利息与转化（统一钱包）

统一余额管理器是Kraken的集中式余额追踪系统，具备以下功能：

• 将现货与合约市场的所有资产整合为统一视图
• 当您需要特定币种的抵押品时，自动进行货币兑换
• 在整个投资组合中无缝管理杠杆借贷
• 透明计算借入资金的利息
• 综合考量您的所有持仓，优化抵押品使用效率

✓ 多币种支持：可将任意支持的资产用作抵押品
✓ 自动货币兑换：系统按需自动闪兑货币
✓ 利息透明：年化利率（APR）清晰前置显示
✓ 统一杠杆：可将现货资产用作合约仓位的抵押品
✓ 跨品种杠杆：跨不同市场对冲抵消仓位

交易时，若所需抵押品币种与账户现有币种不符，系统可自动将可用资产闪兑为目标币种。以下场景会触发自动闪兑：

自动闪兑触发条件

1. 抵押品不足：USD（或主要币种）持有量低于杠杆要求时
2. 交易执行：所需币种余额不足以完成交易时
3. 利息支付：需支付借款利息但缺乏相应币种时
4. 防止强制平仓：维持充足杠杆水平，避免触发强制平仓

手动货币兑换

也可通过以下方式手动发起货币兑换：

• 兑换API端点
• 账户主页
• 下单时的交易界面

操作步骤：

1. 余额检查：系统识别钱包中可用的币种
2. 汇率查询：获取当前汇率（参考汇率或中间汇率）
3. 价差应用：应用闪兑价差，防范价格波动
4. 闪兑执行：扣减来源币种，划入目标币种
5. 分类账记录：将本次闪兑计入您的交易记录

示例：

• 您需要1,000 USD，但账户中仅持有EUR

• EUR余额：950 EUR

• 当前EUR/USD汇率：1.10

• 闪兑价差：0.25%

• 闪兑数量：950 EUR

• 到账金额：950 × 1.10 × (1 - 0.0025) = 1,042.38 USD

系统采用两种汇率：

参考汇率（首选）

参考汇率为机构级报价，提供最稳定、最公允的估值：

• 来源：汇总自多家高质量交易所及做市商
• 更新频率：每隔数秒更新一次
• 特点：时间加权，抗操纵
• 可用性：符合条件的账户自动启用

以下情况使用参考汇率：

• 账户已开启参考汇率访问权限
• 用于抵押品估值的转换
• 计算杠杆要求
• 处理自动闪兑

中间汇率（备用）

中间汇率根据内部订单簿计算得出：

中间汇率 =（最优买价 + 最优卖价）/ 2

• 来源：Kraken实时订单簿
• 更新频率：随每次价格变动实时更新
• 适用范围：标准账户，或参考汇率不可用时

为防范闪兑过程中的不利价格波动，系统会收取少量价差。

价差计算

闪兑价差因货币对和市场状况而异：

基底货币兑报价货币：

闪兑金额 = 原始金额 × 汇率 × (1 - 价差%)

报价货币兑基底货币：

闪兑金额 = 原始金额 × 汇率 / (1 + 价差%)

