利息与转化（统一钱包）

统一余额管理器是Kraken的集中式余额追踪系统，可实现以下功能：

• 将现货与合约市场的所有资产整合至统一视图
• 当需要特定货币作为抵押品时，自动完成货币兑换
• 跨投资组合无缝管理杠杆借贷
• 透明计算借款资金的利息
• 综合评估所有持仓，优化抵押品使用效率

✓ 多币种支持：支持以任意受支持资产作为抵押品
✓ 自动货币兑换：按需自动完成货币兑换
✓ 利息透明：提前清晰展示年利率（APR）
✓ 统一杠杆：以现货资产作为合约仓位的抵押品
✓ 全仓保证金：跨市场对冲抵消仓位

交易时如需使用当前未持有的货币作为抵押品，系统可自动将现有资产进行闪兑。以下场景均会触发自动兑换：

自动兑换触发条件

1. 抵押品不足：当USD（或主要货币）持有量低于杠杆要求时
2. 交易执行：当所持货币不足以完成交易时
3. 利息支付：当需偿还借款利息但缺少对应货币时
4. 防止强制平仓：维持充足杠杆水平，避免强制平仓

手动兑换

也可通过以下方式手动发起货币兑换：

• 兑换API接口端点
• 账户主页
• 下单时的交易界面

操作步骤：

1. 持有币种检查：系统识别钱包中的可用币种
2. 汇率查询：获取当前汇率（参考汇率或中间汇率）
3. 价差应用规则：应用闪兑价差，以防范价格波动
4. 闪兑执行：扣减来源币种，入账目标币种
5. 分类账记账：将本次闪兑计入交易记录

示例：

• 需要1,000 USD，但账户中仅持有EUR

• EUR持有量：950 EUR

• 当前EUR/USD汇率：1.10

• 闪兑价差：0.25%

• 闪兑金额：950 EUR

• 到账金额：950 × 1.10 × (1 - 0.0025) = 1,042.38 USD

系统使用两种汇率：

参考汇率（优先）

参考汇率为机构级价格，估值最为稳定、公允：

• 来源：汇总自多家优质交易所及做市商
• 更新频率：每隔数秒更新一次
• 特点：时间加权，抗操纵
• 可用性：符合条件的账户自动启用

参考汇率适用于以下情形：

• 账户已开通参考汇率权限
• 闪兑抵押品以用于估值
• 计算杠杆要求
• 处理自动闪兑

中间汇率（备用）

中间汇率根据内部订单簿计算得出：

中间汇率 = （最优买价 + 最优卖价）/ 2

• 来源：Kraken实时订单簿
• 更新频率：随每次价格变动实时更新
• 适用场景：标准账户，或参考汇率不可用时

为防范闪兑过程中的不利价格波动，系统会收取少量价差：

价差计算

闪兑价差因货币对及市场行情而异：

基底币兑报价币：

闪兑金额 = 原始金额 × 汇率 × (1 - 价差%)

报价币兑基底币：

闪兑金额 = 原始金额 × 汇率 / (1 + 价差%)

