Juros e Conversões (Carteira Unificada)

O Unified Balance Manager é o sistema centralizado de rastreamento de saldo da Kraken que:

• Consolida todos os seus ativos nos mercados Spot e futuros em uma visão unificada
• Converte moedas automaticamente quando você precisa de colateral em uma moeda específica
• Gerencia empréstimos de margem de forma fluida em todo o seu portfólio
• Calcula os juros sobre fundos emprestados de forma transparente
• Otimiza o uso de colateral considerando todos os seus ativos em conjunto

✓ Suporte a várias moedas: Use qualquer ativo suportado como colateral
✓ Conversões automáticas: O sistema converte moedas quando necessário
✓ Juros transparentes: APRs exibidas de forma clara e antecipada
✓ Margem unificada: Use ativos Spot como colateral para posições em futuros
✓ Cross-Margining: Faça offset de posições em mercados diferentes

Quando você negocia ou precisa de colateral em uma moeda que não possui, o sistema pode converter automaticamente seus ativos disponíveis. Isso ocorre em alguns cenários:

Gatilhos de conversão automática

1. Colateral insuficiente: Quando o saldo em USD (ou moeda principal) fica abaixo dos requisitos de margem
2. Execução de ordens: Quando você não tem saldo suficiente na moeda exigida para concluir uma negociação
3. Pagamento de juros: Quando é necessário pagar juros sobre empréstimos, mas você não tem a moeda exigida
4. Prevenção de liquidação: Para manter níveis de margem adequados e evitar liquidação

Conversões manuais

Você também pode iniciar conversões de moeda manualmente por meio de:

• O endpoint da API de conversão
• O painel de controle da sua conta
• A interface de negociação ao enviar ordens

Passo a passo:

1. Verificação de saldo: O sistema identifica as moedas disponíveis na sua carteira
2. Consulta de taxa: Busca as taxas de câmbio atuais (taxas de referência ou intermediárias)
3. Aplicação do spread: Aplica o spread de conversão para proteger contra variações de preço
4. Execução da conversão: Debita a moeda de origem e credita a moeda de destino
5. Registro no ledger: Registra a conversão no seu Histórico de Transações

Exemplo:

• Você precisa de 1.000 USD, mas tem apenas EUR na sua conta

• Seu saldo em EUR: 950 EUR

• Taxa EUR/USD atual: 1,10

• Spread de conversão: 0,25%

• Valor convertido: 950 EUR

• Valor recebido: 950 × 1,10 × (1 - 0,0025) = 1.042,38 USD

O sistema usa dois tipos de taxas de câmbio:

Taxas de Referência (Preferencial)

As taxas de referência são preços de nível institucional que oferecem a avaliação mais estável e justa:

• Origem: Agregadas de várias exchanges e market makers de alta qualidade
• Frequência de atualização: A cada poucos segundos
• Características: Ponderadas pelo tempo e resistentes à manipulação
• Disponibilidade: Aplicadas automaticamente a contas elegíveis

As taxas de referência são usadas quando:

• Sua conta está habilitada para acesso às taxas de referência
• Conversão para valoração de colateral
• Cálculo dos requisitos de margem
• Processamento de conversões automáticas

Taxas Médias (Alternativa)

As taxas médias são calculadas a partir dos livros de ofertas internos:

Taxa Média = (bid price + ask price) / 2

• Origem: Livros de ofertas da Kraken em tempo real
• Frequência de atualização: Em tempo real a cada variação de preço
• Uso: Contas padrão ou quando as taxas de referência não estão disponíveis

Para proteger contra movimentos adversos de preço durante as conversões, um pequeno spread é aplicado:

Cálculo do Spread

O spread de conversão varia conforme o par de moedas e as condições de mercado:

Conversões Base para Cotação:

Valor Convertido = Valor Original × Taxa de Câmbio × (1 - Spread%)

Conversões Cotação para Base:

Valor Convertido = Valor Original × Taxa de Câmbio / (1 + Spread%)

Observação: Os spreads reais podem variar com base nas condições de mercado, liquidez e volatilidade.