注意：Kraken Futures 目前不对美国和其他国家/地区的客户开放。实际价差可能因市场行情、流动性及波动率而有所不同。

转换费用结构

标准闪兑：

• 按闪兑金额的一定比例收取
• 从目标币种金额中扣除
• 可在闪兑历史记录中查看

特殊情况：

1. 相同币种：无需闪兑，免收手续费
2. USD抵扣：特定场景下兑换为USD时不收取价差
3. 白名单币种：特定已审批资产享受优惠价差或免收价差

Unified Balance Manager支持多种币种的闪兑：

主要法币：

• USD、EUR、GBP、CAD、AUD、CHF、JPY

稳定币：

• USDC、USDT、DAI（部分地区可能受限）

加密货币：

• BTC、ETH及数百种其他支持的加密资产

地区注意事项：

• 部分资产可能在特定司法管辖区受到限制（例如欧洲经济区内的USDT）
• 闪兑是否可用取决于资产流动性及合规要求

系统配备智能自动闪兑功能，有助于防止强制平仓：

自动闪兑触发条件

当抵押品价值接近临界水平时，系统可能自动将其他资产闪兑为所需币种：

触发条件 =（USD持有币种 + 未实现盈亏）< 触发阈值

默认触发条件：通常约为维持保证金要求的120%

闪兑优先级顺序

系统按以下顺序闪兑资产：

1. 流动性最高的资产优先（如主流加密货币）
2. 估值折扣最低的资产（以减少抵押品损耗）
3. 持有量最大的资产（以减少闪兑次数）
4. 白名单币种（已获批准可自动闪兑）

自动闪兑设置

白名单币种：仅预先批准的币种可自动闪兑，以防止特定持仓被意外强制平仓。

闪兑金额：系统将计算所需最低金额，并加入小额缓冲：

闪兑金额 = 缺口金额 + 缓冲金额

在Unified Balance Manager中，出现以下情况时将产生未弥补亏损：

• 因交易亏损或提款导致USD持有币种为负
• 未平仓头寸出现未实现亏损
• 抵押品不足以覆盖上述负值

与传统杠杆借贷不同，UBM对未弥补亏损收取利息，而非针对明确的借款。

以下情况可能导致未弥补亏损：

• 交易亏损导致USD余额为负
• 当前合约仓位的未实现盈亏为负
• 在持有存在未实现亏损的仓位时提币
• 手续费及资金费用结算进一步减少账户余额
• 抵押品不足以覆盖负额部分

利息计算：

仅对超出USD余额*的部分计息

公式：

未弥补亏损 = -(USD余额 + 未实现盈亏)

计息金额 = max(0, 未弥补亏损)

每小时利息 = 计息金额 × 每小时利率

利率

• 以每小时百分比表示
• 起始利率为每小时0.00025%
• 旨在激励用户尽快减少未弥补亏损。

利息计提与支付

处理计划：

• 计算频率：每小时一次
• 收费对象：超出USD余额*的部分
• 支付方式：自动从可用抵押品中扣除，或计入未弥补亏损

*部分稳定币在计算利息时等同于USD处理。详情请参阅此处。

付款方式

每小时利息到期时，系统按以下方式处理付款：

1.抵押品闪兑

• 系统自动将可用抵押品（BTC、ETH等）闪兑为美元
• 闪兑所得用于支付利息
• 价差适用规则请参见货币兑换章节

2.未覆盖亏损增加

• 若可用于闪兑的抵押品不足
• 利息金额将计入未覆盖亏损
• 这将提高后续利息计算的基数

3.账户日志条目

• 所有利息费用均记录于账户历史记录中
• 类型：INTEREST_PAYMENT
• 显示：时间戳、金额、未覆盖亏损快照

查看您的仓位

可通过以下途径监控未覆盖亏损状态：

• 账户余额API接口端点
• 合约交易主页
• 账户历史记录与分类账查询

关键指标：

• 当前USD余额
• 未平仓头寸的总未实现盈亏
• 未覆盖亏损金额（如为负值）
• 计息金额（超出USD余额的部分）
• 近期利息费用

减少或消除未覆盖亏损

降低利息费用的策略：

1. 充值USD或稳定币：直接减少负余额
2. 平仓亏损仓位：将未实现亏损转为已实现亏损，可能触发自动闪兑
3. 增加抵押品：充值可闪兑以覆盖亏损的其他资产（BTC、ETH等）
4. 缩减仓位大小：降低敞口，减少亏损进一步扩大的风险

