Slovník pojmů pro obchodování s deriváty

Účetní maržový kapitál (Multi-M deriváty):

Co to je: Maržový kapitál vašeho účtu pro Multi-M, včetně nerealizovaného zisku a ztráty (P&L), který se započítává do marže.
Proč je to důležité: Jedná se o ukazatel na nejvyšší úrovni, který odpovídá na otázku „jak zdravý je můj maržový účet?“.
Vzorec: Account Margin Equity = Collateral Value + Unrealised As Margin
Související: Collateral Value, Margin Equity, Unrealised As Margin

Ask:

Co to je: Prodejní příkaz čekající v knize objednávek (cena, za kterou je někdo ochoten prodat).
Proč je to důležité: Nejlepší ask je nejnižší dostupná prodejní cena.
Příklad: Pokud je nejlepší ask pro BTC 50 010 $ a vy zadáte tržní nákup, nakoupíte BTC za tuto cenu. (Za předpokladu, že prodejní příkaz má dostatečný objem k pokrytí vašeho nákupního příkazu.)

Assignment:

Co to je: Když je pozice převedena na poskytovatele likvidity poté, co likvidace nemůže být plně provedena na trhu.
Proč je to důležité: Popisuje, co se stane, když platforma potřebuje jiný mechanismus k uzavření rizika, které kniha objednávek neabsorbovala.
Viz také: Position Assignment System.

Available Margin:

Co to je: Marže, kterou stále můžete použít k zadávání nových příkazů.
Proč je to důležité: Pokud se tato hodnota blíží nule, nové příkazy mohou být zamítnuty a riziko likvidace se zvyšuje.
Vzorec: Available Margin = Margin Equity − Total Initial Margin
Související: Margin Equity, Initial margin, Total Initial Margin

Base: 

Co to je: První měna v obchodním páru.
Příklad: V BTC/USD je BTC základní měnou a USD je kótovaná měna.
Související: Quote

Backwardation:

Co to je: Když se ceny derivátů obchodují pod spotovou cenou (nebo indexem) pro stejné podkladové aktivum.
Proč je to důležité: Často spojováno se silnou krátkodobou poptávkou po aktivu ve srovnání s budoucí dodávkou.
Související: Premium

Balance Value:

Co to je: Hodnota v USD zůstatků kolaterálu před aplikací Haircut.
Proč je to důležité: Jedná se o „hrubé“ ocenění; může být vyšší než hodnota použitelná pro marži, pokud se uplatňují Haircuty.
Související: Collateral Value, Haircut, Wallet Balance Value

Bid:

Co to je: Nákupní příkaz čekající v knize objednávek (cena, za kterou je někdo ochoten nakoupit).
Proč je to důležité: Nejlepší bid je nejvyšší dostupná nákupní cena.
Příklad: Pokud je nejlepší bid pro BTC 50 010 $ a vy zadáte tržní prodej, prodáte BTC za tuto cenu. (Za předpokladu, že nákupní příkaz má dostatečný objem k pokrytí vašeho prodejního příkazu.)

Cash & Carry:

Co to je: Strategie, jejímž cílem je zachytit cenový rozdíl mezi spotem a deriváty držením protichůdných pozic. Pokud je cena perpetualu vysoká a funding je pozitivní, obchodník může shortovat perpetual a držet spot long (nebo jinou protichůdnou long expozici). Pokud se kontrakt s pevnou splatností obchoduje s velkou prémií, obchodník může shortovat futures a držet spot long.

Proč je to důležité: Často se používá k cílení na výnos z funding/basis spíše než na směrové pohyby cen.
Související: Premium, Funding rate

Coin-M: 

Co to je: Typ peněženky a kontraktu, kde jsou pozice podporovány jedním kolaterálním aktivem (single-collateral).
Poznámka: Coin-M peněženky jsou izolovány podle aktiva (nikoli podle splatnosti).
Související: Multi-M, Inverse contract, Trading wallet

Collateral Value (Multi-M deriváty):