Estrutura de taxas de conversão

Conversões padrão:

• Calculada como percentual do valor da conversão
• Deduzida do valor na moeda de destino
• Exibida no seu histórico de conversões

Casos especiais:

1. Mesma moeda: Sem conversão necessária, sem taxa
2. Crédito em USD: Sem spread ao converter para USD em determinados contextos
3. Moedas autorizadas: Spread reduzido ou zero para ativos aprovados específicos

O Unified Balance Manager suporta uma ampla variedade de moedas para conversão:

Principais moedas fiat:

• USD, EUR, GBP, CAD, AUD, CHF, JPY

Stablecoins:

• USDC, USDT, DAI (podem se aplicar restrições regionais)

Criptomoedas:

• BTC, ETH e centenas de outros ativos cripto compatíveis

Considerações regionais:

• Alguns ativos podem ser restritos em determinadas jurisdições (por exemplo, USDT em territórios do EEE)
• A disponibilidade de conversão depende da liquidez do ativo e do cumprimento das normas regulatórias

O sistema inclui um recurso inteligente de conversão automática para ajudar a evitar liquidações:

Gatilho de conversão automática

Quando o valor do seu colateral se aproxima de níveis críticos, o sistema pode converter automaticamente outros ativos para a moeda necessária:

Condição de acionamento = (Saldo em USD + PnL não realizado) < Limite de acionamento

Acionamento padrão: Geralmente em torno de 120% dos requisitos de margem de manutenção

Ordem de prioridade de conversão

O sistema converte ativos na seguinte ordem:

1. Ativos mais líquidos primeiro (ex.: principais criptomoedas)
2. Ativos com menor haircut (para minimizar a perda de colateral)
3. Maiores saldos (para minimizar o número de conversões)
4. Moedas na lista de permissões (aprovadas para conversão automática)

Configurações de conversão automática

Moedas autorizadas: Somente moedas pré-aprovadas são convertidas automaticamente para evitar a liquidação indesejada de ativos específicos.

Valor de conversão: O sistema calcula o valor mínimo necessário acrescido de uma pequena reserva:

Valor de conversão = Déficit + Reserva

No Unified Balance Manager, perdas não cobertas ocorrem quando você tem:

• Saldo em USD negativo decorrente de perdas em negociações ou saques
• Perdas não realizadas em posições abertas
• Colateral insuficiente para cobrir esses valores negativos

Ao contrário do empréstimo de margem tradicional, o UBM cobra juros sobre perdas não cobertas, e não sobre empréstimos explícitos.

Você pode incorrer em perdas descobertas quando:

• Perdas de negociação levam seu saldo em USD ao negativo
• O PnL não realizado de posições abertas em futuros é negativo
• Você saca fundos enquanto mantém posições com perdas não realizadas
• Taxas e pagamentos de financiamento reduzem ainda mais seu saldo
• O colateral é insuficiente para cobrir os valores negativos

Cálculo de juros:

Os juros incidem apenas sobre o valor que excede seu saldo em USD*

Fórmula:

Perda Descoberta = -(Saldo em USD + PnL não realizado)

Valor Sujeito a Juros = max(0, Perda Descoberta)

Juros por Hora = Valor Sujeito a Juros × Taxa de Juros por Hora

Taxa de juros

• Expressa como percentual por hora
• A partir de 0,00025% por hora
• Projetada para incentivar a redução das perdas descobertas o mais rápido possível.

Acúmulo e pagamento de juros

Cronograma de processamento:

• Frequência de cálculo: A cada hora
• Incide sobre: Valor acima do saldo em USD*
• Forma de pagamento: Debitado automaticamente do colateral disponível ou adicionado à perda descoberta

*Certas stablecoins são tratadas como USD para fins de cálculo de juros. Mais detalhes aqui.