自动防范亏损

充值资金或平仓时：

• 已实现盈利将自动减少未覆盖亏损
• 充值USD或已闪兑的抵押品可立即减少负余额
• 系统优先将未覆盖亏损降至阈值以下，以消除利息

多项抵押品钱包

功能：

• 同时持有多种货币
• 所有资产以USD计值，用于杠杆计算
• 应用估值折扣以确定抵押品价值
• 支持不同货币之间的自动兑换
• 对借入金额收取利息

适合人群：

• 多元化投资组合
• 持有多种资产的交易者
• 希望灵活管理抵押品的客户

单项抵押品钱包

功能：

• 仅持有一种货币（例如BTC或USD）
• 无估值折扣（折扣率0%）
• 不支持跨货币兑换
• 杠杆要求以本位货币计算
• 利息仅以钱包货币收取

适合人群：

• 专注于单一货币对的交易者
• 希望规避货币兑换价差的客户
• 简化记账与追踪

统一杠杆将现货与合约仓位合并为单一的杠杆计算：

优势：

• 以现货持仓作为合约抵押品
• 对冲抵消现货与合约仓位
• 资金效率优于独立账户
• 对冲仓位的杠杆要求更低

统一钱包中的转化：

• 现货钱包与合约钱包合并计算
• 所有流动资产均可用于转化
• 转化优先选择效率最高的来源
• 利息按借款来源计收

场景：

• 您希望使用USD买入0.5 BTC
• 您持有2,500 EUR，但未持有USD
• BTC价格：50,000 USD

流程：

1.交易所需金额：0.5 × 50,000 = 25,000 USD

2.您的EUR余额：2,500 EUR

3.EUR/USD汇率：1.10（参考汇率）

4.转化价差：0.25%

5.EUR闪兑为USD：2,500 × 1.10 × 0.9975 = 2,743.13 USD

结果：

使用可用USD执行交易

缺口借款金额：25,000 - 2,743.13 = 22,256.87 USD

已创建借款：22,256.87 USD，按当前年化利率计息

场景：

• USD持有币种：-$45,000

• 未实现盈亏（PnL）：-$5,000

• 未弥补亏损合计：$50,000

• 每小时利率：0.01%

计算过程：

未弥补亏损合计：$50,000

计息金额：$50,000

每小时利息：$50,000 × 0.0001 = $5.00

24小时后：$5.00 × 24 = $120.00

7天后：$120.00 × 7 = $840.00

30天后：$840.00 × 30 = $3,600.00

场景：

• USD余额：-$40,000

• 未实现盈亏：$0

• 未覆盖亏损：$40,000

• 应付利息（每小时）：$4.00

• BTC余额：0.5 BTC

• BTC/USD汇率：50,000 USD

流程：

1.未覆盖亏损：$40,000

2.计息金额：$40,000

3.每小时利息：$40,000 × 0.01% = $4.00

4.USD余额不足以支付利息

5.系统闪兑BTC以支付利息：

- 所需USD：$4.00

- 闪兑价差：0.25%

- 所需BTC：$4.00 / (50,000 × 0.9975) = 0.00008020 BTC

- 已扣除BTC：0.00008020 BTC

6.已支付利息：$4.00 USD

7.剩余BTC：0.5 - 0.00008020 = 0.49991980 BTC

1. 保持主要币种余额：保留充足的USD（或主要币种），以减少频繁闪兑
2. 批量闪兑：优先进行大额闪兑，避免多次小额操作
3. 关注汇率：在市场行情有利、价差较窄时进行闪兑
4. 提前规划：交易前预判币种需求，避免临时仓促闪兑

1. 保留USD缓冲：保留一定USD余额，以应对市场回撤，避免产生未弥补亏损。

2. 快速恢复：出现未弥补亏损时，优先尽快将其缩减，以降低计息时长。

3. 合理控制仓位：控制仓位规模，降低产生大额未弥补亏损的风险。

4. 及时平仓亏损头寸：避免未实现亏损持续累积

5. 提前补充抵押品：请在未弥补亏损形成前充值USD或可闪兑资产，而非亏损出现后再补。

1. 合理分散持仓：优先持有估值折扣较低的资产，提升抵押品效率
2. 监控杠杆水平：保持远高于维持保证金的水平，避免触发自动转化
3. 启用自动转化：开启自动转化功能，预防强制平仓
4. 定期审查持仓：定期评估哪些资产用作抵押品最为高效