注意：Kraken Futures 目前不对美国和其他国家/地区的客户开放。实际价差可能因市场行情、流动性及波动率而有所不同。

转换费用结构

标准闪兑：

• 按闪兑金额的一定比例收取
• 从目标币种金额中扣除
• 可在闪兑历史记录中查看

特殊情况：

1. 相同币种：无需闪兑，不收手续费
2. USD抵扣：在特定情境下兑换为USD时不收取价差
3. 白名单币种：特定审批资产享受价差减免或零价差

Unified Balance Manager支持多种币种闪兑：

主要法币：

• USD、EUR、GBP、加元、澳元、CHF、JPY

稳定币：

• USDC、USDT、DAI（部分地区可能受限）

加密货币：

• BTC、ETH及数百种其他支持的加密资产

地区注意事项：

• 部分资产在特定司法管辖区可能受限（例如USDT在欧洲经济区地区）
• 闪兑可用性取决于资产流动性及合规要求

系统内置智能自动闪兑功能，有助于防止强制平仓：

自动闪兑触发条件

当抵押品价值接近临界水平时，系统可能自动将其他资产闪兑为所需币种：

触发条件 = （USD余额 + 未实现盈亏）< 触发阈值

默认触发值：通常为维持保证金要求的120%左右

闪兑优先顺序

系统按以下顺序闪兑资产：

1. 流动性最强的资产优先（如主流加密货币）
2. 估值折扣最低的资产（以减少抵押品损失）
3. 余额最大的资产（以减少闪兑次数）
4. 白名单币种（已批准用于自动闪兑）

自动闪兑设置

白名单币种：仅预先批准的币种可被自动闪兑，以防止特定持仓遭到非预期强制平仓。

闪兑金额：系统计算所需最低金额并加入小额缓冲：

闪兑金额 = 所需缺口 + 缓冲额

在统一余额管理器中，出现以下情况时将产生未弥补亏损：

• USD持有币种因交易亏损或提款而出现负值
• 未平仓头寸存在未实现亏损
• 抵押品不足以覆盖上述负值

与传统杠杆借贷不同，UBM针对未弥补亏损收取利息，而非针对具体借款。

以下情况可能导致未覆盖亏损：

• 交易亏损导致USD持有币种转为负值
• 当前合约仓位的未实现盈亏（PnL）为负
• 持有存在未实现亏损的仓位时提币
• 手续费与资金费用结算进一步减少持有币种
• 抵押品不足以覆盖负值金额

利息计算：

仅对超出USD余额*的部分收取利息

公式：

未覆盖亏损 = -(USD余额 + 未实现盈亏)

计息金额 = max(0, 未覆盖亏损)

每小时利息 = 计息金额 × 小时利率

利率

• 以每小时百分比计

• 起始利率为每小时0.0025%

• 旨在激励用户尽快减少未覆盖亏损。

利息计提与支付

处理计划：

• 计算频率：每小时一次

• 计息对象：超出USD余额*的部分

• 支付方式：自动从可用抵押品中扣除，或计入未覆盖亏损

*部分稳定币在利息计算中视同USD。详情请参阅此处。

付款方式

每小时利息到期时，系统将按以下方式处理付款：

1.抵押品闪兑

• 系统自动将可用抵押品（BTC、ETH等）闪兑为美元
• 通过闪兑支付利息
• 货币兑换部分所述的价差规则同样适用

2.未覆盖亏损增加

• 若可用于闪兑的抵押品不足
• 利息金额将计入未覆盖亏损
• 此举将提高未来利息计算的基数金额

3.账户日志记录

• 所有利息费用均记录在账户历史记录中
• 类型：INTEREST_PAYMENT
• 显示：时间戳、金额、未覆盖亏损快照

查看您的仓位

可通过以下方式监控未弥补亏损状态：

• 账户余额API端点
• 合约交易主页
• 账户历史记录与分类账查询

主要显示指标：

• 当前USD余额
• 未平仓头寸的总未实现盈亏
• 未弥补亏损金额（如为负值）
• 计息金额（超出USD余额的部分）
• 近期利息费用

减少或消除未弥补亏损

降低利息费用的策略：

1. 充值USD或稳定币：直接减少负余额
2. 平掉亏损仓位：将未实现亏损转为已实现亏损，可能触发自动闪兑
3. 增加抵押品：充值可闪兑以弥补亏损的其他资产（BTC、ETH等）
4. 缩减仓位大小：降低敞口，减少亏损扩大的风险