Métodos de pagamento

Quando os juros horários são devidos, o sistema processa o pagamento da seguinte maneira:

1. Conversão de Colateral

• O sistema converte automaticamente o colateral disponível (BTC, ETH, etc.) para USD
• A conversão ocorre para cobrir o pagamento de juros
• Os spreads de conversão se aplicam conforme descrito na seção de conversões de moeda

2. Aumento da Perda a Descoberto

• Se não houver colateral suficiente disponível para conversão
• O valor dos juros é incorporado à sua perda a descoberto
• Isso eleva o valor base para os cálculos de juros futuros

3. Registro no Histórico da Conta

• Todos os encargos de juros são registrados no histórico da sua conta
• Tipo: INTEREST_PAYMENT
• Exibe: timestamp, valor e Snapshot da perda a descoberto

Como visualizar sua posição

Você pode monitorar o status da sua perda a descoberto por meio de:

• Endpoints de API de saldo da Conta
• Painel de controle de negociação de futuros
• Histórico da Conta e consultas ao ledger

Principais métricas exibidas:

• Saldo atual em USD
• PnL não realizado total das posições abertas
• Valor da perda a descoberto (se negativo)
• Valor sujeito a juros (valor acima do saldo em USD)
• Cobranças de juros recentes

Como reduzir ou eliminar perdas a descoberto

Estratégias para minimizar cobranças de juros:

1. Deposite USD ou stablecoins: Reduz diretamente o saldo negativo
2. Encerre posições perdedoras: Transforma perdas não realizadas em realizadas; pode acionar a conversão automática
3. Adicionar colateral: Deposite outros ativos (BTC, ETH) que possam ser convertidos para cobrir perdas
4. Reduza o tamanho das posições: Diminua a exposição para limitar o potencial de crescimento das perdas

Prevenção automática de perdas

Ao depositar fundos ou fechar posições:

• O PnL realizado positivo reduz automaticamente as perdas a descoberto
• Depósitos em USD ou colateral convertido reduzem o saldo negativo imediatamente
• O sistema prioriza reduzir a perda a descoberto abaixo do limite para eliminar os juros

Carteiras de Colateral múltiplo

Recursos:

• Mantenha várias moedas simultaneamente
• Todos os ativos avaliados em USD para cálculos de margem
• Haircuts aplicados para determinar o valor de colateral
• Conversões automáticas entre moedas
• Juros cobrados sobre os valores emprestados

Ideal para:

• Portfólios diversificados
• Investidores com múltiplos ativos
• Clientes que desejam flexibilidade no colateral

Carteiras de colateral único

Recursos:

• Mantenha apenas uma moeda (ex.: BTC ou USD)
• Sem haircuts (0% de haircut)
• Sem conversões entre moedas
• Requisitos de margem na moeda nativa
• Juros cobrados exclusivamente na moeda da carteira

Ideal para:

• Investidores focados em um par de moedas
• Clientes que desejam evitar spreads de conversão
• Contabilidade e acompanhamento simplificados

A margem unificada combina posições Spot e de futuros em um único cálculo de margem:

Vantagens:

• Use ativos Spot como colateral de futuros
• Faça offset entre posições Spot e de futuros
• Mais eficiente em capital do que contas separadas
• Requisitos de margem reduzidos para posições com hedge

Conversões em carteiras unificadas:

• Carteiras Spot e de futuros agregadas
• Todos os ativos líquidos disponíveis para conversões
• Conversões priorizam a fonte mais eficiente
• Juros cobrados com base na fonte do empréstimo

Cenário:

• Você quer comprar 0,5 BTC com USD
• Você tem 2.500 EUR, mas não tem USD
• Preço do BTC: 50.000 USD

Processo:

1. A negociação exige: 0,5 × 50.000 = 25.000 USD

2. Seu saldo em EUR: 2.500 EUR

3. Cotação EUR/USD: 1,10 (taxa de referência)

4. Spread de conversão: 0,25%

5. EUR convertidos para USD: 2.500 × 1,10 × 0,9975 = 2.743,13 USD

Resultado:

