O que são Derivativos? (Perguntas frequentes)

Kraken Derivatives oferece contratos perpétuos e de vencimento fixo (mensal, trimestral e semestral*) em dois tipos de carteira: Coin-M e Multi-M. Os contratos têm duas estruturas de liquidação: inverso e linear.

Para detalhes completos sobre os contratos listados, consulte:

*Contratos semestrais disponíveis apenas para BTC e ETH.

Os contratos inversos (Coin-M) têm um payoff não linear. Você deposita cripto como colateral e o P&L é liquidado nessa mesma cripto. Como o colateral e a denominação do contrato são moedas diferentes, a curva de payoff é não linear: uma alta de 10% no preço de um contrato inverso BTC/USD gera um lucro de 9,09% em BTC, enquanto uma queda de 10% gera um lucro de 11,1% em BTC.

Os contratos lineares (Multi-M) têm um payoff direto de 1:1. Se o preço se mover 10% a seu favor, seu lucro será de 10%. O P&L é liquidado em USD por padrão, com a opção de escolher uma moeda de colateral diferente.

Exemplo – contrato inverso (Coin-M):

Você compra 100.000 contratos BTC/USD (PI_BTCUSD) a $35.000. Cada contrato vale $1, portanto esta é uma posição nocional de $100.000. O preço sobe para $40.000 e você vende.

(1 / Preço de entrada − 1 / Preço de saída) × Tamanho da posição

(1 / 35.000 − 1 / 40.000) × 100.000 = lucro de 0,3571 BTC

Exemplo – contrato linear (Multi-M):

Você compra 1.000 contratos SOL/USD (PF_SOLUSD) a $85. Cada contrato vale 1 SOL. O preço sobe para $105 e você vende.

(Preço de saída − Preço de entrada) × Tamanho da posição

(105 − 85) × 1.000 = lucro de $20.000 USD

As taxas de negociação são iguais para contratos Coin-M e Multi-M e seguem o modelo maker/taker com base no seu volume de negociação de 30 dias. Quanto maior o volume, menores as taxas. Consulte a Tabela de taxas para mais detalhes.

A taxa de financiamento é um pagamento periódico entre detentores de posições long e short em contratos perpétuos. Ela é determinada pelo prêmio ou desconto do contrato perpétuo em relação ao preço do índice, e se aplica tanto aos perpétuos Coin-M quanto aos Multi-M. As taxas podem variar entre os pares Coin-M e Multi-M para o mesmo ativo, dependendo das condições de mercado.

Sim. O Multi-M possui dois tipos adicionais de taxas que não se aplicam ao Coin-M:

Taxas de conversão: Quando P&L, financiamento ou taxas de negociação precisam ser liquidados e sua carteira não tem USD suficiente, o colateral em outras moedas é convertido automaticamente e uma taxa é cobrada.

Juros: Podem ser aplicados sobre perdas não realizadas expressivas sem cobertura em USD.

Para mais detalhes, consulte Taxas para Derivativos Multi-M.

Os dois tipos de carteira suportam até 50x de alavancagem, com requisitos de margem que escalam conforme o tamanho da posição. Consulte Tabela de Margem e Alavancagem Máxima.

Coin-M utiliza exclusivamente margem cruzada. Cada ativo tem sua própria carteira, o que isola o risco naturalmente por ativo; dentro de uma carteira, porém, todos os fundos estão expostos ao risco. O netting de margem está disponível entre posições perpétuas e de vencimento fixo do mesmo ativo.

Multi-M oferece margem cruzada e margem isolada. A margem cruzada usa o saldo total da carteira como colateral. A margem isolada permite designar um colateral específico para uma única posição, protegendo o restante da sua carteira. Você também pode sacar lucros não realizados sem encerrar a posição.

Não. O Equity Protection Process e o Position Assignment System da Kraken garantem que as liquidações nunca resultem em saldo negativo, sem a necessidade de um Fundo de seguros ou claw-backs. Se uma liquidação não puder ser executada no livro de ofertas, ela passa por um processo ordenado de desmontagem: primeiro é oferecida aos makers e, como último recurso, é encerrada para evitar perdas para o sistema. 

Depende do seu objetivo. Contratos perpétuos são mais indicados para posições de longo prazo, pois não vencem e não precisam ser rolados, embora tenham uma taxa de financiamento que pode ser positiva ou negativa. Os perpétuos tendem a ter a maior liquidez. Contratos de vencimento fixo (mensal, trimestral e semestral) podem ser mais adequados para estratégias de hedge ou para assumir uma posição em um horizonte de tempo específico.

Sua posição será liquidada em dinheiro a uma taxa que representa o preço spot do ativo subjacente.

A diferença é impulsionada principalmente por desequilíbrios de oferta e demanda. Quando há forte demanda por exposição comprada alavancada, os derivativos podem ser negociados com um Premium em relação ao preço spot. O oposto gera um desconto. Nos mercados tradicionais, fatores como taxas de juros e dividendos também influenciam.

Kraken Derivatives não atua como sua contraparte nas negociações. Ao enviar uma ordem, o sistema de negociação a casa com a ordem contrária de outro cliente. A Exchange se reserva o direito de recusar ordens que possam levar à manipulação de mercado ou a outras circunstâncias irregulares.

Não no mesmo vencimento. Se você mantiver uma posição comprada e enviar uma ordem de venda de mesmo tamanho no mesmo contrato, a posição comprada será encerrada. No entanto, você pode manter uma posição comprada em um vencimento (ex.: o perpétuo) e uma posição vendida em outro (ex.: o fixo mensal) no mesmo ativo.

Sim. Você pode encerrar qualquer posição a qualquer momento enviando uma ordem contrária (vender para encerrar uma posição comprada, comprar para encerrar uma posição vendida). A contraparte da sua negociação de saída assume suas obrigações.

Não, a menos que existam ordens limitadas abertas que encerrariam a posição caso fossem executadas. Nesse caso, o sistema considera essas ordens como suas ordens de encerramento, e quaisquer ordens adicionais no mesmo contrato são tratadas como novas ordens de posição que exigem margem. Consulte Tipos de Ordem para mais detalhes.