Perguntas frequentes sobre eventos corporativos em futuros perpétuos de xStocks

Eventos corporativos (ECs) são acontecimentos sobre a ação subjacente que afetam seu valor econômico ou estrutura acionária, como dividendos em dinheiro, desdobramentos e grupamentos. Para os perpétuos de xStocks, os ECs se dividem em duas categorias:

• Eventos de fluxo de caixa (ex.: dividendos em dinheiro), que distribuem valor econômico sem alterar o tamanho da posição. Esse valor econômico é realizado por meio de um pagamento pontual de taxa de financiamento.
• Eventos estruturais (ex.: desdobramentos, grupamentos), que alteram o número de ações representadas por cada contrato. Realizamos essa alteração ajustando posições e ordens em tempo real.

Cada categoria é aplicada automaticamente, de modo que posições e ordens continuam acompanhando a ação subjacente sem exigir nenhuma ação dos clientes.

A data ex é o momento em que um evento corporativo entra em vigor. É o ponto a partir do qual o impacto do EC é aplicado (ex.: um pagamento de financiamento para eventos de fluxo de caixa, ou o redimensionamento de posição/ordem para eventos estruturais).

Para capturar o valor econômico do evento de fluxo de caixa (dividendo em dinheiro, bônus), o evento é liquidado como um pagamento pontual de taxa de financiamento, ou seja, um pagamento dos detentores de posições vendidas para os detentores de posições compradas na data ex do evento. O financiamento não realizado no momento do evento de fluxo de caixa não é afetado; ele será liquidado no ciclo normal, no início da hora seguinte ou quando houver uma atualização na posição (o que ocorrer primeiro). Não há ajuste no tamanho da posição em eventos de fluxo de caixa.

Os eventos de fluxo de caixa são liquidados por meio de um pagamento pontual de financiamento pelo detentor da posição vendida.

Sim. Embora a probabilidade seja menor, um evento de fluxo de caixa pode acionar uma liquidação. Os detentores de posições devem garantir que suas posições estejam suficientemente colateralizadas.

Quando ocorre um evento estrutural, como um desdobramento (split) ou agrupamento reverso (reverse split), o mercado afetado entra em modo post-only um segundo antes da data ex, após o qual nenhuma liquidação ou execução pode ocorrer. As posições serão ajustadas pelo valor do multiplicador, incluindo tamanho e preço médio de entrada. As resting orders e ordens de gatilho serão ajustadas pelo multiplicador, incluindo tamanho e preço. Assim que as posições e ordens forem ajustadas e o índice ajustado e o preço de marcação forem atualizados, o modo post-only é encerrado e a negociação é retomada.

Não. Ordens enviadas durante o modo post-only serão rejeitadas; somente as ordens enviadas antes da entrada nesse modo serão ajustadas. A fila de resting orders existente antes da data ex será preservada no estado anterior ao período post-only.

O objetivo de um evento estrutural é redimensionar as posições e ordens preservando o valor econômico das posições. Se, por algum motivo, o redimensionamento das posições e ordens não for bem-sucedido, o mercado permanecerá em modo post-only até que o problema seja resolvido. O mercado só voltará a operar quando todas as posições forem redimensionadas conforme o split. Em um cenário extremo em que o split não seja concluído com êxito, a Kraken Derivatives reserva-se o direito de liquidar e relistar o contrato.

Para informações sobre colateral, consulte Eventos Corporativos com xStocks na Kraken.