Co to je: Hodnota zůstatků v USD, které jsou použitelné jako marže po aplikaci Haircutů.
Proč je to důležité: To je blíže k otázce „kolik maržové síly skutečně mám?“ než Balance Value.
Vzorec: Collateral Value = Balance Value × (1 − Haircut)
Související: Balance Value, Haircut, Margin Equity

Contract:

Co to je: Derivátový instrument představující dohodu spojenou s podkladovým aktivem.
V praxi: Na Kraken Derivatives „kontrakt“ znamená specifický obchodovatelný trh (pár + typ), jako je perpetual kontrakt.
Související: Perpetuals, Fixed maturities, Linear, Inverse

Conversion:

Co to je: Automatická konverze mezi ne-USD a USD fondy pro účely kolaterálu nebo P&L (pokud to vyžadují systémová pravidla).
Proč je to důležité: Konverze mohou ovlivnit zobrazené zůstatky a mohou zahrnovat poplatky nebo Haircut efekty.
Viz také: Derivatives Collateral Currencies.

Contango:

Co to je: Když se ceny derivátů obchodují nad spotovou cenou (nebo indexem) pro stejné podkladové aktivum.
Proč je to důležité: Často spojováno s trhy, které zohledňují náklady na držení nebo očekávání vyšších budoucích cen.
Související: Backwardation, Premium

Cross margin:

Co to je: Režim marže, kde veškerý kolaterál v peněžence podporuje jednu nebo více pozic.
Proč je to důležité: Cross margin může snížit riziko likvidace pro jednu pozici sdílením kolaterálu, ale také to znamená, že ztráty v jedné pozici mohou ohrozit celou peněženku.
Související: Isolated margin, Cross Margin Equity

Cross Margin Equity (Multi-M deriváty):

Co to je: Část kapitálu dostupná pro podporu cross-margin pozic po zohlednění Isolated Initial Margin.
Vzorec: Cross Margin Equity = Collateral Value + Cross Unrealised As Margin − Isolated Initial Margin
Související: Collateral Value, Isolated Initial Margin, Unrealised As Margin

Effective Leverage:

Co to je: Míra expozice vzhledem k celkové hodnotě vašeho účtu (včetně nerealizovaného P&L).
Proč je to důležité: Říká vám, „jak moc jsem skutečně pákován?“, i když se P&L mění.
Viz také: Portfolio Management

Fixed maturities:

Co to je: Derivátové kontrakty, které vyprší/vypořádají se k určitému budoucímu datu.
Proč je to důležité: Nespoléhají se na funding jako perpetuals, ale mají datum vypršení a proces vypořádání.
Související: Settlement, Perpetuals, Contract

Full Liquidation Fee:

Co to je: Účtováno při plných likvidacích, vypočítáno jako 50 % minimální udržovací marže kontraktu.
Související: Partial Liquidation Fee, Liquidation

Funding rate:

Co to je: Platba mezi uživateli u perpetual kontraktů, navržená tak, aby udržela cenu kontraktu blízko indexové ceny.

Pokud se kontrakt obchoduje nad indexem, long pozice platí short pozicím.

Pokud se kontrakt obchoduje pod indexem, short pozice platí long pozicím.

Proč je to důležité: Funding může významně ovlivnit výnosy u delších držebních období.

Pro více informací viz naše specifikace lineárních kontraktů a specifikace inverzních kontraktů.

Good 'Til Cancel:

Co to je: Nastavení příkazu, kde limitní příkaz zůstává v knize objednávek, dokud se nevyplní nebo jej nezrušíte.
Proč je to důležité: Výchozí nastavení pro mnoho obchodníků zadávajících čekající limitní příkazy.
Související: Immediate or cancel, Order

Haircut:

Co to je: Sleva aplikovaná na maržovou hodnotu kolaterálního aktiva (snižuje, kolik se započítává jako použitelný kolaterál).
Příklad: 2% Haircut na EUR znamená, že 100 € se započítává jako 98 € kolaterální hodnoty (před jakoukoli FX konverzí/zobrazením).
Proč je to důležité: Haircuty snižují kapacitu pákového efektu a ovlivňují likvidační rezervy.
Související: Collateral Value, Balance Value

Holding wallet:

Co to je: Peněženka používaná k udržování prostředků odděleně od obchodního rizika. Prostředky zde nejsou použity jako kolaterál pro pozice.
Proč je to důležité: Je to bezpečnostní „přechodová komora“ mezi úložištěm a obchodováním. Chcete-li s těmito prostředky obchodovat, musíte je převést do obchodní peněženky.
Související: Trading wallet

Immediate or cancel:

Co to je: Příkaz, který se okamžitě provede proti dostupné likviditě; jakýkoli nevyplněný zbytek je zrušen a nezůstává v knize objednávek.
Krajní případ: Pokud je na zvolené cenové úrovni nulové dostupné množství, příkaz je okamžitě zamítnut/zrušen.
Viz také: Order Types.

Impact Mid price:

Co to je: Míra střední ceny založená na průměrné realizační ceně, kterou byste získali nákupem a prodejem specifikované nominální částky, a poté se vezme střed těchto dvou hodnot.
Proč je to důležité: Jejím cílem je odrážet „obchodovatelnější“ střední bod než jednoduchý střed mezi nejlepším bidem a nejlepším askem, zejména v tenčích knihách.
Poznámka: Nominální částka („x hodnota kontraktů“) je specifická pro kontrakt.
 

Initial margin:

Co to je: Množství kolaterálu požadované k otevření (a udržení při otevření) pozice nebo k zadávání příkazů, které zvyšují expozici.
Proč je to důležité: Toto je „záloha“, která podporuje vaše riskování.
Související: Maintenance margin, Total Initial Margin

Inverse contract:

Co to je: Kontrakt vypořádaný v základní měně obchodního páru.
Příklad: Pro BTC/USD je vypořádání v BTC (základní měna).
Související: Linear contract, Coin-M

Isolated Initial Margin (Multi-M deriváty): 

Co to je: Počáteční marže aktuálně přidělená otevřeným příkazům a pozicím, které jsou v režimu isolated.
Proč je to důležité: Tato část je udržována odděleně a nepodporuje cross pozice.
Související: Isolated margin, Cross Margin Equity

Isolated margin:

Co to je: Režim marže, kde je specifická částka kolaterálu přidělena jedné pozici.
Proč je to důležité: Ztráty jsou omezeny na přidělený izolovaný kolaterál (zbytek peněženky není přímo spotřebován ztrátami této pozice).
Související: Cross margin

Linear contract:

Co to je: Kontrakt vypořádaný v kótované měně obchodního páru.
Příklad: Pro BTC/USD je vypořádání v USD (kótovaná měna).
Související: Inverse contract, Multi-M

Liquidation:

Co to je: Nucené uzavření/vypořádání pozice, když nejsou splněny požadavky na marži.

Jak k tomu dochází: Cena kontraktu se pohybuje proti vám a kapitál klesne pod udržovací marži. Nebo hodnota vašeho portfolia klesne v důsledku ztrát nebo změn hodnoty kolaterálu.

Související: Maintenance margin, Assignment, Unwind

Více informací o likvidacích naleznete zde.

Liquidation Margin:

Co to je: Procento požadavku na udržovací marži pro pozice držené na daném maržovém účtu, při kterém se proces částečné likvidace přestane uplatňovat a spustí se proces plné likvidace.

Jak k tomu dochází: Výchozí hodnota je 0,7, což znamená, že pokud je požadavek na udržovací marži 1 000 $, práh likvidační marže je 700 $.

Související: Liquidation, Maintenance Margin

Maintenance margin:

Co to je: Minimální marže požadovaná k udržení otevřené pozice. Pokles pod tuto úroveň může spustit likvidační procesy.
Související: Initial margin, Liquidation

Maker Order:

Co to je: Limitní příkaz, který se okamžitě neshoduje s existujícím příkazem a místo toho zůstává v knize objednávek, čímž přidává likviditu.
Proč je to důležité: Makeři obvykle poskytují likviditu; poplatkové struktury často zacházejí s makery jinak než s takery. (Nižší poplatky)
Související: Taker Order, Order

Margin Equity: 