自动亏损防控

充值资金或平仓时：

• 正向已实现盈亏将自动减少未弥补亏损金额
• 充值USD或经闪兑的抵押品，可立即减少负余额
• 系统优先将未弥补亏损降至阈值以下，以消除利息计费

多项抵押品钱包

功能：

• 同时持有多种货币
• 所有资产以USD计价，用于计算杠杆
• 通过估值折扣确定抵押品价值
• 货币间自动兑换
• 对借入金额收取利息

适合人群：

• 多元化投资组合
• 持有多种资产的交易者
• 希望灵活管理抵押品的客户

单项抵押品钱包

功能：

• 仅持有一种货币（如BTC或USD）
• 无估值折扣（折扣率0%）
• 不支持跨货币兑换
• 杠杆要求以原币种计算
• 利息仅以钱包货币计收

适合人群：

• 专注于单一货币对的交易者
• 希望规避兑换价差的客户
• 记账与追踪更简便

统一杠杆将现货与合约仓位合并为单一杠杆计算：

优势：

• 以现货持仓作为合约抵押品
• 对冲抵消现货与合约仓位
• 资金效率优于独立账户
• 对冲仓位所需杠杆要求更低

统一钱包中的转化：

• 现货钱包与合约钱包统一聚合
• 所有流动资产均可用于转化
• 转化优先选用最高效的资产来源
• 利息按借款来源计收

场景：

• 您希望用美元买入0.5 BTC
• 账户中有2,500欧元，但没有美元
• BTC价格：50,000美元

操作流程：

1.交易所需金额：0.5 × 50,000 = 25,000美元

2.欧元余额：2,500 EUR

3.EUR/USD汇率：1.10（参考汇率）

4.兑换价差：0.25%

5.欧元闪兑为美元：2,500 × 1.10 × 0.9975 = 2,743.13 USD

结果：

交易以可用美元执行

不足部分通过借贷补足：25,000 - 2,743.13 = 22,256.87美元

借款创建：22,256.87美元，按当前年化利率计息

场景：

• USD余额：-$45,000

• 未实现盈亏（PnL）：-$5,000

• 未弥补亏损总额：$50,000

• 每小时利率：0.0025%

计算过程：

未弥补亏损总额：$50,000

计息金额：$50,000

每小时利息费用：$50,000 × 0.000025 = $1.25

24小时后：$1.25 × 24 = $30.00

7天后：$30.00 × 7 = $210.00

30天后：$30.00 × 30 = $900.00

场景：

• 美元余额：-$40,000

• 未实现盈亏：$0

• 未弥补亏损：$40,000

• 应付利息（每小时）：$1.00

• BTC余额：0.5 BTC

• BTC/USD汇率：50,000美元

流程：

1.未弥补亏损：$40,000

2.计息金额：$40,000

3.每小时利息：$40,000 × 0.0025% = $1.00

4.美元余额不足，无法支付利息

5.系统将闪兑BTC以支付利息：

- 所需美元：$1.00

- 转化价差：0.25%

- 所需BTC：$1.00 / (50,000 × 0.9975) = 0.00002005 BTC

- 已扣除BTC：0.00002005 BTC

6.已支付利息：$1.00美元

7.剩余BTC：0.5 - 0.00002005 = 0.49997995 BTC

1. 维持主要货币余额：保持充足的美元（或主要货币）余额，减少频繁闪兑
2. 批量闪兑：优先进行较大金额的闪兑，避免多次小额操作
3. 关注汇率：在市场行情有利、价差较小时进行闪兑
4. 提前规划：交易前预判货币需求，避免临时紧急闪兑

1. 保留美元缓冲：维持一定的美元余额，以应对市场回撤，避免产生未覆盖亏损。

2. 快速恢复：若已产生未覆盖亏损，请优先尽快将其减少，以缩短计息时长。

3. 策略性仓位管理：合理控制仓位规模，降低产生大额未覆盖亏损的风险。

4. 及时平仓亏损仓位：避免未实现亏损持续累积

5. 提前补充抵押品：请在未覆盖亏损形成前充值美元或可闪兑资产，而非事后补救。

1. 合理分散持仓：优先持有估值折扣较低的资产，提升抵押品使用效率
2. 监控杠杆水平：保持远高于维持保证金的水平，避免触发自动转化
3. 启用自动转化：开启自动转化功能，防止强制平仓
4. 定期审查持仓：定期评估哪些资产作为抵押品最为高效

