Supposons que le prix actuel de l’ETH soit de 2 000 USD et que vous souhaitiez acheter 10 ETH. Vous ne voulez cependant pas influer sur le prix en passant un ordre aussi important en une seule fois. Vous passez donc un ordre iceberg avec une taille affichée de 1 ETH et une quantité totale de 10 ETH. Les 9 ETH restants constituent votre partie cachée.
Dans le carnet d’ordres, seule votre taille affichée de 1 ETH à 2 000 USD est visible par le marché. Les autres traders peuvent voir cet ordre et interagir avec lui, mais ne voient pas les 9 ETH restants de votre ordre.
À mesure que votre taille affichée de 1 ETH est exécutée, 1 ETH supplémentaire issu de votre partie cachée apparaît dans le carnet d’ordres, au même prix de 2 000 USD. Le processus se répète ainsi : 1 ETH de votre partie cachée est dévoilé chaque fois que votre taille affichée est exécutée.
Toutefois, si un trader décide d’acheter 10 ETH au prix affiché de 2 000 USD, la totalité de votre ordre, partie cachée comprise, sera exécutée en une seule transaction. Dans ce cas, le trader ayant passé cet ordre important aura involontairement absorbé l’intégralité de votre ordre iceberg, même s’il n’en connaissait pas la taille totale.