衍生品对冲策略

最近更新 2026年10月7日

衍生品合约可对数字资产的价格风险进行近乎完美的对冲。假设您持有1个Bitcoin（BTC），当前交易价格为35,000美元，且希望锁定该价格。通过做空35,000份衍生品合约（在单一抵押品衍生品中，每份合约面值为1美元），无论BTC价格涨跌，您均已锁定当前价格。

注意：以上示例仅供演示，不包含交易手续费及资金费率支出。

示例：价格上涨

假设您以40,000美元买回衍生品合约，则产生亏损：（1 / 35,000 - 1 / 40,000）×（-35,000）= -0.125 BTC。加上原有的1 BTC，您现持有0.875 BTC。按新现货价格40,000美元计算，价值仍为0.875 × 40,000 = 35,000美元。

示例：价格下跌

假设您以32,000美元买回衍生品合约，则获利：（1 / 35,000 - 1 / 32,000）×（-35,000）= 0.09375000 BTC。加上原有的1 BTC，您现持有1.09375 BTC。按新现货价格32,000美元计算，价值仍为1.09375 × 32,000 = 35,000美元。

本文所示的小数点与千位分隔符格式可能与交易平台上的显示有所不同。如需了解更多，请参阅有关小数点与逗号用法的说明文章。