Specifikace lineárních derivátových kontraktů s více kolaterály pro klienty v Evropském hospodářském prostoru

Období automatického rolování

Každou hodinu na jejím konci

Výpočetní okno pro stanovení sazby

Sazba pro následující období se vypočítává v průběhu aktuálního 1hodinového období (např. sazba pro období 12–13 UTC se vypočítává v okně 11–12 UTC)

Sazba financování

Mezi začátkem a koncem období stanovení sazby se financovací sazba vypočítává jako časově vážený průměr prémie a standardizuje se na hodinový základ. Přípustné rozpětí za 1 hodinu: [-0.25%, +0.25%]*** (tj. velikost 600 bazických bodů pro 24hodinové realizační období)

Frekvence výplaty

Průběžně na základě financovací sazby stanovené na konci předchozího financovacího období. Otevřené pozice v perpetuálních kontraktech přijímají nebo odesílají financování okamžitě a průběžně. Financování se kumuluje jako nerealizovaný zisk nebo ztráta a vyrovnává se každou hodinu na konci financovacího období nebo když uživatel změní čistou otevřenou pozici – podle toho, co nastane dříve.

Multiplikátor financovací sazby

n = 24. Jde o koeficient používaný při výpočtu financovací sazby. Hodnota 1/n znamená, že za jinak stejných podmínek bude trvat n hodin, než se realizuje Průměrné prémium. Příklad: pokud je Průměrné prémium za 1hodinové období 0,36 %, pak se financovací sazba rovná 0,015 %, což znamená, že během 24 hodin se realizuje celkem 0,36 %.

Výpočet financovací sazby

V rámci daného 1hodinového financovacího období zaznamenáváme hodnoty prémia vypočítané z minutových cen perpetuálního kontraktu (60 pozorování) pomocí Impact Mid a porovnáváme je s platformovým tickerem v reálném čase. Impact Mid je medián mezi průměrnou vstupní cenou při tržním prodeji kontraktů v hodnotě x a průměrnou vstupní cenou při tržním nákupu kontraktů v hodnotě x. Hodnoty specifické pro jednotlivé kontrakty jsou uvedeny v tabulce výše. Průměrná prémie se vypočítá jako průměr prostředních 30 hodnot zaznamenaných z výše uvedených 60 pozorování. Nakonec se tato hodnota vynásobí Multiplikátorem sazby financování<6>}. Je-li Průměrná prémie<7>} za 1hodinové období vyšší než 0, obchodníci v Long pozicích budou průběžně platit obchodníkům v Short pozicích, čímž se cena přibližuje k Indexu. Je-li Průměrná prémie<8>} za 1hodinové období nižší než 0, obchodníci v Short pozicích budou průběžně platit obchodníkům v Long pozicích, čímž se cena přibližuje k Indexu.

Obchodní hodiny

24 hodin denně, 7 dní v týdnu, 365 dní v roce (s výjimkou údržby)

Metoda vypořádání P&L

Vypořádání v hotovosti v USD s volitelnou výplatou v některé z měn kolaterálu (pouze zisky; ztráty se vždy realizují v USD)

Struktura poplatků

Kraken Derivatives používá strukturu poplatků maker–taker. Poplatky se vypočítávají jako procento z nominální hodnoty příkazu u spárovaného obchodu. Za automatické prodloužení (auto-roll) ani za výplaty financování se poplatky neúčtují – tyto transakce probíhají výhradně mezi protistranami.

Expirace kontraktu<1>}

Perpetuální deriváty nemají datum expirace, takže pozice v kontraktu nikdy „nevyprší“ ani „nedospějí“. Každou hodinu však probíhá vypořádání a uplatňuje se financování, které ukotvuje spotovou hodnotu k Indexu. Další informace naleznete v části Poslední obchodování<1>}.

Čas vypořádání<1>}

Každou hodinu na konci daného hodinového intervalu: Vypořádá se kumulované nerealizované financování a na základě TWAP prémie vůči Indexu v předchozím období sazby se nastaví nová sazba.

Poslední obchodování<1>}

Tento kontrakt se obchoduje nepřetržitě a exspiruje pouze v mimořádné situaci, pokud Kraken Derivatives vyhodnotí, že je nutné kontrakt vypořádat nebo ukončit. Kraken Derivatives si vyhrazuje právo kdykoli a bez upozornění nastavit jakýkoli kontrakt do režimu post-only, pozastavit jej nebo jej vypořádat, a to z důvodu nepříznivých tržních podmínek nebo regulatorního rizika. 

Počáteční marže<1>}

Už od 10 %<1>}

Udržovací marže<1>}

Polovina počáteční marže

Maximální počáteční páka<1>}

Až 10×

Označit cenu

Indexová cena + 30sekundový exponenciální klouzavý průměr středové ceny knihy objednávek – indexová cena (basis futures). Prémie u perpetuálních kontraktů je omezena na 1 %. Výpočet: Index Price + EMA_30seconds(Impact Mid Price - Index Price)
Poznámka: ve zcela výjimečných případech, kdy z jakéhokoli důvodu není dostupná Index Price, se výše uvedené limity nemusí uplatnit a Mark Price se bude rovnat Impact Mid Price.

Měna marže a vypořádání<1>}

USD, ale s možností použít jako kolaterál také EUR a GBP, po uplatnění srážky (viz Měny zajištění derivátů<1>})

FF_ETHUSD

Týdenní, měsíční, čtvrtletní, pololetní

Ethereum (ETH)

0,001

0,1

8 000

Třída A

ETHOPTRR

FF_SOLUSD

Měsíční, čtvrtletní

Solana (SOL)

0,01

0,01

80 000

Třída B

SOLOPTRR

FF_XBTUSD*

Týdenní, měsíční, čtvrtletní, pololetní

Bitcoin (BTC*)

0.0001

1

600

Třída A

BTCOPTRR