xStocks 永续合约公司行为常见问题

公司行为（CA）是指影响标的股票经济价值或股份结构的事件，例如现金股利、拆股与反向拆股。针对 xStocks 永续合约，公司行为分为两类：

• 现金流事件（如现金股利）：向持有者分配经济价值，但不改变仓位大小。此类经济价值通过单次资金费率结算实现。
• 结构性事件（如拆股、反向拆股）：改变每张合约所代表的股份数量。此类变动通过实时调整仓位与订单来实现。

两类事件均自动处理，仓位与订单将持续追踪标的股票，客户无需进行任何操作。

除权日是公司行为正式生效的时间节点。自该时点起，公司行为的影响开始生效（例如：现金流事件触发资金费用结算，结构性事件触发仓位/订单比例调整）。

为体现现金流事件（现金股利、红利）的经济价值，系统将在除权日以单次资金费用结算的方式实现，即由空头头寸持有者向多仓持有者支付相应款项。现金流事件发生时，已产生但尚未结算的资金费率不受影响，仍将按正常节奏在每小时整点或仓位发生更新时（以先发生者为准）完成结算。现金流事件不会调整仓位大小。

现金流事件由空头头寸持有者通过单次资金费用结算支付。

可以。虽然概率较低，但现金流事件仍有可能触发强制平仓。建议仓位持有者确保仓位有充足抵押品。

当发生股票分拆或反向分拆等结构性事件时，受影响的市场将在除权日前一秒进入只挂单模式，此后不再发生强制平仓或成交执行。仓位将按乘数值进行调整，包括持仓规模和平均开仓价。挂单指令和触发订单将按乘数进行调整，包括规模和价格。仓位和订单调整完成、调整后的指数价格和标记价格更新后，只挂单模式将解除，交易随即恢复。

不可以。只挂单模式期间提交的订单将被拒绝，仅市场进入只挂单模式前已提交的订单会被调整。除权日前的挂单指令队列将按只挂单模式前的状态予以保留。

结构性事件的目的是在保留仓位经济价值的前提下，对仓位和订单进行规模调整。若因任何原因导致仓位和订单调整失败，市场将继续保持只挂单模式，直至问题得到解决。只有所有仓位均按分拆比例完成调整后，市场才会恢复交易。在极端情况下，若分拆调整无法完成，Kraken Derivatives保留对合同进行结算并重新上市的权利。

有关抵押品的详情，请参阅Kraken上xStocks的公司行为。