Hladina maržové výzvy a likvidace marže

„Hladina maržové výzvy“ je hladina marže, při které hrozí, že některé z vašich pozic budou nuceně uzavřeny (neboli „zlikvidovány“). Hladina maržové výzvy je přibližně 80 %, i když přesný práh se liší v závislosti na cenové volatilitě na příslušných trzích.

Když hladina marže dosáhne hladiny maržové výzvy, můžete obdržet oznámení s výzvou, abyste uzavřeli některé ze svých pozic nebo vložili více zajišťovacích prostředků. Oznámení při dosažení hladiny maržové výzvy jsou obvykle zasílána e-mailem. Oznámení o hladině maržové výzvy však není zaručeno. Proto je důležité svou hladinu marže proaktivně sledovat. Pokud vaše hladina marže klesne pod hladinu maržové výzvy, opravňujete nás k likvidaci buď všech vašich otevřených pozic, nebo pouze dostatečného množství, abychom dostali vaši hladinu marže nad 100 %, podle našeho rozumného uvážení. Pozice budou likvidovány v pořadí podle FIFO (First In, First Out) bez ohledu na měnový pár nebo zda je pozice v zisku. Pořadí provádění se může lišit v závislosti na tržních podmínkách v daném okamžiku.

Když vaše dostupná marže dosáhne bodu likvidace (pro spotovou marži je to 40% zdraví marže), vaše pozice budou likvidovány, dokud se vaše zdraví marže neobnoví, a to buď uzavřením vašich pozic, nebo návratem vašeho zdraví marže nad 100 %.

Proces likvidace bude probíhat dle uvážení Krakenu za účelem řízení rizika uzavírání pozic s ohledem na převládající tržní podmínky. Aby se zmírnil skluz při likvidacích a zlepšila latence při uzavírání pozic, může Kraken automaticky likvidovat pozice za aktuální indexovou cenu trhu, okamžitě uzavřít pozici a realizovat veškeré související ztráty. Tento proces může zahrnovat spread na indexové ceně jako způsob řízení rizika spojeného s daným trhem. Jelikož tyto příkazy neprocházejí knihou objednávek, neplatí se za ně žádný obchodní poplatek.

Alternativně jsou likvidace zadávány jako tržní příkaz do knihy objednávek a budou provedeny za nejlepší dostupnou cenu v daném okamžiku. Stejně jako u jakéhokoli jiného tržního příkazu platí poplatek pro příjemce odpovídající vaší aktuální úrovni poplatků.

Pro „dlouhou“ pozici můžete použít sérii lineárních rovnic k odhadu, o kolik by musela cena aktiva klesnout, aby vaše úroveň marže klesla na 80 % („cena maržové výzvy“).

Předpokládejme například, že jste právě vstoupili do „dlouhé“ spotové pozice BTC na marži zakoupením 1 BTC s pákovým efektem 5:1 za cenu 20 000 USD. Přibližnou cenu maržové výzvy pro zakoupený BTC můžete odhadnout následujícím způsobem. Předpokládejme, že po zakoupení 1 BTC jsou metriky vašeho účtu Kraken následující:

Obchodní bilance – 10 000 USD (za předpokladu, že vaše zajišťovací zůstatky jsou 100% složeny z USD)

Použitá marže – otevírací cena 4 000 USD – aktuální hladina marže 20 000 USD – 250 %.

Začneme tím, že vypočítáme, jaký by musel být váš vlastní kapitál, aby vaše hladina marže klesla na 80 %:

Protože: Hladina marže = vlastní kapitál / použitá marže

Pak: Hladina marže * použitá marže = vlastní kapitál

Tedy: 80 % * 4 000 USD = 3 200 USD.

Pomocí vypočítané částky vlastního kapitálu (v tomto příkladu 3 200 USD) můžeme odhadnout, o kolik by celkově musela klesnout hodnota zakoupeného BTC, aby došlo k maržové výzvě.