Co to je: Hodnota kapitálu relevantní pro marži: použitelná hodnota kolaterálu plus nerealizovaný P&L započítaný do marže.
Proč je to důležité: Mnoho limitů a kontrol rizika je založeno na maržovém kapitálu.
Vzorec: Margin Equity = (Balance Value v USD × (1 − Haircut)) + (Total Unrealised P&L jako Margin v USD)
Související: Balance Value, Collateral Value, Unrealised As Margin

Mark price:

Co to je: Cena používaná k výpočtu nerealizovaného P&L a kontrol likvidace (spíše než poslední obchodovaná cena).
Poznámka: Vypočítáno jako Index Price + 30sekundový EMA derivátové basis.
Proč je to důležité: Pomáhá snižovat spouštěče likvidace z krátkodobých extrémních cenových akcí.
Viz také: Specifikace kontraktu (Multi-M linear / Coin-M inverse)

Mid price:

Co to je: Střední bod mezi nejlepším bidem a nejlepším askem.
Vzorec: Mid = (Best Bid + Best Ask) / 2
Proč je to důležité: Rychlá cenová reference, ale může být zavádějící v tenčích knihách objednávek.
Související: Spread, Impact Mid

Multi-M:

Co to je: Typ peněženky a kontraktu, kde mohou být pozice podporovány více typy kolaterálu (multi-collateral).
Proč je to důležité: Poskytuje flexibilitu v řízení kolaterálu, ale zavádí Haircuty/konverze a účtování rizika ve stylu portfolia.
Související: Coin-M, Collateral Value, Haircut

Open Interest:

Co to je: Celkový objem otevřených kontraktů aktuálně na trhu.
Důležitá nuance: Každý otevřený kontrakt má jednu dlouhou a jednu krátkou pozici, takže OI odráží celkový počet otevřených kontraktů, nikoli čistou pozici.
Příklad: Pokud je OI 1 BTC (v termínech kontraktu), znamená to, že 1 BTC dlouhých a 1 BTC krátkých pozic je otevřeno proti sobě.
Související: Trade, Open Position(s)

Open Position(s):

Co to je: Kontrakty, které aktuálně držíte a které nebyly uzavřeny, vypořádány nebo zlikvidovány.
Jak uzavřít: Zadejte pokyn v opačném směru pro množství, které chcete snížit/uzavřít.
Příklad: Dlouhé pozice 10 kontraktů lze snížit prodejem až 10 kontraktů.
Viz také: Order Types, Reduce only

Order:

Co to je: Pokyny k nákupu nebo prodeji derivátového kontraktu (včetně typu, velikosti, ceny a doby platnosti).
Proč je to důležité: Typ pokynu a parametry ovlivňují kvalitu provedení, poplatky a riziko.
Viz také: Order Types

Poplatek za částečnou likvidaci

Co to je: Účtuje se při částečných likvidacích, absolutní rozdíl mezi:

(A) nižší z realizační ceny a Mark Price, v případě prodejního Order, nebo vyšší z realizační ceny a Mark Price, v případě nákupního Order; a

(B) Zero Equity Price, vynásobená množstvím provedeného Order

Související: Liquidation, Full Liquidation Fee

Perpetuals:

Co to je: Kontrakty bez data expirace (mohou být drženy neomezeně dlouho).
Klíčový mechanismus: Používá funding k udržení ceny blízko indexu.
Související: Funding rate, Fixed maturities

Hodnota portfolia:

Co to je: Celková hodnota portfolia v USD, včetně nerealizovaného P&L.
Vzorec: Hodnota portfolia = Hodnota zůstatku + Celkový nerealizovaný zisk/ztráta
Související: Total Unrealized, Balance Value, Effective Leverage

Premium:

Co to je: Jak daleko se kontrakt obchoduje nad nebo pod index price, vyjádřeno v procentech.
Interpretace: Kladné premium = kontrakt nad indexem; záporné premium = pod indexem.
Související: Contango, Backwardation, Mark price

Quote: 

Co to je: Druhá měna v obchodním páru.
Příklad: V BTC/USD je USD quote měna.
Související: Base, Linear contract

Reduce only:

Co to je: Příznak pokynu, který zabraňuje pokynu zvětšit velikost vaší pozice. Může pouze snížit (nebo uzavřít) stávající pozici.
Proč je to důležité: Užitečné pro výstupy a řízení rizik, zejména během volatility.
Viz také: Order Types

