xStocks 常见问题

xStocks是真实美股及ETF的代币化凭证。每枚xStock与标的权益1:1挂钩，由合规机构托管，并以链上代币形式发行于Solana、以太坊、TON和Ink网络。

xStocks不赋予股东权利，包括投票权或现金股利。xStocks提供标的资产的价格敞口，并通过再平衡机制将股利的经济收益转予持有者，而非直接赋予股东权利。

与传统券商模式相比，xStocks去除繁琐流程、高额手续费、有限交易时段及复杂开户门槛，提供即时结算、碎片化投资、7×24小时市场访问（部分资产）及自托管功能。xStocks基于区块链技术构建，借助智能合约实现透明、自动化与低成本运营。

xStocks面向110+个国家/地区的合格非美国客户开放。美国（及美国人士）、加拿大、英国和澳大利亚地区暂不支持访问。

共131种资产：100只股票、27只ETF及4种专项资产。

完整列表请访问xstocks.fi或使用Kraken应用查看。

以下10只xStocks在Kraken Pro上支持24/7交易：$TSLAx、$QQQx、$SPYx、$NVDAx、$CRCLx、$AAPLx、$HOODx、$MSTRx、$GLDx、$GOOGLx。

其余xStocks仅支持24/5交易，周末暂停。提币至自托管钱包后，可通过DEX集成实现链上7×24小时交易。

可使用法币、加密货币或稳定币（包括USDC和USDG）买入xStocks。交易过程中，Kraken将自动处理币种转换。注意：Kraken Futures 目前不对美国和其他国家/地区的客户开放。暂不直接支持USDT，请先闪兑为USDC或USD。

xStocks支持碎股买入，最低1美元起。

在 Kraken 上：

• 使用USDG或USD购买xStocks，免交易手续费。

• 使用其他资产买入时，适用Instant Buy标准交易手续费。

• 资产价格中可能含有价差，以锁定每笔交易的成交价格。

在 Kraken Pro 上：

• 现货订单簿：挂单方享-2 bps返佣，吃单方收取10 bps手续费。

• 完整手续费表。
  

闪兑：

• 闪兑xStocks时收取1%固定交易手续费。

乘数决定xStocks与其对应链上代币之间的比率。当发生股利派发或股票拆分等公司行为时，代币发行方（Backed Assets (JE) Limited）将更新乘数。

股利示例：当公司派发股利时，代币发行方会将股利再投资于更多标的资产，并更新乘数，使您持有的xStocks余额反映权益的增加。您的xStocks余额随之增加，而链上代币数量保持不变。

1. 以乘数1.0买入1个$AAPLx → 等于1个链上代币。

2. 派发相当于0.1股的股利后，乘数更新为1.1。

3. 您的$AAPLx余额现显示为1.1股。提币时，您将收到1个链上代币，现值1.1个$AAPLx。
   
   股票拆分示例：以4:1拆分为例，乘数乘以4。所有持有者的余额自动更新。客户无需进行任何操作。
   

您执行的 xStock 订单数量可能与您订购的数量不同，原因有两个：

当您的订单处于开放状态时，乘数发生了变化

为维持相同的链上数量，乘数变动时xStock数量将自动更新。

示例：

数量按链上代币计算

下达xStock订单时，系统将订单数量除以乘数，并保留至小数点后8位，得出链上代币数量。这可能会导致最终显示的金额发生轻微变化。

示例：

在常规交易时段内，xStocks价格锚定标的股票的官方交易所价格。做市商围绕实时参考价格报价，确保紧密对齐。

交易时段外（含盘后交易时段及周末），做市商采用替代数据源（包括ATS平台、指数合约及内部模型）来估算公允价值。交易时段外价差较宽。市场重新开盘后，任何价格偏差将通过套利迅速修正，历史数据显示，周一开盘时偏差通常低于1%。

会派发，但不以现金形式发放。股利将自动再投资于标的资产，并通过再基准/乘数机制相应增加xStocks持有量，以反映股利收益。不存在单独的现金入账或明细条目，股利收益体现为投资组合中代币的有效持有量增加。

再基准计算方式：净股利（扣除30%美国预扣税后）除以标的股票前一交易日收盘价。乘数将于除息日前一日美东时间约20:00更新。

是的，支持自托管。可将xStocks提币至Solana、以太坊、TON或Ink上的兼容钱包。xStocks代币无需许可，可在链上自由转移。

不可以。xStocks是链上代币，无法划转至传统券商账户。持有xStocks不等同于购买标的公司的股票。xStocks提供标的股票的价格敞口，但不附带股东权利、投票权，也不构成对标的公司股份或清算剩余资产的任何法律主张。

可以。xStocks是无需许可的链上代币，可在多种DeFi协议中使用：

• 作为抵押品：将$TSLAx或$SPYx充值至Kamino（Solana）或Morpho（以太坊），无需卖出仓位即可借款。

• 流动性供应：将xStocks加入Raydium、Orca或Byreal的流动性池，赚取手续费。

• 借贷市场：通过Kamino、Loopscale、JupLend（Solana）或Euler（以太坊）出借xStocks以赚取收益。

• 赚取xPoints：持有xStocks、提供流动性或参与借贷市场，均可赚取xPoints——Kraken链上激励计划（2026年3月17日上线）。

Kraken与Backed Assets (JE) Limited采用安全托管、经审计的储备金及区块链基础设施，确保xStocks持仓的安全性与透明度。

主要安全保障措施：

• 托管：标的股票由Alpaca Securities LLC（受FINRA监管，SIPC成员）托管，并由伦敦劳合社提供最高合计1.75亿美元的补充保险。InCore Bank为二级托管方。

• 储备金证明：每周在链上公布，并经第三方审计机构验证。

• 审计：每季度开展ISAE 3000鉴证审计。

• 破产隔离：SPV结构经过专门设计：即使Kraken或Backed破产，客户仍可直接向Alpaca主张其资产的标的价值。

但是，投资 xStocks 仍然存在一定风险。请阅读Kraken的xStocks风险披露及基础招募说明书与相关最终条款。