Gestão de margem e liquidações na negociação Coin-M

Última atualização: 29 de setembro de 2026
Deslistagem de futuros inversos – 30 de outubro

Os futuros inversos serão deslistados em 30 de outubro; todos os contratos inversos de BTC, ETH, LTC e XRP serão liquidados às 16h00 UTC com base nas taxas de referência CME CF. Transfira o colateral restante para sua carteira de colateral múltiplo ou carteira spot; qualquer saldo remanescente após 15 de novembro, às 08h00 UTC, será transferido para spot automaticamente. Contratos lineares não são afetados.

Entenda como margem, valor do portfólio e liquidação funcionam nos derivativos Coin-M e como gerenciar seu risco com eficiência.

Como funciona a margem Coin-M

Os contratos Coin-M utilizam exclusivamente margem cruzada. Cada um dos quatro ativos suportados tem sua própria carteira, e o colateral nessa carteira lastreia todas as posições abertas nela.

Ponto importante:

As carteiras Coin-M são completamente isoladas entre si e da sua carteira Multi-M. Uma liquidação forçada na sua carteira BTC Coin-M não afeta os fundos nas carteiras ETH, LTC, XRP ou Multi-M.

Ativo

Índice

Haircut

Carteira de margem

BTC

BRTI

N/A

FI_BTCUSD

ETH

ETHUSD_RTI

N/A

FI_ETHUSD

LTC

LTCUSD_RTI

N/A

FI_LTCUSD

XRP

XRPUSD_RTI

N/A

FI_XRPUSD

Os contratos inversos Coin-M são marginados com base no valor em USD da moeda base. Nenhum haircut é aplicado ao colateral Coin-M (ao contrário do Multi-M, onde o colateral não denominado em USD está sujeito a haircuts).

 

O valor do portfólio determina se sua conta tem colateral suficiente. O cálculo é feito por carteira:

Fórmula

Valor do portfólio = Margem disponível + P&L não realizado total (em USD)

Se o valor do portfólio for maior ou igual à margem de manutenção exigida para suas posições abertas, sua conta estará totalmente colateralizada. Se cair abaixo desse nível, a liquidação forçada pode ser acionada.

O netting de margem se aplica quando você mantém posições compradas e vendidas em diferentes vencimentos dentro da mesma carteira Coin-M, por exemplo, uma posição comprada no BTC Perpétuo e uma posição vendida no contrato BTC Fixed.

Quando o netting de margem se aplica, o requisito total de margem é:

Fórmula:

Requisito Total de Margem = Máx(Margem das posições compradas, Margem das posições vendidas)

Apenas o lado maior (long ou short) conta para o seu requisito de margem. Isso se aplica tanto à margem inicial quanto à margem de manutenção.

Por que isso é importante: O netting de margem torna mais eficiente operar estratégias de spread. Por exemplo, se você acredita que um contrato Fixed está sobrevalorizado em relação ao Perpétuo, pode abrir uma posição short no Fixed e uma posição long no Perpétuo. O netting de margem garante que você não pague a margem total dos dois lados de forma independente.

Importante:

O netting de margem funciona apenas dentro da mesma carteira. Não há netting entre ativos diferentes: uma posição long em BTC e uma short em ETH ficam em carteiras separadas e têm margem calculada de forma independente.

Liquidações

A liquidação ocorre quando o valor do portfólio cai abaixo da margem de manutenção exigida para todas as posições abertas em uma carteira Coin-M.

A liquidação é acionada quando:

Valor do portfólio < Margem de manutenção

Quando uma liquidação é acionada, o sistema encerra as posições naquela carteira. Os fundos nas suas outras carteiras (Multi-M, Holding ou outras carteiras Coin-M) não são afetados.

Diferentes cenários podem causar liquidações:

  • •

    O preço se move contra a sua posição. Se o mercado se mover significativamente na direção contrária à sua operação, a perda não realizada reduz o valor do portfólio abaixo do limite de margem de manutenção.

  • •

    Premium ou desconto elevado em contratos Fixed. Contratos com vencimento fixo podem ser negociados com Premium ou desconto em relação ao preço do índice. Uma oscilação expressiva no Premium pode fazer o Valor do portfólio cair abaixo da margem de manutenção, mesmo que o preço do índice subjacente não tenha se movido de forma significativa.

  • •

    Taxa de financiamento em posições de vencimentos cruzados. Se você mantiver posições em um contrato Perpétuo e em um Fixed (usando netting de margem), os pagamentos de taxa de financiamento do Perpétuo podem corroer gradualmente o Valor do portfólio. Combinado com variações de Premium na posição Fixed, isso pode acionar a liquidação.

Para mais informações sobre liquidações, consulte as perguntas frequentes sobre liquidação. Para informações sobre liquidações no Multi-M, consulte Margem e liquidações – derivativos Multi-M.

  • •

    Monitore sua alavancagem efetiva. Quanto maior o tamanho da posição em relação ao saldo total da carteira, maior a alavancagem e menor a margem de segurança antes da liquidação. Verifique sua alavancagem efetiva regularmente na tela de detalhes da posição.

  • •

    Adicione colateral à sua carteira. Transferir fundos adicionais para a carteira Coin-M correspondente aumenta o valor do seu portfólio e dá mais folga à sua posição.

  • •

    Reduza o tamanho da posição. Fechar parcialmente uma posição reduz o requisito de margem, melhorando seu índice de margem.

  • •

    Use ordens de stop loss. Configurar um stop loss ao abrir uma posição define um ponto de saída predefinido, limitando sua possibilidade de perda antes que a liquidação forçada seja acionada.

  • •

    Mantenha os fundos na carteira correta. As carteiras Coin-M são específicas por ativo. Verifique se seu colateral está na carteira certa para os contratos que você está negociando. Os fundos na sua carteira BTC não protegem suas posições em ETH.