1. 设置提醒：请为以下情况配置通知：
   
   出现未覆盖亏损
   
   利息费用持续累积
   
   大额转化事件
   
   保证金不足警告
   
   未实现亏损出现较大变动
   

2. 定期监控：请定期检查账户以下项目：
   
   当前USD余额（留意负余额）
   
   未平仓头寸的未实现盈亏
   
   未覆盖亏损总额
   
   近期利息费用（如有）
   
   保证金健康度指标
   

3. 应急预案：请提前做好以下准备：
   
   保证金追缴备用资金
   
   了解强制平仓阈值
   
   确保可随时使用充值渠道进行紧急充值

所有兑换与利息支付均记录于交易分类账中，包含以下详细信息：

兑换条目：

• 类型：LT_Conversion 或 LT_DerivativesFlexConversion
• 详情：源币种、目标币种、金额、汇率、手续费
• 时间戳：兑换的确切时间
• 参考ID：唯一交易标识

利息支付条目：

• 类型：LT_Interest
• 详情：贷款ID、利息金额、未偿余额
• 状态：待处理（0）或已提交（2）
• 参考ID：关联至具体贷款

通过API以编程方式查询转化及贷款历史记录：

接口端点：

• /GetLedgers:完整分类账历史记录，含转化及利息明细
• /GetLoanHistory：贷款及利息支付的详细历史记录
• /GetBalances：当前持有币种，含贷款金额
• /GetConversions:具体转化历史记录（如可用）

可查看报告：

• 各币种各周期已付利息总额
• 货币兑换成本及产生的价差
• 贷款余额变化趋势
• 实际借款利率

问：货币兑换是强制性的吗？

A：在交易或维持杠杆需要时，系统会自动进行货币兑换。也可手动发起货币兑换。如需避免自动兑换，请在主要交易货币中保留充足余额。

问：可以选择兑换哪些资产吗？

A：系统会根据流动性和效率自动选择资产。手动兑换时，可自行指定具体币种和金额。

问：如果不希望某些资产被兑换，该怎么办？

A：只有列入您钱包类型白名单的资产才会被自动闪兑。如需调整账户的兑换权限，请联系客服支持。

问：每次兑换都需要支付价差吗？

A： 是的，货币兑换均适用价差，以防范价格波动风险。价差通常较小（0.1%至1%），具体因货币对及市场行情而异。

问：利息多久计算一次？

A：利息按小时计算并收取，基于未偿亏损金额。

问：利率会变动吗？

A：会。每小时利率为可配置参数，风险管理团队可对其进行调整。调整仅适用于未来计算，不追溯既往。

问：如果无法支付利息会怎样？

A：若抵押品不足以完成转化，利息金额将计入未偿亏损，增加未来可能产生的利息费用。

问：周末和节假日也计息吗？

A：是的，只要存在未偿亏损，利息将全年无休按小时累计，包括周末和节假日。

问：如何查看当前未偿亏损和利率？

A：当前的USD持有币种、未实现盈亏及未偿亏损金额均显示在合约交易主页，也可通过API查询获取。

问：能查看历史利息记录吗？

A：可以。所有利息支付均记录在账户分类账中，类型为INTEREST_PAYMENT，包含时间戳、金额及当时的未偿亏损快照。

问：需要手动管理吗？

答：系统会自动追踪全部记录。建议您定期监控仓位并及时处理未偿亏损，以避免利息持续累积。

问：如何减少未偿亏损？

答：可充值USD或其他抵押品、平掉亏损仓位，或减小仓位。良好的交易表现也会自然降低未偿亏损。