Return on Equity (ROE):

Co to je: Zisk nebo ztráta vzhledem k počáteční marži použité k otevření pozice.
Vzorec: ROE = Částka P&L / Částka Initial Margin (často zobrazeno v %)
Proč je to důležité: Metrika výkonnosti zohledňující pákový efekt.
Související: Initial margin, P&L

Vypořádání:

Co to je: Proces uzavírání závazků kontraktu v době jeho vypořádání.
Poznámka: Fixed maturity contracts se vypořádávají k předem stanovenému datu expirace; UI může zobrazovat „Days til Maturity“ jako odpočet.
Související: Fixed maturities, Contract

Spread:

Co to je: Rozdíl mezi nejlepší ask a nejlepší bid (někdy vyjádřený v %)
Proč je to důležité: Klíčové měřítko likvidity a transakčních nákladů.
Související: Bid, Ask, Mid price

Taker Order:

Co to je: Pokyn, který se okamžitě spáruje s čekajícími pokyny na opačné straně order booku. (market orders jsou vždy taker; aggressive limit orders mohou být také taker)
Proč je to důležité: Takers odstraňují likviditu; poplatkové struktury se často liší od maker poplatků. (Vyšší poplatky)
Související: Maker Order

Trade:

Co to je: Vyplněná shoda mezi nákupním a prodejním pokynem (úplně nebo částečně).
Související: Order, Open Interest

Trading wallet:

Co to je: Peněženka, jejíž zůstatky se používají jako collateral pro otevřené pozice.
Poznámka: Různé trading wallets jsou od sebe izolovány; Coin-M wallets jsou izolovány od sebe navzájem a od Multi-M wallet.
Související: Holding wallet, Multi-M, Coin-M

Total Equity:

Co to je: Maržová equity v rámci celého účtu upravená o nerealizované P&L, zobrazená v USD.
Proč je to důležité: Často se používá jako číslo „hodnoty účtu podle maržových pravidel“ na nejvyšší úrovni.
Související: Account Margin Equity, Margin Equity

Total Initial Margin (Multi-M Derivatives):

Co to je: Celková initial margin použitá všemi otevřenými pokyny a pozicemi napříč izolovanými a křížovými režimy.
Proč je to důležité: Vyšší celková initial margin obecně znamená méně dostupné marže.
Související: Available Margin, Initial margin

Total Maintenance Margin (Multi-M Derivatives):

Co to je: Celková maintenance margin požadovaná v rámci celého účtu, aby se zabránilo procesům likvidace.
Proč je to důležité: Představte si to jako minimální vyrovnávací linii, kterou nechcete překročit.
Související: Maintenance margin, Liquidation

Total Unrealized:

Co to je: Kombinované nerealizované P&L z pozic plus nerealizované funding P&L, zobrazené v USD.
Vzorec: Total Unrealized = (Unrealized Position P&L + Unrealized Funding P&L) × USD rate
Související: Funding rate, Unrealized As Margin

Unrealized As Margin (Multi-M Derivatives):

Co to je: Část nerealizovaného P&L (včetně nerealizovaného funding), která může být použita k podpoře maržových požadavků.
Proč je to důležité: Pokud se nerealizované zisky počítají jako marže, mohou zvýšit vaši dostupnou marži; pokud se počítají nerealizované ztráty, snižují ji.
Související: Margin Equity, Total Unrealised, Conversion, Haircut

Unwind: 

Co to je: Proces, který může nastat, když likvidace nemůže být přiřazena; zbývající hodnota portfolia pozice je převedena mezi protistranami podle mechanismu ochrany platformy.
Proč je to důležité: Popisuje, „co se stane dál“, když se normální cesty likvidace/přiřazení nedokončí.
Viz také:  Equity Protection Process.

Wallet Balance Value:

Co to je: Celkové zůstatky peněženky převedené na USD pomocí index price (před jakoukoli haircut logikou, v závislosti na tom, jak ji definuje vaše UI).
Vzorec: Wallet Balance Value = Balances × USD rate
Související: Balance Value, Collateral Value