如何使用 Flexline 进行做多或做空

最后更新: August 21, 2026

Flexline 贷款本身不会让您在借入的资产上获得做多或做空头寸。无论您借入的是何种货币,都必须在到期时偿还该货币,无论其价格在贷款期限内如何波动。

如果您对资产价格的走势有看法,可以使用 Flexline 来实现,但这需要在贷款发放后额外采取一步:您对贷款收益的处理方式决定了您的方向性敞口,而不是贷款本身。

做多资产(即在价格上涨时获益),您可以通过 Flexline 借入稳定币或法币,然后使用贷款收益购买您预期会升值的资产。您的贷款仍以您借入的稳定币或法币计价,因此如果资产价格上涨,您的持有资产价值增加,而您的偿还义务保持不变。如果资产价格下跌,您仍然需要偿还相同数量的稳定币或法币,您将承担所购买资产的损失。

示例:您预期 BTC 价格将上涨。您通过 Flexline 借入 50,000 USDG,并使用收益在 Kraken Pro 上购买 BTC。如果 BTC 价格在贷款到期前上涨,您的 BTC 持有量价值会增加,而到期时您仍只需偿还 50,000 USDG,差额即为您的收益。如果 BTC 价格下跌,您的 BTC 持有量将失去价值,但您仍需偿还全部 50,000 USDG,因此损失由您承担。

做空资产(即在价格下跌时获益),您可以通过 Flexline 借入该资产本身,然后将其出售为稳定币或法币。您的贷款仍以您最初借入的资产计价,因此如果其价格在贷款到期前下跌,您可以以低于您出售时收到的价格买回,偿还贷款,并保留差额。如果其价格上涨,您将需要花费更多来买回所欠金额,并且您将承担该损失。

示例:您预期 BTC 价格将下跌。您通过 Flexline 借入 1 BTC 并立即出售换取美元。如果 BTC 价格在贷款到期前下跌,您可以以低于您最初收到美元的价格买回 1 BTC,偿还贷款,并将差额作为您的收益。如果 BTC 价格上涨,买回您所欠的 1 BTC 将花费您更多的美元,差额即为您的损失。

  • 借入资产并简单持有是方向性中立的。它本身没有价格敞口,因为无论其价格如何,您都必须归还相同的资产。

  • 做多和做空策略都存在清算风险。如果市场走势与您的头寸相反,且您的抵押品价值跌破所需保证金水平,您的部分或全部资产可能会被出售以弥补贷款。了解更多信息:Flexline 的抵押品水平。

  • 无论您的方向性押注表现如何,利息都会在贷款期限内以您借入的货币每 4 小时继续累积。参见Flexline 的费用是多少?

  • 到期时,您必须以最初借入的货币全额偿还。如果您的主钱包中没有足够的该货币,其他资产将被兑换以弥补偿还,这可能会产生兑换费。

使用 Kraken Flexline 涉及风险,可能涉及税务影响,并可能导致资金损失。借入的资产受提款限制。Kraken Flexline 的可用性受某些限制和资格标准的影响。

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