Protože: Vlastní kapitál = obchodní bilance + zisk/ztráta

Pak: Vlastní kapitál – obchodní bilance = zisk/ztrátaTedy: 3 200 USD – 10 000 USD = -6 800 USD

Nyní s vypočítaným ziskem/ztrátou (v tomto příkladu -6 800 USD) můžeme přibližně určit „aktuální ocenění“ vaší spotové pozice na marži. Mějte na paměti, že tento výpočet funguje pouze v případě, že jste na daném aktivu v „dlouhé“ pozici.

Výpočet pro „dlouhou“ spotovou pozici na marži:

Protože: Zisk/ztráta = aktuální ocenění – vstupní cenaPak: zisk/ztráta + vstupní cena = aktuální ocenění

Tedy: -6 800 USD + 20 000 USD = 13 200 USD

To znamená (za předpokladu, že vaše zajišťovací zůstatky jsou 100% složeny z USD), že aby vaše úroveň marže klesla na 80 %, musela by cena BTC klesnout na přibližně 13 200 USD. Výše uvedené rovnice můžete také použít k odhadu, jaká by musela být cena BTC, aby vaše úroveň marže klesla na úroveň likvidace marže 40 %.

Kromě toho můžete použít následující rovnici k výpočtu ceny maržové výzvy pro dlouhou pozici:

*Otevřený objem je množství aktiva zakoupeného, pokud jste nezavřeli žádnou část pozice, je to objem otevření minus objem uzavření.

Pokud například otevřete dlouhou pozici pro 2 BTC a uzavřete 1 BTC, otevřený objem je 1 BTC.

Proč jsou vzorce odlišné pro dlouhé a krátké pozice?
U dlouhé pozice se marže používá z měny nabídky.

U krátké pozice se marže používá ze základní měny.

Jelikož se použitá marže u krátké pozice na rozdíl od dlouhé pozice mění, vzorce jsou odlišné.

Výpočet ceny maržové výzvy pro krátké pozice

Předpokládejme následující: – účet má zůstatek 5 000 USD, – cena BTC/USD je 30 000 USD.

V tomto okamžiku se otevře krátká pozice se – vstupní cenou 30 000 USD, – objemem 0,2 BTC, – použitým pákovým efektem 4x.

V tomto scénáři se ceny maržové výzvy a likvidace marže vypočítávají pomocí následujících vzorců:

Jak vypočítat cenu maržové výzvy?

Cena maržové výzvy = pákový efekt x (obchodní bilance + (vstupní cena x otevřený objem)) / (otevřený objem x (0,8 + pákový efekt))Cena maržové výzvy = 4 x (5 000,00 USD + (30 000,00 USD x 0,20)) / (0,20 x (0,8 + 4))Cena maržové výzvy = 4 x (5 000,00 USD + 6 000,00 USD) / (0,20 x 4,8)Cena maržové výzvy = 4 x 11 000,00 USD / 0,96Cena maržové výzvy = 44 000,00 USD / 0,96Cena maržové výzvy = 45 833,33 USD

Poznámka: Při použití výše uvedených rovnic pro výpočet ceny maržové výzvy je třeba mít na paměti, že předpokládají, že zajišťovací zůstatky jsou 100% složeny z USD. Pokud jako kolaterál používáte digitální aktiva (např. BTC nebo ETH), hodnota kolaterálu v USD by klesala spolu s poklesem ceny daného digitálního aktiva, což by způsobilo, že cena maržové výzvy by ve skutečnosti byla vyšší, než by naznačovaly výše uvedené výpočty. Pro přesnější výpočet přibližné ceny maržové výzvy byste museli cenu vypočítat znovu v oddělených časových intervalech. Podle stejné logiky platí, že pokud cena kolaterální měny vzroste, může se cena maržové výzvy snížit, protože hodnota kolaterálu by byla vyšší.