A negociação prossegue com o USD disponível

Valor restante a tomar emprestado: 25.000 - 2.743,13 = 22.256,87 USD

Empréstimo gerado: 22.256,87 USD à APR atual

Cenário:

• Saldo em USD: -$45.000

• PnL não realizado: -$5.000

• Perda não coberta total: $50.000

• Taxa de juros horária: 0,01%

Cálculos:

Perda não coberta total: $50.000

Valor sujeito a juros: $50.000

Juros por hora: $50.000 × 0,0001 = $5,00

Após 24 horas: $5,00 × 24 = $120,00

Após 7 dias: $120,00 × 7 = $840,00

Após 30 dias: $840,00 × 30 = $3.600,00

Cenário:

• Saldo em USD: -$40.000

• PnL não realizado: $0

• Perda a descoberto: $40.000

• Juros devidos (por hora): $4,00

• Saldo em BTC: 0,5 BTC

• Cotação BTC/USD: 50.000 USD

Processo:

1. Perda a descoberto: $40.000

2. Valor sujeito a juros: $40.000

3. Juros por hora: $40.000 × 0,01% = $4,00

4. Saldo em USD insuficiente para pagar os juros

5. O sistema converte BTC para cobrir os juros:

- USD necessário: $4,00

- Spread de conversão: 0,25%

- BTC necessário: $4,00 / (50.000 × 0,9975) = 0,00008020 BTC

- BTC deduzido: 0,00008020 BTC

6. Juros pagos: $4,00 USD

7. BTC restante: 0,5 - 0,00008020 = 0,49991980 BTC

1. Mantenha o saldo na moeda principal: Mantenha saldo suficiente em USD (ou na moeda principal) para evitar conversões frequentes
2. Conversões em lote: Converta valores maiores com menos frequência, em vez de realizar muitas conversões pequenas
3. Monitore as taxas: Converta em condições de mercado favoráveis, quando os spreads estiverem menores
4. Planeje com antecedência: Antecipe suas necessidades de moeda antes de negociar para evitar conversões de última hora

1. Mantenha uma reserva em USD: Mantenha algum saldo em USD para absorver quedas do mercado sem entrar em território de perda descoberta.

2. Recuperação rápida: Se você tiver uma perda descoberta, priorize reduzi-la rapidamente para minimizar o tempo de incidência de juros.

3. Dimensionamento estratégico de posições: Dimensione as posições para limitar o potencial de perdas descobertas elevadas.

4. Encerre posições perdedoras sem demora: Não deixe perdas não realizadas se acumularem

5. Adicione colateral preventivamente: Deposite USD ou ativos conversíveis antes que uma perda descoberta se forme, não depois.

1. Diversifique com Inteligência: Mantenha ativos com haircuts menores para um colateral mais eficiente
2. Monitore os Níveis de Margem: Fique bem acima da margem de manutenção para evitar conversões automáticas
3. Use a Conversão Automática: Ative a conversão automática para prevenir liquidações
4. Revise sua Carteira: Avalie regularmente quais ativos são mais eficientes como colateral

1. Defina alertas: Configure notificações para:
   
   Formação de perda não coberta
   
   Cobrança de juros em andamento
   
   Conversões de grande volume
   
   Avisos de margem baixa
   
   Variações significativas no PnL não realizado
   

2. Monitoramento regular: Verifique sua conta regularmente para monitorar:
   
   Saldo atual em USD (fique atento a saldos negativos)
   
   PnL não realizado em posições abertas
   
   Total da perda não coberta
   
   Encargos de juros recentes (se houver)
   
   Métricas de saúde da margem
   

3. Planejamento de emergência: Mantenha:
   
   Fundos de reserva para chamadas de margem
   
   Conhecimento dos limites de liquidação
   
   Acesso a métodos de depósito para aportes urgentes

Todas as conversões e pagamentos de juros aparecem no ledger da sua conta com informações detalhadas:

