •

    Udržovací marže: Toto je minimální výše vlastního kapitálu, kterou musí mít obchodník na svém účtu kdykoli, aby mohl držet pozice po více seancí. Pokud prostředky klesnou pod tuto úroveň, můžete obdržet margin call, který vás vyzve k okamžitému vložení prostředků, aby se účet vrátil na úroveň počáteční marže. Pokud tak neučiníte, může to vést k úplné nebo částečné likvidaci.

Zatímco intradenní marže umožňuje uživatelům obchodovat s vyšší pákou, zvyšuje se také pravděpodobnost likvidace. Kraken Derivatives US nabízí přepínač, který umožňuje obchodníkům vybrat si mezi použitím intradenní marže a počáteční marže pro ověřování objednávkového formuláře jako způsob, jak zmírnit rizika v rané fázi a zajistit, aby otevřené pozice byly zvladatelné. Pokud je použita počáteční marže, likvidace jsou méně pravděpodobné, protože ověření zabrání obchodníkům v zadávání objednávek, které by je jinak mohly likvidovat intradenně nebo na konci seance. Obchodníci se stále mohou dostat k prahům likvidace, pokud výkonnost jejich aktiv povede k vysokým úrovním marže, a je na obchodníkovi, aby sledoval své pozice.

Páka u futures umožňuje obchodníkům kontrolovat velké nominální hodnoty s menšími vklady, čímž se zesilují potenciální zisky a ztráty. Například s marží 1 000 $ můžete kontrolovat kontrakt v hodnotě 10 000 $ – to je 10násobná páka.

Na rozdíl od jiných pákových nástrojů používají futures regulovaná, burzou definovaná pravidla marže, která poskytují jasnost ohledně vaší maximální expozice. S vyšší pákou však přichází vyšší riziko: pohyby cen mohou rychle ovlivnit váš dostupný zůstatek, což vede k likvidaci, pokud nejsou marže udržovány. Páka se liší podle kontraktu a je určena burzou stanovenými požadavky na marži pro každý nástroj. Požadavky na marži pro jakýkoli kontrakt si můžete prohlédnout tak, že jej vyberete na stránce Obchod a otevřete specifikaci kontraktu.

Likvidita představuje počet účastníků aktuálně zapojených do trhu. U futures se likvidita vztahuje k objemu obchodování a hloubce knihy objednávek, což usnadňuje efektivní vstupní a výstupní tržní ceny. Likvidní trhy mají trvale vysokou úroveň obchodní aktivity, což vede k efektivnímu oceňování a provádění.

Likvidita dává obchodníkům příležitosti k nákupu nebo prodeji na každé cenové úrovni. Bez ní by nikdo nemohl získat ceny, které chtěl. Pokud je spekulant „long“, pak chce, aby trh šel nahoru, aby mohl prodat za vyšší cenu. Pokud je spekulant „short“, pak chce, aby trh šel dolů, aby mohl nakoupit zpět za nižší cenu.

Kontrakty kótované na CME

Futures kontrakty vyprší měsíčně nebo čtvrtletně v závislosti na produktu. Před vypršením platnosti obchodníci buď uzavřou své pozice, nebo je ručně „převalí“ otevřením pozice v následujícím aktivním měsíci kontraktu.

Kraken Derivatives US v současné době nenabízí automatické převedení. Pokud je váš kontrakt stále otevřený v den vypršení platnosti, bude vypořádán v hotovosti. Uvidíte odpovídající debet nebo kredit na vašem účtu na základě konečné vypořádací ceny. Měli byste sledovat data splatnosti svých kontraktů, abyste zajistili, že své kontrakty uzavřete před splatností, pokud chcete mít větší kontrolu nad svými pozicemi.

Kontrakty kótované na Bitnomialu (perpetuální futures)

Perpetuální futures nemají datum vypršení platnosti ani data pro převod, která by bylo nutné spravovat. Pozici můžete držet tak dlouho, jak si přejete, aniž byste ji museli uzavírat a znovu otevírat v novém kontraktu. Podrobnosti naleznete v US Perpetual Futures.

Všechny kontrakty jsou vypořádány v hotovosti – nikdy nepřebíráte dodávku podkladového aktiva.

PnL (zisk a ztráta) u futures se vypočítává pomocí metodiky Mark-to-Market (MtM):

  • •

    Nerealizované PnL: Na základě aktuální ceny vs. vstupní ceny. Viditelné ve vašem uživatelském rozhraní Kraken.

  • •

    Realizované PnL: Zaznamenáno při uzavření pozice. Upraveno o veškeré poplatky.

  • •

    Vypořádací PnL: Konečné účtování Mark-to-Market na konci každého obchodního dne, zobrazené ve vašem výpisu FCM.

Vaše rozhraní Kraken odráží PnL v reálném čase pro otevřené a uzavřené pozice, ale kompletní účetnictví včetně úprav vypořádání bude k dispozici ve vašich denních a měsíčních zprávách FCM.

U perpetuálních futures jsou platby úrokových sazeb agregovány a aplikovány jako jediná hotovostní úprava vašeho dostupného zůstatku denně ve 15:00 CT a nejsou zahrnuty do vašich výpočtů PnL. Pro získání úplného obrazu vašeho výnosu z pozice perpetuálních futures zohledněte všechny platby za financování provedené nebo přijaté, zatímco pozice byla otevřená.

Obchodování s futures a spotovou marží zahrnuje značné riziko a není vhodné pro každého. Můžete ztratit celý počáteční vklad nebo více, což přesahuje hodnotu kolaterálu uloženého u firmy k otevření a udržení pozice. Může být vyžadováno, abyste poskytli dodatečný kolaterál v krátké době nebo bez upozornění, a můžete zůstat odpovědní za jakýkoli deficit po likvidaci a uplatnění kolaterálu. Obchodování by mělo být prováděno pouze s rizikovým kapitálem, prostředky, které lze ztratit, aniž by byla ohrožena finanční bezpečnost nebo životní styl, a pouze těmi, kteří si takové ztráty mohou dovolit. Zatímco pákový efekt může zvýšit potenciální výnosy, také výrazně zvyšuje riziko. Dostupná páka se může lišit v závislosti na aktivu. Minulá výkonnost nemusí nutně naznačovat budoucí výsledky. Dostupnost obchodování spotovou marží prostřednictvím Kraken Derivatives US podléhá určitým omezením a kritériím způsobilosti. Zobrazit Prohlášení o rizicích.

Obchodování s U.S. Futures a spotovou marží poskytuje společnost NinjaTrader Clearing, LLC d/b/a Kraken Derivatives US, komisionář futures registrovaný u CFTC a člen NFA (NFA ID: 0309379), s financováním poskytovaným společností Payward Accredited LLC. Zobrazit Zveřejnění.

Potřebujete další pomoc?