Gestão de portfólio

A margem inicial e a margem de manutenção exigidas para abrir uma posição começam em 1%, o que representa um nível máximo de alavancagem de 100x. Os requisitos de margem aumentam conforme o tamanho da posição cresce, e é importante levar esses valores em conta ao fazer cálculos.

Confira todos os detalhes sobre os requisitos de margem inicial e margem de manutenção na nossa Tabela de Margens.

O valor do portfólio é calculado separadamente para cada carteira de margem, somando o saldo da conta ao lucro ou à perda das posições abertas naquela carteira:

Valor do portfólio = Valor do saldo em USD + Lucro ou prejuízo das posições abertas

Esse cálculo acontece em tempo real e pode ser acompanhado no painel de Saldos conforme o mercado oscila.

Calculamos o lucro ou a perda das posições abertas com base na nossa estimativa do preço atual do instrumento:

Para derivativos inversos, o lucro ou a perda é calculado como:

Lucro ou prejuízo das posições abertas = ( 1 / Preço de entrada - 1 / Preço atual ) * Tamanho da posição

Para derivativos lineares, o lucro ou a perda é calculado como:

Lucro ou prejuízo das posições abertas = ( Preço atual - Preço de entrada ) * Tamanho da posição

Atualizamos continuamente nossas estimativas dos preços dos instrumentos com base nos preços Spot atuais (fornecidos pelos nossos índices em tempo real) e na nossa estimativa do premium ou desconto a termo atual:

Preço de marcação = Preço do índice + premium ou desconto a termo atual

Calculamos o premium ou desconto a termo atual como o desvio percentual do preço médio atual do instrumento em relação ao preço Spot. O premium ou desconto máximo permitido é limitado a 1% para derivativos com 1 dia até o vencimento e a 20% para derivativos com 210 dias até o vencimento, com interpolação linear entre esses valores (derivativos perpétuos, que não vencem, têm limite de premium de 1%).

Observe que nossa estimativa dos preços dos instrumentos é usada apenas para o gerenciamento de margem e não afeta o lucro ou prejuízo real após o fechamento ou a liquidação de uma posição.

A alavancagem efetiva é o múltiplo do valor da posição em relação ao valor do portfólio da conta, incluindo o lucro e prejuízo não realizado.

Isso significa que o valor de alavancagem exibido para uma posição aberta muda conforme o preço oscila, pois representa a «alavancagem efetiva».

A margem de colateral dos derivativos da Kraken tem três opções distintas:

A margem cruzada utiliza o saldo total da carteira de negociação como colateral da posição. Isso contrasta com a margem isolada, em que a posição é independente e apenas o colateral usado para abri-la está em risco.

A alavancagem efetiva é calculada dividindo o valor das posições abertas pelo Equity total disponível na conta. Em outras palavras, a alavancagem efetiva é o capital utilizado em relação ao saldo na carteira de negociação de futuros.

Use as fórmulas abaixo para calcular a alavancagem efetiva das suas posições:

Coin-M Margem Cruzada:

(Tamanho da posição * Valor de 1 contrato) / (Valor do portfólio em Base * Preço de marcação)

Multi-M Margem Cruzada:

Soma do Valor de Entrada de Todas as Posições / (Valor de colateral em USD - Margem inicial isolada + Lucro/Perda não realizado* Isolado e Cruzado)

Multi-M Margem Isolada:

(Valor da posição na entrada em USD) / (Margem isolada em USD +/- Lucro ou Perda da posição isolada*)

Ao abrir mais de uma posição em pares diferentes com Multi-M Margem Cruzada, seu colateral é compartilhado entre essas posições e o nível de alavancagem efetiva será maior para ambas.

Na parcela "Tamanho da posição em USD" do cálculo, você pode somar o valor de duas ou mais posições para obter o resultado líquido da alavancagem efetiva que múltiplas posições exercem sobre sua conta.

* Para contratos Multi-M, o haircut se aplica ao Lucro e Perda não realizado em moedas não-USD.

O Valor do portfólio nos cálculos acima leva em conta o Lucro/Perda não realizado das posições abertas. O valor do portfólio também inclui o Lucro/Perda não realizado proveniente da taxa de financiamento creditada ou debitada ao longo da hora ao negociar contratos perpétuos. Isso altera o saldo da carteira de negociação e, consequentemente, a alavancagem efetiva.

O cálculo do Valor do portfólio usa o preço do índice para precificar cada ativo.

Valor do portfólio = Valor do saldo em USD + Lucro/Perda não realizado total em USD

Valor de colateral é o valor em USD dos saldos da conta utilizáveis como margem. Para derivativos de Colateral múltiplo, haircuts incidem sobre o colateral em moedas não-USD.

Valor de colateral = (Valor do saldo em USD * Haircut)

Quando o preço se move a seu favor e sua posição está no lucro, a Alavancagem efetiva será menor, pois o portfólio agora tem um valor maior devido ao lucro não realizado e, portanto, uma proporção de Alavancagem efetiva menor. O oposto também é verdadeiro: quando o preço se move contra sua posição, a Alavancagem efetiva será maior, pois agora há menos colateral disponível devido à perda não realizada.

Sua(s) posição(ões) pode(m) atingir um limite de margem, como a margem de manutenção. Nesse caso, algumas ou todas as suas posições abertas poderão ser liquidadas forçadamente.

As liquidações diferem por tipo de carteira. Para mais detalhes, consulte os artigos sobre margem abaixo:

Veja também as perguntas frequentes sobre liquidação.

ATENÇÃO: Retirar fundos de uma carteira de negociação com posições abertas eleva o nível de alavancagem efetiva e pode resultar em liquidação forçada.

Kraken Derivatives possui múltiplas carteiras:

Para ver um guia sobre como transferir fundos entre carteiras, consulte: Como financiar sua conta de derivativos

Você abre uma posição comprada de 10.000 contratos em BTCUSD a $9000 USD. Não há outras posições abertas; o preço de mercado atual é $8000 USD e o preço de marcação é $7995. A quantidade de BTC na sua carteira de negociação BTCUSD é 0,25 BTC. 

Alavancagem efetiva = (Tamanho da posição * Valor de 1 contrato) / (Valor do portfólio em Base * Preço de marcação)

Portanto, a alavancagem efetiva = (10000 × US$ 1) / (0,1103 × 7995) = 11,34x

Você abre uma posição comprada de 1 BTC em BTCUSD a $40000 USD. Não há outras posições abertas; o preço de mercado atual é $40400 USD e o preço de marcação é $40402. A quantidade de BTC na sua carteira de negociação Multi-Collateral é 0,5 BTC e 1 ETH. O preço de mercado do ETH é $3000. O BTC tem um haircut de colateral de 4% e o ETH tem um haircut de colateral de 6%. 

Alavancagem efetiva = Valor da posição na entrada / (Valor de colateral - Margem inicial isolada + Lucro/Perda não realizado Isolado e Cruzado)

Portanto, a alavancagem efetiva = (40.402) / (22.614) = 1,786592376403998, que a interface truncará para uma alavancagem de 1,78x.