Spécifications du contrat de produits dérivés linéaires à garanties multiples pour les clients de l’espace économique européen

Période de renouvellement automatique

À la fin de chaque heure

Fenêtre de calcul de la fixation des taux

Le taux pour la période suivante est calculé sur la période actuelle d’une heure (par exemple, le taux pour la période entre 12h et 13h UTC est calculé entre 11h et 12h UTC)

Taux de financement

Entre le début et la fin de la période de fixation du taux, le taux de financement est calculé comme le premium moyen pondéré par le temps, standardisé sur une base horaire. Plage autorisée par heure : [-0.5%, +0.5%]*** (soit une amplitude de 800 points de base pour une période de réalisation de 8 heures)

Fréquence des paiements

En continu sur la base du taux de financement fixé à la fin de la période de financement précédente. Les positions recevront ou enverront immédiatement et en permanence un paiement lorsqu’elles seront ouvertes dans les contrats perpétuels. Le financement s'accumule dans le P&L non réalisé et est réglé toutes les heures, à la fin de la Période de financement, ou lorsque l'utilisateur modifie sa position ouverte nette (selon ce qui survient en premier).

Multiplicateur du taux de financement

n = 8 Il s'agit du coefficient utilisé dans le calcul du taux de financement. Une valeur de 1/n signifie que, toutes choses égales par ailleurs, il faudra n heures pour réaliser le premium moyen.

Exemple : si le premium moyen est de 0,36 % sur la période d'une heure, alors le taux de financement est égal à 0,045 %, ce qui signifie qu'au cours de 8 heures, ce total de 0,36 % sera réalisé.

Calcul du taux de financement

Durant une période de financement d’une heure donnée, les valeurs de Prime, calculées à partir des prix minute par minute du contrat perpétuel (60 observations) à l’aide d’un Impact Mid, sont enregistrées par rapport au Ticker de la plateforme en temps réel. L'Impact Mid est la médiane du prix d’entrée moyen pour une vente au marché de x contrats et du prix d’entrée moyen pour un achat au marché de x contrats. Consultez le tableau ci-dessus pour connaître les valeurs spécifiques au contrat. La Prime moyenne est calculée comme la moyenne des 30 valeurs centrales enregistrées à partir des 60 observations ci-dessus. Cette valeur est ensuite pondérée par le Multiplicateur du taux de financement. Si la Prime moyenne est supérieure à 0 sur la période d'une heure, les positions long versent en continu des paiements aux positions short, ce qui rapproche le prix de l'Index. Si la Prime moyenne est inférieure à 0 sur la période d'une heure, les positions short versent en continu des paiements aux positions long, ce qui rapproche le prix de l'Index.

Horaires de trading

24h/24, 7j/7, 365j/an (hors maintenance)

Méthode de règlement du P&L

Réglé en monnaie fiduciaire en USD, avec option de versement dans l’une des devises de garantie (bénéfices uniquement ; les pertes sont toujours réalisées en USD)

Grille Tarifaire

Kraken Derivatives applique une structure de frais de type maker-taker. Les frais sont calculés en pourcentage de la valeur notionnelle de l’ordre pour une transaction mise en correspondance. Aucun frais n’est facturé sur les paiements de renouvellement automatique ou de financement - ceux-ci sont exclusivement effectués entre les contreparties.

Expiration du contrat

Les dérivés perpétuels sont sans échéance, ce qui signifie que les positions sur le contrat ne sont jamais “expirées” ni “arrivées à échéance”. Toutefois, un processus de règlement intervient chaque heure pour ancrer la valeur spot sur l’Index via le financement. Pour plus d’informations, reportez-vous à la rubrique Fin du trading.

Délai de règlement

À la fin de chaque heure : Le financement latent accumulé est réglé et le nouveau taux est fixé sur la base de la prime TWAP par rapport à l’indice durant la période de taux précédente.

Fin du trading

Ce contrat est perpétuel et reste négociable en continu ; il n’expire qu’en cas d’urgence, si Kraken Derivatives juge nécessaire de le régler ou de le faire expirer. Kraken Derivatives se réserve le droit de basculer tout contrat en mode post-only, de le suspendre ou de le régler à tout moment et sans avertissement, en raison de conditions de marché défavorables ou d'un risque réglementaire. 

Marge initiale

À partir de 10%

Marge de maintenance

Moitié de la marge initiale

Effet de levier initial maximal

Jusqu’à 10x

Prix repère

Prix indiciel plus la moyenne mobile exponentielle de 30 secondes du prix médian du carnet d’ordres, moins le prix indiciel (base du contrat à terme). La prime pour les contrats perpétuels est plafonnée à 1%. Calcul : Prix indiciel + MME_30secondes(Prix de l’impact médian - Prix indiciel)
Remarque : dans les cas extrêmement rares où le prix indiciel n’est pas disponible pour une raison quelconque, les plafonds ci-dessus peuvent ne pas s’appliquer et le mark price sera égal au prix de l’impact médian.

Devise de marge et de règlement

USD, mais avec des options de garantie complètes en EUR et GBP, ajustées selon la décote applicable (voir Devises de garantie pour les dérivés)

FF_ETHUSD

Hebdomadaire, mensuel, trimestriel, semestriel

Ethereum (ETH)

0,001

0,1

8 000

Catégorie A

ETHOPTRR

FF_SOLUSD

Mensuel, trimestriel

Solana (SOL)

0,01

0,01

80 000

Catégorie B

SOLOPTRR

FF_XBTUSD*

Hebdomadaire, mensuel, trimestriel, semestriel

Bitcoin (BTC*)

0,0001

1

600

Catégorie A

BTCOPTRR