Entradas de conversão:

• Tipo: LT_Conversion ou LT_DerivativesFlexConversion
• Detalhes: Moeda de origem, moeda de destino, valores, taxas de câmbio, taxas
• Timestamp: Horário exato da conversão
• ID de referência: Identificador único da transação

Entradas de pagamento de juros:

• Tipo: LT_Interest
• Detalhes: ID do empréstimo, valor dos juros, saldo em aberto
• Status: Pendente (0) ou Confirmado (2)
• ID de referência: Vinculado ao empréstimo correspondente

Recupere seu histórico de conversões e empréstimos de forma programática:

Endpoints:

• /GetLedgers: Histórico completo do ledger, incluindo conversões e juros
• /GetLoanHistory: Histórico detalhado de empréstimos e pagamentos de juros
• /GetBalances: Saldos atuais, incluindo valores de empréstimos
• /GetConversions: Histórico específico de conversões (se disponível)

Relatórios disponíveis:

• Total de juros pagos por moeda por período
• Custos de conversão e spreads incorridos
• Tendências do saldo de empréstimos ao longo do tempo
• Taxas efetivas de captação

P: As conversões são obrigatórias?

A: As conversões ocorrem automaticamente quando necessário para negociação ou manutenção de margem. Você também pode iniciar conversões manualmente. Para evitar conversões automáticas, mantenha saldo suficiente na sua moeda principal de negociação.

P: Posso escolher quais ativos serão convertidos?

R: O sistema seleciona automaticamente os ativos com base em liquidez e eficiência. Para conversões manuais, você pode especificar as moedas e os valores exatos.

P: E se eu não quiser que determinados ativos sejam convertidos?

R: Os ativos só são convertidos automaticamente se estiverem na lista de permissões do seu tipo de carteira. Entre em contato com o Suporte se precisar ajustar as permissões de conversão da sua conta.

P: O spread é cobrado em todas as conversões?

R: Sim, os spreads de conversão são aplicados para proteção contra oscilações de preço. O spread costuma ser pequeno (0,1% a 1%) e varia conforme o par de moedas e as condições de mercado.

P: Com que frequência os juros são calculados?

R: Os juros são calculados e cobrados a cada hora sobre as perdas não cobertas.

P: As taxas de juros podem mudar?

R: Sim, a taxa de juros horária é um parâmetro configurável que pode ser ajustado pelo gerenciamento de risco. As alterações se aplicam apenas a cálculos futuros, sem efeito retroativo.

P: O que acontece se eu não conseguir pagar os juros?

R: Se você não tiver colateral suficiente para a conversão, o valor dos juros é adicionado à sua perda não coberta, aumentando o montante sujeito a cobranças futuras.

P: Os juros são cobrados nos fins de semana e feriados?

R: Sim, os juros acumulam a cada hora, 24/7/365, incluindo fins de semana e feriados, sobre qualquer perda não coberta.

P: Como posso ver minha perda não coberta atual e a taxa de juros?

R: Seu saldo atual em USD, o PnL não realizado e o valor da perda não coberta são exibidos no painel de controle de negociação de futuros e ficam disponíveis via consultas à API.

P: Posso ver o histórico de cobranças de juros?

R: Sim, todos os pagamentos de juros são registrados no ledger da sua conta com o tipo INTEREST_PAYMENT e incluem o timestamp, o valor e sua perda não coberta no momento do registro.

P: Preciso gerenciar isso manualmente?

R: O sistema monitora tudo automaticamente. Ainda assim, é recomendável monitorar sua posição e resolver perdas não cobertas rapidamente para evitar o acúmulo de encargos de juros.

P: Como reduzo minha perda não coberta?

R: Você pode depositar USD ou outro colateral, encerrar posições perdedoras ou reduzir o tamanho das posições. Um desempenho positivo nas negociações também reduz naturalmente as perdas não cobertas.