1. 设置提醒：请配置以下通知：
   
   未弥补亏损形成
   
   利息费用累积
   
   大额兑换事件
   
   保证金不足警告
   
   未实现亏损大幅变动
   

2. 定期监控：请定期检查账户的以下项目：
   
   当前USD余额（注意负余额）
   
   未平仓头寸的未实现盈亏（PnL）
   
   未弥补亏损总额
   
   近期利息费用（如有）
   
   保证金健康度指标
   

3. 应急预案：请确保具备以下条件：
   
   用于保证金追缴的备用资金
   
   了解强制平仓阈值
   
   可用于紧急充值的入金方式

所有兑换与利息支付记录均显示在交易分类账中，并附有详细信息：

兑换条目：

• 类型：LT_Conversion或LT_DerivativesFlexConversion
• 详情：源币种、目标币种、金额、汇率、手续费
• 时间戳：兑换的精确时间
• 参考ID：唯一交易标识符

利息支付条目：

• 类型：LT_Interest
• 详情：借款ID、利息金额、未偿还余额
• 状态：待处理(0)或已确认(2)
• 参考ID：关联至具体借款

通过API以编程方式获取转化与借款历史记录：

接口端点：

• /GetLedgers:完整分类账历史记录，包含转化与利息明细
• /GetLoanHistory：借款及利息支付的详细历史记录
• /GetBalances：当前持有币种，含借款金额
• /GetConversions:特定转化历史记录（如有）

可用报告：

• 各币种各周期已付利息合计
• 货币兑换成本与价差明细
• 贷款余额变动趋势
• 实际借款利率

问：货币兑换是强制的吗？

A：在交易或维持杠杆时，系统会根据需要自动进行货币兑换。您也可以手动发起货币兑换。如需避免自动兑换，请在主要交易币种中保持充足余额。

问：我可以选择闪兑哪些资产吗？

A：系统会根据流动性和效率自动选择资产。手动兑换时，您可以指定具体的币种和数量。

问：如果我不希望某些资产被兑换，该怎么办？

A：仅当资产列入您钱包类型的白名单时，才会被自动闪兑。如需调整账户的兑换权限，请联系客服。

问：每次兑换都需要支付价差吗？

A： 是的，每次货币兑换均会收取价差，以防范价格波动风险。价差通常较小（0.1%至1%），具体数值因货币对及市场行情而异。

问：利息多久计算一次？

A：利息每小时计算并收取一次，针对所有未弥补亏损。

问：利率会变化吗？

A：会。每小时利率属于可配置参数，可由风险管理团队进行调整。调整仅对未来的计算生效，不具有追溯效力。

问：如果无法支付利息会怎样？

A：若抵押品不足以完成转化，利息金额将被计入未弥补亏损，从而增加未来可能产生利息费用的基础金额。

问：周末和节假日也会计息吗？

A：会。利息按小时累计，全年365天、每天24小时不间断计算，包含周末和节假日，适用于所有未弥补亏损。

问：如何查看当前的未弥补亏损和利率？

A：当前USD持有币种、未实现盈亏及未弥补亏损金额均显示在合约交易主页，也可通过API查询。

问：能否查看历史利息记录？

A：可以。所有利息支付均记录在账户分类账中，类型标记为INTEREST_PAYMENT，包含时间戳、金额及当时的未弥补亏损快照。

问：需要手动管理吗？

答：系统会自动追踪所有数据。不过，建议定期监控仓位并及时处理未弥补亏损，以避免利息持续累积。

问：如何减少未弥补亏损？

答：可充值美元或其他抵押品、平掉亏损仓位，或缩减仓位。良好的交易表现也有助于自然减少未弥补亏损。